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白银市(景泰县、白银区、靖远县、会宁县、平川区)
临沂市(蒙阴县、沂水县、平邑县、费县、兰陵县、河东区、临沭县、莒南县、兰山区、郯城县、罗庄区、沂南县)
石河子市(白杨市、可克达拉市、北屯市、昆玉市、双河市、图木舒克市、铁门关市、新星市、阿拉尔市、五家渠市、胡杨河市)
秦皇岛市(抚宁区、昌黎县、山海关区、北戴河区、卢龙县、海港区、青龙满族自治县)
西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)
连云港市(赣榆区、东海县、海州区、连云区、灌云县、灌南县)
南平市(延平区、政和县、光泽县、顺昌县、建瓯市、建阳区、武夷山市、松溪县、邵武市、浦城县)
忻州市(定襄县、五台县、代县、宁武县、河曲县、岢岚县、原平市、偏关县、繁峙县、神池县、保德县、五寨县、静乐县、忻府区)
平顶山市(鲁山县、新华区、汝州市、湛河区、石龙区、宝丰县、郏县、卫东区、叶县、舞钢市)
湛江市(遂溪县、吴川市、雷州市、赤坎区、廉江市、麻章区、坡头区、徐闻县、霞山区)
泰州市(泰兴市、姜堰区、靖江市、高港区、兴化市、海陵区)
廊坊市(固安县、广阳区、霸州市、三河市、安次区、大厂回族自治县、永清县、香河县、文安县、大城县)
锦州市(凌海市、北镇市、黑山县、古塔区、义县、凌河区、太和区)
晋城市(泽州县、阳城县、陵川县、高平市、城区、沁水县)
泉州市(洛江区、石狮市、南安市、惠安县、泉港区、德化县、晋江市、鲤城区、丰泽区、金门县、永春县、安溪县)
宝鸡市(麟游县、太白县、陈仓区、渭滨区、金台区、凤翔区、陇县、扶风县、千阳县、眉县、凤县、岐山县)
吕梁市(岚县、孝义市、交城县、交口县、方山县、中阳县、文水县、离石区、兴县、临县、石楼县、柳林县、汾阳市)
荆州市(沙市区、松滋市、江陵县、石首市、洪湖市、监利市、荆州区、公安县)
南通市(海安市、如东县、启东市、如皋市、海门区、通州区、崇川区)
盐城市(射阳县、建湖县、阜宁县、大丰区、滨海县、东台市、盐都区、亭湖区、响水县)
绥化市(肇东市、安达市、北林区、绥棱县、望奎县、庆安县、海伦市、兰西县、明水县、青冈县)
阳泉市(矿区、平定县、郊区、城区、盂县)
淄博市(张店区、桓台县、周村区、临淄区、高青县、沂源县、淄川区、博山区)
南昌市(西湖区、进贤县、红谷滩区、青山湖区、安义县、青云谱区、新建区、东湖区、南昌县)
黄冈市(蕲春县、黄州区、团风县、英山县、麻城市、武穴市、红安县、浠水县、黄梅县、罗田县)
澳门特别行政区
枣庄市(薛城区、峄城区、市中区、滕州市、山亭区、台儿庄区)
达州市(大竹县、宣汉县、通川区、达川区、渠县、万源市、开江县)
烟台市(海阳市、莱山区、蓬莱区、招远市、栖霞市、龙口市、牟平区、芝罘区、莱阳市、莱州市、福山区)
怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、福贡县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县)
阿坝藏族羌族自治州(九寨沟县、黑水县、汶川县、小金县、壤塘县、若尔盖县、红原县、马尔康市、茂县、阿坝县、金川县、理县、松潘县)
太原市(迎泽区、古交市、晋源区、万柏林区、阳曲县、小店区、尖草坪区、清徐县、娄烦县、杏花岭区)
滨州市(无棣县、惠民县、沾化区、阳信县、邹平市、博兴县、滨城区)
迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)
怀化市(洪江市、会同县、辰溪县、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、鹤城区、溆浦县、通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、沅陵县、麻阳苗族自治县、中方县)
柳州市(融安县、融水苗族自治县、柳北区、鹿寨县、柳南区、鱼峰区、柳城县、城中区、三江侗族自治县、柳江区)
赣州市(南康区、瑞金市、会昌县、章贡区、崇义县、大余县、信丰县、于都县、定南县、宁都县、赣县区、上犹县、兴国县、寻乌县、全南县、安远县、石城县、龙南市)
双鸭山市(宝清县、集贤县、尖山区、饶河县、四方台区、岭东区、宝山区、友谊县)
常德市(安乡县、石门县、汉寿县、澧县、武陵区、桃源县、鼎城区、临澧县、津市市)
广州市(天河区、海珠区、荔湾区、南沙区、花都区、白云区、越秀区、番禺区、增城区、从化区、黄埔区)
昆明市(东川区、呈贡区、宜良县、寻甸回族彝族自治县、五华区、晋宁区、官渡区、盘龙区、禄劝彝族苗族自治县、西山区、嵩明县、安宁市、富民县、石林彝族自治县)
伊犁哈萨克自治州(奎屯市、尼勒克县、伊宁市、特克斯县、霍尔果斯市、巩留县、昭苏县、伊宁县、新源县、霍城县、察布查尔锡伯自治县)
庆阳市(庆城县、镇原县、宁县、西峰区、合水县、正宁县、华池县、环县)
青岛市(平度市、莱西市、崂山区、即墨区、市南区、城阳区、市北区、黄岛区、胶州市、李沧区)
洛阳市(老城区、汝阳县、西工区、瀍河回族区、涧西区、宜阳县、孟津区、洛龙区、偃师区、新安县、伊川县、嵩县、洛宁县、栾川县)
中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)
邢台市(柏乡县、襄都区、广宗县、清河县、内丘县、新河县、沙河市、任泽区、隆尧县、平乡县、临城县、巨鹿县、信都区、临西县、南和区、南宫市、威县、宁晋县)
无锡市(锡山区、惠山区、梁溪区、宜兴市、新吴区、滨湖区、江阴市)
广安市(华蓥市、邻水县、前锋区、武胜县、岳池县、广安区)
甘孜藏族自治州(石渠县、康定市、丹巴县、稻城县、雅江县、九龙县、炉霍县、乡城县、甘孜县、理塘县、新龙县、巴塘县、色达县、德格县、得荣县、泸定县、道孚县、白玉县)
益阳市(桃江县、南县、安化县、资阳区、赫山区、沅江市)
资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)
阳江市(江城区、阳春市、阳西县、阳东区)
铜陵市(枞阳县、铜官区、郊区、义安区)
海东市(平安区、民和回族土族自治县、乐都区、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县)
南充市(顺庆区、阆中市、营山县、西充县、高坪区、南部县、嘉陵区、蓬安县、仪陇县)
海北藏族自治州(刚察县、祁连县、海晏县、门源回族自治县)
阿克苏地区(新和县、阿瓦提县、温宿县、乌什县、库车市、沙雅县、阿克苏市、柯坪县、拜城县)
濮阳市(范县、华龙区、清丰县、濮阳县、南乐县、台前县)
衡水市(景县、深州市、桃城区、枣强县、阜城县、故城县、安平县、冀州区、武邑县、饶阳县、武强县)
鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)
黑河市(嫩江市、爱辉区、北安市、五大连池市、孙吴县、逊克县)
张家口市(桥西区、崇礼区、沽源县、怀安县、怀来县、宣化区、张北县、涿鹿县、尚义县、桥东区、阳原县、万全区、下花园区、赤城县、蔚县、康保县)
黔南布依族苗族自治州(瓮安县、罗甸县、平塘县、龙里县、福泉市、惠水县、都匀市、贵定县、荔波县、长顺县、三都水族自治县、独山县)
宁夏回族自治区
芜湖市(弋江区、鸠江区、繁昌区、镜湖区、无为市、湾沚区、南陵县)
郴州市(苏仙区、临武县、桂阳县、嘉禾县、桂东县、宜章县、永兴县、安仁县、资兴市、汝城县、北湖区)
玉林市(玉州区、福绵区、容县、陆川县、博白县、北流市、兴业县)
厦门市(翔安区、集美区、海沧区、湖里区、同安区、思明区)
济南市(章丘区、济阳区、平阴县、天桥区、历下区、钢城区、莱芜区、历城区、槐荫区、长清区、商河县、市中区)
张家界市(桑植县、武陵源区、永定区、慈利县)
呼伦贝尔市(海拉尔区、鄂温克族自治旗、阿荣旗、根河市、牙克石市、新巴尔虎右旗、陈巴尔虎旗、扎赉诺尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎兰屯市、额尔古纳市、鄂伦春自治旗、新巴尔虎左旗、满洲里市)
咸阳市(旬邑县、长武县、兴平市、杨陵区、三原县、渭城区、乾县、武功县、淳化县、礼泉县、彬州市、永寿县、泾阳县、秦都区)
南阳市(淅川县、镇平县、内乡县、邓州市、南召县、方城县、桐柏县、西峡县、唐河县、卧龙区、社旗县、新野县、宛城区)
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邵阳市(双清区、新邵县、绥宁县、大祥区、邵东市、北塔区、邵阳县、武冈市、隆回县、洞口县、新宁县、城步苗族自治县)
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4月18日，康华生物（维权）(300841)发布2024年年报，公司全年实现营业收入14.32亿元，扣非净利润4.57亿元。作为A股代表性创新型疫苗企业，康华生物的重组六价诺如病毒疫苗成功实现对外授权(license-out)，并有望成为继人二倍体细胞狂犬病疫苗之后公司下一个“王牌产品”。
2024年，受疫苗降价、人口出生率下降等因素影响，疫苗企业业绩面临回调压力。2024年前三季度，A股14家疫苗上市公司中有10家“营利双降”，近期已披露2024年年报的疫苗企业中，主营HPV疫苗、流感疫苗的多家上市公司营收和净利润均大幅下滑。
在此背景下，康华生物业绩基本维持稳定，公司持续推进创新研发，实现技术出海，并在行业调整期进一步深化品牌和渠道建设，以疫苗产品核心竞争优势为出发点，不断提高市场覆盖率并促进渠道下沉。
当前，新型疫苗不断升级迭代，针对未满足需求的重磅疫苗陆续上市，在国产疫苗加速“出海”，创新疫苗国产替代趋势持续演进的背景下，康华生物将聚焦重点研发项目，促进研发成果落地，推动公司未来实现可持续增长。
六价诺如病毒疫苗“出海”商业化进程提速
2024年是康华生物成立20周年，经过长期技术积累的康华生物也在创新型疫苗领域实现重大突破，不仅实现技术出海，也为公司经营开启了新的增长点。
2024年1月，康华生物与国际疫苗企业hillevax签署独家许可协议，授权HilleVax在除中国(含港澳台)以外地区对重组六价诺如病毒疫苗及其衍生物进行开发、生产与商业化，交易金额包括首付款1500万美元，最高2.555亿美元的开发里程碑和销售里程碑款项，以及实际年净销售额个位数百分比的特许权使用费，创下中国疫苗License-out金额之最。
诺如病毒是全球急性胃肠炎的主要病原体，每年导致近7亿人感染、20万人死亡，但至今尚无疫苗上市，传统研发路径因病毒变异快、体外培养难而屡屡受挫。康华生物通过收集流调信息，和公共卫生专家、流行病学专家集中探讨，最终选定了六种诺如病毒主要流行基因型，开发重组六价诺如病毒疫苗，由此也成为在研价次最高的多价诺如病毒疫苗之一。
针对未满足需求的创新疫苗产品，也意味着良好的商业前景。诺如病毒感染性腹泻在全世界范围内均有流行，在国内，据中国国家疾控中心信息，每年10月到次年3月是我国诺如病毒感染高发季节，是导致急性胃肠炎的最常见病原体之一，国内多地也曾发生群体感染事件。据FrostSullivan的数据，随着中国诺如病毒疫苗管线研发进度和临床进度的推进，预计最早2026年将有相关产品获批上市；2026-2031年，中国诺如病毒疫苗市场规模可由15.3亿元增长至229.3亿元，年复合增长率达71.85%。
康华生物年报披露，公司重组六价诺如病毒疫苗在2024年12月取得国内临床试验许可，此外，ACYW135群脑膜炎球菌结合疫苗、人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)固定化生物反应器培养工艺计划在2025年申报临床试验。
对于康华生物而言，无论是为公司持续贡献业绩的人用狂犬病疫苗，还是加速迈向商业化的重组六价诺如病毒疫苗，都是“含金量”极高的大单品，尽管在医药控费等因素影响下疫苗市场存在一定起伏，但随着人口老龄化、公众接种意识提高，相关品种疫苗仍有着很大的渗透空间，这也为康华生物未来持续增长奠定坚实基础。
长期主义凸显增长潜力“耐心资本”增持
疫苗行业呈现研发周期长、资金投入大且生产及质控要求高的特点，使疫苗行业具有较高壁垒，呈现寡头垄断格局。这也决定了疫苗企业唯有坚持长期主义，持续投入研发创新和开拓市场才能获得可持续回报。
长期以来，默沙东、葛兰素史克、辉瑞等国际领先疫苗企业占据全球疫苗市场的大部分份额，如13价肺炎球菌多糖结合疫苗、HPV疫苗等重磅产品上市十余年后，销售额依然位居前列。对于中国本土疫苗企业而言，未来增长空间一方面在于国产替代，以高质量本土产品替代进口疫苗，与此同时，面向发达国家和发展中国家市场的“出海”，也将为本土疫苗企业开拓新空间。
在国产替代方面，2021年出台的《“十四五”国家药品安全及促进高质量发展规划》提出，支持疫苗领域创新发展，推动关键核心技术攻关，促推解决产业创新发展的“卡脖子”问题，部分本土疫苗企业在这方面已有成功案例。值得注意的是，中国人均疫苗发展公共支出相对较低，随着国民健康意识提高，相关研究指出，中国疫苗行业相较发达国家仍有2-8倍增长空间。
在国产疫苗“出海”方面，除向发展中国家输出疫苗外，如康华生物的重组六价诺如病毒疫苗成功实现了向发达国家的技术输出，堪称近年来创新疫苗出海的典型案例。
正是着眼于疫苗市场的广阔市场空间，康华生物已布局mRNA疫苗平台、重组蛋白VLP疫苗平台、多糖蛋白结合疫苗平台、减毒活疫苗平台、灭活疫苗平台、新型疫苗佐剂平台等多个创新疫苗平台，循序渐进推进相关管线的研发和商业化。未来，包括新疫苗品种的推出，以及疫苗产品迭代，都将成为创新疫苗企业的新增长点。
事实上，着眼康华生物的良好发展前景，2024年下半年以来已有多家“耐心资本”加持康华。
年报显示，截止2024年12月31日，相较于上一报告期，新进的流通股东中，四川国资“四川发展证券投资基金管理有限公司-川发精选3号私募证券投资基金”本期持有807.9万股，占流通股比例6.7%。增持的股东中，社保基金422组合本期较上期自持股份增持38.08%至197.04万股。一季报显示，截止2025年3月31日，新进的流通股东中，北向资金本期持有182.7万股，占流通股比例1.52%。
4月18日，康华生物在发布年报及一季报的同时，发布公告称拟将回购账户中的300万股用途由“用于实施员工持股计划或股权激励”，变更为“用于注销并相应减少注册资本”。股份注销通常被视为公司对自身价值的高度认可，有助于提升每股收益(EPS)和股东权益回报率(ROE)，亦显示了康华生物对自身长期价值的信心。
新闻结尾
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