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渭南市(华州区、临渭区、韩城市、富平县、澄城县、合阳县、白水县、大荔县、潼关县、蒲城县、华阴市)

宝鸡市(凤翔区、麟游县、扶风县、陈仓区、凤县、千阳县、眉县、岐山县、陇县、渭滨区、太白县、金台区)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

兰州市(城关区、西固区、安宁区、榆中县、红古区、七里河区、皋兰县、永登县)  红河哈尼族彝族自治州(屏边苗族自治县、开远市、建水县、金平苗族瑶族傣族自治县、蒙自市、元阳县、绿春县、个旧市、泸西县、河口瑶族自治县、红河县、石屏县、弥勒市)

咸宁市(赤壁市、崇阳县、嘉鱼县、通山县、通城县、咸安区)

宁德市(屏南县、霞浦县、古田县、周宁县、寿宁县、福鼎市、蕉城区、柘荣县、福安市)

聊城市(东昌府区、莘县、临清市、茌平区、东阿县、阳谷县、冠县、高唐县)

襄阳市(襄城区、樊城区、襄州区、枣阳市、南漳县、宜城市、谷城县、老河口市、保康县)  萍乡市(安源区、芦溪县、上栗县、湘东区、莲花县)

汉中市(洋县、宁强县、佛坪县、城固县、勉县、略阳县、汉台区、西乡县、镇巴县、南郑区、留坝县)

大同市(浑源县、天镇县、广灵县、云冈区、云州区、左云县、新荣区、灵丘县、阳高县、平城区)

邵阳市(绥宁县、新邵县、新宁县、隆回县、双清区、北塔区、邵阳县、城步苗族自治县、邵东市、大祥区、武冈市、洞口县)

郑州市(新郑市、巩义市、登封市、中原区、惠济区、上街区、中牟县、管城回族区、新密市、金水区、二七区、荥阳市)

金昌市(永昌县、金川区)

三亚市(吉阳区、崖州区、海棠区、天涯区)

淮北市(杜集区、相山区、濉溪县、烈山区)

广西壮族自治区

包头市(土默特右旗、固阳县、石拐区、青山区、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、东河区、九原区)

东营市(河口区、东营区、广饶县、利津县、垦利区)

桂林市(永福县、全州县、七星区、荔浦市、秀峰区、资源县、灵川县、平乐县、阳朔县、龙胜各族自治县、恭城瑶族自治县、临桂区、雁山区、象山区、灌阳县、兴安县、叠彩区)

那曲市(安多县、班戈县、索县、双湖县、巴青县、色尼区、嘉黎县、聂荣县、比如县、尼玛县、申扎县)

辽源市(东丰县、龙山区、西安区、东辽县)

阿克苏地区(柯坪县、温宿县、库车市、新和县、乌什县、阿克苏市、沙雅县、阿瓦提县、拜城县)

三门峡市(陕州区、卢氏县、义马市、湖滨区、灵宝市、渑池县)

哈尔滨市(依兰县、方正县、平房区、香坊区、南岗区、巴彦县、双城区、呼兰区、道里区、通河县、宾县、松北区、延寿县、尚志市、阿城区、木兰县、道外区、五常市)

大庆市(萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、龙凤区、大同区、肇源县、林甸县、让胡路区、红岗区)

三沙市(西沙区、南沙区)

苏州市(昆山市、相城区、张家港市、常熟市、吴中区、吴江区、太仓市、姑苏区、虎丘区)

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益阳市(安化县、资阳区、赫山区、沅江市、桃江县、南县)

绥化市(望奎县、肇东市、青冈县、绥棱县、北林区、明水县、海伦市、庆安县、兰西县、安达市)

盐城市(滨海县、东台市、响水县、射阳县、阜宁县、建湖县、亭湖区、盐都区、大丰区)

贵港市(港南区、港北区、桂平市、平南县、覃塘区)  鞍山市(岫岩满族自治县、海城市、铁西区、台安县、立山区、千山区、铁东区)

永州市(祁阳市、江华瑶族自治县、冷水滩区、新田县、东安县、宁远县、零陵区、江永县、道县、蓝山县、双牌县)

怀化市(新晃侗族自治县、辰溪县、通道侗族自治县、鹤城区、麻阳苗族自治县、会同县、溆浦县、芷江侗族自治县、沅陵县、中方县、靖州苗族侗族自治县、洪江市)

平凉市(灵台县、崆峒区、崇信县、静宁县、华亭市、泾川县、庄浪县)丽江市(玉龙纳西族自治县、古城区、华坪县、永胜县、宁蒗彝族自治县)

固原市(彭阳县、隆德县、泾源县、西吉县、原州区)  儋州市

商洛市(山阳县、镇安县、柞水县、洛南县、商州区、丹凤县、商南县)

武威市(民勤县、凉州区、天祝藏族自治县、古浪县)

岳阳市(云溪区、岳阳楼区、湘阴县、君山区、华容县、平江县、临湘市、岳阳县、汨罗市)博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、博乐市、精河县、温泉县)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、突泉县、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、阿尔山市)

上海市(黄浦区、宝山区、青浦区、静安区、嘉定区、虹口区、徐汇区、杨浦区、松江区、闵行区、长宁区、金山区、崇明区、浦东新区、奉贤区、普陀区)

石河子市(铁门关市、图木舒克市、北屯市、昆玉市、五家渠市、胡杨河市、白杨市、可克达拉市、新星市、双河市、阿拉尔市)

镇江市(句容市、扬中市、丹徒区、京口区、丹阳市、润州区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

福州市(闽侯县、闽清县、连江县、晋安区、台江区、仓山区、永泰县、马尾区、长乐区、平潭县、福清市、罗源县、鼓楼区)

眉山市(东坡区、彭山区、丹棱县、洪雅县、青神县、仁寿县)

吉林市(丰满区、磐石市、蛟河市、船营区、龙潭区、永吉县、舒兰市、昌邑区、桦甸市)

佛山市(禅城区、南海区、三水区、顺德区、高明区)

黄石市(黄石港区、大冶市、西塞山区、铁山区、阳新县、下陆区)

抚顺市(清原满族自治县、新抚区、新宾满族自治县、东洲区、顺城区、望花区、抚顺县)

凉山彝族自治州(昭觉县、美姑县、雷波县、西昌市、盐源县、越西县、布拖县、会理市、普格县、木里藏族自治县、喜德县、宁南县、甘洛县、会东县、金阳县、冕宁县、德昌县)

三明市(大田县、永安市、将乐县、三元区、建宁县、明溪县、尤溪县、沙县区、泰宁县、清流县、宁化县)

淄博市(淄川区、高青县、桓台县、周村区、博山区、临淄区、沂源县、张店区)

锡林郭勒盟(苏尼特左旗、正蓝旗、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市、正镶白旗、太仆寺旗、阿巴嘎旗、二连浩特市、多伦县、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗)

通辽市(霍林郭勒市、库伦旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁区、开鲁县、奈曼旗、科尔沁左翼中旗)

国内大模型赛道出现了第一家启动IPO的创业公司。

4月15日，中国证监会网上办事服务平台公开发行辅导公示显示，北京智谱华章科技股份有限公司（以下简称「智谱」）2025年4月14日在北京证监局办理辅导备案，由中国国际金融股份有限公司（以下简称「中金」）担任辅导机构。

时间表显示，智谱将在今年8月-10月完成IPO辅导计划。辅导备案报告显示，智谱无控股股东。实际控制人为唐杰、刘德兵。唐杰直接持有智谱7.4081%股权。刘德兵直接持有智谱华章0.2554%股权，并通过持股平台合计控制智谱17.3966%表决权。

唐杰、刘德兵通过一致行动人李涓子、许斌、张鹏、宁波慧惠企业管理合伙企业（有限合伙）合计持有智谱12.1600%表决权。综上，唐杰、刘德兵合计控制智谱36.9647%表决权，系智谱实际控制人。

大模型「六小龙」在过去一年经历了多重波折与战略调整，受DeepSeek开源高性能模型冲击，被迫缩减预训练投入，有公司放弃通用大模型研发，分别转向医疗AI与行业垂直场景；也有公司收缩ToB业务，聚焦海外C端市场……

智谱率先启动IPO，标志着其在国内AI大模型领域取得了一定的阶段性成果，也反映了其在商业化路径和资金筹集方面的积极探索，为同行提供了参考。

01清华孵化的「资本宠儿」

智谱的起源可以追溯到2006年，当时清华教授唐杰领导的团队发布了一款名为AMiner的科研情报挖掘产品，为国内最早研发的研究者社会网络分析与挖掘系统，这一产品为智谱的后续发展奠定了基础。

2019年，智谱正式脱胎于清华，由清华教授唐杰带领团队孵化。智谱CEO张鹏本科毕业于清华大学计算机系，博士在清华大学计算机系的研究方向为知识图谱。董事长刘德兵师从高文院士，是曾任清华数据科学研究院科技大数据研究中心副主任，总裁王绍兰为清华创新领军博士。

智谱就此开启了打造新一代认知智能通用模型的征程。智谱自2019年成立以来，累计完成超150亿元融资，在今年2月的最新估值为300亿元：

2019年，天使轮融资，投资方包括清华大学计算机系知识工程实验室技术成果转化团队主导，早期支持方包括中科创星、华控汇金等；

2021年9月，A轮融资过亿元人民币，达晨财智、华控基金、将门创投、图灵创投等十余家机构联合投资；

2022年9月，B轮融资数亿元人民币君联资本、启明创投联合领投；2023年全年分多阶段完成B轮系列融资，超25亿元人民币，战略投资方为美团（3亿元B+轮）、社保基金中关村自主创新基金（君联资本管理），跟投方包括蚂蚁集团、阿里、腾讯、小米、红杉、高瓴等；

2024年6月，C轮4亿美元（约28.8亿元人民币），领投方为沙特阿美旗下Prosperity7Venture，此时估值达到30亿美元（约210亿元人民币）；

2024年8月，C+轮融资超10亿元人民币，领投方为君联资本，跟投方包括顺为资本、红杉中国、腾讯等；

2024年12月，D轮融资30亿元人民币，领投方为中关村科学城公司，估值260亿元人民币（约46.15亿美元）。

今年3月，智谱密集完成三轮融资，加速IPO前资本储备——3月3日，智谱完成一笔金额超10亿元人民币的战略融资，参与投资方包括杭州城投产业基金、上城资本等；

3月13日，智谱完成一笔金额5亿元人民币的战略融资，投资方为珠海华发集团；

3月19日，成都高新区宣布向智谱注资3亿元人民币。智谱接连拿下三地国资的同时，也已经与北京、杭州、上海、成都、珠海等城市达成战略伙伴关系，携手当地龙头企业，推动区域大模型应用生态的繁荣。

据了解，智谱已在杭州成立了浙江智谱新篇科技有限公司，依托前沿人工智能和大模型技术，以更好服务浙江省和长三角地区的经济实体；并将与成都高新区共同打造四川省基座大模型「智谱AI诸葛」，建设三位一体的AI基础设施，目标在5年内支持超1000家企业AI转型，孵化20家生态企业。

02「六年磨一剑」进阶之路

智谱即将成为国内大模型赛道首家IPO的创业公司，这背后是技术、商业与时机的多重合力。

作为一家从清华大学孵化而出的大模型独角兽，智谱用六年时间打造了一张全面的大模型版图，涵盖千亿基座模型、对话、代码、多模态与智能体。

智谱不仅在大模型的基础研究上取得了突破，还在多个关键节点上推动了原创性进展。其GLM架构及多个阶段的模型如GLM-10B、悟道（MoE架构的万亿模型）、GLM-130B等，展现了其在大规模预训练模型方面的独立研发能力。

智谱成立于2019年，从清华大学计算机系知识工程实验室技术成果转化而来，此后一路推进：

2021年提出GLM模型算法并发布百亿模型GLM-10B，同年训出MOE架构的万亿模型悟道；

2022年加大投入，训出国内第一个千亿开源模型GLM-130B；

2023年推出线上可用的中国ChatGPT（ChatGLM），引领中国大模型发展和商业化；

2024年，智谱GLM的原创算法得到Nature报道，从基座模型能力延展至多模态和Agent；

2025年，智谱宣布将发布全新大模型并开源，将为国产大模型生态注入新的活力。

作为国内唯一全面对标美国OpenAI的大模型企业，智谱GLM系列大模型在千亿基座模型、对话模型、代码模型、多模态模型、推理模型和Agent等方面布局完整，原创架构全面对标GPT。

2024年下半年，智谱推出的基座模型GLM-4-Plus、Agent模型AutoGLM、推理模型GLM-Zero等，都展现了比肩OpenAI的实力。

GLM预训练架构更是实现了从预训练理论、技术到预训练工具等全方位的全栈自主创新，推动形成了自主的超大规模智能模型技术创新体系。

在技术趋势的把握上，智谱也展现出了洞察力。继长推理模型之后，智谱看到了Agent技术的潜力，先于OpenAI提出PhoneUse概念，推出能模拟用户进行计算机、手机等跨应用自主操作的AutoGLM和GLM-PC，并基于AgenticGLM与三星手机展开合作，在国内外大模型中处于领先地位。

今年3月底，智谱发布了智能体AutoGLM沉思，不仅具备深度研究能力（DeepResearch），还能实现实际操作（Operator），推动AIAgent进入「边想边干」的阶段。AutoGLM沉思的技术演进路径包括：GLM-4基座模型→GLM-Z1推理模型→GLM-Z1-Rumination沉思模型→AutoGLM模型。

开源是智谱的另一张牌。作为国内最早开源大模型的人工智能公司，智谱在2022年就开源了自主研发的高精度双语千亿模型GLM-130B，此后又先后在2023年开源ChatGLM3-6B和多模态模型CogAgent-18B，2024年发布第四代GLM-4系列开源模型，包括GLM-4-9B等。

这种开放策略吸引了百万开发者，构建了强大的生态壁垒。2025年也是智谱的开源年。4月15日，智谱宣布将开源32B/9B系列GLM模型，涵盖基座、推理、沉思模型，均遵循MIT许可协议。目前系列所有模型可以通过「z.ai」访问体验。

新版基座模型和推理模型已同步上线智谱MaaS平台，目前该平台整合了32B基座、推理、沉思三类GLM模型，后续将作为智谱最新模型的交互体验入口。

其中，推理模型GLM-Z1-32B-0414性能媲美DeepSeek-R1等顶尖模型，推理速度可达200Tokens/秒（MaaS平台bigmodel.cn），目前国内商业模型中速度最快。此外，其价格仅为DeepSeek-R1的1/30。

在商业化上，智谱采取了灵活的服务模式，包括MaaS（模型即服务）、私有化部署及智能体平台等。

其MaaS平台已经支持超过70万家企业和开发者，API年收入同比增长超过30倍；私有化部署覆盖20多个行业，触达万余家单位；C端产品「智谱清言」2024年3季度上线付费功能，预计年收入将超过千万。

商业化之外，智谱的合作版图同样亮眼，其已与中国三星联手，将智能体技术植入GalaxyS25系列，走向国际化；与珠海高新区及华发集团的合作，则催生了国内首个城市级GLM大模型空间。

2025年，大模型赛道进入技术与应用并重的阶段。智谱率先启动IPO，验证了自身从实验室到市场跨越的同时，也标志着中国大模型从实验室走向资本市场的里程碑。