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安阳市(北关区、汤阴县、龙安区、滑县、殷都区、林州市、安阳县、文峰区、内黄县)

宜昌市(夷陵区、枝江市、当阳市、远安县、兴山县、五峰土家族自治县、秭归县、伍家岗区、长阳土家族自治县、宜都市、点军区、猇亭区、西陵区)

兰州市(安宁区、七里河区、红古区、西固区、皋兰县、城关区、永登县、榆中县)

枣庄市(薛城区、滕州市、市中区、台儿庄区、峄城区、山亭区)  烟台市(福山区、莱山区、莱州市、蓬莱区、招远市、莱阳市、海阳市、芝罘区、栖霞市、龙口市、牟平区)

海北藏族自治州(门源回族自治县、祁连县、刚察县、海晏县)

忻州市(原平市、五寨县、宁武县、保德县、静乐县、偏关县、岢岚县、定襄县、五台县、神池县、代县、繁峙县、忻府区、河曲县)

金华市(武义县、金东区、东阳市、兰溪市、义乌市、永康市、磐安县、婺城区、浦江县)

运城市(平陆县、垣曲县、夏县、万荣县、芮城县、河津市、盐湖区、新绛县、临猗县、绛县、稷山县、闻喜县、永济市)  双鸭山市(友谊县、岭东区、饶河县、宝清县、四方台区、宝山区、集贤县、尖山区)

西宁市(城北区、城东区、大通回族土族自治县、城西区、城中区、湟源县、湟中区)

阜阳市(界首市、颍上县、太和县、阜南县、颍州区、颍东区、临泉县、颍泉区)

昭通市(巧家县、永善县、鲁甸县、绥江县、水富市、盐津县、镇雄县、威信县、昭阳区、彝良县、大关县)

驻马店市(西平县、上蔡县、确山县、正阳县、驿城区、汝南县、平舆县、泌阳县、新蔡县、遂平县)

南通市(崇川区、海安市、如皋市、通州区、如东县、启东市、海门区)

四平市(铁西区、伊通满族自治县、双辽市、梨树县、铁东区)

郴州市(临武县、北湖区、桂东县、苏仙区、汝城县、资兴市、宜章县、安仁县、桂阳县、永兴县、嘉禾县)

泉州市(金门县、安溪县、永春县、洛江区、晋江市、德化县、南安市、石狮市、泉港区、丰泽区、鲤城区、惠安县)

福州市(仓山区、罗源县、马尾区、闽侯县、晋安区、长乐区、闽清县、台江区、鼓楼区、平潭县、永泰县、福清市、连江县)

伊春市(乌翠区、友好区、南岔县、汤旺县、嘉荫县、大箐山县、丰林县、伊美区、铁力市、金林区)

崇左市(天等县、江州区、宁明县、大新县、龙州县、扶绥县、凭祥市)

中山市

合肥市(瑶海区、巢湖市、肥东县、蜀山区、包河区、庐阳区、肥西县、长丰县、庐江县)

通辽市(霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、开鲁县、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁区、库伦旗)

永州市(新田县、蓝山县、东安县、双牌县、宁远县、冷水滩区、祁阳市、零陵区、道县、江永县、江华瑶族自治县)

咸宁市(赤壁市、嘉鱼县、通城县、崇阳县、通山县、咸安区)

贵阳市(南明区、观山湖区、开阳县、息烽县、白云区、云岩区、乌当区、花溪区、清镇市、修文县)

长治市(黎城县、长子县、上党区、潞州区、沁源县、壶关县、平顺县、襄垣县、沁县、潞城区、屯留区、武乡县)

黑河市(北安市、嫩江市、逊克县、爱辉区、五大连池市、孙吴县)

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六安市(金安区、叶集区、裕安区、霍山县、霍邱县、金寨县、舒城县)

滁州市(天长市、定远县、凤阳县、南谯区、琅琊区、来安县、全椒县、明光市)

通化市(梅河口市、通化县、东昌区、集安市、二道江区、柳河县、辉南县)

厦门市(海沧区、思明区、集美区、同安区、翔安区、湖里区)  开封市(祥符区、顺河回族区、龙亭区、禹王台区、杞县、兰考县、鼓楼区、尉氏县、通许县)

黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、台江县、麻江县、天柱县、黎平县、三穗县、榕江县、凯里市、岑巩县、黄平县、丹寨县、施秉县、剑河县、雷山县、镇远县、从江县)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

济源市那曲市(巴青县、聂荣县、申扎县、班戈县、安多县、比如县、嘉黎县、色尼区、索县、双湖县、尼玛县)

上饶市(余干县、鄱阳县、广丰区、弋阳县、婺源县、铅山县、万年县、德兴市、横峰县、玉山县、信州区、广信区)  海南藏族自治州(共和县、贵南县、同德县、兴海县、贵德县)

潍坊市(青州市、诸城市、昌邑市、寒亭区、昌乐县、潍城区、临朐县、奎文区、寿光市、高密市、安丘市、坊子区)

连云港市(东海县、连云区、灌云县、灌南县、海州区、赣榆区)

商丘市(宁陵县、睢阳区、睢县、永城市、虞城县、柘城县、夏邑县、民权县、梁园区)大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

山南市(隆子县、贡嘎县、加查县、错那市、扎囊县、洛扎县、浪卡子县、桑日县、措美县、琼结县、曲松县、乃东区)

张家口市(康保县、赤城县、尚义县、沽源县、崇礼区、涿鹿县、万全区、桥东区、阳原县、宣化区、张北县、蔚县、桥西区、怀安县、怀来县、下花园区)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

来宾市(忻城县、合山市、金秀瑶族自治县、兴宾区、武宣县、象州县)

阳江市(阳西县、阳东区、阳春市、江城区)

本溪市(平山区、溪湖区、明山区、南芬区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县)

内蒙古自治区

固原市(彭阳县、隆德县、原州区、泾源县、西吉县)

凉山彝族自治州(金阳县、喜德县、美姑县、冕宁县、布拖县、普格县、雷波县、宁南县、盐源县、德昌县、昭觉县、西昌市、木里藏族自治县、甘洛县、越西县、会理市、会东县)

遂宁市(蓬溪县、船山区、安居区、射洪市、大英县)

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牡丹江市(绥芬河市、穆棱市、东安区、阳明区、东宁市、宁安市、爱民区、林口县、海林市、西安区)

黄冈市(团风县、英山县、红安县、罗田县、黄梅县、黄州区、武穴市、麻城市、蕲春县、浠水县)

扬州市(江都区、宝应县、仪征市、广陵区、邗江区、高邮市)

抚顺市(新抚区、顺城区、清原满族自治县、东洲区、望花区、新宾满族自治县、抚顺县)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。