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平顶山市(新华区、石龙区、卫东区、湛河区、郏县、鲁山县、舞钢市、宝丰县、汝州市、叶县)

随州市(广水市、随县、曾都区)

石家庄市(藁城区、深泽县、栾城区、长安区、新华区、井陉矿区、辛集市、灵寿县、高邑县、赵县、裕华区、行唐县、鹿泉区、元氏县、平山县、新乐市、无极县、晋州市、赞皇县、正定县、井陉县、桥西区)

永州市(零陵区、冷水滩区、新田县、东安县、祁阳市、双牌县、江华瑶族自治县、宁远县、道县、蓝山县、江永县)  仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

阜阳市(太和县、颍上县、颍州区、颍泉区、颍东区、界首市、临泉县、阜南县)

开封市(杞县、祥符区、尉氏县、顺河回族区、通许县、禹王台区、龙亭区、鼓楼区、兰考县)

吉林市(龙潭区、蛟河市、丰满区、船营区、磐石市、舒兰市、昌邑区、永吉县、桦甸市)焦作市(修武县、温县、博爱县、解放区、孟州市、山阳区、沁阳市、马村区、中站区、武陟县)

武汉市(硚口区、东西湖区、江夏区、洪山区、蔡甸区、江汉区、黄陂区、汉南区、汉阳区、江岸区、武昌区、新洲区、青山区)  牡丹江市(绥芬河市、林口县、西安区、东宁市、穆棱市、宁安市、阳明区、爱民区、海林市、东安区)

六盘水市(盘州市、六枝特区、水城区、钟山区)

大理白族自治州(祥云县、剑川县、南涧彝族自治县、宾川县、弥渡县、鹤庆县、云龙县、巍山彝族回族自治县、永平县、漾濞彝族自治县、大理市、洱源县)

延边朝鲜族自治州(汪清县、和龙市、敦化市、延吉市、安图县、图们市、龙井市、珲春市)

咸宁市(赤壁市、咸安区、通山县、崇阳县、嘉鱼县、通城县)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、瑞丽市、盈江县、芒市、陇川县)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

乐山市(峨眉山市、马边彝族自治县、沙湾区、金口河区、五通桥区、峨边彝族自治县、夹江县、井研县、犍为县、市中区、沐川县)

德阳市(绵竹市、罗江区、中江县、什邡市、旌阳区、广汉市)

重庆市(巫山县、渝中区、云阳县、永川区、开州区、江北区、铜梁区、酉阳土家族苗族自治县、南岸区、大渡口区、璧山区、沙坪坝区、秀山土家族苗族自治县、梁平区、武隆区、石柱土家族自治县、丰都县、江津区、涪陵区、万州区、忠县、黔江区、城口县、九龙坡区、荣昌区、渝北区、彭水苗族土家族自治县、北碚区、垫江县、南川区、巴南区、綦江区、合川区、巫溪县、大足区、奉节县、潼南区、长寿区)

南通市(如皋市、海安市、通州区、海门区、崇川区、启东市、如东县)

四平市(梨树县、伊通满族自治县、铁西区、双辽市、铁东区)

赤峰市(元宝山区、敖汉旗、克什克腾旗、松山区、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗、巴林左旗、红山区、宁城县、林西县、喀喇沁旗、翁牛特旗)

郑州市(新郑市、金水区、荥阳市、管城回族区、巩义市、新密市、中原区、惠济区、中牟县、上街区、登封市、二七区)

怀化市(芷江侗族自治县、沅陵县、靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县、通道侗族自治县、辰溪县、会同县、新晃侗族自治县、鹤城区、中方县、溆浦县、洪江市)

保山市(龙陵县、腾冲市、施甸县、隆阳区、昌宁县)

长春市(双阳区、德惠市、朝阳区、榆树市、农安县、宽城区、绿园区、南关区、九台区、公主岭市、二道区)

甘南藏族自治州(迭部县、玛曲县、卓尼县、临潭县、合作市、碌曲县、夏河县、舟曲县)

广安市(武胜县、广安区、岳池县、华蓥市、邻水县、前锋区)

黄石市(大冶市、铁山区、阳新县、下陆区、黄石港区、西塞山区)

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乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

鞍山市(千山区、岫岩满族自治县、铁西区、立山区、铁东区、台安县、海城市)

南昌市(进贤县、东湖区、红谷滩区、南昌县、新建区、青云谱区、青山湖区、西湖区、安义县)

忻州市(原平市、五寨县、静乐县、岢岚县、保德县、五台县、定襄县、宁武县、神池县、河曲县、代县、偏关县、繁峙县、忻府区)  临夏回族自治州(和政县、临夏县、永靖县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、临夏市、康乐县)

宜宾市(兴文县、高县、珙县、翠屏区、叙州区、筠连县、屏山县、江安县、南溪区、长宁县)

上饶市(广信区、信州区、万年县、广丰区、德兴市、玉山县、弋阳县、横峰县、铅山县、余干县、婺源县、鄱阳县)

阿里地区(措勤县、札达县、噶尔县、日土县、普兰县、革吉县、改则县)威海市(环翠区、文登区、荣成市、乳山市)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区)  池州市(东至县、青阳县、贵池区、石台县)

上海市(奉贤区、长宁区、青浦区、宝山区、闵行区、普陀区、金山区、静安区、浦东新区、嘉定区、黄浦区、松江区、虹口区、崇明区、徐汇区、杨浦区)

黄山市(祁门县、休宁县、黄山区、黟县、歙县、徽州区、屯溪区)

红河哈尼族彝族自治州(泸西县、红河县、建水县、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县、弥勒市、个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、蒙自市、开远市、石屏县、绿春县)德州市(平原县、临邑县、禹城市、武城县、夏津县、齐河县、乐陵市、宁津县、陵城区、德城区、庆云县)

黄冈市(黄梅县、黄州区、武穴市、浠水县、团风县、英山县、蕲春县、罗田县、红安县、麻城市)

兴安盟(扎赉特旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、突泉县、阿尔山市、科尔沁右翼前旗)

昆明市(石林彝族自治县、富民县、官渡区、安宁市、嵩明县、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区、呈贡区、东川区、寻甸回族彝族自治县、五华区、盘龙区、西山区、宜良县)

毕节市(纳雍县、金沙县、大方县、七星关区、赫章县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、织金县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿图什市、阿克陶县、乌恰县)

黔南布依族苗族自治州(长顺县、三都水族自治县、福泉市、贵定县、都匀市、瓮安县、罗甸县、惠水县、龙里县、荔波县、平塘县、独山县)

玉溪市(江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、澄江市、新平彝族傣族自治县、红塔区、华宁县、易门县、峨山彝族自治县)

果洛藏族自治州(玛沁县、班玛县、玛多县、达日县、久治县、甘德县)

海南藏族自治州(贵德县、兴海县、同德县、贵南县、共和县)

常州市(武进区、溧阳市、新北区、钟楼区、金坛区、天宁区)

通辽市(扎鲁特旗、库伦旗、科尔沁区、开鲁县、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市)

韶关市(仁化县、乳源瑶族自治县、始兴县、浈江区、曲江区、翁源县、武江区、南雄市、乐昌市、新丰县)

阿勒泰地区(福海县、阿勒泰市、吉木乃县、哈巴河县、布尔津县、青河县、富蕴县)

恩施土家族苗族自治州(巴东县、恩施市、建始县、鹤峰县、来凤县、利川市、宣恩县、咸丰县)

汉中市(勉县、宁强县、佛坪县、镇巴县、留坝县、南郑区、汉台区、洋县、城固县、西乡县、略阳县)

泰安市(东平县、新泰市、泰山区、宁阳县、岱岳区、肥城市)

每经编辑叶峰    

随着金价不断走高，黄金股ETF今日上午也再度迎来大涨，黄金股ETF（159562）半日涨幅达到6.49%，而黄金股ETF（517520）半日成交金额也达1.89亿元，交投活跃。

ETF份额变化方面，今年以来，黄金股ETF规模整体出现增长，其中，黄金股ETF（517520）年内份额增加了12.23亿份，份额增加幅度达到78.91%，而黄金股ETF（159562）、黄金股票ETF（517400）年内份额增加则少于1亿份。

投资逻辑来看，央行购金和ETF资金流入或将持续推升黄金价格。在美元信用重构阶段，美债本身作为美元资产反而可能会成为美元信用体系重构的“牺牲品”。出于通胀和风险对冲原因，黄金对各国央行作为储备资产的吸引力持续增强，全球央行连续三年购金超过1000吨，成为2022年以来实物金的主要增量需求。同时ETF购金也逐渐“发力”。

点评：黄金股ETF（159562）今日上午涨幅为6.49%，其规模为3.76亿份，半日成交金额为7170万元，该ETF追踪的是中证沪深港黄金产业股票指数，追踪该指数的ETF还包括黄金股票ETF基金（159322）、黄金股ETF基金（159315）、黄金股ETF（517520）等。其中，黄金股ETF（517520）规模较大，达到27.73亿份，该ETF半日涨幅为4.12%，成交金额为1.89亿元。

中证沪深港黄金产业股票指数发布于2017年10月17日，指数以2014年12月31日为基日，指数从A股和港股市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映A股和港股市场中黄金产业上市公司证券的整体表现。

该指数的权重集中于前十大成分股，占比合计超60%；指数主要投资于黄金产业下的龙头个股，成分股票代表性较强；从行业分布上来看，中证沪深港黄金产业股票指数以有色金属为主，覆盖了黄金的生产、制作、销售等全流程，在行业集中的同时，不失产业链上中下游的完整性；中证沪深港黄金产业股票指数的净利润增速更为稳健。

封面图片来源：每日经济新闻刘国梅摄

　　4月21日，新一期贷款市场报价利率（LPR）公布，1年期和5年期以上LPR分别维持3.1%、3.6%，连续6个月“按兵不动”。

　　综合市场分析来看，4月政策利率保持不变、银行净息差处于历史低位等原因导致报价行主动下调LPR报价加点的动力不足。一季度经济走势偏强，在当前复杂的经济形势下，总量降息仍未落地，市场进入政策博弈期，各方对后续货币政策走向高度关注。

　　LPR持续不变

　　政策利率不变，是4月LPR报价保持不动的主要原因。

　　4月17日，央行开展2455亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%，与此前持平。作为主要政策利率，7天期逆回购操作利率未变，意味着本月LPR大概率不变。

　　“尽管月初关税冲击落地，但总量降息工具仍未发力。”中信证券首席经济学家明明分析，在去年10月1年期、5年期LPR分别下调25bps后，报价利率连续6个月持平，逆回购利率也并未降息。

　　此外，在市场分析看来，一季度经济数据超预期，总量宽货币工具快速落地稳定市场预期的必要性并不高。

　　近期公布的一季度经济以及金融数据显示，一季度国内生产总值（GDP）同比增长5.4%，环比增长1.2%，经济加快恢复回升；金融数据方面，无论是社会融资规模还是人民币贷款新增，都超预期，金融对实体经济的支持力度稳固。

　　招联首席研究员董希淼认为，目前无论是新发放的企业贷款还是住房贷款，利率均较上年明显下降，处于历史低位。因此，短期内LPR下行的可能性降低，而降准的必要性更大。明明也指出，4月流动性缺口较小，资金面相较于3月更为宽松，商业银行负债端压力相对可控，逆回购降息的紧迫性不大。此外，一季度经济数据超预期，总量宽货币工具快速落地稳定市场预期的必要性并不高。

　　降准降息仍可期

　　尽管短期内LPR下行可能性降低，但从长期来看，降准降息仍在市场预期之中。

　　从金融数据看，一季度住户贷款增加1.04万亿元，仅占人民币贷款增量的10.6%，居民部门有效融资需求虽然有所恢复但仍然偏弱。

　　董希淼建议，下一阶段，应加大力度稳定居民就业，提高居民收入，完善收入分配制度和社会保障体系，从根本上提振消费、扩大内需。当下重中之重是继续采取措施，巩固并提振房地产市场企稳回升态势。

　　东方金诚首席宏观分析师王青预计，二季度政策降息将带动LPR报价下调。综合当前外部经贸环境变化，国内房地产市场和物价走势，二季度“择机降准降息”时机已经成熟，不排除提前到4月的可能，降幅与去年全年相当，进而引导企业和居民贷款利率下调，较大幅度降低实体经济融资成本。

　　董希淼建议，二季度可实施全面降准，进一步传递出提振投资者信心、维护资本市场稳定的明确信号。降准可释放长期稳定的低成本资金，有助于进一步降低银行资金成本，推动银行更好地服务实体经济，促进经济高质量发展，为应对外部冲击、稳定资产价格等奠定更加坚实的基础。此外，在前期消费贷款提高额度、延长期限等措施基础上，金融管理部门可创设支持消费信贷的结构性货币政策工具，为金融机构加大消费信贷投放提供有力支持；财政部门可继续加大对“以旧换新”等活动的补贴范围和补贴力度。

　　从外部条件来看，关税冲击的长期影响下，汇率压力或进一步加大，4月初离岸人民币汇率一度抬升至7.4以上，虽然目前回归7.3附近，但未来不确定性仍高，总量降息操作或等待更好的时机。

　　明明认为，预计短期货币端或以预期管理为主，保留政策余量应对关税等未来潜在的冲击；预计政策优先级上，降准或高于降息，而操作时点上或需观察美联储后续FOMC会议的议息决议，若美联储恢复降息操作，不排除我国央行跟进动用宽货币工具的可能性。

　　来源：国际金融报

　　在经济环境复杂多变、资本市场波动加剧的背景下，居民金融素养的重要性更加凸显。这既关系到个人家庭的财富安全和生活质量，也关系到国家金融体系的稳健运行与高质量发展目标的实现。

　　近期，上海交通大学上海高级金融学院与金融服务机构嘉信理财（CharlesSchwab）联合发布的《中国居民金融素养报告》（下称《报告》）显示，中国居民金融素养整体继续提升，居民金融素养的地区差异逐渐缩小，上海连续三年蝉联第一。

　　中国居民金融素养水平持续提升

　　此项研究已进行三年，持续研究发现中国居民整体的金融素养水平持续提升，金融素养平均得分从2022年的64.4分上升至今年的71.8分。

　　报告主要发现显示，中国居民金融素养的地区差异逐渐缩小。各省级行政区平均得分的差异持续减小，连续三年排名第一的上海与全国平均分之间的差距也逐年降低。究其原因，数字化水平的提升和金融服务的普及可能是弥合由城市经济发展水平不同所带来的地区间居民金融素养差异的重要因素。

　　投资类行为对金融素养的推动作用尤为突出，具有金融投资经验的居民在各维度的金融素养指标均高于全国平均水平。今年的研究还新增对证券投资者的金融素养研究。研究发现证券投资者的金融素养全面领先全国居民平均水平，金融实践能力尤其突出。

　　总体性别研究来看，男性和女性在金融素养上各有擅长。虽然男性的金融素养得分总体高于女性，但女性在安全与保障维度连续三年领跑，且今年在财务规划维度的得分首次超过男性。

　　各年龄段居民的金融素养整体呈“倒U型”分布，18岁以下和65岁以上群体的差距尤其明显。

　　嘉信理财（上海）总经理托马斯·皮克斯利（ThomasPixley）认为，26—45岁群体在特定领域的金融素养提升不容忽视。这一群体通常面临更多元和复杂的财务需求、处在养老准备黄金期，但他们拥有长期财务规划的比例也仅为55%。“夯实重点群体在财务规划方面的金融素养对于面临老龄化挑战的中国社会具有重要的现实意义，在推广财务规划理念和知识时，可以从80后、90后这两个核心群体出发，然后慢慢扩展到一老一少这两个短板群体”。

　　AI辅助决策尚不成熟

　　人工智能（AI）技术的迅猛发展，正在深刻改变金融服务的提供方式，也对居民的金融素养提出了新的挑战与更高的要求。

　　对此，托马斯·皮克斯利认为，总体而言，包括AI在内的数字科技的发展让更多人都能以更便捷的方式获取到优质的财富管理服务，同时提高金融服务机构的生产效率，对投资者教育和投顾服务都有深远意义。从投资者的角度来说，他们获取金融信息的渠道也更加多元、快捷，这对于鼓励普通居民参与金融投资具有积极作用。“但同时，人工智能并不能完全取代投资顾问，人工顾问在建立和引导客户关系方面所能发挥的作用仍然不可取代。投资顾问是一项专业服务，要为客户提供可能产生重大后果的建议，需要一定的专业资质和背书”。

　　上海高级金融学院教授吴飞则认为，AI目前很多只是信息的聚合，未经验证，且它的提炼过程是个黑盒，从合规角度也可能存在风险。由此引发的虚假信息、非理性决策和潜在的消费者权益保护风险也需要引起高度重视。

　　吴飞表示，AI辅助决策还不成熟，如果作为信息参考目前可以，不过作为决策依据存在比较大的风险。目前，金融机构接入像DeepSeek这样的大模型，大多会根据自己的业务特点、合规要求来搭建自己的agent（智能体），投资方面直接对客应用还有待探讨和验证。学术研究也开始关注，由不同大模型AI基于同样信息流形成的信息是否会具有同质化特点，会否引发风险，如果基础信息被污染，是否会导致操纵信息的风险等问题。

　　中国投资者风险认知改变

　　在地缘政治紧张和外部不确定性加剧的背景下，资本市场的波动性明显上升，这对中国投资者的行为模式带来了新的影响和挑战。中国投资者的风险认知和应对策略正在发生变化。

　　托马斯·皮克斯利表示，近几年，总体观察到中国投资者总体趋于保守。去年发布的《中国新富人群财富健康指数报告》也发现，现金和定存在受访者投资组合中的平均占比超过一半（57.3%），且有66.8%的受访者表示这是他们最青睐的资产类别，创2017年调研开始以来的新高。这个行为背后的原因可能主要是在不确定性面前，无论是个人和组织都会降低风险偏好，采取更为保守的决策态势。

　　托马斯·皮克斯利称，市场波动是投资过程中难以完全规避的局面，而投资者在这样的情境下如何作出回应将很大程度上决定他们的长期投资表现。一般来说，建议采取确保投资组合多元化、制定长期财务规划并坚持执行这两个必要的举措。

　　吴飞认为，中国投资者对风险的认知处在进步的过程中。数据显示，居民对于不同投资产品的风险水平的认知有所提升。随着认知提升、金融素养改善，行为也会有些变化。虽然金融素养的教育可以改善行为，但周期比较长，过程比较缓慢；而市场的教育可能更深刻一些，效果也明显一些。金融机构也可以提供更加有效合理的服务来帮助投资者获得更好的投资体验，例如买方投顾服务。但首先还是认知的问题，需要投资者认识到这些服务的重要性。