尺八话快乐巡り资源贞子-一场关于爱与成长的感人旅程各观看《今日汇总》
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全国服务区域:
安庆市(迎江区、宿松县、桐城市、望江县、太湖县、怀宁县、岳西县、潜山市、宜秀区、大观区)
哈尔滨市(尚志市、双城区、松北区、延寿县、南岗区、巴彦县、宾县、平房区、道里区、通河县、方正县、阿城区、五常市、木兰县、依兰县、呼兰区、香坊区、道外区)
长治市(潞城区、长子县、屯留区、上党区、壶关县、潞州区、沁县、武乡县、沁源县、平顺县、襄垣县、黎城县)
鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)
北海市(海城区、银海区、合浦县、铁山港区)
白城市(通榆县、洮南市、洮北区、大安市、镇赉县)
邢台市(隆尧县、柏乡县、南宫市、南和区、临城县、任泽区、广宗县、信都区、平乡县、沙河市、新河县、宁晋县、襄都区、临西县、清河县、内丘县、巨鹿县、威县)
五指山市(乐东黎族自治县、澄迈县、琼海市、昌江黎族自治县、文昌市、定安县、琼中黎族苗族自治县、东方市、白沙黎族自治县、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、屯昌县、万宁市、临高县)
儋州市
银川市(灵武市、金凤区、贺兰县、兴庆区、永宁县、西夏区)
博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、阿拉山口市、精河县、温泉县)
咸阳市(泾阳县、彬州市、秦都区、礼泉县、长武县、永寿县、武功县、杨陵区、淳化县、渭城区、三原县、旬邑县、乾县、兴平市)
清远市(清新区、阳山县、清城区、英德市、佛冈县、连州市、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县)
泉州市(永春县、安溪县、石狮市、南安市、丰泽区、洛江区、惠安县、泉港区、德化县、金门县、鲤城区、晋江市)
梧州市(藤县、蒙山县、岑溪市、龙圩区、长洲区、苍梧县、万秀区)
榆林市(绥德县、吴堡县、米脂县、佳县、神木市、靖边县、定边县、子洲县、横山区、清涧县、榆阳区、府谷县)
沈阳市(沈北新区、辽中区、铁西区、康平县、法库县、大东区、新民市、浑南区、于洪区、沈河区、皇姑区、和平区、苏家屯区)
朔州市(朔城区、右玉县、平鲁区、应县、怀仁市、山阴县)
信阳市(淮滨县、新县、息县、商城县、固始县、浉河区、平桥区、光山县、罗山县、潢川县)
克拉玛依市(白碱滩区、克拉玛依区、独山子区、乌尔禾区)
滨州市(邹平市、博兴县、滨城区、无棣县、阳信县、沾化区、惠民县)
临汾市(大宁县、吉县、侯马市、古县、乡宁县、襄汾县、曲沃县、浮山县、蒲县、翼城县、安泽县、隰县、永和县、霍州市、尧都区、洪洞县、汾西县)
青岛市(李沧区、平度市、市北区、胶州市、市南区、即墨区、黄岛区、崂山区、莱西市、城阳区)
莆田市(仙游县、秀屿区、城厢区、涵江区、荔城区)
盐城市(亭湖区、东台市、建湖县、滨海县、射阳县、响水县、大丰区、阜宁县、盐都区)
荆门市(沙洋县、京山市、东宝区、掇刀区、钟祥市)
绍兴市(柯桥区、诸暨市、越城区、嵊州市、新昌县、上虞区)
东营市(垦利区、利津县、河口区、广饶县、东营区)
深圳市(南山区、盐田区、坪山区、龙华区、罗湖区、宝安区、光明区、龙岗区、福田区)
晋城市(陵川县、城区、沁水县、阳城县、泽州县、高平市)
临夏回族自治州(永靖县、临夏县、广河县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县、康乐县、东乡族自治县)
鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)
连云港市(赣榆区、海州区、灌南县、东海县、灌云县、连云区)
衢州市(开化县、常山县、江山市、龙游县、衢江区、柯城区)
珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)
西藏自治区
攀枝花市(米易县、东区、仁和区、盐边县、西区)
镇江市(京口区、润州区、扬中市、句容市、丹徒区、丹阳市)
苏州市(吴中区、吴江区、相城区、太仓市、昆山市、常熟市、虎丘区、张家港市、姑苏区)
内蒙古自治区
上海市(闵行区、奉贤区、徐汇区、嘉定区、金山区、浦东新区、静安区、松江区、宝山区、崇明区、青浦区、普陀区、杨浦区、黄浦区、虹口区、长宁区)
赤峰市(林西县、巴林左旗、元宝山区、克什克腾旗、喀喇沁旗、红山区、松山区、巴林右旗、敖汉旗、翁牛特旗、宁城县、阿鲁科尔沁旗)
石河子市(白杨市、铁门关市、阿拉尔市、昆玉市、北屯市、图木舒克市、双河市、胡杨河市、五家渠市、新星市、可克达拉市)
阳江市(江城区、阳春市、阳东区、阳西县)
南平市(松溪县、延平区、建瓯市、武夷山市、顺昌县、浦城县、建阳区、光泽县、邵武市、政和县)
拉萨市(达孜区、墨竹工卡县、堆龙德庆区、当雄县、城关区、尼木县、曲水县、林周县)
巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、且末县、尉犁县、焉耆回族自治县、库尔勒市、轮台县、博湖县、和硕县、和静县)
湛江市(坡头区、麻章区、霞山区、吴川市、徐闻县、遂溪县、赤坎区、雷州市、廉江市)
遵义市(务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、绥阳县、凤冈县、习水县、播州区、红花岗区、赤水市、正安县、余庆县、桐梓县、汇川区、湄潭县)
哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)
呼和浩特市(玉泉区、赛罕区、和林格尔县、武川县、回民区、土默特左旗、清水河县、托克托县、新城区)
新疆维吾尔自治区
汕头市(潮阳区、潮南区、澄海区、金平区、南澳县、龙湖区、濠江区)
曲靖市(师宗县、沾益区、陆良县、马龙区、罗平县、富源县、会泽县、宣威市、麒麟区)
张家口市(宣化区、崇礼区、尚义县、万全区、下花园区、阳原县、桥东区、怀来县、桥西区、张北县、赤城县、沽源县、蔚县、涿鹿县、怀安县、康保县)
毕节市(大方县、黔西市、织金县、七星关区、纳雍县、赫章县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县)
贺州市(八步区、富川瑶族自治县、平桂区、钟山县、昭平县)
香港特别行政区
金昌市(永昌县、金川区)
德阳市(旌阳区、什邡市、罗江区、绵竹市、广汉市、中江县)
甘南藏族自治州(迭部县、夏河县、舟曲县、玛曲县、卓尼县、临潭县、碌曲县、合作市)
延安市(富县、宜川县、吴起县、志丹县、宝塔区、黄龙县、黄陵县、洛川县、延川县、甘泉县、子长市、安塞区、延长县)
南京市(溧水区、栖霞区、玄武区、秦淮区、浦口区、六合区、雨花台区、鼓楼区、江宁区、高淳区、建邺区)
河源市(连平县、源城区、龙川县、和平县、紫金县、东源县)
本溪市(桓仁满族自治县、南芬区、本溪满族自治县、平山区、溪湖区、明山区)
迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)
长春市(朝阳区、双阳区、农安县、绿园区、二道区、宽城区、榆树市、德惠市、南关区、九台区、公主岭市)
岳阳市(岳阳楼区、临湘市、岳阳县、汨罗市、湘阴县、云溪区、华容县、平江县、君山区)
固原市(原州区、泾源县、隆德县、彭阳县、西吉县)
吕梁市(离石区、柳林县、方山县、岚县、石楼县、汾阳市、交城县、交口县、临县、文水县、孝义市、兴县、中阳县)
荆州市(石首市、荆州区、松滋市、江陵县、洪湖市、沙市区、公安县、监利市)
陇南市(文县、康县、礼县、两当县、宕昌县、西和县、成县、武都区、徽县)
通辽市(科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、库伦旗、霍林郭勒市、开鲁县、奈曼旗、科尔沁区、扎鲁特旗)
北京市(房山区、西城区、门头沟区、东城区、密云区、顺义区、石景山区、通州区、怀柔区、丰台区、延庆区、昌平区、平谷区、海淀区、大兴区、朝阳区)
重庆市(垫江县、奉节县、北碚区、酉阳土家族苗族自治县、涪陵区、渝北区、南川区、永川区、巴南区、南岸区、丰都县、大渡口区、黔江区、城口县、忠县、合川区、梁平区、铜梁区、綦江区、江北区、石柱土家族自治县、沙坪坝区、巫山县、潼南区、璧山区、渝中区、长寿区、大足区、江津区、开州区、荣昌区、万州区、秀山土家族苗族自治县、云阳县、彭水苗族土家族自治县、武隆区、巫溪县、九龙坡区)
辽阳市(宏伟区、白塔区、太子河区、灯塔市、辽阳县、文圣区、弓长岭区)
铜仁市(玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、江口县、石阡县、万山区、碧江区、德江县、沿河土家族自治县、思南县、印江土家族苗族自治县)
黄冈市(浠水县、蕲春县、团风县、黄梅县、罗田县、红安县、武穴市、英山县、黄州区、麻城市)
庆阳市(合水县、镇原县、宁县、西峰区、正宁县、环县、华池县、庆城县)
七台河市(勃利县、茄子河区、桃山区、新兴区)
赣州市(章贡区、上犹县、兴国县、南康区、石城县、宁都县、崇义县、于都县、全南县、安远县、瑞金市、大余县、龙南市、定南县、寻乌县、赣县区、信丰县、会昌县)
株洲市(炎陵县、石峰区、芦淞区、醴陵市、渌口区、茶陵县、攸县、荷塘区、天元区)
龙岩市(长汀县、漳平市、永定区、新罗区、上杭县、武平县、连城县)
广州市(越秀区、花都区、从化区、番禺区、南沙区、海珠区、天河区、黄埔区、荔湾区、白云区、增城区)
永州市(新田县、冷水滩区、江华瑶族自治县、宁远县、双牌县、东安县、祁阳市、蓝山县、江永县、零陵区、道县)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿合奇县、阿图什市)
玉树藏族自治州(曲麻莱县、囊谦县、玉树市、杂多县、称多县、治多县)
锡林郭勒盟(苏尼特右旗、镶黄旗、阿巴嘎旗、正镶白旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、西乌珠穆沁旗、多伦县、二连浩特市、锡林浩特市、太仆寺旗、正蓝旗)
淮北市(杜集区、烈山区、濉溪县、相山区)
嘉兴市(秀洲区、海盐县、平湖市、桐乡市、嘉善县、海宁市、南湖区)
石家庄市(灵寿县、赞皇县、辛集市、新华区、元氏县、正定县、晋州市、平山县、井陉县、井陉矿区、栾城区、深泽县、长安区、桥西区、无极县、裕华区、行唐县、新乐市、鹿泉区、赵县、高邑县、藁城区)
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嘉峪关市
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邯郸市(鸡泽县、峰峰矿区、复兴区、大名县、涉县、永年区、广平县、魏县、曲周县、丛台区、武安市、临漳县、磁县、邱县、肥乡区、邯山区、成安县、馆陶县)
武汉市(蔡甸区、江岸区、汉南区、青山区、洪山区、江夏区、武昌区、硚口区、东西湖区、黄陂区、江汉区、汉阳区、新洲区)
襄阳市(襄州区、谷城县、樊城区、宜城市、老河口市、保康县、南漳县、襄城区、枣阳市)
来宾市(兴宾区、象州县、武宣县、忻城县、合山市、金秀瑶族自治县)
大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)
衡阳市(衡山县、衡东县、衡阳县、蒸湘区、南岳区、耒阳市、雁峰区、石鼓区、常宁市、珠晖区、衡南县、祁东县)
凯立新材4月20日公告,2025年第一季度实现营业收入6.26亿元,同比增长105.25%;归属于上市公司股东的净利润2189.96万元,同比增长90.48%;基本每股收益0.17元。
在重挫的交易日里,主动权益类产品若能保持清仓甚至空仓,基民或将十分“庆幸”,而灵活配置基金的合同规定则赋予此类产品更加收放自如的仓位控制,个别产品凭借着较小的规模在年内数次行情转换中择时得当,取得了不错的超额收益。
虽然长期投资在公募行业被奉为圭臬,但“择时之辩”依旧是横亘在投资端经久不衰的话题。极少数基金经理坦承自己愿意通过择时平滑净值曲线,有公募人士坦承“择时是很困难的事情”,对基金经理的能力要求较高,而且会受制于产品类型的约束。且择时需要快进快出,对持仓个股亦有流动性要求。
“老基金”空仓躲过大跌
4月7日A股巨震,在2900余只个股跌停的背景下,多只主动权益类产品跌幅超过10%,仅有20余只基金业绩收正,而益民服务领先盘后披露的净值让基民“虚惊一场”,该基金当日净值变化为0,成功“躲过”大跌。
从净值曲线来看,年内,益民服务领先这只产品显然在仓位控制上做了斟酌——截至去年末,该基金股票仓位仅有0.89%,但从年初开始,随着行情升温,该基金亦同步拉升,涨幅一度高达近20%,这意味着基金经理在一季度内迅速将仓位抬升到高位。
但在3月末至4月7日大跌当日,基金的净值曲线拉成一条直线,基金经理无疑采取了空仓措施安然度过了重挫;但在随后反弹的行情中,该基金的净值再度与行情共振,在仓位数次极致切换过程中,该基金年内涨幅已高达19.22%。
值得一提的是,作为一只灵活配置型产品,益民服务领先在此前多个季度中变成了一只“固收”基金,在2023年6月后至去年末,该基金的净值为一条几无波澜的直线,且从季报数据来看,基金资产投向被银行存款和债券基金包揽。基金经理在多次季报中均有雷同表述:“基于宏观经济及国内各行业基本面判断,本基金目前仍以观望为主。”
但在去年年报中,该基金经理转变话锋明确表示将加仓:目前积极的政策表态以及更多元化的资本市场鼓励政策会给股票市场形成强有力的支撑。同时,债券方面目前10年期国债收益率在1.6%附近徘徊,尽管仍有进一步下行的趋势,但是从空间上来讲性价比在逐渐降低,幅度有限速度放缓,因此本基金在年末增加了权益资产的配置,并且在2025年将主要配置方向调整为权益资产。
灵活配置属性“加持”
得益于灵活配置型基金的属性,益民服务领先的仓位可高可低。华南某公募人士指出,这类产品对市场的短期波动更加敏感,这使得基金经理的仓位进攻和防守,往往发生在较短的时间内,尤其对于许多本身资产规模并不大的小型灵活配置型基金,在操作上来无影去无踪的特点更具优势。
此前,因净值波动平稳,益民服务领先在多个季度内并无生存压力,但在去年“924”行情之后,该基金平稳的优势无疑不再,因此截至去年末的规模考验如期而至,该基金单季度合计份额从8.89亿份锐减至1.37亿份。
虽然灵活配置型基金产品的股票仓位可空仓,也可接近满仓,但基于投资安全和产品风格,市场中的灵活配置型产品往往采取中性仓位策略,40%至60%之间的股票仓位较为常见。“但在基金业绩排名压力较大时,尤其是基金高收益吸引力决定基金资产规模大小,甚至影响产品的存续风险时,越来越多的灵活配置型基金基于通过调整仓位放大净值弹性。”前述公募人士表示。
择时之辩
从益民服务领先年内的表现不难发现,在震荡市中如若能够完成灵活的仓位转变,将给基金累积不错的超额收益,亦给基民提供更好的投资体验,但“择时之辩”依旧是横亘在投资端经久不衰的话题。
如富国基金朱少醒曾表示,他属于自下而上的选股型选手,先个股选择,再做配置,基本上放弃择时。他认为,应该把精力集中在耐心收集具有远大前景的优秀公司上,等待公司自身创造价值的实现和市场情绪在未来某个时点的周期性回归。此外,业内相当比例的基金经理在年报“小作文”都会强调“择时是一件很难的事情”,所以这些基金经理承认择时的困难,同时放弃择时,永远选择高仓位运作,努力地寻找好企业去捕捉阿尔法。
长期投资固然被无数投研大佬奉为圭臬,但从数据来看,选对入场时机也尤为重要。如德邦高端装备成立于今年3月14日,成立不久后这只产品即重仓了包括绿的谐波、浙江荣泰以及兆威机电等人形机器人个股,但囿于近期行情走低,该基金一个多月以来跌幅已经超过22%。然而,基金经理陆阳参与管理的另一只德邦鑫星价值自去年“924”行情以来涨幅逼近四成,其间更有翻倍的表现,“师出同门”的两只基金,因择时不同从而导致了净值的云泥之别。
前海开源基金经理杨德龙表示,对于基金经理而言,应主要通过两种方式应对市场波动:一是通过仓位控制管理回撤;二是在基金合同允许范围内进行调仓换股,规避冲高回落板块并捕捉新兴机会。“但这对基金经理的能力要求较高,而且会受制于产品类型的约束,例如主题基金的投资范围受合同严格限定,无法进行跨板块操作以避免风格漂移。”
国投瑞银基金经理綦缚鹏是为数不多的强调“择时”的基金经理,他曾表示:“我的投资目标是力求在市场涨的时候跟得上,市场跌的时候能控制住回撤,让组合净值能够不断创出新高。”他坦承,首先是做大的择时,自上而下考虑市场环境,决定组合的权益仓位,并在市场高位时压缩组合弹性,在市场低位时增加组合弹性。在权益仓位基本确定后,才会做行业配置,最后才选择个股权重。
新闻结尾
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