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昌吉回族自治州(玛纳斯县、奇台县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、昌吉市、阜康市、呼图壁县)

锦州市(古塔区、黑山县、凌河区、义县、凌海市、北镇市、太和区)

包头市(石拐区、昆都仑区、东河区、土默特右旗、固阳县、青山区、达尔罕茂明安联合旗、九原区、白云鄂博矿区)

西安市(临潼区、雁塔区、阎良区、碑林区、新城区、蓝田县、鄠邑区、长安区、莲湖区、高陵区、周至县、灞桥区、未央区)  乌兰察布市(商都县、察哈尔右翼后旗、卓资县、化德县、凉城县、四子王旗、集宁区、丰镇市、兴和县、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗)

定西市(渭源县、岷县、通渭县、安定区、陇西县、临洮县、漳县)

张家界市(武陵源区、桑植县、永定区、慈利县)

昭通市(大关县、鲁甸县、水富市、盐津县、威信县、镇雄县、绥江县、永善县、昭阳区、巧家县、彝良县)

玉树藏族自治州(杂多县、玉树市、治多县、囊谦县、称多县、曲麻莱县)  安顺市(普定县、西秀区、平坝区、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县)

克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区)

福州市(永泰县、晋安区、平潭县、罗源县、连江县、台江区、仓山区、闽清县、闽侯县、福清市、马尾区、鼓楼区、长乐区)

文山壮族苗族自治州(文山市、马关县、富宁县、砚山县、麻栗坡县、广南县、西畴县、丘北县)

太原市(万柏林区、古交市、小店区、晋源区、阳曲县、杏花岭区、娄烦县、清徐县、尖草坪区、迎泽区)

甘孜藏族自治州(德格县、丹巴县、理塘县、道孚县、康定市、九龙县、雅江县、石渠县、稻城县、乡城县、巴塘县、色达县、泸定县、白玉县、新龙县、甘孜县、得荣县、炉霍县)

怀化市(洪江市、会同县、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、中方县、新晃侗族自治县、通道侗族自治县、溆浦县、沅陵县、鹤城区、芷江侗族自治县、辰溪县)

曲靖市(富源县、马龙区、会泽县、罗平县、沾益区、陆良县、麒麟区、宣威市、师宗县)

丹东市(元宝区、宽甸满族自治县、东港市、凤城市、振兴区、振安区)

黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、尖扎县、河南蒙古族自治县)

大连市(旅顺口区、庄河市、西岗区、普兰店区、中山区、金州区、瓦房店市、甘井子区、沙河口区、长海县)

宿州市(泗县、灵璧县、萧县、砀山县、埇桥区)

延边朝鲜族自治州(龙井市、汪清县、敦化市、安图县、和龙市、延吉市、珲春市、图们市)

临汾市(永和县、霍州市、吉县、蒲县、古县、襄汾县、乡宁县、洪洞县、侯马市、汾西县、浮山县、隰县、安泽县、大宁县、曲沃县、翼城县、尧都区)

汕头市(龙湖区、澄海区、潮阳区、金平区、潮南区、濠江区、南澳县)

陇南市(两当县、徽县、成县、宕昌县、礼县、文县、武都区、康县、西和县)

随州市(广水市、曾都区、随县)

咸阳市(旬邑县、彬州市、永寿县、秦都区、长武县、杨陵区、三原县、乾县、兴平市、渭城区、礼泉县、淳化县、武功县、泾阳县)

宁波市(余姚市、海曙区、象山县、镇海区、鄞州区、奉化区、江北区、宁海县、北仑区、慈溪市)

澳门特别行政区

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鄂尔多斯市(乌审旗、东胜区、鄂托克旗、康巴什区、准格尔旗、杭锦旗、达拉特旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗)

嘉峪关市

遵义市(汇川区、凤冈县、道真仡佬族苗族自治县、播州区、余庆县、红花岗区、赤水市、习水县、绥阳县、务川仡佬族苗族自治县、湄潭县、仁怀市、桐梓县、正安县)

双鸭山市(宝清县、岭东区、集贤县、友谊县、饶河县、四方台区、尖山区、宝山区)  甘南藏族自治州(玛曲县、碌曲县、卓尼县、合作市、临潭县、舟曲县、夏河县、迭部县)

邢台市(隆尧县、南和区、临城县、清河县、任泽区、宁晋县、南宫市、临西县、广宗县、沙河市、平乡县、巨鹿县、内丘县、信都区、威县、襄都区、新河县、柏乡县)

沧州市(东光县、新华区、肃宁县、沧县、黄骅市、吴桥县、南皮县、泊头市、盐山县、河间市、青县、任丘市、海兴县、孟村回族自治县、运河区、献县)

清远市(连山壮族瑶族自治县、阳山县、连南瑶族自治县、连州市、清城区、英德市、清新区、佛冈县)兴安盟(扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、突泉县)

厦门市(集美区、湖里区、翔安区、思明区、海沧区、同安区)  周口市(郸城县、西华县、川汇区、太康县、项城市、扶沟县、沈丘县、鹿邑县、淮阳区、商水县)

内江市(资中县、市中区、东兴区、威远县、隆昌市)

济源市

运城市(芮城县、盐湖区、新绛县、垣曲县、临猗县、平陆县、闻喜县、万荣县、永济市、夏县、河津市、绛县、稷山县)安庆市(太湖县、怀宁县、岳西县、迎江区、大观区、宜秀区、宿松县、望江县、桐城市、潜山市)

铜仁市(万山区、沿河土家族自治县、碧江区、玉屏侗族自治县、思南县、江口县、德江县、石阡县、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县)

呼和浩特市(赛罕区、土默特左旗、玉泉区、托克托县、和林格尔县、清水河县、新城区、回民区、武川县)

吴忠市(盐池县、青铜峡市、同心县、红寺堡区、利通区)

伊春市(南岔县、丰林县、友好区、乌翠区、大箐山县、金林区、嘉荫县、伊美区、铁力市、汤旺县)

毕节市(黔西市、织金县、大方县、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、金沙县、纳雍县、七星关区)

黄石市(阳新县、下陆区、铁山区、黄石港区、大冶市、西塞山区)

淮南市(寿县、凤台县、潘集区、谢家集区、大通区、田家庵区、八公山区)

连云港市(连云区、灌云县、海州区、灌南县、东海县、赣榆区)

金华市(东阳市、永康市、义乌市、金东区、兰溪市、武义县、浦江县、磐安县、婺城区)

五指山市(昌江黎族自治县、万宁市、东方市、琼中黎族苗族自治县、文昌市、保亭黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、陵水黎族自治县、临高县、琼海市、澄迈县、定安县、屯昌县、白沙黎族自治县)

贵港市(覃塘区、桂平市、港北区、平南县、港南区)

舟山市(普陀区、定海区、嵊泗县、岱山县)

孝感市(安陆市、汉川市、云梦县、孝南区、大悟县、应城市、孝昌县)

淄博市(周村区、桓台县、临淄区、博山区、高青县、张店区、沂源县、淄川区)

白山市(浑江区、靖宇县、长白朝鲜族自治县、抚松县、江源区、临江市)

牡丹江市(阳明区、爱民区、林口县、东宁市、东安区、宁安市、绥芬河市、西安区、穆棱市、海林市)

　　科技浪潮汹涌。随着科技创新与产业创新的深度融合加速演进，科技成果和创新产品接连涌现，中国科技正从“跟跑者”蜕变为“领跑者”，中国科技类资产也迎来价值重估，投资中国科技产业，已经成为资本市场的广泛共识。

　　察势者明，趋势者智。科技创新风起云涌之下，长城基金持续巩固“固收投资见长，科技投资领先、成长投资有特色”的优势，积极发挥科技投资的专业能力，力争成为价值的挖掘者。透过基金季度报告，让我们一同“围观”长城科技战队的最新研判，探寻科技创新浪潮里的投资机会。

　　廖瀚博：积极寻找产业变化

　　回顾2025年一季度，A股市场震荡上行，科技板块和制造板块涨幅领先，其核心逻辑在于技术进步驱动产业发展，其中代表性板块是人形机器人和国产算力。DeepSeek的出现使大模型平权成为可能，国内云厂商加大资本开支，带动国产算力，特别是AIDC相关产业的景气提升。海外某车企宣布2025年开始量产人形机器人，国内机器人厂商开始崭露头角，机器人产业真正进入发展的元年。　　

　　经过1个季度的大幅上涨，热点板块的股票市值隐含未来产业发展的乐观预期。但是产业发展需要时间，而且过程中可能充满曲折，未来热门公司股价也将向基本面回归，且在下一轮上涨中出现分化。投资最重要的事情就是拥抱时代，在产业变化的浪潮中寻找投资机会。我们继续保持这个投资思路，积极寻找产业的变化，以合理价格布局优势资产。（长城久鼎2025年一季报）

　　陈良栋：关注AI驱动下的高景气行业

　　在去年9月24日确认政策明显转向之后，市场短期快速实现一次预期和估值的修复，后面大盘在震荡中等待宏观经济基本面的兑现，目前看到宏观经济走势环比有所改善，中长期可能是L型走势，但是宏观经济结构可能持续优化升级，因此行业层面走势也在出现比较大分化，被AI驱动升级迭代的行业有比较高景气度，一些供给受限的上游行业也有比较好的景气度。

　　当前，我们认为汽车行业景气度比较高，有多重逻辑共振：1）在汽车电动化智能化的中长期产业趋势下，中国汽车品牌和汽车产业链全面崛起，实现进口替代和出海，有非常大的成长空间；2）AI技术驱动智能驾驶技术快速成熟，在多家全球电动智能汽车龙头企业的推动下，今年高阶智能驾驶渗透率突破10%，实现1-N的快速渗透过程，带来汽车产品附加值的提升，以及整个汽车智能化产业链的高景气；3）2025年中国汽车补贴政策升级，以及汽车产品快速升级迭代，有望实现比较好的汽车需求。（长城产业臻选2025年一季报）

　　储雯玉：持续关注AI硬件侧

　　2025年一季度市场投资情绪活跃，以机器人、AI算力为代表的科技成长板块领涨，而传统顺周期和红利板块调整。本基金专注于挖掘科技产业拐点型机会，在报告期内重点关注端侧AI、国产算力、具身智能等方向。

　　我们认为目前处于国产算力基建加速推进、下游应用多点开花的阶段，所以我们会继续在AI硬件侧，包括但不限于国产算力、端侧芯片、先进封装、具身智能、消费电子等领域中寻找机会，尤其关注在春季躁动调整后的低吸机会。（长城久恒2025年一季报）

　　赵凤飞：挖掘长线成长股

　　当前，经济有压力，也有韧性，去年9月以来系列经济政策的出台鼓舞人心。在产业界，大模型带动的人工智能产业新发展仍如火如荼，AI应用的落地在2025年值得期待；DeepSeek的横空出世大幅缩小了中美在AI大模型领域的差距，振奋了中国科技界自主创新的信心；与此同时，国产芯片等关键领域的突破仍在持续。

　　长期来看科技创新和产业转型升级还将不断推进，这些都为资本市场带来新的机遇。在接下来的运作中，长城智能产业基金将继续战略聚焦智能产业相关的科技成长型公司，关注行业和公司的积极变化，挖掘景气度高、质地优秀的长线成长股。（长城智能产业2025年一季报）

　　尤国梁：关注国产算力、AI应用等机会

　　报告期内，本产品坚守“创新成长”产品定位，以发展“新质生产力”的国家政策为导向，继续聚焦科技创新领域，以相对长期的投资思路，挖掘成长股。

　　我们继续关注国产AI算力相关机会，并基于DeepSeek大模型开源对国内AI应用端发展的显著推动，加大了对AI电子终端、智能驾驶及“AI+”等AI应用相关品种的关注。此外还适当关注了这些领域：1）政府工作报告中提及的商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业；2）2025年是我军建设“十四五”收官之年，前期影响规划执行的堵点卡点问题有望解决，此前延迟的订单已率先在上游看到恢复，军工板块有望迎来景气向上拐点。（长城久嘉创新成长2025年一季报）

　　余欢：机器人或迎来量产元年

　　2025年一季度，我们走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司。我们发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。同时，我们的制造和供应链优势会让国内企业在机器人行业的量产及降本中扮演不可或缺的角色。

　　因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年，我们很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。当然，我们也要看到，机器人的进化之路一定不会一帆风顺，而这又给想要涉足这个领域的企业提供了机遇。

　　当前的人形机器人行业正处萌芽期，随着政策支持力度的加大，产业联盟和基金的纷纷成立，融资数量的大幅增长，这个产业有望形成“资金—技术—产品”的闭环。我们也希望能够找到机器人产业中卡位好，壁垒高、价值量大的上市公司进行布局，分享行业高速发展带来的企业价值增值。（长城久鑫2025年一季报）

　　杨维维：关注AI应用、自主可控方向

　　2025年一季度，市场风格极度活跃，众多符合远期产业趋势的方向上涨幅度较大、且持续性较好。

　　报告期内，我们兑现了一些因机器人等概念而涨幅较大的个股，也止盈了此前参与的国产算力板块，主要关注AI应用（互联网，整车和软件）和自主可控（主要是半导体材料）方向。总结来看，我们坚定本基金投资策略的核心——“赔率+产业趋势+精选个股”，即以赔率思路选行业、见微知著挖主线、主动定价找个股。（长城创新驱动2025年一季报）

　　刘疆：深耕AI驱动的新兴产业投资机会

　　2025年一季度，基于AI是极为重要的新兴长期发展驱动力的判断，本基金重点围绕泛AI驱动的新兴产业投资机会深耕。随着AI能力迅猛发展、算力和模型平权，过去受限于AI能力而进展相对缓慢的部分新兴产业迎来大幅加速：

　　1）汽车智能化：软硬件能力渐趋成熟，头部车企躬身入局，市场渗透率进入快速上升阶段，相关产业链被明显拉动，投资机会显著；2）人形机器人：将从实验室走向量产阶段，底层驱动力来自于AI能力的飞跃让机器人可以真正实现智能化从而完成类人行动，供应链主要来自国内驱动产业共振的板块性投资机会；3）低空经济：电动化是EVTOL的基础底座，而智能化是低空经济变得可行的必要条件，为场景商用奠定基础。报告期内，本基金重点关注上述方向及各种新兴产业投资机会，并基于产业演进、市场发展优选标的。（长城新兴产业2025年一季报）

　　（注：重点关注方向仅为产品截至最新季报披露时的观点，不代表基金未来长期必然投资方向，基金的投资范围与投资限制以基金合同载明为准。）

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎，投资者购买本基金前，请仔细阅读本基金《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，任何资讯均以最新版本为准。本产品由长城基金发行和管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。

　　免责声明：本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断，但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括，任何所表达的意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接受者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。市场有风险，投资需谨慎。