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阜阳市(颍泉区、太和县、阜南县、颍州区、临泉县、界首市、颍东区、颍上县)

呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、牙克石市、扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、阿荣旗、满洲里市、新巴尔虎左旗、海拉尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂伦春自治旗、新巴尔虎右旗、额尔古纳市、扎兰屯市、根河市)

鹤壁市(浚县、淇县、鹤山区、山城区、淇滨区)

芜湖市(无为市、弋江区、鸠江区、镜湖区、繁昌区、湾沚区、南陵县)  贺州市(平桂区、富川瑶族自治县、八步区、钟山县、昭平县)

雅安市(汉源县、石棉县、宝兴县、雨城区、天全县、芦山县、荥经县、名山区)

上饶市(横峰县、广信区、德兴市、万年县、婺源县、余干县、信州区、玉山县、弋阳县、鄱阳县、铅山县、广丰区)

赣州市(赣县区、南康区、会昌县、宁都县、寻乌县、石城县、瑞金市、上犹县、龙南市、章贡区、定南县、大余县、兴国县、崇义县、信丰县、安远县、于都县、全南县)

鄂尔多斯市(康巴什区、乌审旗、伊金霍洛旗、东胜区、杭锦旗、鄂托克前旗、准格尔旗、鄂托克旗、达拉特旗)  玉林市(北流市、容县、福绵区、兴业县、博白县、陆川县、玉州区)

柳州市(融安县、城中区、柳江区、柳南区、鹿寨县、柳城县、三江侗族自治县、柳北区、融水苗族自治县、鱼峰区)

随州市(曾都区、随县、广水市)

喀什地区(巴楚县、麦盖提县、喀什市、英吉沙县、岳普湖县、伽师县、疏附县、疏勒县、泽普县、叶城县、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县)

杭州市(萧山区、建德市、拱墅区、桐庐县、临安区、余杭区、富阳区、上城区、钱塘区、滨江区、淳安县、临平区、西湖区)

忻州市(偏关县、繁峙县、河曲县、原平市、神池县、忻府区、保德县、宁武县、定襄县、岢岚县、代县、五台县、五寨县、静乐县)

清远市(清新区、连州市、佛冈县、英德市、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、阳山县、清城区)

南京市(浦口区、高淳区、江宁区、栖霞区、建邺区、秦淮区、鼓楼区、玄武区、六合区、溧水区、雨花台区)

衡阳市(祁东县、南岳区、衡阳县、衡山县、雁峰区、珠晖区、石鼓区、耒阳市、衡东县、衡南县、常宁市、蒸湘区)

邯郸市(丛台区、成安县、武安市、涉县、广平县、邱县、永年区、馆陶县、肥乡区、邯山区、磁县、峰峰矿区、魏县、鸡泽县、大名县、临漳县、曲周县、复兴区)

荆门市(掇刀区、钟祥市、东宝区、沙洋县、京山市)

郴州市(苏仙区、桂阳县、汝城县、嘉禾县、宜章县、北湖区、临武县、桂东县、永兴县、安仁县、资兴市)

泰州市(海陵区、靖江市、高港区、兴化市、姜堰区、泰兴市)

许昌市(魏都区、鄢陵县、长葛市、禹州市、襄城县、建安区)

泉州市(洛江区、永春县、德化县、安溪县、南安市、惠安县、泉港区、晋江市、丰泽区、鲤城区、金门县、石狮市)

儋州市

那曲市(申扎县、尼玛县、嘉黎县、比如县、色尼区、聂荣县、安多县、索县、双湖县、巴青县、班戈县)

济宁市(金乡县、任城区、邹城市、泗水县、微山县、嘉祥县、汶上县、兖州区、鱼台县、梁山县、曲阜市)

甘孜藏族自治州(石渠县、康定市、道孚县、巴塘县、甘孜县、德格县、色达县、泸定县、九龙县、理塘县、得荣县、雅江县、乡城县、稻城县、白玉县、丹巴县、新龙县、炉霍县)

湘西土家族苗族自治州(龙山县、永顺县、泸溪县、古丈县、保靖县、吉首市、花垣县、凤凰县)

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汕尾市(海丰县、城区、陆丰市、陆河县)

内江市(资中县、市中区、隆昌市、东兴区、威远县)

嘉峪关市

上海市(青浦区、黄浦区、松江区、浦东新区、金山区、闵行区、杨浦区、奉贤区、崇明区、宝山区、普陀区、嘉定区、静安区、虹口区、徐汇区、长宁区)  德阳市(什邡市、中江县、绵竹市、广汉市、旌阳区、罗江区)

铜仁市(思南县、松桃苗族自治县、碧江区、石阡县、江口县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、德江县、万山区、沿河土家族自治县)

东营市(利津县、河口区、垦利区、广饶县、东营区)

黄石市(黄石港区、下陆区、西塞山区、大冶市、铁山区、阳新县)岳阳市(临湘市、岳阳县、岳阳楼区、君山区、湘阴县、云溪区、平江县、汨罗市、华容县)

固原市(彭阳县、原州区、泾源县、隆德县、西吉县)  十堰市(丹江口市、张湾区、郧阳区、郧西县、竹溪县、房县、茅箭区、竹山县)

攀枝花市(西区、东区、仁和区、米易县、盐边县)

钦州市(钦南区、浦北县、钦北区、灵山县)

阿勒泰地区(吉木乃县、福海县、青河县、阿勒泰市、布尔津县、哈巴河县、富蕴县)恩施土家族苗族自治州(来凤县、宣恩县、建始县、恩施市、利川市、巴东县、鹤峰县、咸丰县)

大连市(金州区、甘井子区、瓦房店市、西岗区、旅顺口区、普兰店区、庄河市、中山区、长海县、沙河口区)

咸阳市(武功县、旬邑县、泾阳县、礼泉县、淳化县、秦都区、渭城区、彬州市、乾县、永寿县、长武县、兴平市、三原县、杨陵区)

白城市(通榆县、大安市、洮北区、镇赉县、洮南市)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

温州市(瓯海区、鹿城区、永嘉县、瑞安市、平阳县、乐清市、泰顺县、龙湾区、洞头区、文成县、苍南县、龙港市)

盘锦市(双台子区、兴隆台区、大洼区、盘山县)

五指山市(澄迈县、琼海市、昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、定安县、琼中黎族苗族自治县、临高县、陵水黎族自治县、屯昌县、白沙黎族自治县、文昌市、东方市、万宁市、乐东黎族自治县)

宿州市(萧县、砀山县、灵璧县、埇桥区、泗县)

西安市(长安区、高陵区、莲湖区、阎良区、灞桥区、蓝田县、临潼区、新城区、碑林区、雁塔区、未央区、鄠邑区、周至县)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

银川市(永宁县、贺兰县、灵武市、西夏区、金凤区、兴庆区)

桂林市(叠彩区、龙胜各族自治县、永福县、荔浦市、秀峰区、雁山区、临桂区、资源县、七星区、象山区、灵川县、兴安县、恭城瑶族自治县、阳朔县、灌阳县、平乐县、全州县)

成都市(温江区、新津区、成华区、武侯区、锦江区、彭州市、青羊区、青白江区、简阳市、龙泉驿区、都江堰市、双流区、金牛区、大邑县、金堂县、崇州市、新都区、郫都区、邛崃市、蒲江县)

双鸭山市(尖山区、四方台区、宝清县、饶河县、宝山区、集贤县、友谊县、岭东区)

沧州市(东光县、青县、沧县、南皮县、肃宁县、河间市、孟村回族自治县、泊头市、黄骅市、任丘市、盐山县、新华区、海兴县、献县、运河区、吴桥县)

舟山市(定海区、岱山县、普陀区、嵊泗县)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）