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西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

黑河市(孙吴县、爱辉区、北安市、五大连池市、嫩江市、逊克县)

拉萨市(当雄县、堆龙德庆区、墨竹工卡县、林周县、城关区、曲水县、尼木县、达孜区)

宣城市(绩溪县、泾县、宁国市、郎溪县、旌德县、广德市、宣州区)  十堰市(茅箭区、丹江口市、张湾区、郧阳区、房县、郧西县、竹溪县、竹山县)

揭阳市(惠来县、揭东区、揭西县、榕城区、普宁市)

肇庆市(怀集县、鼎湖区、端州区、德庆县、高要区、封开县、广宁县、四会市)

滨州市(沾化区、博兴县、滨城区、惠民县、阳信县、无棣县、邹平市)

汕头市(澄海区、南澳县、濠江区、潮南区、金平区、龙湖区、潮阳区)  潍坊市(坊子区、高密市、寒亭区、寿光市、青州市、昌邑市、昌乐县、安丘市、奎文区、潍城区、诸城市、临朐县)

白城市(洮北区、通榆县、大安市、洮南市、镇赉县)

曲靖市(沾益区、马龙区、罗平县、富源县、宣威市、麒麟区、师宗县、陆良县、会泽县)

江门市(恩平市、江海区、开平市、新会区、台山市、蓬江区、鹤山市)

黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、河南蒙古族自治县、尖扎县)

伊犁哈萨克自治州(奎屯市、新源县、特克斯县、伊宁市、伊宁县、霍城县、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、尼勒克县、霍尔果斯市、巩留县)

吴忠市(盐池县、红寺堡区、利通区、青铜峡市、同心县)

衡阳市(衡东县、蒸湘区、南岳区、祁东县、衡阳县、衡南县、耒阳市、衡山县、常宁市、石鼓区、珠晖区、雁峰区)

赣州市(上犹县、龙南市、信丰县、石城县、定南县、大余县、安远县、全南县、寻乌县、会昌县、章贡区、宁都县、瑞金市、于都县、南康区、崇义县、赣县区、兴国县)

绵阳市(梓潼县、游仙区、平武县、涪城区、盐亭县、三台县、江油市、北川羌族自治县、安州区)

铜仁市(印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县、石阡县、江口县、德江县、碧江区、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、思南县、万山区)

荆门市(东宝区、京山市、沙洋县、掇刀区、钟祥市)

山南市(洛扎县、乃东区、贡嘎县、错那市、隆子县、扎囊县、加查县、曲松县、措美县、桑日县、琼结县、浪卡子县)

焦作市(孟州市、解放区、修武县、温县、武陟县、沁阳市、马村区、博爱县、山阳区、中站区)

深圳市(南山区、坪山区、光明区、福田区、宝安区、龙华区、龙岗区、罗湖区、盐田区)

益阳市(赫山区、沅江市、资阳区、桃江县、安化县、南县)

邢台市(信都区、任泽区、清河县、新河县、威县、南宫市、临城县、南和区、巨鹿县、沙河市、襄都区、柏乡县、内丘县、临西县、宁晋县、平乡县、隆尧县、广宗县)

大连市(中山区、甘井子区、西岗区、瓦房店市、长海县、金州区、普兰店区、旅顺口区、庄河市、沙河口区)

白山市(抚松县、临江市、江源区、靖宇县、浑江区、长白朝鲜族自治县)

荆州市(监利市、公安县、荆州区、松滋市、洪湖市、石首市、沙市区、江陵县)

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襄阳市(襄城区、樊城区、襄州区、老河口市、保康县、谷城县、南漳县、宜城市、枣阳市)

大同市(新荣区、灵丘县、浑源县、平城区、广灵县、左云县、阳高县、云冈区、云州区、天镇县)

蚌埠市(淮上区、禹会区、龙子湖区、蚌山区、固镇县、怀远县、五河县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县、泸水市)  嘉峪关市

玉溪市(红塔区、新平彝族傣族自治县、通海县、江川区、华宁县、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、易门县)

南昌市(西湖区、红谷滩区、安义县、新建区、青山湖区、青云谱区、东湖区、进贤县、南昌县)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、五原县、杭锦后旗、乌拉特中旗、临河区、乌拉特后旗、磴口县)邯郸市(丛台区、复兴区、肥乡区、大名县、临漳县、魏县、鸡泽县、武安市、磁县、广平县、邯山区、馆陶县、永年区、涉县、邱县、曲周县、成安县、峰峰矿区)

咸阳市(杨陵区、长武县、渭城区、乾县、旬邑县、秦都区、三原县、淳化县、泾阳县、兴平市、礼泉县、永寿县、武功县、彬州市)  宜春市(袁州区、樟树市、靖安县、丰城市、宜丰县、上高县、万载县、奉新县、铜鼓县、高安市)

林芝市(波密县、察隅县、巴宜区、工布江达县、墨脱县、朗县、米林市)

香港特别行政区

福州市(台江区、永泰县、晋安区、闽清县、鼓楼区、连江县、长乐区、马尾区、平潭县、仓山区、罗源县、福清市、闽侯县)阿坝藏族羌族自治州(小金县、九寨沟县、松潘县、汶川县、马尔康市、红原县、金川县、阿坝县、壤塘县、理县、若尔盖县、黑水县、茂县)

廊坊市(大城县、三河市、安次区、固安县、霸州市、大厂回族自治县、永清县、香河县、广阳区、文安县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

自贡市(荣县、富顺县、沿滩区、贡井区、大安区、自流井区)

银川市(西夏区、兴庆区、金凤区、贺兰县、灵武市、永宁县)

马鞍山市(含山县、花山区、雨山区、当涂县、和县、博望区)

青岛市(即墨区、李沧区、莱西市、黄岛区、城阳区、胶州市、市北区、崂山区、平度市、市南区)

长治市(沁源县、黎城县、潞州区、襄垣县、壶关县、屯留区、长子县、沁县、武乡县、潞城区、平顺县、上党区)

东营市(利津县、河口区、东营区、广饶县、垦利区)

南宁市(兴宁区、宾阳县、隆安县、青秀区、江南区、西乡塘区、良庆区、武鸣区、马山县、邕宁区、上林县、横州市)

海北藏族自治州(祁连县、海晏县、门源回族自治县、刚察县)

开封市(兰考县、龙亭区、尉氏县、通许县、禹王台区、杞县、顺河回族区、祥符区、鼓楼区)

河源市(和平县、东源县、源城区、龙川县、连平县、紫金县)

朔州市(朔城区、山阴县、平鲁区、怀仁市、应县、右玉县)

鄂尔多斯市(杭锦旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、康巴什区、达拉特旗、乌审旗、伊金霍洛旗、东胜区、准格尔旗)

黔东南苗族侗族自治州(榕江县、岑巩县、丹寨县、台江县、三穗县、从江县、天柱县、凯里市、锦屏县、黄平县、黎平县、麻江县、雷山县、剑河县、镇远县、施秉县)

雅安市(汉源县、名山区、芦山县、宝兴县、荥经县、石棉县、天全县、雨城区)

　　要点

　　爱马仕奢侈品手袋、围巾和其他商品在美国的价格将从5月1日起上涨。

　　该公司在周四的分析师电话会议上表示，将寻求“完全抵消”美国总统唐纳德・特朗普全面征收10%关税的影响——目前还不包括欧盟可能面临的20%关税。

　　本周早些时候，爱马仕超越法国竞争对手路威酩轩集团（LVMH），成为全球市值最大的奢侈品公司。

　　法国奢侈品集团爱马仕的财务主管周四表示，为了抵消唐纳德・特朗普总统关税的影响，爱马仕将从5月初开始提高其在美国的产品价格。

　　爱马仕本周早些时候超越竞争对手路威酩轩集团，成为全球市值最大的奢侈品公司。该公司以其柏金包和凯莉包以及售价数百美元的彩色围巾而闻名。其他产品包括珠宝、手表、鞋子、香水和化妆品。

　　爱马仕负责财务的执行副总裁埃里克・杜・哈尔古埃在周四公司发布第一季度业绩后的分析师电话会议上表示：“我们将实施的价格上涨仅针对美国，因为这是为了抵消仅适用于美国市场的关税，所以其他地区不会涨价。”

　　爱马仕表示，价格将从5月1日起上涨，旨在“完全抵消”白宫4月初征收的10%普遍关税的影响，而不是欧盟可能面临的20%关税，除非欧盟能在特朗普给予的90天缓期内达成新协议。

　　随着关税影响的显现，预计美国消费者将不得不应对从电子产品、服装到汽车和房屋等一系列商品价格上涨的问题。

　　爱马仕销售增长放缓

　　在其第一季度业绩中，爱马仕报告称在美洲地区的销售额增长了11%，该地区销售额在今年前三个月占其销售总收入的近17%。

　　德意志银行分析师在一份报告中表示，按固定汇率计算，第一季度总收入增长了7%，略低于普遍预期的8%至9%的增长幅度。这也表明其增长速度较2024年第四季度的17.6%有所放缓。

　　德意志银行分析师表示，尽管如此，业绩仍然“强劲”，销售疲软主要受手表和香水销售的影响，而花旗银行将其描述为“一个不错的结果”。

　　根据对伦敦证券交易所集团数据的计算，爱马仕股价在周四早盘交易中下跌了1.3%，市值降至2445亿欧元（2782亿美元）——略低于路威酩轩集团的2457亿欧元。

　　路威酩轩集团由法国亿万富翁阿尔诺家族控制，十年前曾试图收购爱马仕但未成功。尽管市值相当，但爱马仕的年营收还不到业务广泛的路威酩轩集团的五分之一，路威酩轩集团旗下拥有路易威登和迪奥等奢侈品牌、酩悦轩尼诗酒业、美国珠宝商蒂芙尼和美妆连锁店丝芙兰。

　　路威酩轩集团周二报告称，第一季度销售额意外下降，其占主导地位的时尚和皮革制品部门销售额出现下滑。

　　分析师预测，由于奢侈品行业有能力将增加的进口成本转嫁给高消费客户，因此该行业受关税的影响将比其他零售商小。然而，由于全球经济增长放缓或经济衰退担忧导致消费者支出普遍减少，他们将面临重大阻力。

1.3万亿超长期特别国债下周启动发行。

一季度经济数据出炉，叠加财政部披露1.3万亿元超长期特别国债发行安排，长债利率扰动增加。

4月17日，A股三大股指全面收涨，市场近4400只个股上涨。国债期货则全线收跌，银行间市场利率债现券收益率多数上行。截至记者发稿，30年期国债活跃券收益率上行2.7BP至1.885%。

除股债跷跷板效应外，财政部日前消息显示，2025年超长期特别国债将于4月24日启动，50年期品种将在下月迎来首发，债券供给端潜在压力受到市场关注。受访人士认为，超长期特别国债发行在市场预期之内，对债市的影响主要取决于流动性环境即货币政策配合情况。

考虑到一季度经济数据表现超预期后二季度或有所承压，加上配合财政政策的需要，不少机构预测宏观刺激政策或将加码，二季度成降准降息重要观察窗口，债市降准博弈持续。

1.3万亿超长期特别国债启动发行，长债利率波动加剧

4月17日，股债跷跷板效应明显，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.49%报119.440元，10年期主力合约跌0.15%报108.990元，5年期主力合约跌0.14%报106.255元，2年期主力合约跌0.08%报102.490元。

银行间市场利率债现券收益率多数上行。截至记者发稿，10年期国债活跃券“25附息国债04”收益率上行0.75BP至1.65%，30年期国债活跃券“24特别国债06”收益率上行2.7BP至1.885%，其他期限国债品种收益率也有不同程度上行。

此前一日（16日），超长期国债利率较中短端波动就明显加大，盘中30年期国债期货一度闪崩0.4%左右，随后震荡修复。从消息面来看，当日财政部公布了2025年一般国债、超长期特别国债发行有关安排。其中，超长期特别国债将于4月24日启动发行，20年期和30年期品种将率先发行。

16日，5年期和10年期国债活跃券收益率均下行1.25BP，分别降至1.485%和1.6425%，30年期“24特别国债06”收益率则上行0.3BP，收于1.858%。市场分析认为，超长期特别国债的潜在供给压力对债市长端利率带来一定干扰。

相比去年，今年的国债发行安排的披露时间更为靠前。2024年政府工作报告明确，从2024年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。2025年的政府工作报告则明确，今年拟发行1.3万亿元超长期特别国债，比去年增加3000亿元。

具体看发行安排，今年超长期特别国债仍分为20年期、30年期和50年期三种，发行期数分别为6期、12期、3期，发行时间分布在4月至10月，合计21期。其中，4月24日将首发20年期、30年期品种，5月23日将首发50年期品种，付息方式均为按半年付息。

对于债券供给侧带来的影响，中信证券FICC分析师丘远航对第一财经表示，超长期特别国债发行在市场预期内，对债市影响主要取决于流动性环境的配合情况。如果央行通过降准、买断式逆回购、买卖国债、降息等货币政策工具配合应对，预计市场能够有效地承接财政提前发力。

纵观4月以来，债券市场经历了关税反复，以及3月社融信贷、出口及一季度经济数据超预期等，以10年期国债为代表的长债利率由此前的1.80%逐步重新回到1.65%附近。华安证券固收分析师颜子琦认为，本轮行情较以往有所不同，长端当前没有明显利空，中短端则要观察银行资产负债端改善情况和降准降息落地节奏。

降准降息何时落地？二季度是重要观察窗口

当前，全球经济衰退预期增强，包括中国国债在内的避险资产被机构普遍认为有望实现较好回报。进入二季度，美国“对等关税”扰动叠加债券供给增加等因素，国内债市降准博弈持续。

国家统计局16日公布的经济数据显示，一季度我国GDP同比实现5.4%增幅，超出市场预期。其中，积极信号包括消费品零售明显回升、民间投资反弹带动投资修复、工业产出反弹至高位等。

有机构分析，一季度财政政策提前发力，国内经济总体维持温和复苏，但二季度以后经济或将有所承压，原因包括财政政策靠前发力后续空间变小，财政对经济支撑作用可能减弱；特朗普关税加剧出口不确定性；房地产市场复苏节奏偏慢等。

在此背景下，市场普遍预期二季度宏观刺激政策加码，在财政政策增量措施之外，货币政策会否进一步宽松仍是关注焦点。有券商人士指出，一季度经济企稳复苏背景下央行阶段性收紧流动性，这为后续货币政策放松预留了空间，预计二季度央行可能加快实施降准降息，资金利率中枢有望逐步下移。

丘远航认为，为了配合财政发力，尤其是面对长期债券发行占比较高的情况，通过降准释放长期资金的必要性大大增强，有前置落地的需要。此外，当前再贷款利率处于较高水平，且最近1年的结构性降息滞后于总量降息，目前再贷款利率存在补降的需求。

“等到结构性降息补充落地后，OMO（公开市场操作）为代表的总量降息预计也有落地的空间。”丘远航判断，整体来看，二季度是货币政策组合拳落地的关键窗口。

华西证券固收分析师刘郁也指出，整体来看，一季度经济实现开门红，3月出现多个积极信号。但面临美国加征关税带来的新情况，政策加力可能“箭在弦上”，择机降准降息或进入兑现期。“宽货币方面，降准可能先于降息，参考往年降准降息时点，降准的时间窗口可能在4月下旬或5月，降息则可能在5~7月。此外，4月下旬政治局会议可能会储备新的政策工具。”她在最新报告中预测称。

颜子琦也在报告中提到，目前银行负债端虽有改善，但仍面临一定压力，考虑到4月有1.7万亿元买断式逆回购到期，央行的表态与操作较为关键，若宽货币落地，降准可能先于降息。他认为，近期多家银行密集下调定存利率也让降息预期升温，“历史上看，降息前银行存款利率会率先下调”。

“一季度数据客观上为后续增速目标提供了一定的冗余，政策预期有待观察。而二季度看，出口对基本面数据或有影响，经济量价的同环比可能有所收敛，关键在于外需回落和财政效应各自传导的相对速度，”华泰证券固收分析师张继强则认为，二季度经济数据或倾向收敛，但政策对冲的力度还需要一些观察期，债市机会仍大于风险，“但下行空间打开还需全球经济、价格等触发剂。”

从公开市场操作来看，4月17日，央行以固定利率、数量招标方式开展了2455亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日有659亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放1796亿元。

纵观最近3周，央行在公开市场累计净回笼资金9578亿元。其中，本周累计投放资金5575亿元，回笼资金5742亿元，净回笼167亿元。Wind数据显示，本月还有5860亿元逆回购到期。

　　4月17日金融一线消息，今日市场传闻称人民币跨境支付系统（CIPS）单日交易量出现天量增长，金融一线经查阅权威渠道信息，多方了解情况，确认此传闻不实。

　　近年来，我国不断完善人民币跨境使用制度安排和基础设施建设，推进金融市场双向开放，为境内外主体持有、使用人民币，营造更加良好的政策环境，人民币国际使用各项指标稳步提升。

　　作为专司人民币跨境支付清算业务的批发类支付系统，CIPS是人民币国际化的重要载体之一。该系统自2015年10月上线以来，业务量稳步增长，覆盖范围显著扩大。截至2024年12月末，业务已覆盖全球185个国家和地区，2024年处理跨境人民币支付金额达到175万亿元，同比增长43%。

　　目前人民币已成为全球第三大贸易融资货币。2024年外资金融机构和企业来华发行熊猫债接近2000亿元，同比增长32%，离岸人民币债券发行同比增长150%。截至2024年年底，中国已累计与40多个国家和地区的中央银行或货币当局签署了双边本币互换协议。

　　来源：梧桐树下V

　　4月16日晚上，国内著名奶粉公司贝因美（002570）公告：公司及相关人员、控股股东于近日收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。浙江证监局在现场检查中发现公司存在以下问题：1、公司收入确认不符合企业会计准则，上述事项导致公司定期财务报告披露不准确；2、公司控股股东贝因美集团有限公司存在非经营性资金占用情形，控股股东2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元，上述资金在当年内归还公司；3、公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。浙江证监局决定对公司及其控股股东贝因美集团有限公司、公司董事长兼总经理谢宏、董事会秘书兼财务总监金志强、时任财务总监陈滨、时任董事会秘书李志容、时任总经理包秀飞时任副董事长张洲峰分别采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。