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夜里十八款禁用:分享你的恋爱故事,寻找志同道合的小伙伴!

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抚州市(乐安县、金溪县、宜黄县、广昌县、东乡区、临川区、崇仁县、南丰县、南城县、黎川县、资溪县)

鸡西市(麻山区、滴道区、恒山区、虎林市、鸡冠区、密山市、梨树区、鸡东县、城子河区)

哈尔滨市(道里区、呼兰区、宾县、五常市、延寿县、尚志市、阿城区、道外区、方正县、松北区、木兰县、通河县、南岗区、依兰县、巴彦县、平房区、香坊区、双城区)

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三亚市(吉阳区、崖州区、天涯区、海棠区)

银川市(永宁县、灵武市、贺兰县、兴庆区、西夏区、金凤区)

娄底市(双峰县、冷水江市、新化县、娄星区、涟源市)

毕节市(金沙县、赫章县、织金县、纳雍县、大方县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、黔西市)

德阳市(绵竹市、什邡市、广汉市、旌阳区、中江县、罗江区)

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松原市(宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、扶余市、长岭县)

重庆市(黔江区、渝中区、铜梁区、九龙坡区、秀山土家族苗族自治县、彭水苗族土家族自治县、巫溪县、渝北区、垫江县、巫山县、永川区、奉节县、石柱土家族自治县、沙坪坝区、长寿区、开州区、酉阳土家族苗族自治县、南岸区、北碚区、武隆区、忠县、江津区、荣昌区、万州区、合川区、城口县、丰都县、璧山区、南川区、潼南区、大渡口区、綦江区、巴南区、大足区、云阳县、涪陵区、江北区、梁平区)

那曲市(班戈县、申扎县、索县、嘉黎县、安多县、比如县、色尼区、双湖县、聂荣县、巴青县、尼玛县)

石家庄市(行唐县、无极县、新乐市、高邑县、元氏县、平山县、裕华区、鹿泉区、长安区、晋州市、赞皇县、深泽县、新华区、桥西区、辛集市、井陉矿区、灵寿县、藁城区、栾城区、正定县、赵县、井陉县)

盐城市(建湖县、亭湖区、东台市、射阳县、滨海县、阜宁县、大丰区、盐都区、响水县)

南京市(秦淮区、玄武区、鼓楼区、六合区、建邺区、高淳区、江宁区、栖霞区、浦口区、雨花台区、溧水区)

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长沙市(芙蓉区、岳麓区、雨花区、长沙县、浏阳市、宁乡市、望城区、天心区、开福区)

达州市(宣汉县、开江县、大竹县、通川区、万源市、渠县、达川区)

伊春市(金林区、友好区、丰林县、汤旺县、嘉荫县、乌翠区、铁力市、大箐山县、伊美区、南岔县)

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昆明市(禄劝彝族苗族自治县、西山区、富民县、嵩明县、官渡区、宜良县、石林彝族自治县、安宁市、五华区、晋宁区、东川区、盘龙区、呈贡区、寻甸回族彝族自治县)

果洛藏族自治州(玛多县、甘德县、久治县、玛沁县、班玛县、达日县)

周口市(太康县、鹿邑县、扶沟县、西华县、郸城县、淮阳区、沈丘县、商水县、川汇区、项城市)

崇左市(大新县、凭祥市、扶绥县、江州区、宁明县、龙州县、天等县)

本溪市(南芬区、平山区、溪湖区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、明山区)

郑州市(管城回族区、金水区、新密市、惠济区、巩义市、新郑市、二七区、上街区、中牟县、登封市、中原区、荥阳市)

天津市(西青区、东丽区、滨海新区、宝坻区、武清区、河北区、河东区、静海区、南开区、河西区、北辰区、和平区、蓟州区、宁河区、津南区、红桥区)

海东市(互助土族自治县、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、乐都区、化隆回族自治县)

辽源市(西安区、龙山区、东丰县、东辽县)

宿迁市(宿豫区、泗洪县、沭阳县、宿城区、泗阳县)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

上饶市(玉山县、万年县、鄱阳县、婺源县、余干县、德兴市、铅山县、信州区、广信区、横峰县、弋阳县、广丰区)

连云港市(灌云县、赣榆区、东海县、连云区、灌南县、海州区)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、福贡县、兰坪白族普米族自治县、泸水市)

邯郸市(峰峰矿区、大名县、复兴区、魏县、广平县、永年区、涉县、武安市、鸡泽县、成安县、临漳县、邱县、丛台区、肥乡区、馆陶县、邯山区、曲周县、磁县)

乌鲁木齐市(水磨沟区、达坂城区、新市区、头屯河区、沙依巴克区、乌鲁木齐县、米东区、天山区)

孝感市(孝昌县、汉川市、安陆市、孝南区、云梦县、应城市、大悟县)

锦州市(凌河区、义县、黑山县、太和区、凌海市、北镇市、古塔区)

铜川市(王益区、耀州区、宜君县、印台区)

南平市(政和县、邵武市、建阳区、建瓯市、顺昌县、延平区、武夷山市、浦城县、光泽县、松溪县)

揭阳市(普宁市、榕城区、惠来县、揭西县、揭东区)

保山市(隆阳区、腾冲市、昌宁县、施甸县、龙陵县)

汕头市(濠江区、潮阳区、澄海区、金平区、南澳县、潮南区、龙湖区)

太原市(晋源区、迎泽区、尖草坪区、阳曲县、万柏林区、杏花岭区、清徐县、娄烦县、小店区、古交市)

临沂市(沂南县、蒙阴县、费县、平邑县、郯城县、兰山区、临沭县、兰陵县、罗庄区、河东区、莒南县、沂水县)

眉山市(仁寿县、彭山区、洪雅县、丹棱县、东坡区、青神县)

吉安市(青原区、吉州区、泰和县、吉水县、井冈山市、永丰县、万安县、新干县、遂川县、峡江县、吉安县、安福县、永新县)

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衡阳市(常宁市、南岳区、衡山县、珠晖区、雁峰区、衡南县、祁东县、衡东县、耒阳市、衡阳县、蒸湘区、石鼓区)

广安市(广安区、邻水县、华蓥市、前锋区、武胜县、岳池县)

红河哈尼族彝族自治州(红河县、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、蒙自市、开远市、泸西县、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、弥勒市、绿春县、个旧市、建水县、石屏县)

新乡市(原阳县、凤泉区、延津县、辉县市、卫辉市、长垣市、卫滨区、新乡县、牧野区、封丘县、获嘉县、红旗区)

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随州市(随县、广水市、曾都区)

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荆州市(松滋市、监利市、荆州区、石首市、公安县、江陵县、洪湖市、沙市区)

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南通市(如皋市、崇川区、海门区、启东市、如东县、通州区、海安市)

  来源:国际金融报

  自2016年上市后,一路小跑连续八年营收增长的千禾味业(603027.SH)遭遇滑铁卢。

  近日,公司披露了2024年年报,期内实现营收30.73亿元,同比下降4.16%;归母净利润5.14亿元,同比下降3.07%;扣非后归母净利润5.03亿元,同比下降5.12%;公司经营活动现金流也由上年的4.7亿元降至3.38亿元,降幅达28%。

  根据千禾味业此前制定的股权激励计划,2024年营收、净利润(扣非后的归母净利润)目标是,在2021年的基础上分别增长不低于89%、201%,即36.38亿元、6.56亿元,均未达标。

  营收、利润双降,千禾味业依然不吝分红。

  公告显示,公司计划向全体股东进行现金分红,每10股分配现金5元(含税),拟派发现金红利约5.14亿元(含税),占归母净利润的99.94%。

  其中过半分红将会流入创始人家族。截至去年末,创始人家族成员伍超群、伍建勇、伍学明为千禾味业第一、二、三的股东,持股比例分别为40.67%、9.16%、0.79%,合计持股超50%。

  酱油食醋收入波动

  作为一家调味品企业,公司收入主要靠酱油、食醋等产品售卖而来。

  2024年,千禾味业酱油产品销售45.32万吨,同比增长1.27%;收入19.64亿元,同比下降3.75%。销量上涨收入却下降,华创证券研报指出,其酱油产品价盘下降明显,降幅5%。

  酱油产品其实一直是公司业绩支柱,近年来持续贡献六成以上营收,且上市以来均保持正增长,发展势头良好。这也是酱油自2016年后首次出现营收下滑。

  2023年的高基数是影响业绩下滑的因素之一。最近几年,千禾味业凭借零添加特色,“吃”到了海天酱油添加剂“双标”事件红利,酱油收入从2021年的超11亿元跃升至次年的超15亿元,再到2023年的超20亿元,业绩大幅上涨。

  另一方面,随着添加剂事件影响渐消,且海天、李锦记等同行加速布局零添加产品,行业竞争加剧,千禾味业酱油售卖也受到影响。

  孙婉秋摄

  为了应对这些问题,公司去年积极进行调整。国泰君安研报显示,2024年,千禾味业为根除低价产品对品牌的不利影响,主动下架零售价7元的超低价零添加产品,将营销主要精力聚焦在9.9元产品上。

  报告期内,其还推出多款高端高品质产品,如千禾浓香酱油、千禾醇香醋、千禾松茸生抽、千禾挤挤瓶蚝油、千禾零添加减盐酱油等。常规而言,调整产品结构,推出高端产品,会拉动销售均价上涨,但从去年酱油吨价下滑5%来看,其高端化调整暂未取得明显成效。

  千禾味业第二大品类食醋的销售吨价同样有所下滑。

  去年该产品售卖11.46万吨,同比下降9.5%;收入3.7亿元,同比下降12.52%,降幅大于酱油;吨价也相应下滑3%。这也是上市以来食醋品类首次收入下滑。

  有分析认为,食醋业务表现弱于酱油主要因为消费力疲软背景下,食醋刚需属性弱于酱油。

  “大本营”失速

  2024年,千禾味业还对渠道端“动刀”。

  公司主要采取“经销为主+直销为辅”的双组合销售模式,报告期内,为提升渠道竞争力,千禾味业加强对经销商调整优化,全年新增经销商770个,减少了704个,净增66个至3316个。

  这一扩张步伐已有明显放缓。

  拉长时间线看,2020年—2023年,千禾味业经销商数量分别为1404个、1791个、2230个、3250个,对应增长387个、439个、1020个,逐年上涨。截至2025年第一季度,公司经销商数量已降至3282个,甚至出现负增长。

  制表:左宇

  渠道端的调整短期内也会对公司业绩产生一定影响。2024年,千禾味业线上收入同比下滑4.89%,线下同比下滑4%,双渠道承压。

  细分来看,2024年减少的704个经销商里,有312个属于西部区域。该区域年内仅增加211个经销商,净减少101个,也是所有区域里唯一总数下滑的。

  收入降幅也是所有区域里最大的。

  2024年,千禾西部区域营收从上年的12.29亿元降至11.2亿元,下滑8.89%,五个大区降幅最大,占总营收的比重超36%。西部地区作为公司“大本营”,2019年、2020年业绩贡献度还在50%以上,随着全国化推进,占比逐渐下降,但依然是业绩重镇。

  该区域失速也意味着,千禾味业在“大本营”的品牌影响力和产品认可度或有下降。另外,除南部区域外,其他区域营收也在下滑。

  公司营收罕见下滑,但投入的宣传推广费还在上涨。

  2024年,其销售费用为4.23亿元,同比上涨7.94%;销售费用率也增长1.5个百分点至13.76%,投放转化率不高。其中,促销及广告宣传费从上年的1.54亿元增至1.66亿元。

  存货周转天数走高

  千禾味业产品动销节奏放缓,存货规模也有所上涨。

  2024年,公司存货规模从上年的7.49亿元升至8.93亿元,上涨19.23%;存货周转天数从120天增至153天,库存积压压力加大,运营效率降低。

  相比同行而言这一周期较长,“行业一哥”海天味业2024年存货周转天数为54.63天,较上年的56.27天有所下降,平均不到两个月就能够完成从存货投入到生产再到出库销售的一个完整循环;恒顺醋业2024年前三季度存货周转天数为66.45天;ST加加2024年前三季度存货周转天数为133.73天。

  去年9月的中期业绩会上,就有投资者质疑,走访商超发现,千禾的产品生产日期普遍较早,不少是2024年初甚至2023年底生产的,是不是经销商去库存面临较大压力?

  转入2025年,还在调整阶段的千禾又添了“新烦恼”。

  年初,公司陷入食安风波,又被消费者质疑“千禾0”产品是否真的“零添加”,引发负面舆情。

  另外,3月国家新规明确,预包装食品不得使用“不添加”“零添加”等用语对食品配料进行特别强调。这对以“零添加”为核心卖点的千禾味业来说,也是不小的挑战,两年过渡期内更换包装的成本及如何重塑品牌认知、找到新的产品亮点,都是其需要面对的问题。

 

  在针对哈佛大学不断加码的施压行动中,特朗普政府又出新招,正敦促该校交出关于从外国来源所获资金的记录,并且要追溯到10年前。

  美国大学从外国来源获得数以十亿美元计的资助、合同或捐赠,必须就此每半年向政府报告一次。在周四致哈佛大学校长AlanGarber的一封信中,美国教育部总法律顾问办公室写道,哈佛大学在2014年至2019年期间所做披露“不完整且不准确”。

  联邦法律要求大学报告来自外国来源的价值超过25万美元的捐赠。

  哈佛大学在一份书面声明中表示,该校几十年来一直提交此类报告,“作为持续遵守法律的一部分。按照要求,哈佛的报告包括与每年来自外国来源、价值超过25万美元的捐赠和合同有关的信息。这包括关于提供高管教育、其他培训以及学术出版物的合同”。

  哈佛大学与特朗普政府正处于一场备受瞩目的冲突之中。特朗普政府之前要求该校进行结构性改革,包括要求对行政员工、教职员工和学生的观点进行审查。周一,哈佛大学拒绝了这些要求,Garber称这些要求是对该校独立性的非法攻击。

  作为回应,联邦政府冻结了22.6亿美元经费。哈佛大学已表示,该校做出了真诚的努力来平息校园内的反犹主义,并实施了结构性改革以防止反犹主义再次抬头。

  在致哈佛大学的信中,特朗普政府要求该校提供一长串信息,包括哈佛大学每笔外国来源捐赠、资助和合同所涉所有已知相关方的身份,以及哈佛大学与外国政府或个人之间的所有电子邮件、短信和合同。特朗普政府还希望获得关于自2016年以来任何被哈佛大学开除的外国学生的信息,例如电子邮件用户名。

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