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枣庄市(滕州市、山亭区、台儿庄区、峄城区、薛城区、市中区)

周口市(沈丘县、太康县、郸城县、商水县、淮阳区、鹿邑县、西华县、川汇区、项城市、扶沟县)

云浮市(云城区、罗定市、郁南县、云安区、新兴县)

淮安市(清江浦区、金湖县、盱眙县、涟水县、淮阴区、洪泽区、淮安区)  三门峡市(义马市、湖滨区、渑池县、卢氏县、陕州区、灵宝市)

大理白族自治州(大理市、云龙县、南涧彝族自治县、鹤庆县、宾川县、剑川县、漾濞彝族自治县、弥渡县、永平县、巍山彝族回族自治县、祥云县、洱源县)

呼伦贝尔市(满洲里市、额尔古纳市、根河市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂伦春自治旗、阿荣旗、海拉尔区、新巴尔虎左旗、陈巴尔虎旗、扎兰屯市、鄂温克族自治旗、扎赉诺尔区、牙克石市、新巴尔虎右旗)

临沂市(兰陵县、蒙阴县、郯城县、莒南县、费县、罗庄区、沂水县、临沭县、平邑县、河东区、沂南县、兰山区)

五指山市(琼中黎族苗族自治县、临高县、东方市、琼海市、屯昌县、保亭黎族苗族自治县、定安县、文昌市、陵水黎族自治县、澄迈县、白沙黎族自治县、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、万宁市)  潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

西安市(新城区、雁塔区、阎良区、临潼区、周至县、未央区、高陵区、灞桥区、碑林区、莲湖区、鄠邑区、长安区、蓝田县)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

成都市(武侯区、崇州市、简阳市、双流区、成华区、彭州市、温江区、大邑县、新都区、蒲江县、新津区、锦江区、龙泉驿区、邛崃市、郫都区、青羊区、金牛区、青白江区、都江堰市、金堂县)

西藏自治区

内蒙古自治区

广元市(昭化区、剑阁县、朝天区、青川县、利州区、旺苍县、苍溪县)

三沙市(西沙区、南沙区)

亳州市(谯城区、涡阳县、利辛县、蒙城县)

盐城市(响水县、亭湖区、大丰区、东台市、阜宁县、滨海县、盐都区、射阳县、建湖县)

昌都市(左贡县、卡若区、洛隆县、贡觉县、类乌齐县、边坝县、江达县、丁青县、芒康县、察雅县、八宿县)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

安康市(汉阴县、平利县、岚皋县、镇坪县、石泉县、宁陕县、白河县、汉滨区、旬阳市、紫阳县)

辽源市(龙山区、东丰县、东辽县、西安区)

益阳市(南县、安化县、沅江市、资阳区、赫山区、桃江县)

湘西土家族苗族自治州(古丈县、保靖县、凤凰县、泸溪县、吉首市、花垣县、永顺县、龙山县)

河源市(和平县、源城区、连平县、龙川县、东源县、紫金县)

梧州市(长洲区、蒙山县、岑溪市、万秀区、藤县、龙圩区、苍梧县)

黄石市(大冶市、阳新县、铁山区、黄石港区、西塞山区、下陆区)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

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贵港市(港北区、桂平市、覃塘区、平南县、港南区)

泰安市(东平县、泰山区、岱岳区、新泰市、宁阳县、肥城市)

新余市(渝水区、分宜县)

黑河市(孙吴县、北安市、逊克县、爱辉区、嫩江市、五大连池市)  甘孜藏族自治州(雅江县、泸定县、康定市、乡城县、德格县、巴塘县、色达县、理塘县、白玉县、炉霍县、甘孜县、丹巴县、石渠县、新龙县、九龙县、稻城县、得荣县、道孚县)

梅州市(五华县、兴宁市、梅江区、丰顺县、蕉岭县、大埔县、平远县、梅县区)

平顶山市(郏县、卫东区、湛河区、鲁山县、石龙区、汝州市、宝丰县、新华区、叶县、舞钢市)

大庆市(红岗区、萨尔图区、大同区、肇源县、林甸县、肇州县、龙凤区、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县)日照市(五莲县、莒县、东港区、岚山区)

保定市(安新县、高碑店市、定兴县、曲阳县、满城区、容城县、定州市、涿州市、涞水县、望都县、顺平县、安国市、阜平县、博野县、徐水区、高阳县、唐县、涞源县、蠡县、清苑区、雄县、莲池区、易县、竞秀区)  咸宁市(通城县、咸安区、崇阳县、赤壁市、嘉鱼县、通山县)

齐齐哈尔市(依安县、龙江县、富拉尔基区、富裕县、克山县、拜泉县、泰来县、甘南县、昂昂溪区、碾子山区、梅里斯达斡尔族区、讷河市、龙沙区、建华区、克东县、铁锋区)

许昌市(襄城县、建安区、魏都区、禹州市、鄢陵县、长葛市)

红河哈尼族彝族自治州(红河县、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、石屏县、开远市、个旧市、弥勒市、泸西县、建水县、绿春县、元阳县、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县)珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

商丘市(永城市、民权县、宁陵县、虞城县、柘城县、夏邑县、睢阳区、梁园区、睢县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县)

淄博市(桓台县、临淄区、沂源县、张店区、博山区、淄川区、周村区、高青县)

新疆维吾尔自治区

唐山市(丰南区、曹妃甸区、迁西县、玉田县、遵化市、开平区、古冶区、路北区、丰润区、滦南县、迁安市、乐亭县、路南区、滦州市)

临汾市(尧都区、霍州市、大宁县、古县、吉县、乡宁县、永和县、侯马市、翼城县、曲沃县、浮山县、汾西县、襄汾县、隰县、安泽县、洪洞县、蒲县)

江门市(恩平市、蓬江区、台山市、新会区、鹤山市、开平市、江海区)

延边朝鲜族自治州(和龙市、延吉市、龙井市、敦化市、珲春市、安图县、汪清县、图们市)

金昌市(金川区、永昌县)

白山市(长白朝鲜族自治县、江源区、浑江区、临江市、抚松县、靖宇县)

玉林市(容县、玉州区、北流市、兴业县、博白县、福绵区、陆川县)

苏州市(昆山市、张家港市、吴江区、吴中区、虎丘区、常熟市、太仓市、相城区、姑苏区)

常德市(临澧县、津市市、鼎城区、澧县、汉寿县、武陵区、安乡县、桃源县、石门县)

哈尔滨市(平房区、道里区、通河县、延寿县、双城区、巴彦县、阿城区、尚志市、宾县、依兰县、呼兰区、南岗区、五常市、松北区、香坊区、木兰县、道外区、方正县)

滨州市(沾化区、阳信县、滨城区、邹平市、惠民县、无棣县、博兴县)

晋城市(阳城县、沁水县、高平市、城区、陵川县、泽州县)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。