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自贡市(荣县、富顺县、自流井区、沿滩区、大安区、贡井区)

茂名市(电白区、化州市、信宜市、高州市、茂南区)

兰州市(红古区、永登县、安宁区、西固区、榆中县、七里河区、城关区、皋兰县)

克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、白碱滩区、克拉玛依区)  韶关市(翁源县、浈江区、新丰县、乐昌市、乳源瑶族自治县、南雄市、仁化县、曲江区、始兴县、武江区)

淄博市(桓台县、高青县、临淄区、张店区、沂源县、淄川区、周村区、博山区)

临夏回族自治州(广河县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县、临夏市、东乡族自治县、永靖县、临夏县)

六安市(叶集区、金寨县、舒城县、霍山县、金安区、霍邱县、裕安区)大连市(旅顺口区、沙河口区、西岗区、甘井子区、庄河市、长海县、普兰店区、中山区、瓦房店市、金州区)

廊坊市(安次区、霸州市、香河县、广阳区、三河市、永清县、固安县、文安县、大城县、大厂回族自治县)  萍乡市(上栗县、湘东区、安源区、芦溪县、莲花县)

唐山市(滦南县、路南区、路北区、丰润区、遵化市、滦州市、玉田县、迁西县、丰南区、开平区、迁安市、乐亭县、曹妃甸区、古冶区)

白银市(会宁县、景泰县、靖远县、白银区、平川区)

遵义市(道真仡佬族苗族自治县、红花岗区、余庆县、务川仡佬族苗族自治县、凤冈县、播州区、湄潭县、习水县、正安县、汇川区、桐梓县、赤水市、仁怀市、绥阳县)

泸州市(泸县、江阳区、古蔺县、合江县、叙永县、纳溪区、龙马潭区)

娄底市(娄星区、冷水江市、涟源市、新化县、双峰县)

泰安市(泰山区、东平县、岱岳区、新泰市、肥城市、宁阳县)

秦皇岛市(抚宁区、卢龙县、青龙满族自治县、北戴河区、海港区、昌黎县、山海关区)

南京市(玄武区、建邺区、秦淮区、浦口区、鼓楼区、高淳区、六合区、栖霞区、溧水区、雨花台区、江宁区)

甘孜藏族自治州(炉霍县、道孚县、丹巴县、巴塘县、甘孜县、新龙县、石渠县、康定市、德格县、雅江县、色达县、乡城县、理塘县、白玉县、稻城县、九龙县、得荣县、泸定县)

百色市(右江区、西林县、凌云县、平果市、德保县、乐业县、田林县、田阳区、靖西市、隆林各族自治县、那坡县、田东县)

揭阳市(惠来县、揭西县、普宁市、揭东区、榕城区)

荆门市(掇刀区、钟祥市、东宝区、京山市、沙洋县)

阳泉市(郊区、矿区、盂县、城区、平定县)

德阳市(罗江区、什邡市、旌阳区、广汉市、绵竹市、中江县)

绍兴市(嵊州市、越城区、诸暨市、上虞区、柯桥区、新昌县)

黑河市(逊克县、北安市、五大连池市、爱辉区、嫩江市、孙吴县)

阿里地区(普兰县、噶尔县、日土县、革吉县、改则县、札达县、措勤县)

宣城市(绩溪县、宣州区、泾县、广德市、宁国市、郎溪县、旌德县)

天水市(张家川回族自治县、武山县、秦安县、秦州区、麦积区、甘谷县、清水县)

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宿州市(埇桥区、萧县、砀山县、灵璧县、泗县)

河源市(源城区、龙川县、连平县、和平县、东源县、紫金县)

宁夏回族自治区

铁岭市(清河区、银州区、西丰县、铁岭县、开原市、昌图县、调兵山市)  湖州市(南浔区、长兴县、吴兴区、安吉县、德清县)

连云港市(东海县、赣榆区、连云区、灌云县、海州区、灌南县)

玉溪市(红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、通海县、峨山彝族自治县、易门县、华宁县、江川区、新平彝族傣族自治县)

齐齐哈尔市(梅里斯达斡尔族区、碾子山区、泰来县、依安县、讷河市、甘南县、富裕县、昂昂溪区、克山县、富拉尔基区、建华区、龙江县、龙沙区、克东县、拜泉县、铁锋区)榆林市(米脂县、神木市、吴堡县、子洲县、靖边县、府谷县、佳县、横山区、榆阳区、绥德县、清涧县、定边县)

东莞市  济南市(钢城区、槐荫区、莱芜区、商河县、历下区、市中区、济阳区、章丘区、历城区、长清区、天桥区、平阴县)

长治市(平顺县、屯留区、沁县、襄垣县、长子县、沁源县、壶关县、上党区、潞州区、武乡县、黎城县、潞城区)

曲靖市(罗平县、宣威市、富源县、马龙区、沾益区、陆良县、麒麟区、会泽县、师宗县)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)驻马店市(汝南县、上蔡县、平舆县、泌阳县、正阳县、确山县、遂平县、新蔡县、西平县、驿城区)

许昌市(禹州市、长葛市、建安区、魏都区、襄城县、鄢陵县)

锦州市(凌海市、太和区、北镇市、凌河区、黑山县、义县、古塔区)

保定市(竞秀区、涞源县、安国市、安新县、满城区、涞水县、定州市、望都县、定兴县、清苑区、阜平县、莲池区、顺平县、博野县、徐水区、蠡县、曲阳县、高阳县、高碑店市、涿州市、容城县、易县、唐县、雄县)

焦作市(修武县、武陟县、孟州市、中站区、沁阳市、解放区、博爱县、马村区、温县、山阳区)

运城市(芮城县、夏县、新绛县、垣曲县、河津市、盐湖区、绛县、临猗县、闻喜县、万荣县、永济市、稷山县、平陆县)

合肥市(长丰县、巢湖市、庐阳区、肥东县、包河区、蜀山区、肥西县、瑶海区、庐江县)

鸡西市(鸡冠区、麻山区、密山市、鸡东县、虎林市、城子河区、恒山区、梨树区、滴道区)

那曲市(巴青县、索县、双湖县、班戈县、嘉黎县、聂荣县、安多县、申扎县、色尼区、比如县、尼玛县)

沧州市(沧县、海兴县、任丘市、献县、肃宁县、青县、孟村回族自治县、河间市、吴桥县、泊头市、东光县、盐山县、新华区、黄骅市、运河区、南皮县)

新余市(分宜县、渝水区)

宿迁市(泗阳县、宿豫区、沭阳县、泗洪县、宿城区)

黄山市(屯溪区、黄山区、休宁县、歙县、祁门县、黟县、徽州区)

河池市(罗城仫佬族自治县、天峨县、凤山县、都安瑶族自治县、金城江区、大化瑶族自治县、东兰县、宜州区、巴马瑶族自治县、南丹县、环江毛南族自治县)

辽阳市(灯塔市、太子河区、文圣区、辽阳县、弓长岭区、白塔区、宏伟区)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

宝鸡市(眉县、凤县、岐山县、陇县、扶风县、渭滨区、金台区、麟游县、凤翔区、太白县、千阳县、陈仓区)

国内大模型赛道出现了第一家启动IPO的创业公司。

4月15日，中国证监会网上办事服务平台公开发行辅导公示显示，北京智谱华章科技股份有限公司（以下简称「智谱」）2025年4月14日在北京证监局办理辅导备案，由中国国际金融股份有限公司（以下简称「中金」）担任辅导机构。

时间表显示，智谱将在今年8月-10月完成IPO辅导计划。辅导备案报告显示，智谱无控股股东。实际控制人为唐杰、刘德兵。唐杰直接持有智谱7.4081%股权。刘德兵直接持有智谱华章0.2554%股权，并通过持股平台合计控制智谱17.3966%表决权。

唐杰、刘德兵通过一致行动人李涓子、许斌、张鹏、宁波慧惠企业管理合伙企业（有限合伙）合计持有智谱12.1600%表决权。综上，唐杰、刘德兵合计控制智谱36.9647%表决权，系智谱实际控制人。

大模型「六小龙」在过去一年经历了多重波折与战略调整，受DeepSeek开源高性能模型冲击，被迫缩减预训练投入，有公司放弃通用大模型研发，分别转向医疗AI与行业垂直场景；也有公司收缩ToB业务，聚焦海外C端市场……

智谱率先启动IPO，标志着其在国内AI大模型领域取得了一定的阶段性成果，也反映了其在商业化路径和资金筹集方面的积极探索，为同行提供了参考。

01清华孵化的「资本宠儿」

智谱的起源可以追溯到2006年，当时清华教授唐杰领导的团队发布了一款名为AMiner的科研情报挖掘产品，为国内最早研发的研究者社会网络分析与挖掘系统，这一产品为智谱的后续发展奠定了基础。

2019年，智谱正式脱胎于清华，由清华教授唐杰带领团队孵化。智谱CEO张鹏本科毕业于清华大学计算机系，博士在清华大学计算机系的研究方向为知识图谱。董事长刘德兵师从高文院士，是曾任清华数据科学研究院科技大数据研究中心副主任，总裁王绍兰为清华创新领军博士。

智谱就此开启了打造新一代认知智能通用模型的征程。智谱自2019年成立以来，累计完成超150亿元融资，在今年2月的最新估值为300亿元：

2019年，天使轮融资，投资方包括清华大学计算机系知识工程实验室技术成果转化团队主导，早期支持方包括中科创星、华控汇金等；

2021年9月，A轮融资过亿元人民币，达晨财智、华控基金、将门创投、图灵创投等十余家机构联合投资；

2022年9月，B轮融资数亿元人民币君联资本、启明创投联合领投；2023年全年分多阶段完成B轮系列融资，超25亿元人民币，战略投资方为美团（3亿元B+轮）、社保基金中关村自主创新基金（君联资本管理），跟投方包括蚂蚁集团、阿里、腾讯、小米、红杉、高瓴等；

2024年6月，C轮4亿美元（约28.8亿元人民币），领投方为沙特阿美旗下Prosperity7Venture，此时估值达到30亿美元（约210亿元人民币）；

2024年8月，C+轮融资超10亿元人民币，领投方为君联资本，跟投方包括顺为资本、红杉中国、腾讯等；

2024年12月，D轮融资30亿元人民币，领投方为中关村科学城公司，估值260亿元人民币（约46.15亿美元）。

今年3月，智谱密集完成三轮融资，加速IPO前资本储备——3月3日，智谱完成一笔金额超10亿元人民币的战略融资，参与投资方包括杭州城投产业基金、上城资本等；

3月13日，智谱完成一笔金额5亿元人民币的战略融资，投资方为珠海华发集团；

3月19日，成都高新区宣布向智谱注资3亿元人民币。智谱接连拿下三地国资的同时，也已经与北京、杭州、上海、成都、珠海等城市达成战略伙伴关系，携手当地龙头企业，推动区域大模型应用生态的繁荣。

据了解，智谱已在杭州成立了浙江智谱新篇科技有限公司，依托前沿人工智能和大模型技术，以更好服务浙江省和长三角地区的经济实体；并将与成都高新区共同打造四川省基座大模型「智谱AI诸葛」，建设三位一体的AI基础设施，目标在5年内支持超1000家企业AI转型，孵化20家生态企业。

02「六年磨一剑」进阶之路

智谱即将成为国内大模型赛道首家IPO的创业公司，这背后是技术、商业与时机的多重合力。

作为一家从清华大学孵化而出的大模型独角兽，智谱用六年时间打造了一张全面的大模型版图，涵盖千亿基座模型、对话、代码、多模态与智能体。

智谱不仅在大模型的基础研究上取得了突破，还在多个关键节点上推动了原创性进展。其GLM架构及多个阶段的模型如GLM-10B、悟道（MoE架构的万亿模型）、GLM-130B等，展现了其在大规模预训练模型方面的独立研发能力。

智谱成立于2019年，从清华大学计算机系知识工程实验室技术成果转化而来，此后一路推进：

2021年提出GLM模型算法并发布百亿模型GLM-10B，同年训出MOE架构的万亿模型悟道；

2022年加大投入，训出国内第一个千亿开源模型GLM-130B；

2023年推出线上可用的中国ChatGPT（ChatGLM），引领中国大模型发展和商业化；

2024年，智谱GLM的原创算法得到Nature报道，从基座模型能力延展至多模态和Agent；

2025年，智谱宣布将发布全新大模型并开源，将为国产大模型生态注入新的活力。

作为国内唯一全面对标美国OpenAI的大模型企业，智谱GLM系列大模型在千亿基座模型、对话模型、代码模型、多模态模型、推理模型和Agent等方面布局完整，原创架构全面对标GPT。

2024年下半年，智谱推出的基座模型GLM-4-Plus、Agent模型AutoGLM、推理模型GLM-Zero等，都展现了比肩OpenAI的实力。

GLM预训练架构更是实现了从预训练理论、技术到预训练工具等全方位的全栈自主创新，推动形成了自主的超大规模智能模型技术创新体系。

在技术趋势的把握上，智谱也展现出了洞察力。继长推理模型之后，智谱看到了Agent技术的潜力，先于OpenAI提出PhoneUse概念，推出能模拟用户进行计算机、手机等跨应用自主操作的AutoGLM和GLM-PC，并基于AgenticGLM与三星手机展开合作，在国内外大模型中处于领先地位。

今年3月底，智谱发布了智能体AutoGLM沉思，不仅具备深度研究能力（DeepResearch），还能实现实际操作（Operator），推动AIAgent进入「边想边干」的阶段。AutoGLM沉思的技术演进路径包括：GLM-4基座模型→GLM-Z1推理模型→GLM-Z1-Rumination沉思模型→AutoGLM模型。

开源是智谱的另一张牌。作为国内最早开源大模型的人工智能公司，智谱在2022年就开源了自主研发的高精度双语千亿模型GLM-130B，此后又先后在2023年开源ChatGLM3-6B和多模态模型CogAgent-18B，2024年发布第四代GLM-4系列开源模型，包括GLM-4-9B等。

这种开放策略吸引了百万开发者，构建了强大的生态壁垒。2025年也是智谱的开源年。4月15日，智谱宣布将开源32B/9B系列GLM模型，涵盖基座、推理、沉思模型，均遵循MIT许可协议。目前系列所有模型可以通过「z.ai」访问体验。

新版基座模型和推理模型已同步上线智谱MaaS平台，目前该平台整合了32B基座、推理、沉思三类GLM模型，后续将作为智谱最新模型的交互体验入口。

其中，推理模型GLM-Z1-32B-0414性能媲美DeepSeek-R1等顶尖模型，推理速度可达200Tokens/秒（MaaS平台bigmodel.cn），目前国内商业模型中速度最快。此外，其价格仅为DeepSeek-R1的1/30。

在商业化上，智谱采取了灵活的服务模式，包括MaaS（模型即服务）、私有化部署及智能体平台等。

其MaaS平台已经支持超过70万家企业和开发者，API年收入同比增长超过30倍；私有化部署覆盖20多个行业，触达万余家单位；C端产品「智谱清言」2024年3季度上线付费功能，预计年收入将超过千万。

商业化之外，智谱的合作版图同样亮眼，其已与中国三星联手，将智能体技术植入GalaxyS25系列，走向国际化；与珠海高新区及华发集团的合作，则催生了国内首个城市级GLM大模型空间。

2025年，大模型赛道进入技术与应用并重的阶段。智谱率先启动IPO，验证了自身从实验室到市场跨越的同时，也标志着中国大模型从实验室走向资本市场的里程碑。