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三沙市(西沙区、南沙区)
濮阳市(南乐县、范县、清丰县、濮阳县、台前县、华龙区)
塔城地区(塔城市、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、额敏县、乌苏市、裕民县)
宣城市(绩溪县、宣州区、宁国市、泾县、郎溪县、广德市、旌德县) 迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)
资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)
龙岩市(漳平市、上杭县、长汀县、连城县、永定区、新罗区、武平县)
锦州市(凌河区、古塔区、太和区、北镇市、黑山县、凌海市、义县)
常州市(钟楼区、金坛区、武进区、溧阳市、天宁区、新北区) 大庆市(肇州县、林甸县、萨尔图区、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、龙凤区、让胡路区、大同区)
济南市(历下区、商河县、莱芜区、平阴县、天桥区、槐荫区、章丘区、钢城区、长清区、济阳区、历城区、市中区)
汉中市(留坝县、宁强县、勉县、汉台区、西乡县、南郑区、佛坪县、洋县、城固县、略阳县、镇巴县)
乌鲁木齐市(沙依巴克区、新市区、头屯河区、水磨沟区、天山区、达坂城区、米东区、乌鲁木齐县)
河源市(源城区、东源县、和平县、紫金县、龙川县、连平县)
阿克苏地区(乌什县、拜城县、阿克苏市、新和县、阿瓦提县、沙雅县、库车市、温宿县、柯坪县)
淮安市(淮安区、涟水县、金湖县、洪泽区、淮阴区、盱眙县、清江浦区)
无锡市(江阴市、惠山区、梁溪区、新吴区、宜兴市、锡山区、滨湖区)
酒泉市(金塔县、玉门市、肃北蒙古族自治县、敦煌市、肃州区、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县)
抚顺市(新宾满族自治县、抚顺县、顺城区、新抚区、望花区、东洲区、清原满族自治县)
三明市(沙县区、三元区、明溪县、清流县、将乐县、永安市、尤溪县、宁化县、泰宁县、建宁县、大田县)
珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)
玉林市(容县、北流市、博白县、玉州区、陆川县、福绵区、兴业县)
德阳市(罗江区、中江县、广汉市、什邡市、旌阳区、绵竹市)
普洱市(思茅区、澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县)
保山市(施甸县、龙陵县、腾冲市、隆阳区、昌宁县)
河池市(金城江区、天峨县、宜州区、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、东兰县、巴马瑶族自治县、南丹县、环江毛南族自治县、凤山县)
宜春市(铜鼓县、丰城市、万载县、袁州区、樟树市、上高县、奉新县、靖安县、宜丰县、高安市)
厦门市(集美区、思明区、同安区、翔安区、湖里区、海沧区)
襄阳市(宜城市、枣阳市、谷城县、襄城区、保康县、襄州区、樊城区、老河口市、南漳县)
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来宾市(合山市、金秀瑶族自治县、武宣县、兴宾区、忻城县、象州县)
呼伦贝尔市(牙克石市、阿荣旗、根河市、新巴尔虎右旗、新巴尔虎左旗、扎兰屯市、陈巴尔虎旗、鄂温克族自治旗、海拉尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎赉诺尔区、满洲里市、鄂伦春自治旗、额尔古纳市)
阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)
肇庆市(高要区、封开县、广宁县、四会市、德庆县、怀集县、端州区、鼎湖区) 安阳市(内黄县、龙安区、殷都区、北关区、汤阴县、滑县、文峰区、安阳县、林州市)
临汾市(曲沃县、吉县、侯马市、浮山县、乡宁县、大宁县、霍州市、安泽县、隰县、洪洞县、襄汾县、尧都区、汾西县、蒲县、翼城县、永和县、古县)
庆阳市(环县、庆城县、华池县、镇原县、宁县、西峰区、正宁县、合水县)
广安市(广安区、华蓥市、前锋区、邻水县、岳池县、武胜县)洛阳市(新安县、孟津区、西工区、洛宁县、洛龙区、涧西区、栾川县、宜阳县、老城区、瀍河回族区、汝阳县、偃师区、嵩县、伊川县)
吴忠市(同心县、利通区、盐池县、青铜峡市、红寺堡区) 呼和浩特市(赛罕区、托克托县、土默特左旗、回民区、清水河县、新城区、和林格尔县、武川县、玉泉区)
临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、广河县、和政县、临夏市、永靖县、东乡族自治县、康乐县)
海北藏族自治州(海晏县、祁连县、刚察县、门源回族自治县)
廊坊市(永清县、霸州市、文安县、大城县、大厂回族自治县、安次区、三河市、固安县、广阳区、香河县)张掖市(甘州区、临泽县、肃南裕固族自治县、山丹县、民乐县、高台县)
怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市)
鸡西市(鸡东县、梨树区、密山市、麻山区、鸡冠区、恒山区、虎林市、滴道区、城子河区)
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宿州市(灵璧县、砀山县、埇桥区、泗县、萧县)
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亳州市(涡阳县、利辛县、谯城区、蒙城县)
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克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、乌恰县、阿图什市)
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巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、且末县、焉耆回族自治县、尉犁县、轮台县、和静县、若羌县、博湖县、和硕县)
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为深入贯彻中央金融工作会议精神，落实新“国九条”及“1+N”系列政策文件要求，着力打造现代金融机构，培育国际一流投资银行，助力行业高质量发展，4月18日，中国证券业协会（以下简称“中证协”）根据相关法律法规及监管规定，制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（以下简称《指引》），旨在提升证券公司全面风险管理能力，加强对子公司及业务条线的“垂直化”管理。
对于《指引》的发布，中信建投证券相关负责人向《证券日报》记者表示：“这是证券行业应对复杂金融环境、促进高质量发展的重要举措，也是推动行业从‘单一机构风控’向‘公司并表管理’迈进的制度性依据，对提升行业服务实体经济效能、防范系统性风险具有重要意义。”
往前回溯，2020年，中国证监会批准6家券商实施并表监管试点，为试点转常规探索和积累了行之有效的做法和经验。近年来，券商专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出，需要出台统一全面的专项指引。在中国证监会指导下，中证协组织风险管理专业委员会，总结前期试点经验，广泛征求行业及监管部门意见，研究制定了《指引》。
华泰证券相关负责人向《证券日报》记者表示：“此前仅有6家试点券商实施并表监管，其他公司缺乏统一规范。《指引》的出台使全行业统一标准，推动各家券商风险管理能力向高标准看齐，促进行业整体风险管理水平提升。”
“前期监管试点实践证明，并表管理有助于健全券商治理体系，完善全面风险管理机制，提升子公司风险管理水平，为券商综合化经营提供坚实的风险管理保障。”中信证券相关负责人向记者补充说。
在上述中信证券相关负责人看来，近年来，券商综合化布局积极，境内外子公司设立数量快速增长，逐步出现综合化经营发展态势。伴随着经营业务领域的不断扩展，风险的复杂程度也随之提升。将风险管控边界从母公司层面扩展至母子公司视角，既是券商全面、及时、有效评估和管控风险的必然需要，也是促进证券行业稳健经营和高质量发展的必备保障。
“监管框架不再局限于单一法人视角，而将穿透式并表管理作为对券商有效监管的重要手段。通过将资本约束和风险敞口计量延伸至合并报表层面，不仅能够动态捕捉表内外、母子公司间的交叉性风险，还能够为构建宏观审慎的行业防火墙打下坚实基础。”中金公司相关负责人表示。
从内容来看，主要包括以下几个重要方面：一是明确并表管理范围，要求券商以实管实控为基础、兼顾业务复杂性和风险相关性，合理审慎确定并表主体范围，全面覆盖表内外、境内外、本外币业务，切实防范金融风险跨区域、跨市场、跨境传染。二是明确并表管理各要素的管理要求，从完善公司治理架构、加强业务协同与内部交易管理、建立全面风险管理体系、强化资本管理等方面提出具体要求，指导券商建立健全并表管理架构和工作机制，加强对子公司及业务条线的垂直管理，持续提升全面风险管理水平。三是配套制定行业并表管理风控指标计算标准，要求券商构建覆盖整体风险和资本充足情况的指标体系，逐步实现系统计算与动态监测，确保及时掌握资本使用及业务风险状况。四是设置差异化过渡期，为稳妥推进行业落实并表管理要求，《指引》针对不同类型券商设置了最长不超过三年的过渡期安排。
在上述华泰证券相关负责人看来，《指引》主要内容及导向包括四个层面，一是强化公司治理，通过明确权责划分与协作机制，推动券商治理结构的优化升级。二是强调资本管理的集约化与前瞻性，优化风险控制指标计算标准，提升资源配置效率。三是推动业务协同并规范内部交易，引导券商从规模扩张转向协同增效，提升综合竞争能力。四是从“试点探索”到“全面规范”，促进行业整体风险管理水平提升。
从试点券商的实践角度来看，以中金公司为例，公司相关负责人表示：“试点以来，中金公司随着国际化战略的推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”
同样作为试点券商之一的中信建投证券，其公司相关负责人表示，在中国证监会的指导下，公司积极参与并表管理试点实践，将并表试点作为重要抓手，探索并表管理体系下风险管理与业务协同的管理新思路，持续推进完善全面风险管理体系。通过实施并表试点，公司在风险全覆盖、境内外子公司管理、风险预警和基础设施等方面得到显著提升，并表管理体系下的全面风险管理能力显著增强。
总体来看，《指引》是对中证协《证券公司全面风险管理规范（修订稿）》和各类风险管理规范的有效统筹和强化，为行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于券商夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。长远视角来看，正如上述中金公司相关负责人认为，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。