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厦门市(海沧区、同安区、湖里区、思明区、翔安区、集美区)

聊城市(东阿县、莘县、茌平区、临清市、高唐县、冠县、阳谷县、东昌府区)

周口市(郸城县、商水县、川汇区、项城市、西华县、鹿邑县、沈丘县、淮阳区、扶沟县、太康县)

海口市(龙华区、琼山区、美兰区、秀英区)  上海市(黄浦区、崇明区、宝山区、浦东新区、金山区、普陀区、杨浦区、松江区、奉贤区、青浦区、闵行区、虹口区、徐汇区、长宁区、静安区、嘉定区)

百色市(田林县、西林县、田东县、乐业县、平果市、田阳区、隆林各族自治县、那坡县、德保县、凌云县、靖西市、右江区)

通化市(梅河口市、集安市、柳河县、二道江区、通化县、辉南县、东昌区)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)肇庆市(广宁县、怀集县、高要区、四会市、德庆县、封开县、鼎湖区、端州区)

青岛市(即墨区、崂山区、胶州市、平度市、黄岛区、市北区、市南区、莱西市、城阳区、李沧区)  商洛市(丹凤县、商南县、柞水县、山阳县、镇安县、商州区、洛南县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

丽水市(庆元县、景宁畲族自治县、青田县、缙云县、云和县、龙泉市、莲都区、松阳县、遂昌县)

广元市(苍溪县、剑阁县、利州区、旺苍县、昭化区、青川县、朝天区)

崇左市(扶绥县、大新县、天等县、凭祥市、江州区、龙州县、宁明县)

宜春市(宜丰县、奉新县、铜鼓县、高安市、靖安县、袁州区、上高县、丰城市、万载县、樟树市)

七台河市(勃利县、茄子河区、桃山区、新兴区)

黔南布依族苗族自治州(瓮安县、龙里县、都匀市、平塘县、荔波县、独山县、福泉市、惠水县、长顺县、罗甸县、贵定县、三都水族自治县)

新疆维吾尔自治区

枣庄市(薛城区、滕州市、台儿庄区、峄城区、市中区、山亭区)

白山市(长白朝鲜族自治县、江源区、临江市、浑江区、靖宇县、抚松县)

临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、广河县、和政县、临夏县、康乐县、临夏市、永靖县)

拉萨市(尼木县、城关区、墨竹工卡县、曲水县、当雄县、堆龙德庆区、林周县、达孜区)

十堰市(房县、丹江口市、竹溪县、茅箭区、郧西县、竹山县、张湾区、郧阳区)

泉州市(晋江市、洛江区、丰泽区、泉港区、德化县、石狮市、鲤城区、安溪县、永春县、惠安县、金门县、南安市)

普洱市(澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县)

毕节市(织金县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、黔西市、金沙县、赫章县、纳雍县、大方县)

马鞍山市(含山县、花山区、和县、雨山区、博望区、当涂县)

咸宁市(咸安区、通山县、赤壁市、崇阳县、嘉鱼县、通城县)

随州市(曾都区、广水市、随县)

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德阳市(绵竹市、什邡市、广汉市、旌阳区、罗江区、中江县)

贺州市(钟山县、平桂区、八步区、昭平县、富川瑶族自治县)

济源市

白银市(白银区、靖远县、景泰县、平川区、会宁县)  宿迁市(泗阳县、泗洪县、宿城区、宿豫区、沭阳县)

天津市(红桥区、和平区、南开区、宁河区、蓟州区、津南区、北辰区、宝坻区、河北区、河西区、滨海新区、静海区、武清区、东丽区、河东区、西青区)

武威市(古浪县、凉州区、天祝藏族自治县、民勤县)

乐山市(夹江县、峨边彝族自治县、五通桥区、市中区、井研县、峨眉山市、沐川县、金口河区、马边彝族自治县、沙湾区、犍为县)五指山市(昌江黎族自治县、乐东黎族自治县、万宁市、文昌市、定安县、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、临高县、澄迈县、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、琼海市、东方市)

铜陵市(郊区、铜官区、义安区、枞阳县)  潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

衡阳市(雁峰区、衡东县、石鼓区、常宁市、衡山县、南岳区、祁东县、蒸湘区、衡阳县、衡南县、耒阳市、珠晖区)

鹤壁市(山城区、鹤山区、浚县、淇县、淇滨区)

芜湖市(鸠江区、湾沚区、繁昌区、弋江区、镜湖区、南陵县、无为市)博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、博乐市、温泉县)

承德市(双桥区、宽城满族自治县、承德县、滦平县、丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县、平泉市、兴隆县、鹰手营子矿区、隆化县、双滦区)

昆明市(禄劝彝族苗族自治县、寻甸回族彝族自治县、呈贡区、石林彝族自治县、东川区、安宁市、晋宁区、五华区、西山区、嵩明县、宜良县、盘龙区、富民县、官渡区)

榆林市(米脂县、清涧县、绥德县、榆阳区、吴堡县、府谷县、定边县、佳县、子洲县、横山区、靖边县、神木市)

抚顺市(抚顺县、东洲区、顺城区、新抚区、清原满族自治县、望花区、新宾满族自治县)

黄石市(阳新县、西塞山区、铁山区、黄石港区、下陆区、大冶市)

中山市

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

九江市(湖口县、濂溪区、永修县、瑞昌市、德安县、修水县、武宁县、彭泽县、共青城市、都昌县、庐山市、浔阳区、柴桑区)

吕梁市(兴县、文水县、岚县、交城县、交口县、汾阳市、临县、方山县、石楼县、离石区、柳林县、孝义市、中阳县)

塔城地区(托里县、乌苏市、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、裕民县、塔城市)

金昌市(永昌县、金川区)

邵阳市(邵阳县、新宁县、城步苗族自治县、新邵县、绥宁县、北塔区、武冈市、隆回县、双清区、大祥区、邵东市、洞口县)

嘉兴市(海盐县、平湖市、海宁市、嘉善县、桐乡市、南湖区、秀洲区)

阿克苏地区(阿克苏市、柯坪县、温宿县、拜城县、新和县、乌什县、阿瓦提县、沙雅县、库车市)

陇南市(礼县、徽县、西和县、文县、康县、成县、两当县、宕昌县、武都区)

重庆市(丰都县、彭水苗族土家族自治县、巫溪县、荣昌区、长寿区、綦江区、秀山土家族苗族自治县、黔江区、北碚区、永川区、合川区、开州区、忠县、南岸区、潼南区、江津区、梁平区、南川区、云阳县、石柱土家族自治县、大渡口区、大足区、巴南区、武隆区、铜梁区、涪陵区、奉节县、万州区、酉阳土家族苗族自治县、江北区、渝北区、渝中区、巫山县、璧山区、九龙坡区、城口县、垫江县、沙坪坝区)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。