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铜仁市(印江土家族苗族自治县、思南县、碧江区、沿河土家族自治县、石阡县、万山区、德江县、江口县、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县)

香港特别行政区

青岛市(崂山区、黄岛区、莱西市、平度市、城阳区、市南区、胶州市、即墨区、李沧区、市北区)

百色市(靖西市、隆林各族自治县、德保县、田东县、田林县、凌云县、右江区、乐业县、田阳区、西林县、那坡县、平果市)  锦州市(太和区、凌河区、凌海市、古塔区、义县、黑山县、北镇市)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

铁岭市(铁岭县、西丰县、银州区、昌图县、清河区、开原市、调兵山市)

宁德市(寿宁县、柘荣县、周宁县、蕉城区、福安市、古田县、屏南县、福鼎市、霞浦县)

湘西土家族苗族自治州(泸溪县、龙山县、凤凰县、古丈县、吉首市、永顺县、花垣县、保靖县)  鄂尔多斯市(康巴什区、准格尔旗、杭锦旗、东胜区、达拉特旗、鄂托克前旗、乌审旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗)

荆门市(京山市、东宝区、掇刀区、钟祥市、沙洋县)

清远市(阳山县、连南瑶族自治县、清新区、连山壮族瑶族自治县、连州市、英德市、佛冈县、清城区)

庆阳市(合水县、庆城县、环县、西峰区、镇原县、宁县、正宁县、华池县)

阿勒泰地区(富蕴县、青河县、阿勒泰市、哈巴河县、吉木乃县、布尔津县、福海县)

泰安市(东平县、肥城市、泰山区、新泰市、宁阳县、岱岳区)

三沙市(南沙区、西沙区)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

南昌市(西湖区、红谷滩区、青山湖区、安义县、进贤县、南昌县、新建区、东湖区、青云谱区)

甘南藏族自治州(临潭县、碌曲县、夏河县、卓尼县、舟曲县、玛曲县、合作市、迭部县)

双鸭山市(饶河县、岭东区、宝山区、四方台区、集贤县、尖山区、友谊县、宝清县)

承德市(围场满族蒙古族自治县、双滦区、平泉市、承德县、宽城满族自治县、双桥区、滦平县、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、隆化县、兴隆县)

太原市(晋源区、小店区、古交市、万柏林区、清徐县、娄烦县、阳曲县、杏花岭区、尖草坪区、迎泽区)

防城港市(东兴市、上思县、港口区、防城区)

鹤岗市(南山区、兴安区、萝北县、工农区、向阳区、绥滨县、东山区、兴山区)

那曲市(嘉黎县、比如县、申扎县、尼玛县、索县、双湖县、安多县、色尼区、聂荣县、班戈县、巴青县)

沧州市(泊头市、献县、肃宁县、盐山县、任丘市、南皮县、沧县、海兴县、东光县、黄骅市、运河区、新华区、孟村回族自治县、河间市、吴桥县、青县)

北海市(铁山港区、银海区、海城区、合浦县)

杭州市(淳安县、上城区、富阳区、拱墅区、西湖区、临安区、滨江区、萧山区、钱塘区、建德市、临平区、余杭区、桐庐县)

黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县)

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张家口市(桥西区、赤城县、怀来县、万全区、张北县、崇礼区、宣化区、沽源县、桥东区、蔚县、怀安县、下花园区、涿鹿县、康保县、阳原县、尚义县)

山南市(贡嘎县、扎囊县、桑日县、乃东区、洛扎县、浪卡子县、琼结县、错那市、措美县、隆子县、曲松县、加查县)

吴忠市(青铜峡市、盐池县、利通区、同心县、红寺堡区)

长沙市(望城区、宁乡市、岳麓区、开福区、天心区、浏阳市、芙蓉区、长沙县、雨花区)  重庆市(南川区、酉阳土家族苗族自治县、丰都县、涪陵区、梁平区、云阳县、彭水苗族土家族自治县、江津区、铜梁区、南岸区、长寿区、城口县、大渡口区、北碚区、渝中区、秀山土家族苗族自治县、九龙坡区、璧山区、荣昌区、巫山县、潼南区、大足区、黔江区、垫江县、万州区、巴南区、沙坪坝区、忠县、开州区、武隆区、巫溪县、永川区、渝北区、石柱土家族自治县、江北区、合川区、綦江区、奉节县)

淄博市(淄川区、高青县、博山区、沂源县、周村区、桓台县、临淄区、张店区)

柳州市(柳北区、融安县、柳江区、城中区、融水苗族自治县、鱼峰区、鹿寨县、三江侗族自治县、柳南区、柳城县)

乌兰察布市(卓资县、凉城县、化德县、集宁区、察哈尔右翼前旗、兴和县、察哈尔右翼后旗、商都县、丰镇市、察哈尔右翼中旗、四子王旗)克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、乌恰县、阿合奇县)

马鞍山市(当涂县、和县、含山县、博望区、花山区、雨山区)  内江市(资中县、市中区、隆昌市、威远县、东兴区)

西宁市(城北区、大通回族土族自治县、湟源县、城中区、湟中区、城西区、城东区)

和田地区(和田县、洛浦县、于田县、和田市、墨玉县、策勒县、民丰县、皮山县)

辽阳市(文圣区、宏伟区、灯塔市、弓长岭区、白塔区、太子河区、辽阳县)铜川市(印台区、王益区、宜君县、耀州区)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、博乐市、精河县)

平顶山市(新华区、卫东区、叶县、石龙区、湛河区、郏县、舞钢市、鲁山县、汝州市、宝丰县)

黄石市(黄石港区、铁山区、阳新县、西塞山区、下陆区、大冶市)

阿坝藏族羌族自治州(若尔盖县、黑水县、汶川县、阿坝县、松潘县、九寨沟县、马尔康市、金川县、茂县、小金县、红原县、理县、壤塘县)

惠州市(龙门县、惠阳区、惠东县、博罗县、惠城区)

广西壮族自治区

六盘水市(钟山区、六枝特区、水城区、盘州市)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

达州市(宣汉县、开江县、通川区、大竹县、渠县、万源市、达川区)

驻马店市(驿城区、确山县、遂平县、汝南县、新蔡县、泌阳县、上蔡县、西平县、平舆县、正阳县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

北京市(朝阳区、通州区、石景山区、昌平区、西城区、东城区、平谷区、大兴区、房山区、海淀区、顺义区、怀柔区、延庆区、密云区、门头沟区、丰台区)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

张家界市(武陵源区、桑植县、永定区、慈利县)

汉中市(宁强县、略阳县、汉台区、佛坪县、西乡县、镇巴县、洋县、勉县、留坝县、城固县、南郑区)

克拉玛依市(独山子区、克拉玛依区、白碱滩区、乌尔禾区)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。