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三亚市(天涯区、海棠区、吉阳区、崖州区)
巴中市(通江县、巴州区、平昌县、南江县、恩阳区)
迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)
石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)
扬州市(广陵区、江都区、宝应县、仪征市、高邮市、邗江区)
澳门特别行政区
镇江市(句容市、丹阳市、扬中市、丹徒区、润州区、京口区)
百色市(德保县、田东县、那坡县、右江区、隆林各族自治县、西林县、田阳区、乐业县、靖西市、田林县、凌云县、平果市)
衡水市(安平县、武邑县、饶阳县、故城县、桃城区、武强县、深州市、景县、冀州区、枣强县、阜城县)
吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)
宜春市(靖安县、樟树市、袁州区、高安市、奉新县、上高县、丰城市、万载县、宜丰县、铜鼓县)
拉萨市(曲水县、墨竹工卡县、堆龙德庆区、城关区、当雄县、尼木县、达孜区、林周县)
新余市(分宜县、渝水区)
海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、天峻县、都兰县、格尔木市、德令哈市、乌兰县)
黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县)
临沧市(临翔区、镇康县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、永德县、沧源佤族自治县)
焦作市(解放区、山阳区、武陟县、马村区、修武县、温县、博爱县、沁阳市、孟州市、中站区)
厦门市(同安区、湖里区、翔安区、集美区、思明区、海沧区)
河源市(源城区、东源县、紫金县、龙川县、连平县、和平县)
菏泽市(单县、郓城县、巨野县、曹县、定陶区、成武县、鄄城县、东明县、牡丹区)
黔南布依族苗族自治州(长顺县、罗甸县、独山县、龙里县、荔波县、瓮安县、平塘县、贵定县、惠水县、福泉市、三都水族自治县、都匀市)
乌鲁木齐市(天山区、乌鲁木齐县、水磨沟区、米东区、沙依巴克区、头屯河区、新市区、达坂城区)
香港特别行政区
和田地区(洛浦县、墨玉县、于田县、民丰县、策勒县、皮山县、和田县、和田市)
黄石市(大冶市、下陆区、黄石港区、西塞山区、阳新县、铁山区)
南昌市(新建区、青山湖区、西湖区、青云谱区、东湖区、红谷滩区、进贤县、安义县、南昌县)
济宁市(微山县、曲阜市、任城区、兖州区、嘉祥县、鱼台县、邹城市、汶上县、金乡县、泗水县、梁山县)
宁夏回族自治区
南京市(高淳区、建邺区、秦淮区、栖霞区、雨花台区、浦口区、鼓楼区、六合区、溧水区、玄武区、江宁区)
新乡市(长垣市、原阳县、封丘县、获嘉县、牧野区、红旗区、延津县、凤泉区、卫辉市、辉县市、新乡县、卫滨区)
襄阳市(樊城区、保康县、宜城市、老河口市、南漳县、襄州区、谷城县、襄城区、枣阳市)
怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)
盘锦市(双台子区、大洼区、盘山县、兴隆台区)
张家口市(怀来县、万全区、阳原县、康保县、蔚县、桥东区、尚义县、赤城县、下花园区、怀安县、沽源县、宣化区、桥西区、涿鹿县、崇礼区、张北县)
开封市(鼓楼区、龙亭区、禹王台区、兰考县、尉氏县、顺河回族区、祥符区、杞县、通许县)
牡丹江市(绥芬河市、海林市、阳明区、穆棱市、林口县、爱民区、东安区、宁安市、东宁市、西安区)
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葫芦岛市(建昌县、龙港区、绥中县、连山区、兴城市、南票区)
许昌市(禹州市、长葛市、襄城县、鄢陵县、建安区、魏都区)
郴州市(汝城县、桂阳县、苏仙区、资兴市、安仁县、北湖区、嘉禾县、永兴县、临武县、桂东县、宜章县)
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吴忠市(青铜峡市、红寺堡区、同心县、利通区、盐池县)
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甘孜藏族自治州(石渠县、炉霍县、九龙县、丹巴县、理塘县、雅江县、稻城县、泸定县、巴塘县、得荣县、乡城县、色达县、甘孜县、道孚县、德格县、白玉县、新龙县、康定市)
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鸡西市(恒山区、城子河区、梨树区、麻山区、密山市、鸡东县、虎林市、滴道区、鸡冠区)
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武威市(古浪县、天祝藏族自治县、民勤县、凉州区)
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鹤岗市(东山区、工农区、萝北县、兴安区、绥滨县、南山区、向阳区、兴山区)
楚雄彝族自治州(武定县、南华县、禄丰市、姚安县、永仁县、楚雄市、元谋县、双柏县、牟定县、大姚县)
玉溪市(峨山彝族自治县、华宁县、江川区、澄江市、通海县、新平彝族傣族自治县、红塔区、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县)
滁州市(凤阳县、南谯区、天长市、全椒县、明光市、琅琊区、定远县、来安县)
白山市(浑江区、长白朝鲜族自治县、抚松县、江源区、临江市、靖宇县)
黄冈市(罗田县、浠水县、英山县、麻城市、武穴市、红安县、黄梅县、团风县、黄州区、蕲春县)
聊城市(冠县、阳谷县、高唐县、临清市、东阿县、莘县、东昌府区、茌平区)
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阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)
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大同市(平城区、浑源县、广灵县、左云县、云冈区、天镇县、云州区、阳高县、灵丘县、新荣区)
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来源:斑马消费
2024年财报相继披露,一场黄酒企业关于“生存与突围”的较量已然浮出水面。
会稽山凭借高端化战略迅猛发展,连续两年营收、扣非净利实现双位数增长;古越龙山则陷入困境,扣非净利微增,毛利率小幅下滑。
金枫酒业处境更为艰难,已连续五年扣非净利为负,深陷亏损泥沼。
行业持续低迷,高端化成为黄酒企业的发力重点。这究竟是引领行业破局的蜜糖,还是加剧困境的砒霜?
冰火两重天
2024年的黄酒市场,喜忧参半。
喜的是,2024年,黄酒三巨头营收合计41.45亿元,是近五年三家营收首次迎来两位数增长。
并且,近年来,白酒、啤酒、红酒均承压,恰恰是一度被冷落的黄酒,整体表现不错。2024年,葡萄酒、啤酒下滑,白酒虽然增长,但马太效应增强,黄酒行业算是仅有的强势板块。
愁的是,黄酒三巨头的成绩,正在持续分化。
会稽山(601579.SH)作为行业老二,凭借高端化、年轻化的战略,业绩快速增长。2024年,实现营收16.31亿元,同比增长15.6%;扣非净利润1.78亿元,同比增长14.83%。与行业老大古越龙山(600059.SH)之间的差距进一步缩小,归母净利润更是已近相当。
更令人瞩目的是,会稽山中高端产品毛利率飙升至61.57%,整体毛利率同比增长11个百分点至52.08%。
反观古越龙山,虽仍稳坐营收榜首,但瓶颈明显。2024年营收19.36亿元,同比仅增长8.55%;归母净利润为2.06亿元,近乎腰斩;扣非净利润1.98亿元,同比微增3.52%。而这已是古越龙山第四次业绩失约了。
与会稽山形成鲜明对比的是,古越龙山中高档酒和普通酒的毛利率均较去年同期有所下降,整体毛利率也从2023年的37.58%下滑至37.16%。
黄酒两强出现业绩分化,金枫酒业(600616.SH)的处境更堪称“水深火热”。顶着中国名牌七连冠的光环,2024年营收却只有5.78亿元,微增0.87%;归母净利润暴跌94.49%,仅剩576.14万元;扣非净利润为-140.86万元,连续五年亏损。
保守or激进
黄酒三巨头的差距为何越拉越大?这既藏在它们的历史基因里,也写进了各自的战略选择中。
20世纪80年代前,黄酒还是中国酒桌上的“主角”,后来却被白酒赶超,到2016年后,市场份额被彻底碾压。在行业困局下,古越龙山、会稽山、金枫酒业的每一步,都肩负着拯救黄酒产业的重任。
古越龙山前身为1951年的绍兴酿酒厂,1997年上市,是中国黄酒第一股;会稽山始于1743年“云集酒坊”,2014年上市,是唯一的民营上市黄酒企业;金枫酒业前身为上海市第一食品股份有限公司,1992年上市,2008年通过资产重组,转型专注黄酒主业。
初期,三家差距微小,均有机会领跑。2015年财报显示,古越龙山、会稽山、金枫酒业营收分别为13.76亿元、9.15亿元、10.67亿元,扣非净利0.86亿元、1.08亿元、0.73亿元。
到10年后的2024年,各家公司的发展高下立现。期间,古越龙山营收增长40.7%,扣非净利同比增长130%;会稽山营收增长78.2%,扣非净利增长64.8%;再看金枫酒业,营收出现“腰斩式”下滑,锐减46%,扣非净利连续亏损。
业绩分化的背后,是三家企业战略选择与执行能力的深度较量。
金枫酒业的衰落,更像是过于保守导致的悲剧:过度依赖江浙沪“老巢”,全国市场开拓迟迟不动;产品口味、包装跟不上消费者的喜好;2017年还主动缩减广告宣传费,加速品牌“隐身”。
古越龙山一度凭着国企的底子和先发优势,稳坐龙头,后续也早早布局高端化,却因人力成本和材料成本相对较高,以及“高低价差”导致产品结构失衡——普通酒走量却低毛利,高端酒叫好不叫座,使得业绩增长缓慢。
反观会稽山,2022年中建信入驻后,通过制定行业标准、打造文化IP、推出气泡黄酒等创新产品,聚焦高端化与年轻化,营收和归母净利润连续两年增速超15%。
不可否认,会稽山的崛起带有“矮子里面拔将军”的色彩,但黄酒行业深陷下行周期太久了,相较于保守求稳、收缩战线,激进式改革方能带来一线生机。
转型迷局
黄酒未来该怎么走?摆在面前的只剩两条路:年轻化和高端化。
但现实给了行业一记重拳——大把真金白银砸向年轻化,换来的却是水花寥寥。古越龙山“状元红”旗下“啡黄腾达”咖啡黄酒,2024年上半年销售额仅244万元,占总营收0.27%;会稽山“一日一熏”气泡黄酒截至2024年6月19日,销售额仅占上半年营收2.3%。
此路难走,高端化几乎成了黄酒突围的最后希望。2024年度财报发布不久,古越龙山与会稽山罕见同步提价,试图推动“黄酒价值回归”。
高端化战略看似美好,实则暗藏陷阱——品牌培育的巨额投入、消费者对高价黄酒的接受度、成本与利润的艰难平衡,每一步都如履薄冰。
2024年,会稽山营销费用激增60.25%,但营收仅同比增长15.6%;古越龙山九年内八次调价,仍难扭转毛利率下滑趋势。
从消费端看,黄酒的“低价心智”早已根深蒂固。数据显示,2024年白酒行业500ml均价超40元,而黄酒均价不足10元。即便会稽山高端产品毛利率可观,但其线上销售主力仍为25元/瓶的五年陈产品。
行业层面的结构性矛盾更不容忽视。《中国黄酒行业发展现状及市场竞争格局分析报告》显示,2016-2023年,规模以上黄酒企业数量从112家缩减至81家,累计完成销售收入由2016年的198.23亿元降至2023年的85.47亿元。
面对头部企业涨价推进高端化,在需求萎缩的背景下,其他玩家有可能继续选择低价,抢占平价市场。
站在行业变革的十字路口,黄酒企业亟需回答:在追求“产品价值回归”的浪潮中,如何避免陷入“涨价—失市场”的恶性循环?当营销投入与利润增长难以平衡,又该如何在激进谋变与稳健运营间找到支点?
据了解特朗普政府一份文件草案的人士透露,美国将争取让英国将其对美国进口汽车征收的关税从10%降至2.5%。
英国财政大臣雷切尔·里夫斯将于本周会见美国财长斯科特·贝森特,推动英国与美国达成一项贸易协议,该协议可能会降低或取消特朗普对英国出口征收的关税。
据报道,特斯拉政府方面正在准备贸易谈判的条款,目的是让英国减少对各种美国商品的关税和其他非关税壁垒。特朗普政府还打算推动英国方面对包括牛肉在内的美国农产品进口实行更宽松的规定。
特朗普此前宣布对大多数从英国进口的商品征收10%的关税,对汽车和钢铁等关键行业征收25%的关税。
目前尚不清楚,如果英国同意其所有贸易要求,美国是否会考虑降低对英国10%的关税。
白宫发言人库什·德赛在被问及这份文件时表示:“政府的贸易和经济团队正在以极快的速度与我们的主要贸易伙伴谈判量身定制的协议。然而,任何最终决定和协议都将来自特朗普总统,而且只能来自特朗普总统。”
新闻结尾
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