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青岛市(黄岛区、即墨区、李沧区、崂山区、市南区、莱西市、胶州市、城阳区、市北区、平度市)
贺州市(钟山县、八步区、昭平县、平桂区、富川瑶族自治县)
石河子市(五家渠市、新星市、图木舒克市、北屯市、铁门关市、双河市、白杨市、阿拉尔市、可克达拉市、胡杨河市、昆玉市) 佳木斯市(桦南县、郊区、抚远市、同江市、向阳区、东风区、前进区、汤原县、桦川县、富锦市)
朝阳市(建平县、龙城区、凌源市、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、双塔区)
平凉市(崇信县、华亭市、庄浪县、泾川县、灵台县、崆峒区、静宁县)
宁波市(慈溪市、北仑区、奉化区、鄞州区、宁海县、余姚市、镇海区、海曙区、江北区、象山县)
朔州市(应县、怀仁市、右玉县、山阴县、平鲁区、朔城区) 清远市(阳山县、英德市、清城区、连山壮族瑶族自治县、连州市、佛冈县、连南瑶族自治县、清新区)
昌吉回族自治州(呼图壁县、昌吉市、玛纳斯县、奇台县、吉木萨尔县、阜康市、木垒哈萨克自治县)
辽阳市(弓长岭区、文圣区、白塔区、太子河区、灯塔市、辽阳县、宏伟区)
天水市(清水县、麦积区、秦安县、秦州区、武山县、甘谷县、张家川回族自治县)
西藏自治区
邵阳市(邵东市、绥宁县、大祥区、城步苗族自治县、新邵县、邵阳县、新宁县、北塔区、武冈市、双清区、洞口县、隆回县)
凉山彝族自治州(普格县、西昌市、雷波县、昭觉县、木里藏族自治县、布拖县、美姑县、金阳县、喜德县、会东县、盐源县、冕宁县、德昌县、甘洛县、宁南县、越西县、会理市)
吉林市(永吉县、舒兰市、船营区、昌邑区、蛟河市、桦甸市、丰满区、磐石市、龙潭区)
博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、温泉县、阿拉山口市)
杭州市(钱塘区、萧山区、临安区、西湖区、富阳区、余杭区、上城区、建德市、滨江区、桐庐县、拱墅区、临平区、淳安县)
石家庄市(赞皇县、高邑县、栾城区、新华区、裕华区、元氏县、灵寿县、桥西区、行唐县、赵县、藁城区、井陉矿区、井陉县、正定县、深泽县、辛集市、无极县、平山县、新乐市、鹿泉区、晋州市、长安区)
吴忠市(青铜峡市、盐池县、同心县、红寺堡区、利通区)
河池市(凤山县、宜州区、都安瑶族自治县、环江毛南族自治县、罗城仫佬族自治县、天峨县、东兰县、大化瑶族自治县、南丹县、金城江区、巴马瑶族自治县)
晋城市(陵川县、城区、阳城县、泽州县、高平市、沁水县)
运城市(绛县、垣曲县、盐湖区、平陆县、临猗县、闻喜县、稷山县、永济市、万荣县、新绛县、河津市、芮城县、夏县)
苏州市(相城区、张家港市、吴中区、常熟市、太仓市、虎丘区、吴江区、昆山市、姑苏区)
北海市(铁山港区、银海区、海城区、合浦县)
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黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市、尖扎县)
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宜宾市(筠连县、南溪区、屏山县、珙县、叙州区、兴文县、翠屏区、高县、江安县、长宁县) 沧州市(青县、肃宁县、新华区、孟村回族自治县、任丘市、盐山县、泊头市、河间市、南皮县、东光县、吴桥县、黄骅市、沧县、运河区、海兴县、献县)
阿里地区(日土县、普兰县、札达县、措勤县、改则县、革吉县、噶尔县)
恩施土家族苗族自治州(宣恩县、巴东县、利川市、建始县、咸丰县、鹤峰县、恩施市、来凤县)
呼和浩特市(清水河县、赛罕区、和林格尔县、武川县、土默特左旗、托克托县、回民区、玉泉区、新城区)红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、开远市、屏边苗族自治县、石屏县、绿春县、个旧市、元阳县、蒙自市、弥勒市、泸西县、建水县、红河县)
拉萨市(城关区、林周县、堆龙德庆区、曲水县、墨竹工卡县、达孜区、当雄县、尼木县) 甘孜藏族自治州(道孚县、甘孜县、康定市、泸定县、石渠县、雅江县、炉霍县、乡城县、理塘县、巴塘县、色达县、新龙县、白玉县、得荣县、丹巴县、稻城县、德格县、九龙县)
白山市(临江市、靖宇县、浑江区、抚松县、江源区、长白朝鲜族自治县)
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东莞市
曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金,如今深陷规模业绩双杀泥潭;执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场,留下策略延续性隐忧;超四分之一产品沦为“迷你基”,养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。
2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A,如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示,该基金2024年已实现收益-9752.02万元,利润亏损2.03亿元,份额净值增长率-7.64%。
若将时间拉长,其净值滑坡更显触目惊心:2022年至2023年,中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元;利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元;基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。
“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解,但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出,该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示,根据申万一级行业分类,中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中,电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。
2024年末,基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中,宁德时代、亿纬锂能(维权)、阳光电源等电力设备股票消失,取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。
值得关注的是,孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日,其管理的14只产品中,任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%,中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。
4月12日的基金经理变更公告,标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任,这位中信保诚量化投资总监的离任,给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。
提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影:1998年即开始量化研究,历任多家头部机构要职,更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用,2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。
“传统量化策略面临同质化竞争,而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者,继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前,中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起,公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理,逐步移交管理权。
值得玩味的是,就在提云涛卸任前一周的4月7日,恒大高新股票盘中跌停,引发市场关注。财报显示,中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东,且为去年四季度新进,持股比例为0.33%。
关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整,还是公司战略方向转变的一部分,以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题,《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证,截至发稿未获得回应。
中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%,而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化,反映出公司在产品布局上的短板。
更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示,截至2024年一季度末,公司旗下87只基金中,23只规模不足5000万元,占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”,成为被市场边缘化的“迷你基”。
业内人士表示,在投资操作上,迷你基金由于规模较小,投资灵活性受到限制,难以进行有效的资产配置。同时,由于管理费等收入有限,基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少,这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回,基金规模进一步萎缩,形成恶性循环。
被寄予厚望的养老目标基金,也未能逃过清盘命运。2024年3月,中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘;2024年7月,中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。
不止于此,虽然近年指数基金发行火热,但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日,中信保诚基金公告,公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效,未能募集成功直接宣告“夭折”。
业内人士指出,中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”,公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动,方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革,更需在投资者信任重建上展现诚意。