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汕头市(南澳县、潮阳区、濠江区、金平区、龙湖区、澄海区、潮南区)

七台河市(桃山区、勃利县、新兴区、茄子河区)

太原市(清徐县、晋源区、小店区、杏花岭区、尖草坪区、迎泽区、阳曲县、娄烦县、古交市、万柏林区)

福州市(台江区、仓山区、晋安区、福清市、闽清县、长乐区、马尾区、平潭县、永泰县、闽侯县、连江县、鼓楼区、罗源县)  海南藏族自治州(同德县、贵南县、共和县、贵德县、兴海县)

襄阳市(谷城县、襄州区、襄城区、保康县、老河口市、樊城区、宜城市、枣阳市、南漳县)

十堰市(丹江口市、竹山县、郧西县、茅箭区、郧阳区、张湾区、房县、竹溪县)

宁波市(海曙区、北仑区、江北区、鄞州区、宁海县、象山县、镇海区、奉化区、余姚市、慈溪市)

毕节市(赫章县、金沙县、纳雍县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、七星关区、织金县)  阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

拉萨市(墨竹工卡县、当雄县、达孜区、林周县、曲水县、尼木县、堆龙德庆区、城关区)

广安市(邻水县、岳池县、前锋区、广安区、华蓥市、武胜县)

泉州市(石狮市、丰泽区、洛江区、南安市、安溪县、泉港区、德化县、永春县、鲤城区、金门县、晋江市、惠安县)

锦州市(凌海市、太和区、古塔区、黑山县、北镇市、凌河区、义县)

扬州市(宝应县、仪征市、邗江区、高邮市、江都区、广陵区)

朝阳市(北票市、龙城区、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、双塔区、朝阳县)

池州市(石台县、东至县、青阳县、贵池区)

鹤岗市(兴山区、绥滨县、兴安区、向阳区、东山区、南山区、工农区、萝北县)

宁德市(蕉城区、周宁县、古田县、寿宁县、霞浦县、福鼎市、福安市、柘荣县、屏南县)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、茫崖市、天峻县、格尔木市、德令哈市、都兰县)

唐山市(滦南县、遵化市、古冶区、乐亭县、丰南区、路北区、曹妃甸区、滦州市、丰润区、开平区、迁西县、迁安市、路南区、玉田县)

嘉峪关市

晋城市(高平市、陵川县、阳城县、沁水县、泽州县、城区)

成都市(崇州市、龙泉驿区、新都区、彭州市、大邑县、双流区、金堂县、新津区、郫都区、邛崃市、锦江区、简阳市、青白江区、都江堰市、青羊区、成华区、武侯区、蒲江县、金牛区、温江区)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、花垣县、永顺县、凤凰县、泸溪县、吉首市、古丈县、龙山县)

巴中市(南江县、通江县、平昌县、恩阳区、巴州区)

保定市(蠡县、唐县、徐水区、雄县、清苑区、曲阳县、莲池区、竞秀区、顺平县、涞水县、满城区、安国市、涿州市、望都县、高阳县、容城县、涞源县、定州市、定兴县、安新县、阜平县、高碑店市、博野县、易县)

洛阳市(洛龙区、嵩县、涧西区、宜阳县、西工区、新安县、栾川县、伊川县、瀍河回族区、孟津区、洛宁县、偃师区、老城区、汝阳县)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、望谟县、普安县、兴仁市、贞丰县、册亨县、晴隆县、安龙县)

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荆州市(洪湖市、江陵县、荆州区、监利市、公安县、沙市区、松滋市、石首市)

黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、同仁市、河南蒙古族自治县)

宜昌市(枝江市、远安县、当阳市、秭归县、兴山县、点军区、伍家岗区、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、猇亭区、夷陵区、宜都市、西陵区)

塔城地区(裕民县、托里县、乌苏市、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、塔城市)  潍坊市(坊子区、寿光市、青州市、昌乐县、奎文区、安丘市、诸城市、临朐县、寒亭区、昌邑市、高密市、潍城区)

甘孜藏族自治州(泸定县、康定市、理塘县、新龙县、雅江县、德格县、甘孜县、炉霍县、乡城县、丹巴县、道孚县、白玉县、九龙县、石渠县、巴塘县、得荣县、稻城县、色达县)

安阳市(安阳县、滑县、北关区、殷都区、龙安区、文峰区、汤阴县、林州市、内黄县)

齐齐哈尔市(克山县、克东县、拜泉县、铁锋区、建华区、富拉尔基区、依安县、富裕县、龙沙区、梅里斯达斡尔族区、讷河市、碾子山区、昂昂溪区、泰来县、龙江县、甘南县)山南市(琼结县、乃东区、措美县、浪卡子县、贡嘎县、曲松县、扎囊县、洛扎县、错那市、加查县、隆子县、桑日县)

白山市(抚松县、浑江区、江源区、临江市、靖宇县、长白朝鲜族自治县)  邵阳市(邵东市、双清区、武冈市、北塔区、城步苗族自治县、洞口县、新邵县、绥宁县、邵阳县、新宁县、大祥区、隆回县)

丹东市(凤城市、振兴区、宽甸满族自治县、元宝区、振安区、东港市)

滁州市(定远县、凤阳县、琅琊区、明光市、南谯区、天长市、来安县、全椒县)

铜陵市(郊区、铜官区、枞阳县、义安区)果洛藏族自治州(班玛县、甘德县、玛沁县、玛多县、达日县、久治县)

林芝市(察隅县、波密县、墨脱县、米林市、工布江达县、朗县、巴宜区)

温州市(鹿城区、乐清市、龙湾区、泰顺县、苍南县、文成县、永嘉县、洞头区、瓯海区、瑞安市、龙港市、平阳县)

汉中市(城固县、留坝县、南郑区、镇巴县、宁强县、西乡县、汉台区、洋县、勉县、略阳县、佛坪县)

昭通市(永善县、鲁甸县、威信县、盐津县、水富市、昭阳区、彝良县、绥江县、大关县、镇雄县、巧家县)

安康市(石泉县、岚皋县、宁陕县、平利县、镇坪县、汉滨区、紫阳县、白河县、汉阴县、旬阳市)

马鞍山市(花山区、雨山区、含山县、当涂县、博望区、和县)

苏州市(太仓市、虎丘区、昆山市、常熟市、姑苏区、吴江区、吴中区、张家港市、相城区)

金昌市(永昌县、金川区)

商洛市(山阳县、洛南县、镇安县、商南县、柞水县、商州区、丹凤县)

内蒙古自治区

东莞市

松原市(乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、扶余市、长岭县)

乌兰察布市(丰镇市、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗、兴和县、商都县、卓资县、集宁区、凉城县、四子王旗、化德县、察哈尔右翼前旗)

怒江傈僳族自治州(福贡县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县)

长沙市(雨花区、天心区、浏阳市、望城区、岳麓区、开福区、长沙县、宁乡市、芙蓉区)

哈尔滨市(宾县、道外区、双城区、依兰县、道里区、香坊区、延寿县、通河县、阿城区、南岗区、巴彦县、木兰县、五常市、平房区、尚志市、方正县、松北区、呼兰区)

　　作者丨李域

　　编辑丨巫燕玲，江佩佩

　　美国资产周一重演股债汇三杀。

　　当地时间4月21日，美股三大指数全线下跌，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数均跌逾2%。

　　美债波动率也再度回升，长期美债的抛售导致收益率曲线急剧变陡。美元指数跌0.88%报98.35，创三年来新低，盘中一度连续跌破99、98两大整数位关口；美元兑日元跌破141关口，跌0.94%报140.85。

　　昨夜，美股大跌！道指跌近1000点

　　据Wind，截至4月21日收盘，美股大幅收跌，道指跌971.82点。

　　大型科技股全线下跌，Wind美国科技七巨头指数大跌3.06%。特斯拉下跌5.75%，市值蒸发446亿美元；英伟达下跌4.51%，市值蒸发1118亿美元。美股“七巨头”市值合计蒸发4046亿美元（合人民币2.95万亿元）。

　　热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨0.20%，中金科工业、禾赛科技涨逾6%，多尼斯涨逾5%，好未来涨逾2%。

　　美元持续走弱、美债反弹

　　美元指数下行态势明显。

　　今年以来，美元持续走弱，据Wind数据，2025年2月以来，美元指数从109上方连续3个月逐步下跌至100附近，在100的整数关口震荡多日后进一步跌破99。截至4月21日15时，美元指数报98.3097，日内下跌幅度为0.94%，年内美元指数跌幅为9.38%，其中4月跌幅为5.66%。

　　“本次美元指数跌破100点，从信用视角来看，是美国广义国家信用出现缝隙的结果。”天风证券策略首席分析师吴开达对21世纪经济报道记者表示，从供求视角来看，“制造业回流”与“强美元”的错位暗示着美元信用正在遭受更深层次的挑战，“拆解近期美债价格异动背后的原因，指向了以美债为代表的美国资产即期信用，即广义国家信用的偿还压力受到了挑战，市场开始担忧美元资产”。

　　申万宏源证券首席经济学家赵伟认为，4月7日以前，美元的走弱主因是美国衰退预期的升温。1月10日以来，美国经济持续走弱，花旗经济意外指数由14.5回落至-19.5。衰退担忧下，市场的降息预期也逐步回升，由1.2次一度升至4月4日的4.2次，10年期美债利率随之大幅回落62bp、导致了美元的相对疲软。

　　4月7日以来，美债利率反弹、但美元仍在走弱，或因海外资金在“逃离美国”。

　　在赵伟看来，在关税等政策不确定性冲击下，美国经济或仍将继续走弱。美国关税政策一方面导致经济、贸易不确定性快速飙升，冲击企业经营活动；另一方面，关税也导致通胀预期大幅升温，压制消费者信心。综合GTAP模型、弹性测算、外资预测等，关税对美国GDP的冲击或达3个百分点。

　　海外资金在“逃离美国”

　　全球投资者对美国资产的抛售，仍在持续。

　　为什么长端收益率出现快速上行？

　　天风证券策略首席分析师吴开达指出，短期来看，上周美债拍卖不佳及基差交易或是主要原因。美债期限溢价的走扩可能是由于美联储购债、美债的供给端或需求端的变化。而考虑到近期美联储缩表的节奏并未变快，一季度美债供给量较大也并非边际变化，因此引燃本次美债收益率的或正是上周国债拍卖结果的不佳。

　　此外，基差交易引发的去杠杆行为，也将导致美债波动率被放大。

　　中金公司指出，基差交易的风险主要来自回购展期、期货保证金和高杠杆：

　　第一，回购展期风险。基差交易一般会尽量压低借贷成本，即选择隔夜回购进行融资。这就需要回购不断展期，无法锁定利率水平。如果回购市场流动性不足，回购展期成本跳涨，基差交易的成本将提升，甚至产生亏损。

　　第二，保证金风险。基差交易需要维持一定水平的期货保证金。通常情况下，国债期货与现货是同向波动的，因此基差交易者做多现货可以有效对冲期货卖盘，但如果国债市场波动变大出现价格错位，即期货现货可能价格走向不同，可能使得投资者期货亏损大于现货市场收益，期货被逼仓，甚至被迫平仓，并卖出现货。

　　第三，杠杆风险。因为基差交易往往带高杠杆。由于当下市场的高波动性、美债供过于求的状态，使得基差交易去化引发美债风险的可能性在大幅增加。

　　从长期视角来看，吴开达认为，地缘格局的复杂化及美国财政问题日趋严峻动摇了美债“安全资产”的定位。近年来逆全球化程度的持续放大，国际关系的不确定性日益严重，海外投资者加速抛售美债。以中国央行和日本养老金为首的传统海外美债买盘，近年来对于美国国债的支撑不再。截至2025年1月，美债海外持有比例降至23.54%的低位。

　　美国经济衰退风险上升

　　美国“对等关税”引发全球震荡。

　　近期，高盛首席执行官DavidSolomon表示，美国经济衰退的可能性正在上升。Solomon称，未来道路的不确定性对美国和全球经济构成了重大风险。即便在关税升级前，全球经济增长就已放缓，而新政策几乎“重置”了全球对未来增长的预期。他指出，高盛的企业与投资客户普遍担忧短期与长期的不确定性正在限制他们做出关键决策的能力。

　　此前，摩根大通CEO杰米·戴蒙指出，经济面临“相当大的动荡”。他表示，尽管摩根大通报告第一季度利润上升，但“在地缘政治和贸易相关紧张局势推动的市场波动加剧的情况下，客户已经变得更加谨慎”。

　　“全球市场异动无疑给投资者带来了一定程度的恐慌，尤其是在美国是否会进入经济衰退期、‘对等关税’给中国经济带来的影响上，投资者的担忧是不可避免的，贸易政策在过去几个月经历了快速变化，人们很难进行历史回溯并预测未来。”面对全球市场的大幅波动，富达基金投资策略总监孟峤建议投资者冷静分析，并且试图去了解异动背后的主要诱因，避免在市场情绪宣泄期盲目操作。