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酒泉市(金塔县、玉门市、敦煌市、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、肃州区)

佳木斯市(桦南县、郊区、向阳区、前进区、富锦市、桦川县、抚远市、同江市、东风区、汤原县)

衡阳市(石鼓区、雁峰区、衡东县、蒸湘区、常宁市、南岳区、衡南县、耒阳市、衡阳县、珠晖区、祁东县、衡山县)

红河哈尼族彝族自治州(屏边苗族自治县、泸西县、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、石屏县、建水县、红河县、河口瑶族自治县、开远市、弥勒市、绿春县、蒙自市)  阜阳市(颍州区、界首市、临泉县、颍泉区、颍上县、颍东区、阜南县、太和县)

赤峰市(敖汉旗、巴林左旗、宁城县、巴林右旗、元宝山区、克什克腾旗、喀喇沁旗、林西县、阿鲁科尔沁旗、松山区、红山区、翁牛特旗)

黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市)

吉安市(井冈山市、永丰县、吉州区、遂川县、吉安县、吉水县、泰和县、新干县、青原区、万安县、永新县、峡江县、安福县)

马鞍山市(和县、花山区、当涂县、雨山区、含山县、博望区)  营口市(大石桥市、盖州市、西市区、站前区、老边区、鲅鱼圈区)

济南市(天桥区、长清区、商河县、平阴县、钢城区、章丘区、市中区、莱芜区、历城区、槐荫区、济阳区、历下区)

黄石市(西塞山区、大冶市、黄石港区、下陆区、阳新县、铁山区)

鞍山市(岫岩满族自治县、千山区、立山区、海城市、铁东区、铁西区、台安县)

楚雄彝族自治州(永仁县、双柏县、南华县、禄丰市、元谋县、楚雄市、牟定县、大姚县、姚安县、武定县)

西藏自治区

黔南布依族苗族自治州(荔波县、长顺县、惠水县、瓮安县、都匀市、三都水族自治县、龙里县、福泉市、平塘县、独山县、贵定县、罗甸县)

香港特别行政区

通化市(梅河口市、集安市、柳河县、通化县、东昌区、二道江区、辉南县)

南阳市(卧龙区、桐柏县、唐河县、西峡县、社旗县、淅川县、南召县、方城县、宛城区、新野县、内乡县、镇平县、邓州市)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、博湖县、且末县、和静县、轮台县、库尔勒市、若羌县、焉耆回族自治县、尉犁县)

牡丹江市(宁安市、绥芬河市、爱民区、西安区、穆棱市、东安区、阳明区、林口县、海林市、东宁市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿合奇县、阿图什市)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

潍坊市(寿光市、潍城区、奎文区、安丘市、临朐县、寒亭区、诸城市、昌乐县、高密市、青州市、昌邑市、坊子区)

许昌市(鄢陵县、禹州市、建安区、长葛市、襄城县、魏都区)

泰安市(泰山区、岱岳区、肥城市、新泰市、东平县、宁阳县)

荆门市(沙洋县、掇刀区、京山市、东宝区、钟祥市)

宿迁市(沭阳县、泗洪县、宿城区、泗阳县、宿豫区)

信阳市(新县、浉河区、息县、固始县、淮滨县、光山县、潢川县、平桥区、罗山县、商城县)

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衡水市(阜城县、饶阳县、枣强县、故城县、武强县、桃城区、安平县、景县、深州市、冀州区、武邑县)

湖州市(吴兴区、安吉县、长兴县、德清县、南浔区)

汉中市(洋县、城固县、佛坪县、汉台区、勉县、镇巴县、南郑区、宁强县、略阳县、留坝县、西乡县)

拉萨市(城关区、达孜区、当雄县、曲水县、堆龙德庆区、墨竹工卡县、林周县、尼木县)  漳州市(东山县、云霄县、南靖县、芗城区、平和县、龙文区、龙海区、华安县、漳浦县、长泰区、诏安县)

永州市(东安县、江永县、道县、零陵区、冷水滩区、双牌县、江华瑶族自治县、蓝山县、祁阳市、新田县、宁远县)

七台河市(茄子河区、新兴区、桃山区、勃利县)

三亚市(崖州区、吉阳区、海棠区、天涯区)丽江市(玉龙纳西族自治县、古城区、华坪县、永胜县、宁蒗彝族自治县)

承德市(承德县、隆化县、双滦区、双桥区、鹰手营子矿区、滦平县、围场满族蒙古族自治县、平泉市、兴隆县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县)  喀什地区(莎车县、巴楚县、麦盖提县、叶城县、英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县、泽普县、岳普湖县、疏勒县、喀什市、伽师县)

濮阳市(台前县、范县、濮阳县、南乐县、清丰县、华龙区)

延安市(甘泉县、志丹县、吴起县、延长县、宝塔区、子长市、洛川县、延川县、富县、黄龙县、宜川县、黄陵县、安塞区)

河池市(都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、南丹县、金城江区、大化瑶族自治县、环江毛南族自治县、罗城仫佬族自治县、宜州区、凤山县、东兰县、天峨县)白城市(洮北区、大安市、洮南市、镇赉县、通榆县)

莆田市(涵江区、城厢区、荔城区、仙游县、秀屿区)

青岛市(市南区、李沧区、崂山区、即墨区、黄岛区、平度市、城阳区、市北区、莱西市、胶州市)

固原市(泾源县、原州区、彭阳县、西吉县、隆德县)

开封市(杞县、通许县、禹王台区、兰考县、顺河回族区、祥符区、龙亭区、鼓楼区、尉氏县)

江门市(蓬江区、开平市、新会区、江海区、鹤山市、恩平市、台山市)

宜宾市(珙县、江安县、兴文县、屏山县、南溪区、叙州区、翠屏区、高县、长宁县、筠连县)

钦州市(灵山县、钦南区、浦北县、钦北区)

南宁市(横州市、邕宁区、上林县、良庆区、兴宁区、青秀区、隆安县、马山县、西乡塘区、武鸣区、宾阳县、江南区)

渭南市(韩城市、大荔县、华阴市、富平县、华州区、蒲城县、白水县、临渭区、澄城县、潼关县、合阳县)

常州市(钟楼区、新北区、溧阳市、天宁区、武进区、金坛区)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

阿里地区(改则县、日土县、札达县、噶尔县、革吉县、普兰县、措勤县)

哈尔滨市(双城区、平房区、木兰县、通河县、阿城区、南岗区、呼兰区、道里区、松北区、尚志市、道外区、依兰县、延寿县、巴彦县、方正县、宾县、香坊区、五常市)

延边朝鲜族自治州(图们市、和龙市、安图县、延吉市、敦化市、龙井市、汪清县、珲春市)

厦门市(集美区、同安区、思明区、海沧区、翔安区、湖里区)

商丘市(睢阳区、柘城县、民权县、睢县、夏邑县、梁园区、宁陵县、虞城县、永城市)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。