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淮南市(凤台县、寿县、八公山区、田家庵区、谢家集区、大通区、潘集区)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、西秀区、普定县、平坝区)

赣州市(安远县、石城县、寻乌县、龙南市、赣县区、上犹县、会昌县、定南县、崇义县、于都县、瑞金市、大余县、兴国县、信丰县、全南县、章贡区、南康区、宁都县)

牡丹江市(东宁市、穆棱市、阳明区、海林市、东安区、宁安市、西安区、爱民区、绥芬河市、林口县)  铜川市(王益区、耀州区、宜君县、印台区)

襄阳市(襄州区、樊城区、保康县、宜城市、襄城区、枣阳市、老河口市、南漳县、谷城县)

武汉市(武昌区、江岸区、汉阳区、江汉区、蔡甸区、硚口区、洪山区、东西湖区、青山区、新洲区、黄陂区、汉南区、江夏区)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、博乐市、精河县)湘西土家族苗族自治州(凤凰县、吉首市、龙山县、泸溪县、古丈县、保靖县、永顺县、花垣县)

北京市(石景山区、平谷区、通州区、怀柔区、东城区、丰台区、昌平区、密云区、门头沟区、延庆区、房山区、顺义区、海淀区、西城区、大兴区、朝阳区)  海南藏族自治州(同德县、共和县、兴海县、贵南县、贵德县)

佳木斯市(东风区、同江市、前进区、抚远市、桦川县、郊区、桦南县、向阳区、富锦市、汤原县)

榆林市(榆阳区、横山区、神木市、定边县、子洲县、米脂县、靖边县、佳县、绥德县、清涧县、吴堡县、府谷县)

商洛市(镇安县、商州区、洛南县、丹凤县、柞水县、山阳县、商南县)

衡水市(武强县、故城县、深州市、枣强县、饶阳县、景县、阜城县、桃城区、冀州区、武邑县、安平县)

阳泉市(城区、矿区、盂县、郊区、平定县)

株洲市(茶陵县、芦淞区、醴陵市、石峰区、渌口区、炎陵县、攸县、天元区、荷塘区)

黄石市(大冶市、铁山区、黄石港区、西塞山区、下陆区、阳新县)

曲靖市(陆良县、富源县、马龙区、会泽县、宣威市、罗平县、师宗县、麒麟区、沾益区)

台州市(椒江区、临海市、天台县、温岭市、黄岩区、仙居县、路桥区、玉环市、三门县)

临沂市(兰陵县、兰山区、沂南县、蒙阴县、罗庄区、河东区、沂水县、临沭县、郯城县、平邑县、莒南县、费县)

鄂尔多斯市(准格尔旗、达拉特旗、东胜区、鄂托克旗、鄂托克前旗、乌审旗、康巴什区、伊金霍洛旗、杭锦旗)

庆阳市(环县、镇原县、庆城县、华池县、西峰区、宁县、合水县、正宁县)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

嘉兴市(平湖市、南湖区、桐乡市、秀洲区、嘉善县、海盐县、海宁市)

喀什地区(岳普湖县、伽师县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、叶城县、喀什市、莎车县、英吉沙县、巴楚县、泽普县、疏附县、麦盖提县)

文山壮族苗族自治州(丘北县、富宁县、文山市、西畴县、马关县、砚山县、麻栗坡县、广南县)

眉山市(洪雅县、仁寿县、青神县、丹棱县、彭山区、东坡区)

儋州市

徐州市(邳州市、泉山区、睢宁县、新沂市、贾汪区、鼓楼区、云龙区、铜山区、沛县、丰县)

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焦作市(山阳区、沁阳市、马村区、博爱县、武陟县、孟州市、解放区、温县、修武县、中站区)

随州市(随县、广水市、曾都区)

亳州市(利辛县、涡阳县、蒙城县、谯城区)

五指山市(东方市、保亭黎族苗族自治县、澄迈县、定安县、文昌市、昌江黎族自治县、临高县、琼海市、乐东黎族自治县、万宁市、白沙黎族自治县、屯昌县、陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县)  伊春市(友好区、嘉荫县、大箐山县、金林区、南岔县、铁力市、汤旺县、伊美区、乌翠区、丰林县)

三门峡市(渑池县、灵宝市、卢氏县、陕州区、湖滨区、义马市)

葫芦岛市(南票区、建昌县、兴城市、绥中县、连山区、龙港区)

上饶市(万年县、铅山县、鄱阳县、玉山县、弋阳县、婺源县、德兴市、余干县、横峰县、广信区、广丰区、信州区)遂宁市(大英县、蓬溪县、射洪市、船山区、安居区)

新余市(分宜县、渝水区)  上海市(嘉定区、闵行区、宝山区、崇明区、奉贤区、杨浦区、青浦区、松江区、金山区、浦东新区、静安区、普陀区、长宁区、黄浦区、徐汇区、虹口区)

安阳市(文峰区、安阳县、殷都区、龙安区、汤阴县、林州市、滑县、北关区、内黄县)

青岛市(胶州市、市北区、崂山区、黄岛区、李沧区、城阳区、莱西市、市南区、即墨区、平度市)

漳州市(长泰区、龙海区、东山县、漳浦县、龙文区、诏安县、平和县、华安县、芗城区、云霄县、南靖县)三明市(宁化县、将乐县、建宁县、大田县、沙县区、尤溪县、泰宁县、永安市、明溪县、三元区、清流县)

凉山彝族自治州(美姑县、冕宁县、昭觉县、西昌市、会东县、甘洛县、雷波县、会理市、金阳县、木里藏族自治县、布拖县、普格县、盐源县、喜德县、越西县、德昌县、宁南县)

双鸭山市(宝山区、饶河县、宝清县、尖山区、四方台区、友谊县、集贤县、岭东区)

贵阳市(开阳县、乌当区、清镇市、观山湖区、云岩区、花溪区、白云区、修文县、息烽县、南明区)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

鸡西市(密山市、梨树区、麻山区、虎林市、恒山区、滴道区、鸡东县、鸡冠区、城子河区)

郴州市(桂阳县、永兴县、临武县、资兴市、苏仙区、北湖区、嘉禾县、安仁县、汝城县、宜章县、桂东县)

黄冈市(浠水县、蕲春县、红安县、黄梅县、黄州区、团风县、武穴市、麻城市、罗田县、英山县)

玉溪市(红塔区、华宁县、澄江市、峨山彝族自治县、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、新平彝族傣族自治县、易门县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

辽阳市(文圣区、白塔区、宏伟区、灯塔市、太子河区、弓长岭区、辽阳县)

泸州市(纳溪区、泸县、合江县、龙马潭区、古蔺县、江阳区、叙永县)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、咸丰县、恩施市、巴东县、宣恩县、鹤峰县、利川市、建始县)

阳江市(阳春市、阳西县、江城区、阳东区)

酒泉市(金塔县、肃州区、肃北蒙古族自治县、敦煌市、玉门市、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县)

嘉峪关市

莆田市(秀屿区、仙游县、涵江区、荔城区、城厢区)

　　银行股股价屡创新高。

　　4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。

　　其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。

　　作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。

　　东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

　　来源：国际金融报

　　近日，燕京啤酒（000729.SZ）披露2024年年报。

　　2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。

　　交出营利双增答卷，董事会提议，以公司现有总股本为基数，每10股派发现金股利1.9元（含税），共计5.54亿元，现金分红占当年归母净利润的50.73%。

　　这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。

　　燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。

　　同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。

　　从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

　　行业进入存量竞争，高端化成为啤酒厂商的努力方向。

　　燕京啤酒的高端化进程本就稍晚一些，近些年主要围绕核心大单品燕京U8，推动产品结构高端化和全国化。

　　孙婉秋摄

　　分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。

　　以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。

　　此前有媒体报道，根据燕京啤酒“十四五”规划，U8将冲刺百万千升目标。今年便是收官之年，若要达成目标，产品销量增速需在43.7%以上，压力不小。

　　高端化增速放缓，公司对华北地区的依赖度也在加深。

　　燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。

　　近些年，燕京啤酒虽在高端化道路上不断发力，但相比同行，其盈利能力依然垫底。

　　制表：左宇

　　中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。

　　当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。

　　2024年，茶饮料业务是公司收入增幅最大的，贡献了1.06亿元，同比增长48.43%，但由于占比不足1%，对整体业绩助力有限。

　　去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。

　　但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。

　　此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。