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西安市(鄠邑区、未央区、灞桥区、周至县、长安区、临潼区、高陵区、阎良区、莲湖区、雁塔区、新城区、蓝田县、碑林区)

吕梁市(文水县、交口县、方山县、兴县、交城县、离石区、柳林县、孝义市、中阳县、临县、汾阳市、石楼县、岚县)

阜新市(阜新蒙古族自治县、海州区、清河门区、彰武县、新邱区、太平区、细河区)  阿里地区(措勤县、普兰县、革吉县、日土县、改则县、噶尔县、札达县)

东莞市

红河哈尼族彝族自治州(个旧市、建水县、绿春县、开远市、屏边苗族自治县、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、蒙自市、河口瑶族自治县、元阳县、石屏县、泸西县、红河县)

北京市(门头沟区、平谷区、西城区、石景山区、丰台区、顺义区、大兴区、密云区、昌平区、东城区、房山区、海淀区、延庆区、通州区、怀柔区、朝阳区)德州市(临邑县、德城区、夏津县、齐河县、陵城区、乐陵市、武城县、禹城市、平原县、庆云县、宁津县)

阳江市(阳西县、阳东区、阳春市、江城区)  白山市(临江市、长白朝鲜族自治县、靖宇县、抚松县、浑江区、江源区)

固原市(隆德县、彭阳县、泾源县、西吉县、原州区)

茂名市(信宜市、茂南区、化州市、电白区、高州市)

南阳市(唐河县、新野县、内乡县、淅川县、桐柏县、宛城区、西峡县、社旗县、方城县、镇平县、卧龙区、邓州市、南召县)

曲靖市(马龙区、会泽县、宣威市、陆良县、师宗县、富源县、沾益区、麒麟区、罗平县)

滨州市(滨城区、博兴县、邹平市、阳信县、无棣县、沾化区、惠民县)

商丘市(睢阳区、夏邑县、民权县、宁陵县、睢县、永城市、虞城县、柘城县、梁园区)

朔州市(怀仁市、右玉县、山阴县、平鲁区、应县、朔城区)

黔东南苗族侗族自治州(从江县、雷山县、镇远县、黄平县、黎平县、台江县、锦屏县、凯里市、施秉县、三穗县、天柱县、丹寨县、剑河县、麻江县、岑巩县、榕江县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、博乐市、温泉县、精河县)

五指山市(昌江黎族自治县、琼海市、东方市、文昌市、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、万宁市、澄迈县、乐东黎族自治县、白沙黎族自治县、临高县、定安县、屯昌县、琼中黎族苗族自治县)

安顺市(西秀区、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、普定县、关岭布依族苗族自治县)

广西壮族自治区

咸阳市(杨陵区、泾阳县、旬邑县、淳化县、彬州市、乾县、武功县、礼泉县、三原县、兴平市、长武县、永寿县、渭城区、秦都区)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

萍乡市(莲花县、上栗县、湘东区、芦溪县、安源区)

沈阳市(沈河区、浑南区、皇姑区、大东区、铁西区、于洪区、新民市、和平区、康平县、法库县、沈北新区、辽中区、苏家屯区)

镇江市(润州区、扬中市、丹阳市、京口区、丹徒区、句容市)

莆田市(城厢区、秀屿区、涵江区、仙游县、荔城区)

西藏自治区

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阿坝藏族羌族自治州(金川县、若尔盖县、壤塘县、松潘县、九寨沟县、红原县、阿坝县、马尔康市、理县、小金县、茂县、汶川县、黑水县)

乐山市(沙湾区、金口河区、井研县、峨眉山市、犍为县、马边彝族自治县、五通桥区、市中区、夹江县、沐川县、峨边彝族自治县)

池州市(石台县、青阳县、东至县、贵池区)

荆州市(沙市区、荆州区、江陵县、松滋市、石首市、公安县、洪湖市、监利市)  凉山彝族自治州(德昌县、西昌市、雷波县、金阳县、布拖县、喜德县、美姑县、会东县、冕宁县、昭觉县、盐源县、普格县、宁南县、甘洛县、会理市、木里藏族自治县、越西县)

徐州市(睢宁县、沛县、新沂市、铜山区、泉山区、贾汪区、鼓楼区、丰县、邳州市、云龙区)

重庆市(城口县、荣昌区、江北区、璧山区、合川区、丰都县、忠县、永川区、铜梁区、潼南区、綦江区、石柱土家族自治县、涪陵区、巴南区、彭水苗族土家族自治县、南川区、梁平区、秀山土家族苗族自治县、垫江县、沙坪坝区、大渡口区、黔江区、武隆区、北碚区、酉阳土家族苗族自治县、渝北区、南岸区、江津区、云阳县、大足区、巫溪县、巫山县、万州区、奉节县、开州区、九龙坡区、长寿区、渝中区)

厦门市(海沧区、集美区、翔安区、同安区、湖里区、思明区)信阳市(浉河区、潢川县、淮滨县、平桥区、罗山县、商城县、光山县、固始县、息县、新县)

福州市(罗源县、长乐区、平潭县、仓山区、连江县、晋安区、台江区、马尾区、福清市、闽清县、闽侯县、永泰县、鼓楼区)  武威市(凉州区、天祝藏族自治县、民勤县、古浪县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

亳州市(涡阳县、谯城区、利辛县、蒙城县)

崇左市(天等县、大新县、宁明县、凭祥市、扶绥县、龙州县、江州区)汕尾市(海丰县、陆河县、陆丰市、城区)

张家口市(蔚县、桥东区、康保县、怀来县、崇礼区、赤城县、沽源县、宣化区、桥西区、尚义县、下花园区、万全区、阳原县、怀安县、涿鹿县、张北县)

盘锦市(大洼区、双台子区、兴隆台区、盘山县)

平顶山市(宝丰县、鲁山县、新华区、郏县、石龙区、湛河区、卫东区、汝州市、舞钢市、叶县)

株洲市(茶陵县、荷塘区、石峰区、攸县、炎陵县、渌口区、天元区、醴陵市、芦淞区)

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果洛藏族自治州(玛多县、班玛县、达日县、久治县、甘德县、玛沁县)

云浮市(郁南县、新兴县、云安区、罗定市、云城区)

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长治市(沁县、武乡县、襄垣县、长子县、黎城县、潞城区、壶关县、沁源县、潞州区、平顺县、屯留区、上党区)

儋州市

大庆市(让胡路区、龙凤区、肇州县、萨尔图区、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、林甸县、肇源县)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。