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美满生活，从开始”观看中心致力于打造优质家电售后品牌。我们坚信的努力，将会为美满的生活添砖加瓦。美满生活，离不开卓越的产品和无忧的售后服务。经过十几年的坚持不懈的努力，我们在写下了无数售后辉煌的篇章。满意的售后服务离不开热诚优质的服务。“质量至上，服务用户”，这是我们售后永恒不变的售后观念。客户的满意，是我们的更终目标。一直以来，我们在产品、服务的质量不断提升，不遗余力。“有问必复、有诉必应，从优从速”是我们对观看中心的一贯要求，我们对自己严格管理和不断进步的要求造就了优秀的服务团队。我们坚信，有要求，有追求，才会有成绩；有要求，有追求，客户才会满意；我们更加坚信，美满生活，从开始。
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全国服务区域：
松原市(扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、乾安县、宁江区)
重庆市(沙坪坝区、璧山区、南岸区、荣昌区、城口县、垫江县、巫山县、北碚区、潼南区、九龙坡区、铜梁区、南川区、渝北区、万州区、忠县、江津区、石柱土家族自治县、江北区、酉阳土家族苗族自治县、丰都县、长寿区、巴南区、秀山土家族苗族自治县、涪陵区、奉节县、綦江区、大足区、永川区、大渡口区、武隆区、黔江区、云阳县、渝中区、开州区、梁平区、合川区、巫溪县、彭水苗族土家族自治县)
海东市(化隆回族自治县、乐都区、互助土族自治县、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、平安区)
东营市(河口区、广饶县、利津县、垦利区、东营区)
枣庄市(台儿庄区、滕州市、薛城区、山亭区、峄城区、市中区)
柳州市(鱼峰区、柳北区、柳南区、三江侗族自治县、融安县、融水苗族自治县、城中区、柳江区、鹿寨县、柳城县)
长春市(农安县、二道区、公主岭市、绿园区、朝阳区、九台区、榆树市、德惠市、南关区、宽城区、双阳区)
泰州市(姜堰区、兴化市、靖江市、海陵区、高港区、泰兴市)
衡水市(饶阳县、冀州区、武强县、故城县、深州市、武邑县、阜城县、枣强县、桃城区、安平县、景县)
营口市(站前区、老边区、鲅鱼圈区、西市区、大石桥市、盖州市)
徐州市(云龙区、沛县、邳州市、铜山区、鼓楼区、泉山区、睢宁县、贾汪区、丰县、新沂市)
宁德市(福安市、寿宁县、屏南县、霞浦县、周宁县、柘荣县、古田县、福鼎市、蕉城区)
辽阳市(宏伟区、太子河区、白塔区、辽阳县、灯塔市、文圣区、弓长岭区)
雅安市(名山区、雨城区、汉源县、宝兴县、天全县、芦山县、荥经县、石棉县)
合肥市(瑶海区、巢湖市、长丰县、肥东县、庐阳区、包河区、庐江县、蜀山区、肥西县)
汕尾市(城区、陆丰市、陆河县、海丰县)
锦州市(凌海市、北镇市、太和区、古塔区、凌河区、黑山县、义县)
阿勒泰地区(富蕴县、吉木乃县、青河县、阿勒泰市、福海县、哈巴河县、布尔津县)
青岛市(崂山区、胶州市、城阳区、黄岛区、李沧区、市南区、平度市、即墨区、莱西市、市北区)
攀枝花市(盐边县、东区、西区、仁和区、米易县)
石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)
南平市(建阳区、延平区、浦城县、顺昌县、武夷山市、松溪县、光泽县、政和县、邵武市、建瓯市)
十堰市(丹江口市、房县、张湾区、竹溪县、茅箭区、竹山县、郧阳区、郧西县)
运城市(平陆县、闻喜县、绛县、新绛县、永济市、芮城县、夏县、河津市、垣曲县、盐湖区、临猗县、稷山县、万荣县)
濮阳市(台前县、濮阳县、清丰县、华龙区、南乐县、范县)
常州市(金坛区、溧阳市、钟楼区、武进区、新北区、天宁区)
钦州市(钦北区、灵山县、钦南区、浦北县)
葫芦岛市(绥中县、龙港区、连山区、建昌县、兴城市、南票区)
保定市(望都县、满城区、博野县、阜平县、竞秀区、曲阳县、清苑区、顺平县、安国市、定州市、高碑店市、唐县、高阳县、涞源县、涞水县、涿州市、雄县、徐水区、安新县、莲池区、定兴县、蠡县、易县、容城县)
临沂市(莒南县、蒙阴县、沂南县、临沭县、沂水县、河东区、兰山区、费县、郯城县、平邑县、兰陵县、罗庄区)
延安市(志丹县、黄龙县、安塞区、延川县、富县、吴起县、黄陵县、宝塔区、洛川县、甘泉县、子长市、延长县、宜川县)
乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)
盐城市(东台市、盐都区、大丰区、射阳县、亭湖区、阜宁县、滨海县、建湖县、响水县)
庆阳市(宁县、正宁县、镇原县、西峰区、庆城县、环县、华池县、合水县)
宁夏回族自治区
果洛藏族自治州(玛多县、甘德县、玛沁县、达日县、班玛县、久治县)
菏泽市(牡丹区、东明县、单县、定陶区、曹县、巨野县、郓城县、成武县、鄄城县)
赤峰市(红山区、巴林左旗、松山区、宁城县、敖汉旗、林西县、喀喇沁旗、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、元宝山区、巴林右旗、翁牛特旗)
鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)
九江市(湖口县、濂溪区、瑞昌市、浔阳区、柴桑区、德安县、庐山市、永修县、都昌县、彭泽县、武宁县、共青城市、修水县)
通辽市(扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、开鲁县、霍林郭勒市、库伦旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁区)
玉溪市(澄江市、峨山彝族自治县、红塔区、新平彝族傣族自治县、易门县、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、江川区)
新余市(渝水区、分宜县)
本溪市(溪湖区、南芬区、明山区、桓仁满族自治县、平山区、本溪满族自治县)
新乡市(卫辉市、延津县、获嘉县、原阳县、卫滨区、红旗区、封丘县、新乡县、牧野区、辉县市、长垣市、凤泉区)
阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、黑水县、红原县、理县、阿坝县、松潘县、若尔盖县、小金县、金川县、九寨沟县、茂县、汶川县、马尔康市)
玉树藏族自治州(玉树市、称多县、曲麻莱县、治多县、囊谦县、杂多县)
海北藏族自治州(海晏县、刚察县、门源回族自治县、祁连县)
大同市(阳高县、浑源县、平城区、左云县、新荣区、云冈区、云州区、广灵县、天镇县、灵丘县)
绍兴市(上虞区、新昌县、柯桥区、越城区、诸暨市、嵊州市)
北京市(丰台区、密云区、顺义区、海淀区、房山区、大兴区、通州区、门头沟区、昌平区、西城区、朝阳区、石景山区、怀柔区、延庆区、平谷区、东城区)
黄冈市(红安县、黄梅县、团风县、麻城市、浠水县、武穴市、罗田县、蕲春县、英山县、黄州区)
黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、册亨县、安龙县、晴隆县、望谟县、兴义市、贞丰县、普安县)
新疆维吾尔自治区
梧州市(长洲区、岑溪市、蒙山县、万秀区、藤县、龙圩区、苍梧县)
张掖市(肃南裕固族自治县、高台县、甘州区、山丹县、临泽县、民乐县)
朝阳市(建平县、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、朝阳县、凌源市、双塔区)
四平市(梨树县、双辽市、伊通满族自治县、铁西区、铁东区)
巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、博湖县、且末县、轮台县、和硕县、焉耆回族自治县、尉犁县、若羌县、和静县)
济宁市(汶上县、梁山县、鱼台县、微山县、嘉祥县、曲阜市、邹城市、泗水县、任城区、兖州区、金乡县)
绥化市(肇东市、兰西县、海伦市、安达市、庆安县、青冈县、绥棱县、望奎县、北林区、明水县)
大理白族自治州(大理市、漾濞彝族自治县、永平县、巍山彝族回族自治县、弥渡县、云龙县、洱源县、剑川县、宾川县、祥云县、鹤庆县、南涧彝族自治县)
红河哈尼族彝族自治州(建水县、个旧市、泸西县、屏边苗族自治县、绿春县、红河县、元阳县、开远市、河口瑶族自治县、石屏县、弥勒市、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县)
三明市(清流县、永安市、宁化县、建宁县、三元区、泰宁县、将乐县、尤溪县、沙县区、明溪县、大田县)
定西市(岷县、渭源县、临洮县、安定区、通渭县、漳县、陇西县)
白银市(景泰县、白银区、平川区、会宁县、靖远县)
阳泉市(郊区、平定县、矿区、城区、盂县)
和田地区(和田县、民丰县、皮山县、于田县、洛浦县、墨玉县、和田市、策勒县)
淮南市(凤台县、田家庵区、潘集区、寿县、大通区、谢家集区、八公山区)
白山市(抚松县、江源区、临江市、靖宇县、长白朝鲜族自治县、浑江区)
三门峡市(渑池县、湖滨区、义马市、灵宝市、陕州区、卢氏县)
甘孜藏族自治州(巴塘县、炉霍县、新龙县、雅江县、道孚县、白玉县、理塘县、九龙县、丹巴县、色达县、德格县、得荣县、乡城县、稻城县、康定市、石渠县、泸定县、甘孜县)
宝鸡市(扶风县、岐山县、千阳县、陇县、陈仓区、眉县、金台区、麟游县、凤县、渭滨区、太白县、凤翔区)
绵阳市(安州区、盐亭县、涪城区、北川羌族自治县、江油市、平武县、梓潼县、三台县、游仙区)
呼和浩特市(武川县、土默特左旗、托克托县、清水河县、回民区、玉泉区、新城区、赛罕区、和林格尔县)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿图什市、乌恰县、阿克陶县)
汕头市(金平区、潮阳区、澄海区、潮南区、南澳县、龙湖区、濠江区)
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宿迁市(宿城区、宿豫区、沭阳县、泗洪县、泗阳县)
阳江市(阳春市、阳西县、江城区、阳东区)
陇南市(两当县、武都区、文县、西和县、成县、宕昌县、礼县、徽县、康县)
铜陵市(郊区、枞阳县、义安区、铜官区)
延边朝鲜族自治州(安图县、龙井市、汪清县、敦化市、珲春市、和龙市、图们市、延吉市)
贺州市(昭平县、钟山县、平桂区、八步区、富川瑶族自治县)
忻州市(繁峙县、静乐县、保德县、偏关县、原平市、河曲县、代县、五寨县、岢岚县、忻府区、宁武县、神池县、五台县、定襄县)
湘西土家族苗族自治州(花垣县、古丈县、保靖县、永顺县、龙山县、泸溪县、吉首市、凤凰县)
北京时间4月17日晚，霸王茶姬正式敲钟纳斯达克，成为新茶饮行业第5家上市公司，也是首家在美股上市的新茶饮公司。
作为快速成长的新茶饮新贵，霸王茶姬受到美股投资者的热情追捧。上市当天，公司股价高开20.54%至33.75美元，盘中最高涨超48%。截至当日收盘，霸王茶姬涨15.86%，报32.44美元，总市值近60亿美元。
与同行业其他上市公司相比，霸王茶姬此次上市进程推进颇快。从3月26日公开递交招股书到4月17日上市，历时不足1个月。
赚钱能力最强的新茶饮企业
2017年，霸王茶姬第一家门店在云南开设。此后数年，这家主打原叶鲜奶茶、走国风路线的新茶饮品牌在西南地区深耕不辍，但在全国范围内，影响力尚未打开。
转折发生于2021年。当年，霸王茶姬接受了复星、XVC和琮碧秋实等投资方超3亿元的融资，在明确了战略和打法后，开启了全国化新征程。
在2022年、2023年和2024年底，霸王茶姬门店总数分别为1087家、3511家、6440家，呈倍增之势。作为后发者，其终以“黑马”之姿闯进新茶饮头部阵营。
伴随着门店规模的快速扩大和品牌势能的强势崛起，霸王茶姬的业绩也迎来爆发。2022年至2024年，霸王茶姬营收分别为4.92亿元、46.40亿元、124.06亿元；净利润分别为-9070万元、8.03亿元、25.15亿元。
横向对比来看，2024年霸王茶姬的净利润仅次于蜜雪冰城，显著高于古茗、茶百道，而后二者的门店数量远高于霸王茶姬。
取得这样的成绩，离不开其高超的赚钱能力。2024年，霸王茶姬的毛利率为51.5%，净利率达20.3%，领跑整个新茶饮行业，这也使其成为加盟商眼中的“香饽饽”。招股书显示，截至2024年年底，共有3195位加盟商加入霸王茶姬。2023年和2024年，霸王茶姬闭店率仅为0.5%和1.5%，低于其他上市茶饮企业。
事实上，霸王茶姬的赚钱奥秘并不复杂，可简单概括为在产品和供应链上做“减法”，在数字化技术和自动化设备上做“加法”。
通过实施大单品策略，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的订单金额中，分别有约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品（即原叶鲜奶茶），其中约44%、57%和61%来自前三款最畅销的茶拿铁产品。以明星单品“伯牙绝弦”为例，其过去3年累计售出超6亿杯。
霸王茶姬表示，专注于简单的核心菜单使其能够通过更集中、简化和高效的供应链管理以及高度自动化生产设备，来确保产品质量、一致性和便利性。这最终导致其庞大的门店网络运营效率和服务质量的提高。
将现代东方茶推向世界
“中国是茶叶的发源地，但至今未诞生一个世界级的茶品牌，这是一个非常令人心痛和值得深思的现象。”在2024年5月举行的“2024年国际茶日·现代东方茶创新论坛”上，霸王茶姬创始人、董事会主席、首席执行官张俊杰这样感慨。
也正是在这场活动上，张俊杰透露了霸王茶姬的雄心和未来愿景：未来在100个国家有霸王茶姬的身影、一年为茶友提供150亿杯茶，有30万个伙伴遍布全球，通过一杯茶链接消费者的每一天。
如何达成这一愿景？霸王茶姬的答案是，把喝茶这件事做成现代咖啡那样，通过“三杯茶”场景，重建喝茶的共识。
所谓“三杯茶”场景，第一个是指对标星巴克，让喝茶这件事变得生活化。“霸王茶姬要像素级对标星巴克。”张俊杰曾说。第二个是指对标雀巢，即未来在家庭和办公室等场景出现一台小小的自动化萃茶机。第三个是指对标可口可乐，希望通过打造一款兼具美味健康，同时又带有能量性和功能性的预制茶饮料，将东方茶推向全球每个角落。
显然，对于成立尚不足8年的霸王茶姬来说，对标星巴克，仍是当下的重点任务。
据了解，霸王茶姬自研萃茶工艺和设备，将其用于新产品线的开拓。2025年，霸王茶姬推出称为“CHAGEENOW”的现萃系列产品，已率先在上海地区测试。整体来看，霸王茶姬的Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。
除了开拓新产品线，霸王茶姬也在加速海外扩张。招股书显示，截至2024年底，霸王茶姬在海外共有156家门店，覆盖地区包括马来西亚、新加坡、泰国。近期，霸王茶姬将在美国洛杉矶落地北美市场的第一家门店。
一个有趣的细节是，此次上市，霸王茶姬的股票代码定为“CHA”，即“茶”的拼音，这显示了其全球化布局的战略定力。在业内人士看来，通过将“茶”这一极具中国特色的元素融入股票代码，霸王茶姬不仅向全球投资者传递了其核心业务和文化底蕴，且有助于提升品牌的辨识度和影响力。
从规模扩张到内功修炼
尽管多家调研机构的研究报告显示，新茶饮行业在未来仍会保持低速增长，但不可否认的是随着供给快速扩大及产品同质化，行业竞争已进入红海。
从行业上市公司的2024年年报来看，同店GMV等核心经营指标均有所下滑。霸王茶姬也未能幸免。招股书显示，从2024年第三季度开始，霸王茶姬的同店GMV增速已经趋缓，到了第四季度，同店GMV相较上一年同比出现了18.4%的负增长。
面向未来，霸王茶姬如何继续高质量、可持续发展？答案或许藏在内功修炼和组织效率的提升上。
招股书显示，2025年，霸王茶姬计划在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。较为克制的计划开店数量意味着公司在2025年不再过度追求门店规模扩张，而是转向门店精细化运营。
从此次上市的募资用途看，增强核心竞争力成为关键。霸王茶姬表示，此次预计募资净额约为3.96亿美元，主要用于科技投入、新品研发、品牌建设、构建海外供应链网络等。
在近期的一次分享中，张俊杰还特别提到了组织构建问题。他表示，霸王茶姬的组织有两个特点，第一是具有多元性，第二是具有一元性。所谓多元性是指在招聘的时候，没有任何偏好性，不设各种限制，员工的行业跨度、年龄跨度、地域跨度、背景差异都很大，不戴帽子不设限。所谓一元性，是指员工“都是具有同一种味道的人，不装不端，只做正确的事，不做别人想看到的事”。
“我用50%以上的时间找人，发现好的人，再充分地激发信任和授权。最终整个组织逐渐变成了一个‘人人都是founder（创始人）’的状态。”张俊杰表示，霸王茶姬坚定走的一条路（做一品牌、多品类、全渠道的全球化）是一群人共同选择的路，跪着也要把它走完。
作者：郑俊婷
专题：卡游赴港IPO：曾侵权“奥特曼”败诉2024年营收过百亿
来源：独角兽早知道
据港交所近日披露，集换式卡牌龙头卡游有限公司向港交所主板提交上市申请书，摩根士丹利、中金公司、摩根大通为联席保荐人。
综合|招股书 编辑|Arti
本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议
据招股书，卡游是中国领先的泛娱乐产品公司之一，致力于提供高质量、富有趣味性和互动性的产品。
根据灼识咨询，按2024年商品交易总额计，卡游在中国的行业排名如下：泛娱乐产品行业及泛娱乐玩具行业中排名第一，市场份额分别为13.3%和21.5%；泛娱乐玩具行业集换式卡牌领域中排名第一，市场份额为71.1%；及泛娱乐文具行业中排名第一，市场份额为24.3%。
泛娱乐产品是基于IP开发的实体产品，如玩具、文具及其他消费品等。玩具，尤其是集换式卡牌，是卡游的核心产品。
集换式卡牌指具有特定主题的实体卡，可供消费者收藏、交换或畅玩。根据灼识咨询，卡游是中国集换式卡牌业务的先行者。
公司在巩固集换式卡牌领域市场地位的同时，亦着力于丰富公司的玩具产品组合，推出人偶、徽章、立牌、集换式卡牌收藏册及贴纸等其他产品类别。公司还将产品矩阵进一步拓展至文具，推出笔和本册等产品。
招股书显示，卡游受益于基于三大核心竞争力的一体化商业模式：产品体验、趣味互动运营和生产能力。凭借该等核心竞争力为公司商业模式的主要利益相关方提供了极具吸引力的价值主张。公司的业务模式覆盖全产业价值链核心环节，并使公司能在推广泛娱乐文化和提升行业标准方面发挥重要作用。
卡游在玩法设计方面不断创新，持续为消费者带来惊喜、新奇和有趣的体验，以维持公司产品的市场欢迎度。特别是，公司自2020年开始运营英雄对决活动。于往绩记录期间及直至最后实际可行日期，公司在中国逾100个城市成功举办逾5,100场活动。
截至2024年12月31日，卡游构建了一个由70个IP组成的多元化IP矩阵，包括69个授权IP及一个自有IP，其中有奥特曼、小马宝莉、叶罗丽、卡游三国、斗罗大陆动画、蛋仔派对、火影忍者、咒术回战、名侦探柯南及哈利波特等知名IP。
于2022年、2023年及2024年，按收入贡献计，卡游于往绩记录期间各年度来自五大IP主题产品的收入分别为人民币40.64亿元、人民币23.94亿元及人民币86.53亿元，分别占同期总收入的98.4%、89.9%及86.1%。
截至最后实际可行日期，卡游有三个在营生产基地、一个准备投产的生产基地及两个在建生产基地。公司的生产基地位于浙江省及广东省的战略位置，拥有丰富的消费品供应链资源，可有效支持公司的全国销售网络。
公司战略性地扩展在线线下多渠道布局，构建了覆盖全国的销售网络，包括经销渠道，主要包括经销商、KA合作伙伴及卡游中心；及直营渠道。
就经销渠道而言，公司专注于与经销商维持稳定关系，以确保公司在区域市场的广泛地域覆盖及深度渗透，截至2024年12月31日，公司拥有217个经销商，覆盖中国31个省；通过加盟商经营的卡游中心实现销售渠道多元化，截至2024年12月31日，公司拥有351个卡游中心。
就直营渠道而言，公司主要经营线下卡游旗舰店以直接与消费者进行互动并提升公司的品牌知名度，公司亦设有线下自动贩卖机以提供便利的购买体验。此外，公司还通过电商平台的在线自营店及其他在线销售渠道扩大公司的在线布局，从而紧抓新零售机会。
截至2024年12月31日，公司拥有覆盖中国19个省的32家线下卡游旗舰店以及13家在线自营店。
财务数据方面，公司的收入由2022年的人民币41.31亿元减少35.6%至2023年的人民币26.62亿元，主要是由于集换式卡牌销售额下降，与其销量下跌相对应。公司的收入于2024年大幅增加至人民币100.57亿元，主要是由于集换式卡牌的销售额增加，与其销量增加相对应。
公司于2022年录得净亏损人民币2.96亿元，2023年的净利润为人民币4.50亿元及2024年的净亏损为人民币12.42亿元。公司于截至2023年及2024年9月30日止九个月分别录得净利润人民币2.60亿元及人民币2.89亿元。
公司的经调整净利润（非国际财务报告准则计量）由2022年的人民币16.20亿元减少至2023年的人民币9.34亿元，后大幅增加至2024年的人民币44.66亿元。
行业方面，按商品交易总额计，中国泛娱乐产品行业的规模在2024年达到人民币1,741亿元，2019年至2024年的复合年增长率为13.6%，并预期在2029年达到人民币3,358亿元，2024年至2029年的复合年增长率为14.0%。
按商品交易总额计，2024年中国泛娱乐产品行业的五大公司占总市场份额的30.5%。内容上能引起共鸣而且拥有精湛工艺的优质产品可提供愉快的消费者体验，在吸引消费者方面亦有更好的机会。
于2022年，卡游获得来自红杉中国及腾讯的IPO前投资。
本次卡游香港IPO募资金额约45%预计将用于公司对于生产设施的扩建和升级；约15%预计将用于丰富IP矩阵，加强IP运营；约10%预计将用于产品设计及开发更多产品类别及系列，丰富公司的产品组合；约8%预计将用于优化公司的仓储及物流能力；约7%预计将用于业务运营数字化；约5%预计将用于公司的品牌推广；及约10%或预计将用于运营资金及一般公司用途。
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