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全国服务区域：
百色市(乐业县、隆林各族自治县、那坡县、田东县、田林县、靖西市、平果市、右江区、德保县、凌云县、田阳区、西林县)
赤峰市(红山区、阿鲁科尔沁旗、元宝山区、林西县、喀喇沁旗、翁牛特旗、巴林左旗、巴林右旗、松山区、敖汉旗、宁城县、克什克腾旗)
温州市(洞头区、龙湾区、苍南县、龙港市、永嘉县、文成县、泰顺县、瑞安市、乐清市、瓯海区、鹿城区、平阳县)
铜陵市(枞阳县、郊区、铜官区、义安区)
海口市(美兰区、秀英区、龙华区、琼山区)
崇左市(凭祥市、龙州县、天等县、扶绥县、宁明县、大新县、江州区)
鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)
雅安市(汉源县、荥经县、石棉县、芦山县、雨城区、名山区、宝兴县、天全县)
阿克苏地区(乌什县、阿克苏市、柯坪县、拜城县、库车市、沙雅县、温宿县、阿瓦提县、新和县)
深圳市(盐田区、罗湖区、龙岗区、福田区、宝安区、南山区、光明区、坪山区、龙华区)
连云港市(赣榆区、东海县、灌南县、灌云县、连云区、海州区)
渭南市(白水县、韩城市、华州区、潼关县、富平县、蒲城县、大荔县、华阴市、合阳县、临渭区、澄城县)
鹤壁市(山城区、淇滨区、鹤山区、淇县、浚县)
成都市(崇州市、双流区、新都区、简阳市、邛崃市、蒲江县、金堂县、彭州市、都江堰市、新津区、青白江区、金牛区、青羊区、龙泉驿区、武侯区、锦江区、大邑县、成华区、郫都区、温江区)
聊城市(茌平区、阳谷县、莘县、冠县、临清市、高唐县、东昌府区、东阿县)
青岛市(市北区、胶州市、平度市、城阳区、黄岛区、崂山区、李沧区、即墨区、市南区、莱西市)
邯郸市(魏县、临漳县、大名县、肥乡区、鸡泽县、武安市、丛台区、峰峰矿区、复兴区、涉县、邯山区、邱县、曲周县、永年区、馆陶县、广平县、磁县、成安县)
德阳市(旌阳区、中江县、罗江区、绵竹市、广汉市、什邡市)
沧州市(新华区、河间市、海兴县、南皮县、献县、沧县、青县、吴桥县、黄骅市、泊头市、肃宁县、东光县、孟村回族自治县、运河区、任丘市、盐山县)
荆州市(松滋市、沙市区、荆州区、洪湖市、江陵县、石首市、公安县、监利市)
三沙市(西沙区、南沙区)
金昌市(金川区、永昌县)
庆阳市(镇原县、西峰区、庆城县、宁县、华池县、环县、正宁县、合水县)
攀枝花市(东区、西区、米易县、盐边县、仁和区)
抚州市(金溪县、东乡区、宜黄县、南丰县、广昌县、资溪县、崇仁县、南城县、临川区、乐安县、黎川县)
黑河市(五大连池市、孙吴县、北安市、逊克县、爱辉区、嫩江市)
宁夏回族自治区
铁岭市(西丰县、开原市、银州区、调兵山市、昌图县、铁岭县、清河区)
酒泉市(敦煌市、金塔县、肃州区、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、玉门市)
双鸭山市(宝清县、尖山区、饶河县、岭东区、四方台区、宝山区、集贤县、友谊县)
定西市(临洮县、漳县、陇西县、岷县、安定区、渭源县、通渭县)
玉林市(兴业县、博白县、北流市、陆川县、福绵区、容县、玉州区)
乐山市(峨眉山市、夹江县、沐川县、犍为县、马边彝族自治县、金口河区、井研县、沙湾区、峨边彝族自治县、市中区、五通桥区)
怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县)
那曲市(嘉黎县、色尼区、申扎县、索县、巴青县、双湖县、班戈县、比如县、聂荣县、尼玛县、安多县)
南宁市(邕宁区、青秀区、上林县、横州市、武鸣区、兴宁区、江南区、马山县、宾阳县、隆安县、良庆区、西乡塘区)
龙岩市(上杭县、新罗区、永定区、漳平市、武平县、连城县、长汀县)
北海市(铁山港区、合浦县、海城区、银海区)
大连市(中山区、沙河口区、瓦房店市、长海县、旅顺口区、普兰店区、庄河市、金州区、西岗区、甘井子区)
通化市(辉南县、二道江区、梅河口市、集安市、东昌区、柳河县、通化县)
佛山市(南海区、高明区、顺德区、禅城区、三水区)
吕梁市(临县、石楼县、汾阳市、离石区、方山县、岚县、孝义市、交城县、文水县、兴县、柳林县、中阳县、交口县)
衡阳市(衡阳县、珠晖区、祁东县、蒸湘区、衡东县、常宁市、衡山县、雁峰区、石鼓区、衡南县、耒阳市、南岳区)
贵阳市(白云区、息烽县、开阳县、观山湖区、南明区、修文县、云岩区、清镇市、乌当区、花溪区)
资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)
黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县、同仁市)
九江市(濂溪区、柴桑区、都昌县、德安县、共青城市、永修县、彭泽县、庐山市、湖口县、武宁县、瑞昌市、修水县、浔阳区)
黄石市(黄石港区、阳新县、铁山区、大冶市、下陆区、西塞山区)
阳泉市(郊区、盂县、平定县、城区、矿区)
内江市(市中区、资中县、威远县、隆昌市、东兴区)
贺州市(昭平县、富川瑶族自治县、平桂区、钟山县、八步区)
吉安市(井冈山市、新干县、吉州区、泰和县、青原区、安福县、万安县、吉水县、吉安县、永丰县、峡江县、遂川县、永新县)
澳门特别行政区
长治市(黎城县、沁源县、长子县、沁县、武乡县、潞州区、襄垣县、壶关县、屯留区、平顺县、上党区、潞城区)
揭阳市(揭东区、揭西县、惠来县、普宁市、榕城区)
呼伦贝尔市(新巴尔虎右旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎赉诺尔区、扎兰屯市、陈巴尔虎旗、根河市、牙克石市、满洲里市、鄂温克族自治旗、新巴尔虎左旗、额尔古纳市、海拉尔区、鄂伦春自治旗、阿荣旗)
石家庄市(鹿泉区、长安区、赞皇县、藁城区、辛集市、晋州市、高邑县、井陉县、新华区、桥西区、赵县、新乐市、裕华区、栾城区、深泽县、平山县、无极县、灵寿县、行唐县、正定县、井陉矿区、元氏县)
迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)
天水市(武山县、清水县、秦安县、张家川回族自治县、麦积区、秦州区、甘谷县)
广安市(岳池县、邻水县、华蓥市、武胜县、广安区、前锋区)
锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、太仆寺旗、苏尼特左旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、镶黄旗、锡林浩特市、正蓝旗、二连浩特市、苏尼特右旗)
新余市(渝水区、分宜县)
喀什地区(英吉沙县、莎车县、伽师县、泽普县、疏附县、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县、喀什市、叶城县、麦盖提县、巴楚县、疏勒县)
德州市(宁津县、齐河县、平原县、德城区、乐陵市、庆云县、武城县、夏津县、陵城区、临邑县、禹城市)
宁德市(寿宁县、柘荣县、福安市、屏南县、蕉城区、霞浦县、周宁县、古田县、福鼎市)
三亚市(崖州区、吉阳区、天涯区、海棠区)
台州市(临海市、仙居县、玉环市、三门县、路桥区、椒江区、天台县、黄岩区、温岭市)
衢州市(开化县、龙游县、柯城区、江山市、常山县、衢江区)
南京市(六合区、秦淮区、鼓楼区、雨花台区、栖霞区、建邺区、浦口区、江宁区、高淳区、玄武区、溧水区)
本溪市(桓仁满族自治县、本溪满族自治县、明山区、平山区、南芬区、溪湖区)
新乡市(卫滨区、长垣市、新乡县、凤泉区、卫辉市、原阳县、辉县市、获嘉县、牧野区、延津县、红旗区、封丘县)
眉山市(仁寿县、青神县、彭山区、丹棱县、洪雅县、东坡区)
韶关市(始兴县、乳源瑶族自治县、乐昌市、浈江区、南雄市、新丰县、翁源县、武江区、仁化县、曲江区)
河源市(源城区、紫金县、连平县、东源县、龙川县、和平县)
湖州市(南浔区、长兴县、德清县、吴兴区、安吉县)
临夏回族自治州(和政县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、永靖县、临夏市、东乡族自治县、临夏县)
东莞市
晋城市(沁水县、泽州县、陵川县、城区、阳城县、高平市)
南昌市(红谷滩区、新建区、进贤县、东湖区、青云谱区、安义县、青山湖区、南昌县、西湖区)
大理白族自治州(南涧彝族自治县、弥渡县、云龙县、永平县、祥云县、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、洱源县、大理市、鹤庆县、剑川县、宾川县)
亳州市(涡阳县、利辛县、谯城区、蒙城县)
香港特别行政区
内蒙古自治区
吉林市(永吉县、蛟河市、昌邑区、船营区、桦甸市、丰满区、龙潭区、磐石市、舒兰市)
昆明市(晋宁区、寻甸回族彝族自治县、西山区、宜良县、嵩明县、官渡区、安宁市、五华区、东川区、盘龙区、石林彝族自治县、呈贡区、禄劝彝族苗族自治县、富民县)
长沙市(望城区、开福区、长沙县、芙蓉区、岳麓区、浏阳市、雨花区、宁乡市、天心区)
宜春市(上高县、宜丰县、靖安县、高安市、铜鼓县、万载县、奉新县、袁州区、樟树市、丰城市)
四平市(双辽市、梨树县、伊通满族自治县、铁东区、铁西区)
葫芦岛市(绥中县、兴城市、建昌县、连山区、龙港区、南票区)
淮南市(八公山区、谢家集区、田家庵区、大通区、潘集区、凤台县、寿县)
沈阳市(和平区、铁西区、沈河区、浑南区、沈北新区、大东区、康平县、辽中区、皇姑区、于洪区、苏家屯区、法库县、新民市)
天津市(南开区、河北区、静海区、宝坻区、武清区、和平区、东丽区、河西区、西青区、滨海新区、红桥区、河东区、宁河区、北辰区、津南区、蓟州区)
锦州市(凌海市、黑山县、北镇市、凌河区、义县、太和区、古塔区)
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中金在线
近日，燕京啤酒发布业绩快报，2024年实现营业收入146.67亿元，同比增长3.20%；归属于上市公司股东的净利润10.56亿元，同比增长63.74%。
然而，当我们深入探究这些数据的背后，却不难发现，燕京啤酒的发展之路实则危机四伏，暗藏着诸多亟待解决的困局。营收增速放缓，透露出行业压力和自身增长动力的不足；四季度亏损的顽疾多年未愈，成为悬在燕京啤酒头上的达摩克利斯之剑；高端化之路更是任重道远，起步晚、产品结构单一以及高成本低回报等问题，让燕京啤酒在高端市场的竞争中步履维艰。
营收增速放缓，行业压力凸显
从整个行业大环境来看，2024年对于啤酒行业而言，日子并不好过。中国规模以上企业累计啤酒产量在这一年出现了下降，同比下滑0.6%，总产量降至3521.3万千升。行业营业收入也减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。在这样的大背景下，燕京啤酒虽然实现了营收和净利润的双增长，但也不可避免地受到了行业大环境的负面影响。就好比在逆水行舟，大家都在艰难前行，燕京啤酒想要快速前进，难度可想而知。
回顾燕京啤酒前几年的营收增速，2022年营收增速为10.4%，2023年为7.7%，而到了2024年，增速仅为3.2%。这样的增速下滑，无疑给燕京啤酒的未来发展蒙上了一层阴影。
增速的放缓，反映出燕京啤酒在市场中可能面临着诸多问题。市场份额难以进一步扩大，增长动力不足。随着啤酒市场的逐渐饱和，各大品牌之间的竞争愈发激烈，燕京啤酒想要在这样的环境中脱颖而出，实现快速增长，难度可想而知。
燕京啤酒四季度亏损的问题，就像一个甩不掉的“包袱”，已经持续了太长时间。在过去的十几年里，每到四季度，燕京啤酒的财报上总会出现亏损的数字，这几乎成了一种“惯例”。
回顾2021-2023年，2021年四季度，燕京啤酒归母净利润亏损3.35亿元；2022年四季度，亏损3.20亿元；到了2023年四季度，依然亏损3.11亿元。而在2024年，情况也没有得到改善，四季度亏损约为2.32亿元。这些数字，就像一道道伤疤，记录着燕京啤酒在四季度面临的困境。
啤酒行业的季节性特点，就像是一把高悬的“达摩克利斯之剑”，时刻影响着燕京啤酒的业绩。冬季，天气寒冷，人们对于啤酒的消费热情大幅下降，这是整个行业都面临的难题。在这个季节，啤酒的销量往往会大幅下滑，燕京啤酒也难以幸免。
为了应对这一难题，燕京啤酒也采取了不少策略。比如，在成本控制方面，公司会在冬季减少生产，降低库存，节省原材料采购、生产运营等成本，就像一个精打细算的管家，在生意清淡的时候尽量减少开支。在销售费用上，也会进行缩减，减少广告投放、促销活动等费用的支出，避免在淡季做过多的“无用功”。
然而，从实际效果来看，这些策略并没有从根本上解决问题。尽管采取了节省成本等措施，但四季度的亏损依然存在。这表明，这些策略虽然在一定程度上能够缓解压力，但并不能真正改变燕京啤酒在四季度的困境。
高端化任重道远，产品结构单一
在啤酒行业的高端化浪潮中，燕京啤酒就像是一个起跑稍晚的选手，眼睁睁看着竞争对手在前方越跑越远。早在2014年，青岛啤酒和华润啤酒等行业巨头就敏锐地捕捉到了市场的变化趋势，率先推出了高端产品线，开启了啤酒高端化的征程。
而燕京啤酒直到2019年才姗姗来迟，推出了燕京U8等高端新品。这几年的时间差，让燕京啤酒在市场竞争中处于了极为不利的地位。在这期间，青岛啤酒凭借着“奥古特”“鸿运当头”等高端产品，在高端市场中迅速积累了大量的忠实消费者，华润啤酒也通过“雪花脸谱”“匠心营造”等产品，成功抢占了一席之地。燕京啤酒想要在已经被竞争对手瓜分的高端市场中，开拓出属于自己的一片天地，难度可想而知。
虽然燕京啤酒在中高端产品的布局上取得了一定成效，中高端产品收入占比有所提升。但不可忽视的是，其产品结构相对单一，过度依赖燕京U8等少数产品。燕京U8作为燕京啤酒的核心大单品，近年来销量增长迅速，在2024年销量达到69.60万千升，同比增长31.40%，为公司的业绩增长做出了重要贡献。
这种过度依赖也带来了潜在的风险。一旦市场需求发生变化，或者遇到强劲的竞品冲击，燕京啤酒的业绩很容易受到影响。如果消费者的口味偏好发生改变，对燕京U8的需求下降，而燕京啤酒又没有其他能够迅速填补市场空白的产品，那么营收和利润都可能面临下滑的风险。
其他竞争对手推出类似的竞品，并且在价格、口感、营销等方面更具优势，燕京U8的市场份额也可能被蚕食，从而影响公司的整体业绩。就像把所有的鸡蛋放在一个篮子里，一旦篮子出现问题，鸡蛋就会全部破碎。
燕京啤酒在高端化的道路上，投入了大量的资金，试图通过广告宣传、品牌推广等方式，提升品牌知名度和产品销量。从2019-2022年，燕京啤酒的广告宣传费用就像坐了火箭一样，连续上涨，2022年更是达到了6.04亿元。虽然在2023年广告投入略有回落，但这几年的高额投入，已经给燕京啤酒的财务状况带来了不小的压力。
然而，与高昂的成本投入形成鲜明对比的是，燕京啤酒的盈利能力却始终不尽如人意。与百威亚太、华润啤酒等同行相比，燕京啤酒的毛利率和净利率都处于较低水平。2023年，燕京啤酒啤酒业务毛利率为38.89%，而百威亚太的毛利率高达50.4%，华润啤酒也达到了40.2%。
这表明，燕京啤酒在高端化策略的实施过程中，虽然付出了巨大的成本，但却没有获得相应的高回报，盈利能力还有待进一步提升。
燕京啤酒在2024年业绩发布后，种种困局已经摆在眼前。营收增速放缓，反映出行业压力以及自身增长动力的不足；四季度亏损顽疾多年未愈，说明季节性难题和现有应对策略的失效；高端化之路任重道远，起步晚、产品结构单一以及高成本低回报等问题，都制约着燕京啤酒在高端市场的发展。
新闻结尾
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