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北海市(银海区、合浦县、海城区、铁山港区)

扬州市(广陵区、宝应县、高邮市、仪征市、邗江区、江都区)

聊城市(东阿县、莘县、高唐县、临清市、冠县、阳谷县、茌平区、东昌府区)

达州市(通川区、万源市、宣汉县、达川区、开江县、渠县、大竹县)  北京市(朝阳区、平谷区、门头沟区、东城区、通州区、密云区、西城区、延庆区、石景山区、怀柔区、丰台区、大兴区、顺义区、昌平区、房山区、海淀区)

佳木斯市(前进区、东风区、郊区、汤原县、富锦市、桦川县、抚远市、同江市、向阳区、桦南县)

攀枝花市(西区、东区、仁和区、米易县、盐边县)

茂名市(高州市、化州市、信宜市、茂南区、电白区)

吉林市(永吉县、丰满区、船营区、龙潭区、磐石市、桦甸市、蛟河市、昌邑区、舒兰市)  焦作市(中站区、孟州市、武陟县、马村区、修武县、解放区、沁阳市、温县、山阳区、博爱县)

开封市(鼓楼区、顺河回族区、祥符区、杞县、禹王台区、尉氏县、通许县、龙亭区、兰考县)

湛江市(廉江市、麻章区、坡头区、赤坎区、霞山区、遂溪县、徐闻县、雷州市、吴川市)

塔城地区(沙湾市、托里县、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、塔城市、乌苏市)

巴中市(通江县、南江县、恩阳区、巴州区、平昌县)

钦州市(浦北县、灵山县、钦南区、钦北区)

防城港市(上思县、港口区、防城区、东兴市)

哈尔滨市(木兰县、双城区、松北区、南岗区、五常市、阿城区、巴彦县、香坊区、平房区、延寿县、尚志市、通河县、依兰县、呼兰区、道里区、方正县、道外区、宾县)

白银市(白银区、会宁县、平川区、靖远县、景泰县)

保山市(腾冲市、龙陵县、施甸县、隆阳区、昌宁县)

牡丹江市(林口县、宁安市、东宁市、穆棱市、绥芬河市、东安区、西安区、海林市、阳明区、爱民区)

吴忠市(青铜峡市、利通区、同心县、红寺堡区、盐池县)

周口市(扶沟县、鹿邑县、郸城县、项城市、西华县、淮阳区、太康县、沈丘县、商水县、川汇区)

滨州市(无棣县、滨城区、惠民县、阳信县、邹平市、博兴县、沾化区)

贵阳市(乌当区、开阳县、观山湖区、南明区、云岩区、息烽县、清镇市、花溪区、白云区、修文县)

南京市(秦淮区、鼓楼区、浦口区、建邺区、栖霞区、玄武区、雨花台区、六合区、溧水区、高淳区、江宁区)

乐山市(峨眉山市、金口河区、沙湾区、马边彝族自治县、市中区、夹江县、五通桥区、犍为县、峨边彝族自治县、沐川县、井研县)

丽水市(景宁畲族自治县、莲都区、庆元县、龙泉市、云和县、缙云县、青田县、遂昌县、松阳县)

桂林市(临桂区、阳朔县、兴安县、恭城瑶族自治县、雁山区、七星区、秀峰区、叠彩区、荔浦市、资源县、永福县、平乐县、灌阳县、灵川县、全州县、龙胜各族自治县、象山区)

烟台市(福山区、龙口市、芝罘区、栖霞市、莱山区、海阳市、莱州市、招远市、蓬莱区、牟平区、莱阳市)

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巴音郭楞蒙古自治州(且末县、尉犁县、和静县、轮台县、博湖县、和硕县、焉耆回族自治县、若羌县、库尔勒市)

临沂市(沂南县、郯城县、沂水县、河东区、蒙阴县、兰陵县、临沭县、罗庄区、费县、莒南县、平邑县、兰山区)

齐齐哈尔市(建华区、泰来县、依安县、富拉尔基区、拜泉县、克山县、梅里斯达斡尔族区、龙江县、讷河市、铁锋区、龙沙区、碾子山区、甘南县、克东县、富裕县、昂昂溪区)

林芝市(工布江达县、墨脱县、巴宜区、米林市、波密县、朗县、察隅县)  马鞍山市(当涂县、博望区、和县、花山区、含山县、雨山区)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、瑞丽市、芒市、陇川县)

黄冈市(黄州区、浠水县、罗田县、英山县、麻城市、团风县、黄梅县、红安县、武穴市、蕲春县)

晋城市(泽州县、城区、陵川县、高平市、阳城县、沁水县)张家界市(桑植县、慈利县、永定区、武陵源区)

张掖市(临泽县、肃南裕固族自治县、高台县、民乐县、甘州区、山丹县)  阿勒泰地区(哈巴河县、富蕴县、福海县、吉木乃县、阿勒泰市、布尔津县、青河县)

黄石市(下陆区、黄石港区、西塞山区、大冶市、铁山区、阳新县)

贺州市(富川瑶族自治县、钟山县、昭平县、八步区、平桂区)

石河子市(白杨市、昆玉市、新星市、五家渠市、阿拉尔市、铁门关市、北屯市、可克达拉市、双河市、胡杨河市、图木舒克市)伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、伊宁市、新源县、伊宁县、霍城县、巩留县、尼勒克县、奎屯市、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、特克斯县)

玉树藏族自治州(称多县、玉树市、杂多县、囊谦县、治多县、曲麻莱县)

温州市(洞头区、瓯海区、龙港市、鹿城区、龙湾区、平阳县、乐清市、瑞安市、泰顺县、文成县、永嘉县、苍南县)

拉萨市(墨竹工卡县、尼木县、达孜区、城关区、堆龙德庆区、当雄县、曲水县、林周县)

忻州市(岢岚县、忻府区、神池县、五寨县、静乐县、代县、原平市、定襄县、河曲县、五台县、偏关县、宁武县、繁峙县、保德县)

青岛市(即墨区、黄岛区、市北区、崂山区、城阳区、市南区、李沧区、莱西市、平度市、胶州市)

平顶山市(石龙区、湛河区、鲁山县、舞钢市、叶县、卫东区、宝丰县、新华区、郏县、汝州市)

阿克苏地区(库车市、新和县、沙雅县、阿克苏市、拜城县、阿瓦提县、温宿县、乌什县、柯坪县)

朔州市(平鲁区、朔城区、怀仁市、应县、右玉县、山阴县)

南阳市(西峡县、镇平县、社旗县、南召县、宛城区、唐河县、内乡县、淅川县、新野县、卧龙区、桐柏县、方城县、邓州市)

汉中市(城固县、南郑区、佛坪县、留坝县、勉县、镇巴县、略阳县、汉台区、宁强县、西乡县、洋县)

东营市(河口区、利津县、垦利区、东营区、广饶县)

大连市(西岗区、金州区、瓦房店市、旅顺口区、庄河市、中山区、普兰店区、甘井子区、长海县、沙河口区)

丽江市(永胜县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、古城区、华坪县)

鄂尔多斯市(杭锦旗、鄂托克前旗、东胜区、达拉特旗、乌审旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、准格尔旗、康巴什区)

威海市(环翠区、乳山市、荣成市、文登区)

阜新市(海州区、新邱区、细河区、彰武县、清河门区、阜新蒙古族自治县、太平区)

　　2025年中央金融机构注资特别国债发行启动。

　　4月24日，按照财政部有关安排，2025年中央金融机构注资特别国债（第一期）启动发行，发行金额为1650亿元，发行期限为5年期。从4月25日开始计息，每年支付利息，本期国债将在4月29日起上市交易。

　　当日，央行开展2180亿元7天期逆回购操作，当天有2455亿元7天期逆回购到期，因此实现净回笼275亿元。不过，公开市场操作净回笼并未妨碍资金偏松局面，整体流动性依然保持合理充裕。

　　此外，24日傍晚，央行还预告了MLF（中期借贷便利）操作，称将于25日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。当月，有1000亿元MLF到期，这意味着4月MLF实现净投放5000亿元。

　　市场专家认为，尽管国债发行会在一定程度上吸收市场资金，但央行通过公开市场操作等手段，有效维持了资金面的平稳。

　　MLF净投放注入中期流动性

　　在中央金融机构注资特别国债发行的同时，据财政部近日发布的《关于公布2025年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知》显示，20年期和30年期超长期特别国债也于4月24日首发，发行金额分别为500亿元、710亿元。

　　根据当日出炉的首发结果，财政部20年、30年期超长期特别国债中标利率分别为1.98%、1.88%，全场倍数分别为3.11、3.66，边际倍数分别为8.42、3.43。财政部5年期中央金融机构注资特别国债加权中标利率1.45%，边际中标利率1.51%，全场倍数2.67，边际倍数1.97。

　　此次中央金融机构注资特别国债的发行，旨在帮助国有大行优化资本结构，应对息差收窄、利润增速放缓等压力。

　　此前，建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行已相继公布资本补充定增预案，增资规模分别为1050亿、1650亿、1200亿、1300亿元，由财政部主导认购。

　　在市场看来，此举有助于增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，从长远来看，对稳定市场流动性具有积极意义。

　　穆迪评级副总裁、高级信用评级主任诸蜀宁认为，注资对上述4家银行具有正面信用影响。国内低利率环境之下，因面临净息差收窄压力，银行盈利能力疲弱，而此轮注资将加强上述银行的资本实力。

　　随着今年特别国债发行启动，央行也加大了通过MLF向市场注入中期流动性的力度。25日，6000亿元MLF将开启操作，由于当月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续两个月加量续作，而且加量幅度较3月的630亿元显著放大。

　　东方金诚首席宏观分析师王青认为，背后可能有两个原因：一是，4月启动今年1.3万亿元超长期特别国债和5000亿元中央金融机构注资特别国债发行，加之未来一段时间地方政府债券还会保持较快发行节奏，都意味着债市将迎来更大规模的发行高峰，需要央行通过适当的流动性安排，确保政府债券顺利发行。

　　二是，4月外部经贸环境骤然发生变化，宏观政策将在稳增长方向上显著加力。其中，MLF大幅加量续作体现了保持流动性充裕、加大对实体经济支持力度的政策取向。

　　24日，国债期货集体下跌，30年期主力合约跌0.08%。银行间主要利率债收益率多数上行，幅度多在1BP（基点）左右。银行间市场资金面平稳偏宽。

　　当天，Shibor（上海银行间同业拆借利率）短端品种多数下行。隔夜品种下行1.6BP报1.61%；7天期上行4.6BP报1.69%；14天期下行0.5BP报1.767%；1个月期下行0.2BP报1.747%。从回购利率表现看，DR007（银存间7天期质押回购利率）加权平均利率上升6.91BP至1.7199%，上证所1天期国债逆回购利率（GC001）下行9.50BP报1.4800%。

　　信达证券研报认为，考虑到MLF续作和政府债净偿还对流动性的补充作用，预计资金面将大概率保持平稳。

　　宽货币预期下资金面压力可控

　　在特别国债发行以及当前经济形势背景下，货币政策未来走向备受关注。

　　银河证券研究报告认为，此次特别国债发行将增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，保持金融系统的稳定性，支持扩内需增量政策的落实。这也意味着货币政策需要与财政政策进一步协同，以实现宏观经济目标。

　　中信证券首席经济学家明明表示，超长期特别国债全年发行计划落地，宽货币预期下资金面压力或整体可控。从发行节奏上看，5月份、8月份、9月份单月均有4只超长期特别国债发行，6月份、7月份则是3只，4月份有2只。结合中央金融机构注资特别国债的发行来看，预计5月份国债的供给规模较大，考虑到全年发行额度已确定，超长期特别国债均摊到每个月份的发行压力相对可控，预计货币配合财政的基调下资金压力长期来看整体可控。

　　王青认为，宏观政策将在稳增长方向显著加力，接下来货币政策会强化与财政政策的协调配合，通过流动性支持确保政府债券顺利发行。可选的政策工具包括降准、加大MLF和买断式逆回购操作力度，更大规模释放中长期流动性，也不排除央行恢复在二级市场国债买入操作的可能。

　　他认为，综合当前外部经贸环境变化，房地产市场及物价走势，二季度“择机降准降息”的时机已经成熟。“本月央行买断式逆回购也会处于较大规模净投放状态，且后期不排除降准较快落地的可能。”王青说。