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滁州市(明光市、南谯区、定远县、琅琊区、凤阳县、全椒县、天长市、来安县)

秦皇岛市(青龙满族自治县、卢龙县、山海关区、抚宁区、昌黎县、北戴河区、海港区)

汕尾市(陆河县、城区、海丰县、陆丰市)

贵港市(港南区、覃塘区、平南县、桂平市、港北区)  遵义市(道真仡佬族苗族自治县、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、绥阳县、习水县、余庆县、汇川区、仁怀市、桐梓县、凤冈县、赤水市、播州区、正安县、湄潭县)

合肥市(瑶海区、肥西县、庐阳区、庐江县、巢湖市、包河区、长丰县、肥东县、蜀山区)

白城市(镇赉县、大安市、洮北区、通榆县、洮南市)

娄底市(新化县、冷水江市、娄星区、双峰县、涟源市)

衡阳市(南岳区、耒阳市、珠晖区、蒸湘区、雁峰区、衡山县、石鼓区、衡阳县、衡东县、祁东县、常宁市、衡南县)  丹东市(东港市、元宝区、凤城市、振兴区、宽甸满族自治县、振安区)

佛山市(禅城区、高明区、顺德区、三水区、南海区)

中山市

绵阳市(梓潼县、平武县、涪城区、北川羌族自治县、江油市、三台县、盐亭县、游仙区、安州区)

大连市(瓦房店市、西岗区、金州区、长海县、中山区、庄河市、旅顺口区、甘井子区、沙河口区、普兰店区)

五指山市(文昌市、屯昌县、保亭黎族苗族自治县、东方市、白沙黎族自治县、澄迈县、琼海市、定安县、临高县、琼中黎族苗族自治县、万宁市、昌江黎族自治县、陵水黎族自治县、乐东黎族自治县)

济南市(济阳区、钢城区、莱芜区、商河县、章丘区、天桥区、槐荫区、市中区、长清区、平阴县、历城区、历下区)

龙岩市(连城县、永定区、上杭县、漳平市、新罗区、长汀县、武平县)

扬州市(宝应县、广陵区、仪征市、高邮市、江都区、邗江区)

通辽市(科尔沁区、科尔沁左翼后旗、库伦旗、奈曼旗、霍林郭勒市、开鲁县、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗)

舟山市(普陀区、岱山县、定海区、嵊泗县)

开封市(龙亭区、鼓楼区、通许县、尉氏县、兰考县、顺河回族区、杞县、祥符区、禹王台区)

台州市(黄岩区、仙居县、温岭市、三门县、天台县、临海市、椒江区、玉环市、路桥区)

百色市(田东县、平果市、隆林各族自治县、靖西市、西林县、乐业县、凌云县、那坡县、田阳区、田林县、右江区、德保县)

鄂尔多斯市(达拉特旗、准格尔旗、伊金霍洛旗、乌审旗、鄂托克旗、鄂托克前旗、杭锦旗、东胜区、康巴什区)

河池市(凤山县、巴马瑶族自治县、大化瑶族自治县、金城江区、宜州区、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、东兰县、环江毛南族自治县、南丹县、天峨县)

驻马店市(平舆县、西平县、正阳县、驿城区、汝南县、遂平县、确山县、上蔡县、新蔡县、泌阳县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿图什市、阿合奇县)

吴忠市(红寺堡区、青铜峡市、利通区、盐池县、同心县)

宜昌市(秭归县、西陵区、枝江市、宜都市、长阳土家族自治县、夷陵区、远安县、兴山县、当阳市、点军区、猇亭区、五峰土家族自治县、伍家岗区)

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云浮市(云安区、罗定市、郁南县、新兴县、云城区)

西安市(蓝田县、碑林区、未央区、临潼区、雁塔区、莲湖区、阎良区、鄠邑区、灞桥区、高陵区、新城区、长安区、周至县)

梧州市(藤县、长洲区、龙圩区、岑溪市、蒙山县、苍梧县、万秀区)

怀化市(鹤城区、溆浦县、会同县、洪江市、沅陵县、麻阳苗族自治县、辰溪县、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、中方县、通道侗族自治县)  伊春市(铁力市、汤旺县、大箐山县、南岔县、友好区、丰林县、乌翠区、伊美区、嘉荫县、金林区)

攀枝花市(西区、盐边县、东区、米易县、仁和区)

齐齐哈尔市(昂昂溪区、甘南县、克东县、富拉尔基区、讷河市、拜泉县、建华区、泰来县、碾子山区、龙沙区、铁锋区、梅里斯达斡尔族区、克山县、依安县、富裕县、龙江县)

朔州市(右玉县、怀仁市、应县、平鲁区、山阴县、朔城区)银川市(永宁县、兴庆区、灵武市、贺兰县、西夏区、金凤区)

文山壮族苗族自治州(文山市、砚山县、西畴县、富宁县、马关县、麻栗坡县、广南县、丘北县)  曲靖市(会泽县、麒麟区、师宗县、陆良县、马龙区、宣威市、罗平县、富源县、沾益区)

武汉市(江汉区、蔡甸区、江夏区、汉南区、东西湖区、武昌区、黄陂区、江岸区、青山区、汉阳区、硚口区、新洲区、洪山区)

达州市(渠县、达川区、开江县、宣汉县、万源市、通川区、大竹县)

安庆市(大观区、迎江区、潜山市、宿松县、宜秀区、望江县、太湖县、桐城市、怀宁县、岳西县)南阳市(宛城区、镇平县、社旗县、南召县、唐河县、方城县、淅川县、桐柏县、新野县、内乡县、西峡县、卧龙区、邓州市)

蚌埠市(龙子湖区、怀远县、五河县、淮上区、禹会区、蚌山区、固镇县)

黑河市(爱辉区、孙吴县、逊克县、北安市、嫩江市、五大连池市)

保定市(莲池区、安国市、清苑区、阜平县、定兴县、博野县、曲阳县、徐水区、顺平县、高碑店市、蠡县、涞源县、高阳县、竞秀区、望都县、安新县、雄县、满城区、定州市、易县、涿州市、涞水县、容城县、唐县)

郴州市(汝城县、资兴市、安仁县、苏仙区、桂东县、永兴县、嘉禾县、临武县、桂阳县、北湖区、宜章县)

周口市(太康县、沈丘县、商水县、鹿邑县、川汇区、郸城县、扶沟县、西华县、项城市、淮阳区)

张家界市(慈利县、桑植县、永定区、武陵源区)

福州市(鼓楼区、永泰县、晋安区、马尾区、仓山区、台江区、闽清县、闽侯县、平潭县、罗源县、福清市、长乐区、连江县)

邢台市(信都区、隆尧县、任泽区、清河县、南和区、柏乡县、南宫市、威县、襄都区、内丘县、新河县、沙河市、广宗县、宁晋县、临城县、巨鹿县、临西县、平乡县)

六安市(舒城县、叶集区、霍邱县、霍山县、裕安区、金安区、金寨县)

丽水市(松阳县、缙云县、云和县、庆元县、莲都区、景宁畲族自治县、龙泉市、青田县、遂昌县)

无锡市(新吴区、惠山区、宜兴市、滨湖区、锡山区、江阴市、梁溪区)

赣州市(定南县、寻乌县、南康区、于都县、安远县、宁都县、石城县、信丰县、会昌县、赣县区、上犹县、崇义县、章贡区、龙南市、大余县、全南县、兴国县、瑞金市)

广西壮族自治区

莆田市(城厢区、仙游县、秀屿区、涵江区、荔城区)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、册亨县、贞丰县、兴义市、安龙县、普安县、望谟县、兴仁市)

汉中市(勉县、宁强县、镇巴县、洋县、留坝县、汉台区、略阳县、佛坪县、城固县、西乡县、南郑区)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。