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合肥市(长丰县、蜀山区、包河区、瑶海区、庐阳区、肥东县、庐江县、巢湖市、肥西县)

汉中市(留坝县、西乡县、城固县、略阳县、洋县、汉台区、佛坪县、南郑区、勉县、镇巴县、宁强县)

铁岭市(西丰县、银州区、昌图县、开原市、清河区、调兵山市、铁岭县)

呼伦贝尔市(满洲里市、鄂伦春自治旗、海拉尔区、新巴尔虎右旗、阿荣旗、牙克石市、额尔古纳市、根河市、陈巴尔虎旗、扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎兰屯市、新巴尔虎左旗)  乌兰察布市(卓资县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗、商都县、集宁区、四子王旗、兴和县、察哈尔右翼前旗、化德县、丰镇市、凉城县)

广州市(黄埔区、花都区、南沙区、越秀区、白云区、荔湾区、增城区、从化区、番禺区、海珠区、天河区)

阿里地区(措勤县、札达县、革吉县、普兰县、日土县、噶尔县、改则县)

沈阳市(沈北新区、和平区、康平县、浑南区、于洪区、大东区、苏家屯区、铁西区、法库县、皇姑区、沈河区、辽中区、新民市)

榆林市(府谷县、靖边县、定边县、横山区、佳县、绥德县、米脂县、榆阳区、吴堡县、子洲县、神木市、清涧县)  内江市(东兴区、市中区、隆昌市、资中县、威远县)

海东市(乐都区、化隆回族自治县、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、民和回族土族自治县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

烟台市(牟平区、招远市、栖霞市、莱阳市、福山区、蓬莱区、莱山区、芝罘区、莱州市、龙口市、海阳市)

玉林市(北流市、博白县、陆川县、容县、玉州区、兴业县、福绵区)

黄石市(黄石港区、阳新县、西塞山区、下陆区、铁山区、大冶市)

保定市(涞水县、高阳县、定州市、雄县、曲阳县、涞源县、定兴县、高碑店市、莲池区、顺平县、竞秀区、唐县、安新县、博野县、蠡县、易县、安国市、容城县、徐水区、望都县、清苑区、涿州市、满城区、阜平县)

襄阳市(保康县、襄州区、老河口市、襄城区、樊城区、枣阳市、谷城县、宜城市、南漳县)

宜昌市(长阳土家族自治县、兴山县、远安县、猇亭区、五峰土家族自治县、伍家岗区、当阳市、秭归县、枝江市、西陵区、夷陵区、点军区、宜都市)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、古丈县、龙山县、花垣县、保靖县、凤凰县、泸溪县、吉首市)

曲靖市(马龙区、宣威市、沾益区、罗平县、陆良县、麒麟区、富源县、师宗县、会泽县)

河源市(连平县、和平县、紫金县、源城区、东源县、龙川县)

铜川市(王益区、印台区、宜君县、耀州区)

石家庄市(长安区、高邑县、鹿泉区、元氏县、正定县、藁城区、灵寿县、无极县、桥西区、辛集市、栾城区、赵县、井陉县、裕华区、深泽县、行唐县、赞皇县、新乐市、井陉矿区、平山县、新华区、晋州市)

荆门市(钟祥市、京山市、掇刀区、沙洋县、东宝区)

宣城市(泾县、广德市、旌德县、绩溪县、宁国市、宣州区、郎溪县)

黔南布依族苗族自治州(独山县、罗甸县、贵定县、平塘县、都匀市、惠水县、荔波县、瓮安县、三都水族自治县、长顺县、龙里县、福泉市)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

西安市(新城区、碑林区、高陵区、未央区、鄠邑区、临潼区、周至县、莲湖区、灞桥区、雁塔区、阎良区、长安区、蓝田县)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、杭锦后旗、乌拉特中旗、磴口县、乌拉特后旗、五原县、临河区)

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和田地区(于田县、墨玉县、策勒县、民丰县、和田县、皮山县、洛浦县、和田市)

辽源市(东丰县、西安区、东辽县、龙山区)

平凉市(崇信县、华亭市、崆峒区、静宁县、庄浪县、灵台县、泾川县)

山南市(贡嘎县、措美县、洛扎县、错那市、曲松县、扎囊县、隆子县、浪卡子县、琼结县、乃东区、加查县、桑日县)  承德市(鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、承德县、兴隆县、双滦区、滦平县、隆化县、围场满族蒙古族自治县、双桥区、平泉市)

鹤壁市(鹤山区、浚县、淇县、淇滨区、山城区)

聊城市(高唐县、冠县、临清市、阳谷县、茌平区、莘县、东昌府区、东阿县)

广西壮族自治区恩施土家族苗族自治州(建始县、来凤县、巴东县、利川市、咸丰县、鹤峰县、宣恩县、恩施市)

怀化市(溆浦县、芷江侗族自治县、洪江市、靖州苗族侗族自治县、新晃侗族自治县、沅陵县、辰溪县、鹤城区、通道侗族自治县、中方县、麻阳苗族自治县、会同县)  赣州市(章贡区、宁都县、石城县、安远县、会昌县、上犹县、大余县、瑞金市、兴国县、信丰县、崇义县、定南县、于都县、南康区、寻乌县、龙南市、赣县区、全南县)

濮阳市(南乐县、华龙区、范县、清丰县、台前县、濮阳县)

中山市

江门市(开平市、新会区、江海区、台山市、恩平市、鹤山市、蓬江区)玉树藏族自治州(玉树市、治多县、杂多县、囊谦县、曲麻莱县、称多县)

兰州市(安宁区、西固区、城关区、红古区、榆中县、皋兰县、永登县、七里河区)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

达州市(通川区、渠县、达川区、宣汉县、大竹县、万源市、开江县)

贵阳市(乌当区、白云区、开阳县、花溪区、南明区、息烽县、观山湖区、修文县、清镇市、云岩区)

宿迁市(宿豫区、宿城区、泗阳县、沭阳县、泗洪县)

岳阳市(平江县、湘阴县、岳阳楼区、岳阳县、云溪区、临湘市、君山区、汨罗市、华容县)

常德市(临澧县、澧县、安乡县、汉寿县、石门县、津市市、鼎城区、武陵区、桃源县)

定西市(漳县、陇西县、安定区、岷县、通渭县、渭源县、临洮县)

阿克苏地区(阿瓦提县、阿克苏市、柯坪县、新和县、乌什县、拜城县、库车市、沙雅县、温宿县)

宿州市(埇桥区、灵璧县、泗县、砀山县、萧县)

贵港市(桂平市、港北区、平南县、港南区、覃塘区)

舟山市(定海区、岱山县、嵊泗县、普陀区)

泰安市(宁阳县、新泰市、岱岳区、肥城市、东平县、泰山区)

三亚市(海棠区、吉阳区、崖州区、天涯区)

威海市(文登区、荣成市、环翠区、乳山市)

阜新市(细河区、彰武县、太平区、清河门区、新邱区、海州区、阜新蒙古族自治县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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