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烟台市(龙口市、蓬莱区、莱阳市、海阳市、莱山区、芝罘区、栖霞市、福山区、莱州市、招远市、牟平区)
铜仁市(德江县、江口县、石阡县、碧江区、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、思南县、印江土家族苗族自治县、万山区)
安顺市(紫云苗族布依族自治县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、普定县)
泉州市(永春县、泉港区、石狮市、南安市、晋江市、鲤城区、安溪县、洛江区、惠安县、金门县、德化县、丰泽区)
甘南藏族自治州(卓尼县、碌曲县、临潭县、合作市、舟曲县、夏河县、迭部县、玛曲县)
黄山市(屯溪区、休宁县、歙县、徽州区、黄山区、黟县、祁门县)
海西蒙古族藏族自治州(都兰县、格尔木市、乌兰县、德令哈市、天峻县、茫崖市)
阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)
景德镇市(乐平市、昌江区、浮梁县、珠山区)
晋中市(和顺县、灵石县、昔阳县、榆次区、平遥县、介休市、左权县、寿阳县、太谷区、榆社县、祁县)
宜春市(万载县、上高县、袁州区、樟树市、丰城市、高安市、靖安县、铜鼓县、奉新县、宜丰县)
南充市(嘉陵区、仪陇县、顺庆区、蓬安县、阆中市、西充县、营山县、高坪区、南部县)
武汉市(武昌区、洪山区、东西湖区、新洲区、江夏区、汉阳区、黄陂区、蔡甸区、汉南区、江岸区、江汉区、硚口区、青山区)
南阳市(社旗县、内乡县、南召县、方城县、淅川县、西峡县、镇平县、唐河县、邓州市、宛城区、桐柏县、卧龙区、新野县)
文山壮族苗族自治州(广南县、麻栗坡县、文山市、西畴县、马关县、丘北县、富宁县、砚山县)
呼和浩特市(武川县、和林格尔县、土默特左旗、托克托县、清水河县、赛罕区、回民区、玉泉区、新城区)
阜新市(彰武县、太平区、海州区、阜新蒙古族自治县、新邱区、细河区、清河门区)
淄博市(高青县、淄川区、桓台县、临淄区、沂源县、周村区、博山区、张店区)
成都市(成华区、蒲江县、简阳市、金堂县、武侯区、都江堰市、金牛区、崇州市、彭州市、双流区、大邑县、新津区、邛崃市、青白江区、锦江区、青羊区、郫都区、新都区、龙泉驿区、温江区)
盐城市(盐都区、东台市、响水县、滨海县、阜宁县、射阳县、亭湖区、建湖县、大丰区)
乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)
铁岭市(昌图县、银州区、铁岭县、开原市、西丰县、清河区、调兵山市)
周口市(川汇区、淮阳区、项城市、扶沟县、鹿邑县、西华县、太康县、郸城县、商水县、沈丘县)
哈尔滨市(五常市、通河县、呼兰区、道外区、阿城区、南岗区、巴彦县、尚志市、平房区、木兰县、宾县、道里区、方正县、依兰县、延寿县、松北区、香坊区、双城区)
梧州市(长洲区、藤县、蒙山县、岑溪市、万秀区、苍梧县、龙圩区)
池州市(贵池区、东至县、石台县、青阳县)
贺州市(钟山县、八步区、平桂区、昭平县、富川瑶族自治县)
汕尾市(陆河县、城区、陆丰市、海丰县)
阿克苏地区(阿克苏市、沙雅县、阿瓦提县、库车市、新和县、乌什县、拜城县、温宿县、柯坪县)
莆田市(仙游县、荔城区、城厢区、涵江区、秀屿区)
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来源:华尔街见闻
野村指出,特朗普关税妥协后,可能会使用弱美元大棒,因为弱美元短期内不会导致物价立刻上涨,还能减少贸易赤字。因此作为降低关税的条件,特朗普可能会施压日本合作,一起让美元贬值、日元升值。但日元急剧升值可能导致日本GDP两年内下滑0.7%-1.4%,日本政府可能难以接受。
特朗普可能会施压日本,要么接受高关税,要么合作推动日元升值。
4月24日周四,日本财务大臣加藤胜信将于4月24日在华盛顿与贝森特就外汇问题展开谈判。据新华社报道,日本经济再生大臣赤泽亮上周与美方进行了首轮谈判。随后,据环球时报,日本首相石破茂上周表态称,在与美国政府举行的关税谈判中,日本“不打算做出重大让步,也不会急于达成协议”。
根据野村证券4月23日的研报,美国可能会在外汇谈判中施压日本,要求日本配合美国通过让美元贬值、日元升值来减少美国贸易赤字,并以此为条件降低关税。
特朗普的核心目标是减少贸易赤字,关税和弱美元政策都能实现这一目标。此前,关税政策引发了市场暴跌和公众批评,特朗普做出了妥协,也因此变得更加谨慎。相比之下,弱美元政策不会立刻引发物价上涨或经济放缓,因此特朗普可能会选择这一策略,通过施压日本合作来推动美元贬值。
然而,日本政府面临日元快速升值带来的巨大经济风险,可能难以接受特朗普的要求。野村证券预计,日元升值可能导致日本GDP在两年内下降0.67%至1.41%。
特朗普妥协关税下一步:发挥弱美元优势
野村指出,目前关税与外汇谈判的具体关联尚不清楚,但美国方面要求进行外汇谈判,因此加藤还是得准备好应对一种情况,就是美国政府可能会把外汇问题和关税问题绑在一起,施压日本做出让步。毕竟美国不是第一次施压日元升值,逼日本开放市场、增加美国进口。
这不得不提到特朗普政府的主要目的。野村指出,特朗普第二任期的主要目标之一是削减美国贸易赤字,他通常有两种手段——关税和削弱美元。
具体来说,关税会提高进口商品的价格,并削弱海外商品在美国市场的竞争力,美国从而可以减少进口。而美元贬值也能够减少美国的贸易赤字,因为美元贬值将提高美国商品在国际市场上的竞争力,促进美国出口增长,同时减少进口。
最重要的是,弱美元政策相比关税有明显的优势。例如,关税会带来肉眼可见的问题,比如美国本土价格上涨、经济放缓、被公众批评。而这些问题通常在实施弱美元政策的初期不会出现,因为大部分美国进出口合同以美元结算,美元贬值初期不会像关税那样,让美国进口商品的国内物价立即上涨,而且同时美国商品在国际市场上会更便宜,会增加美国出口,有助于减少贸易赤字。
但需要注意的是,美元贬值也有风险,市场觉得美元没那么值钱了,金融市场吸引力变小,资金会从美国流出至其他国家。1985年《广场协议》后,美元贬值得太快,还引发了1987年的股市崩盘。
特朗普此前宣布对等关税就面临了这些问题,华尔街的批评、百姓的指责,还引发金融市场暴跌,市场担心关税会推高物价引发经济放缓。特朗普后续的妥协也表明,此次事件显然对特朗普政府产生了影响,使其在关税政策上变得更加谨慎。
所以,考虑到弱美元的优势,不太会像关税那样引发公众批评和物价快速上涨,特朗普政府很可能会决定采取弱美元策略作为下一步行动。因此,特朗普想达成类似《广场协议》的“海湖庄园协议”来压制美元。在1985年的《广场协议》中,各国和美国达成共识,合作解决美元过度升值的问题。
特朗普的“小算盘”
在达成《广场协议》后,世界主要经济体曾担心美元贬值会引起全球经济和金融动荡,因此各国协调合作,通过有序控制美元贬值来避免这种冲击。但如今,世界经济体不再那么担心美元崩溃,所以不太可能和特朗普政府合作,通过共同干预外汇市场来削弱美元。
特朗普政府可能会将施压日本作为推动“海湖庄园协议”的一步,希望美国的贸易伙伴在贬值美元方面合作。因为日本被认为是一个容易施压的国家,特朗普可能会要求日本合作削弱美元,来换取降低日本关税税率的条件。
如果日本同意在协调干预中卖出美元,购买日元,导致日元快速升值,那么美国的美元贬值政策可能会很有效。
日本的“两难”
当年《广场协议》签完后,美元贬值,日元升值。一开始,日元升值对日本经济也有好处,比如让日本进口商品更便宜,帮助稳定物价,还能促进个人消费的复苏。但要是日元升值太快,就会对日本经济造成很大伤害。
野村测算发现,日元快速升值可能导致日本GDP在两年内下降0.67%至1.41%范围之间。
野村认为,特朗普政府如果想让日本帮忙,一起让美元贬值、日元升值,作为降低关税的条件。但日本政府很清楚,日元快速升值对日本经济伤害很大,所以很难答应特朗普的要求。
美元贬值势头难以遏制
野村指出,在分析美元贬值对美国经济和贸易的影响时,通常可以看美元实际有效汇率(REER),它能体现美国产品在国际市场上的价格竞争力。简单来说,这个指数越高,说明美元越强,美国产品在国际市场上就越贵,竞争力就越弱。
2025年3月最新数据显示,美元实际有效汇率(REER)是109.5,该数值在历史上在相对较高,仅比1985年3月《广场协议》前的116.4低5.9个百分点,表示美元相对强势,美国产品在国际市场上价格不低,竞争力不够强。
当年《广场协议》签完后,美元开始快速贬值。为了稳定美元,各国在1987年2月又签了个《卢浮宫协议》,希望联手干预汇率市场,让美元不再那么快贬值。然而,这些努力都没用,美元实际有效汇率(REER)还是继续下跌,到1988年12月跌到了78.5。
野村称,历史经验表明,一旦美元贬值趋势形成,并开始积累动能,即使其他国家合作干预,也很难遏制美元的下行趋势。因此,操控汇率的措施风险较大。
精神航空公司周四表示,在这家低成本航空公司摆脱破产困境几周后,已获得在纽约证券交易所上市其股票的批准。
该公司称,其股票预计将于4月29日开始交易。
去年11月,纽约证券交易所将精神航空公司的股票摘牌,原因是这家美国低成本航空公司在多年亏损、合并尝试失败以及背负沉重债务后申请了破产。
新闻结尾
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