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绵阳市(平武县、梓潼县、游仙区、江油市、三台县、盐亭县、北川羌族自治县、安州区、涪城区)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

儋州市

宿迁市(宿豫区、沭阳县、泗洪县、宿城区、泗阳县)  阜阳市(阜南县、界首市、临泉县、颍州区、太和县、颍上县、颍东区、颍泉区)

迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

营口市(老边区、站前区、大石桥市、鲅鱼圈区、西市区、盖州市)

长沙市(望城区、长沙县、开福区、浏阳市、芙蓉区、天心区、雨花区、岳麓区、宁乡市)大理白族自治州(大理市、云龙县、祥云县、弥渡县、巍山彝族回族自治县、南涧彝族自治县、鹤庆县、漾濞彝族自治县、宾川县、永平县、洱源县、剑川县)

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、兴仁市、安龙县、望谟县、册亨县、晴隆县、兴义市、普安县)  玉溪市(通海县、澄江市、华宁县、红塔区、峨山彝族自治县、易门县、新平彝族傣族自治县、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县)

咸宁市(嘉鱼县、通城县、赤壁市、崇阳县、咸安区、通山县)

广州市(天河区、番禺区、海珠区、荔湾区、黄埔区、花都区、南沙区、从化区、增城区、越秀区、白云区)

福州市(仓山区、长乐区、台江区、福清市、闽侯县、平潭县、永泰县、连江县、闽清县、罗源县、晋安区、马尾区、鼓楼区)

商洛市(山阳县、商南县、丹凤县、柞水县、商州区、镇安县、洛南县)

郴州市(资兴市、临武县、桂东县、汝城县、北湖区、永兴县、桂阳县、宜章县、苏仙区、嘉禾县、安仁县)

安阳市(滑县、文峰区、北关区、殷都区、内黄县、林州市、安阳县、龙安区、汤阴县)

包头市(土默特右旗、固阳县、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、昆都仑区、九原区、青山区、白云鄂博矿区、东河区)

六安市(舒城县、霍邱县、叶集区、金安区、裕安区、霍山县、金寨县)

漯河市(舞阳县、郾城区、临颍县、召陵区、源汇区)

济南市(历城区、钢城区、商河县、平阴县、槐荫区、市中区、济阳区、天桥区、莱芜区、长清区、章丘区、历下区)

甘南藏族自治州(舟曲县、碌曲县、卓尼县、玛曲县、夏河县、临潭县、迭部县、合作市)

临夏回族自治州(康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、临夏县、广河县、临夏市、和政县、东乡族自治县)

四平市(双辽市、伊通满族自治县、梨树县、铁东区、铁西区)

朔州市(朔城区、平鲁区、应县、怀仁市、右玉县、山阴县)

运城市(绛县、夏县、河津市、稷山县、盐湖区、芮城县、新绛县、垣曲县、闻喜县、永济市、平陆县、临猗县、万荣县)

泸州市(纳溪区、江阳区、叙永县、合江县、古蔺县、泸县、龙马潭区)

佛山市(高明区、南海区、顺德区、三水区、禅城区)

乌鲁木齐市(头屯河区、沙依巴克区、水磨沟区、乌鲁木齐县、新市区、米东区、天山区、达坂城区)

济宁市(曲阜市、任城区、嘉祥县、兖州区、鱼台县、金乡县、泗水县、汶上县、微山县、邹城市、梁山县)

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廊坊市(三河市、固安县、文安县、大厂回族自治县、霸州市、安次区、香河县、大城县、永清县、广阳区)

阜新市(新邱区、阜新蒙古族自治县、太平区、海州区、彰武县、细河区、清河门区)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

汕尾市(城区、海丰县、陆丰市、陆河县)  宿州市(埇桥区、泗县、萧县、灵璧县、砀山县)

防城港市(防城区、上思县、港口区、东兴市)

保定市(安国市、博野县、顺平县、雄县、高碑店市、竞秀区、阜平县、涞源县、高阳县、涞水县、唐县、安新县、涿州市、清苑区、蠡县、莲池区、容城县、定兴县、易县、定州市、望都县、徐水区、曲阳县、满城区)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、巩留县、奎屯市、霍尔果斯市、新源县、伊宁市、霍城县、昭苏县、伊宁县、尼勒克县、察布查尔锡伯自治县)阳江市(阳春市、阳东区、江城区、阳西县)

乌兰察布市(兴和县、察哈尔右翼中旗、商都县、丰镇市、四子王旗、卓资县、察哈尔右翼前旗、化德县、察哈尔右翼后旗、凉城县、集宁区)  大连市(旅顺口区、沙河口区、庄河市、金州区、普兰店区、瓦房店市、长海县、甘井子区、中山区、西岗区)

惠州市(惠东县、博罗县、惠阳区、惠城区、龙门县)

西藏自治区

无锡市(惠山区、滨湖区、梁溪区、新吴区、江阴市、宜兴市、锡山区)阿克苏地区(新和县、柯坪县、库车市、温宿县、阿克苏市、拜城县、沙雅县、乌什县、阿瓦提县)

温州市(苍南县、平阳县、乐清市、瑞安市、鹿城区、洞头区、永嘉县、文成县、龙湾区、泰顺县、瓯海区、龙港市)

连云港市(东海县、灌云县、连云区、灌南县、赣榆区、海州区)

七台河市(勃利县、新兴区、茄子河区、桃山区)

上饶市(弋阳县、信州区、婺源县、玉山县、广丰区、横峰县、广信区、万年县、铅山县、德兴市、余干县、鄱阳县)

萍乡市(莲花县、芦溪县、湘东区、上栗县、安源区)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、西乌珠穆沁旗、太仆寺旗、多伦县、正镶白旗、正蓝旗、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、二连浩特市、苏尼特左旗、锡林浩特市、阿巴嘎旗)

广西壮族自治区

眉山市(洪雅县、丹棱县、彭山区、东坡区、青神县、仁寿县)

湘潭市(韶山市、雨湖区、湘潭县、湘乡市、岳塘区)

洛阳市(偃师区、洛龙区、伊川县、汝阳县、瀍河回族区、嵩县、新安县、宜阳县、洛宁县、西工区、孟津区、栾川县、老城区、涧西区)

菏泽市(单县、东明县、成武县、曹县、牡丹区、巨野县、郓城县、鄄城县、定陶区)

开封市(顺河回族区、杞县、禹王台区、鼓楼区、通许县、兰考县、尉氏县、龙亭区、祥符区)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

德州市(禹城市、德城区、临邑县、夏津县、陵城区、宁津县、齐河县、乐陵市、武城县、平原县、庆云县)

临汾市(古县、隰县、浮山县、永和县、大宁县、襄汾县、翼城县、曲沃县、乡宁县、汾西县、吉县、安泽县、蒲县、霍州市、洪洞县、侯马市、尧都区)

天津市(河西区、西青区、北辰区、滨海新区、津南区、东丽区、红桥区、南开区、和平区、宝坻区、河东区、宁河区、静海区、蓟州区、武清区、河北区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。