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通化市(东昌区、辉南县、柳河县、梅河口市、二道江区、集安市、通化县)

威海市(荣成市、环翠区、文登区、乳山市)

大连市(旅顺口区、普兰店区、沙河口区、长海县、中山区、金州区、西岗区、瓦房店市、庄河市、甘井子区)

阿克苏地区(阿瓦提县、柯坪县、阿克苏市、乌什县、新和县、拜城县、温宿县、沙雅县、库车市)  阿里地区(革吉县、措勤县、普兰县、札达县、噶尔县、改则县、日土县)

文山壮族苗族自治州(广南县、富宁县、西畴县、马关县、砚山县、丘北县、文山市、麻栗坡县)

重庆市(秀山土家族苗族自治县、石柱土家族自治县、彭水苗族土家族自治县、九龙坡区、巫溪县、江北区、璧山区、奉节县、万州区、武隆区、大足区、丰都县、开州区、北碚区、长寿区、巫山县、永川区、綦江区、南川区、酉阳土家族苗族自治县、江津区、涪陵区、渝北区、忠县、铜梁区、巴南区、南岸区、荣昌区、大渡口区、城口县、合川区、梁平区、潼南区、沙坪坝区、云阳县、垫江县、渝中区、黔江区)

青岛市(胶州市、莱西市、即墨区、市南区、黄岛区、城阳区、市北区、崂山区、李沧区、平度市)

宁波市(鄞州区、余姚市、奉化区、慈溪市、北仑区、象山县、海曙区、镇海区、江北区、宁海县)  仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

崇左市(扶绥县、凭祥市、龙州县、江州区、宁明县、天等县、大新县)

徐州市(鼓楼区、新沂市、沛县、邳州市、铜山区、贾汪区、睢宁县、泉山区、云龙区、丰县)

海北藏族自治州(刚察县、海晏县、门源回族自治县、祁连县)

玉溪市(红塔区、通海县、峨山彝族自治县、江川区、澄江市、新平彝族傣族自治县、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县)

保定市(雄县、涿州市、高碑店市、阜平县、定州市、涞水县、清苑区、徐水区、望都县、竞秀区、定兴县、莲池区、容城县、博野县、涞源县、蠡县、高阳县、曲阳县、安国市、易县、顺平县、满城区、安新县、唐县)

百色市(西林县、平果市、右江区、那坡县、德保县、乐业县、凌云县、田阳区、隆林各族自治县、田林县、田东县、靖西市)

阿坝藏族羌族自治州(汶川县、理县、壤塘县、九寨沟县、茂县、小金县、黑水县、若尔盖县、松潘县、金川县、马尔康市、阿坝县、红原县)

眉山市(东坡区、青神县、丹棱县、仁寿县、洪雅县、彭山区)

宁夏回族自治区

汕头市(南澳县、潮南区、澄海区、濠江区、潮阳区、龙湖区、金平区)

海口市(琼山区、美兰区、龙华区、秀英区)

天津市(红桥区、宁河区、河东区、西青区、和平区、北辰区、静海区、宝坻区、河北区、东丽区、河西区、蓟州区、津南区、南开区、武清区、滨海新区)

朝阳市(北票市、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、建平县、双塔区、凌源市)

莆田市(城厢区、仙游县、秀屿区、涵江区、荔城区)

广州市(从化区、南沙区、越秀区、番禺区、黄埔区、海珠区、增城区、天河区、白云区、花都区、荔湾区)

西藏自治区

宝鸡市(岐山县、金台区、凤翔区、渭滨区、眉县、麟游县、太白县、凤县、千阳县、陈仓区、扶风县、陇县)

甘南藏族自治州(碌曲县、卓尼县、迭部县、玛曲县、夏河县、临潭县、舟曲县、合作市)

锦州市(北镇市、太和区、黑山县、凌河区、凌海市、古塔区、义县)

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齐齐哈尔市(富裕县、甘南县、建华区、讷河市、梅里斯达斡尔族区、碾子山区、克东县、铁锋区、龙沙区、龙江县、昂昂溪区、拜泉县、依安县、克山县、富拉尔基区、泰来县)

武汉市(江汉区、汉阳区、新洲区、蔡甸区、江岸区、东西湖区、青山区、黄陂区、洪山区、汉南区、武昌区、硚口区、江夏区)

黄山市(徽州区、黟县、黄山区、歙县、休宁县、屯溪区、祁门县)

绵阳市(盐亭县、江油市、北川羌族自治县、梓潼县、安州区、三台县、平武县、游仙区、涪城区)  怒江傈僳族自治州(泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)

绍兴市(柯桥区、嵊州市、新昌县、诸暨市、越城区、上虞区)

郑州市(金水区、荥阳市、中牟县、新郑市、登封市、巩义市、新密市、管城回族区、惠济区、二七区、上街区、中原区)

本溪市(桓仁满族自治县、明山区、南芬区、本溪满族自治县、平山区、溪湖区)承德市(鹰手营子矿区、双滦区、兴隆县、宽城满族自治县、平泉市、围场满族蒙古族自治县、双桥区、丰宁满族自治县、滦平县、隆化县、承德县)

黔南布依族苗族自治州(惠水县、都匀市、龙里县、独山县、荔波县、瓮安县、福泉市、三都水族自治县、长顺县、罗甸县、平塘县、贵定县)  丽水市(莲都区、遂昌县、缙云县、庆元县、云和县、龙泉市、松阳县、青田县、景宁畲族自治县)

六盘水市(水城区、六枝特区、钟山区、盘州市)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、宁江区、扶余市、长岭县)

兰州市(城关区、七里河区、红古区、榆中县、皋兰县、永登县、西固区、安宁区)鄂尔多斯市(杭锦旗、达拉特旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、准格尔旗、康巴什区、乌审旗、东胜区、鄂托克前旗)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

宁德市(古田县、寿宁县、霞浦县、周宁县、蕉城区、福安市、福鼎市、屏南县、柘荣县)

滨州市(滨城区、沾化区、无棣县、阳信县、惠民县、邹平市、博兴县)

遵义市(务川仡佬族苗族自治县、红花岗区、绥阳县、赤水市、汇川区、湄潭县、凤冈县、桐梓县、正安县、道真仡佬族苗族自治县、习水县、仁怀市、余庆县、播州区)

阳江市(阳春市、阳东区、江城区、阳西县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

昭通市(大关县、绥江县、鲁甸县、永善县、昭阳区、水富市、巧家县、威信县、镇雄县、彝良县、盐津县)

岳阳市(君山区、汨罗市、岳阳楼区、临湘市、岳阳县、云溪区、湘阴县、华容县、平江县)

南京市(雨花台区、浦口区、高淳区、建邺区、溧水区、鼓楼区、秦淮区、江宁区、玄武区、六合区、栖霞区)

丽江市(宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、华坪县、古城区、永胜县)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、瑞丽市、梁河县、陇川县、盈江县)

衡阳市(衡阳县、耒阳市、石鼓区、珠晖区、祁东县、衡南县、蒸湘区、衡东县、南岳区、衡山县、常宁市、雁峰区)

玉树藏族自治州(囊谦县、称多县、治多县、曲麻莱县、玉树市、杂多县)

银川市(西夏区、兴庆区、金凤区、贺兰县、灵武市、永宁县)

厦门市(思明区、集美区、同安区、翔安区、海沧区、湖里区)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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