总裁的神秘少奶奶，领略无尽激情与诱惑的绝妙体验

400电话：123456（点击咨询）

总裁的神秘少奶奶，领略无尽激情与诱惑的绝妙体验各观看免费《今日汇总》

总裁的神秘少奶奶，领略无尽激情与诱惑的绝妙体验各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

总裁的神秘少奶奶，领略无尽激情与诱惑的绝妙体验观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

总裁的神秘少奶奶，领略无尽激情与诱惑的绝妙体验观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

总裁的神秘少奶奶，领略无尽激情与诱惑的绝妙体验各区点热线观看免费《今日发布》

总裁的神秘少奶奶，领略无尽激情与诱惑的绝妙体验电话

7天观看免费人工电话为您、总裁的神秘少奶奶，领略无尽激情与诱惑的绝妙体验团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

总裁的神秘少奶奶，领略无尽激情与诱惑的绝妙体验各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

总裁的神秘少奶奶，领略无尽激情与诱惑的绝妙体验电话区域：

昌都市(八宿县、类乌齐县、左贡县、洛隆县、察雅县、江达县、丁青县、边坝县、芒康县、卡若区、贡觉县)

清远市(连山壮族瑶族自治县、连州市、英德市、清新区、阳山县、清城区、连南瑶族自治县、佛冈县)

南京市(六合区、雨花台区、江宁区、鼓楼区、秦淮区、浦口区、玄武区、溧水区、建邺区、栖霞区、高淳区)

长春市(朝阳区、二道区、南关区、公主岭市、德惠市、农安县、榆树市、双阳区、九台区、宽城区、绿园区)  汕头市(澄海区、潮南区、潮阳区、南澳县、龙湖区、金平区、濠江区)

淮北市(烈山区、相山区、杜集区、濉溪县)

阜新市(阜新蒙古族自治县、彰武县、清河门区、海州区、太平区、新邱区、细河区)

武威市(民勤县、天祝藏族自治县、古浪县、凉州区)百色市(田东县、隆林各族自治县、田阳区、那坡县、西林县、靖西市、德保县、田林县、平果市、乐业县、右江区、凌云县)

锦州市(黑山县、凌海市、太和区、凌河区、北镇市、古塔区、义县)  苏州市(张家港市、吴江区、虎丘区、姑苏区、相城区、昆山市、常熟市、吴中区、太仓市)

绵阳市(游仙区、平武县、涪城区、安州区、梓潼县、盐亭县、江油市、北川羌族自治县、三台县)

淄博市(临淄区、博山区、周村区、高青县、张店区、淄川区、沂源县、桓台县)

甘孜藏族自治州(泸定县、雅江县、白玉县、道孚县、乡城县、德格县、稻城县、康定市、巴塘县、甘孜县、新龙县、炉霍县、九龙县、理塘县、得荣县、丹巴县、色达县、石渠县)

潍坊市(昌乐县、诸城市、青州市、奎文区、安丘市、临朐县、寒亭区、高密市、昌邑市、潍城区、坊子区、寿光市)

自贡市(富顺县、大安区、沿滩区、荣县、贡井区、自流井区)

遵义市(仁怀市、赤水市、道真仡佬族苗族自治县、红花岗区、绥阳县、汇川区、桐梓县、习水县、务川仡佬族苗族自治县、播州区、正安县、湄潭县、凤冈县、余庆县)

张家口市(张北县、怀来县、崇礼区、尚义县、宣化区、万全区、桥西区、赤城县、康保县、怀安县、阳原县、蔚县、下花园区、涿鹿县、沽源县、桥东区)

白银市(靖远县、平川区、景泰县、会宁县、白银区)

泉州市(安溪县、晋江市、泉港区、金门县、石狮市、永春县、惠安县、丰泽区、南安市、鲤城区、德化县、洛江区)

厦门市(海沧区、湖里区、翔安区、思明区、同安区、集美区)

铜川市(耀州区、印台区、王益区、宜君县)

日喀则市(岗巴县、仲巴县、聂拉木县、吉隆县、拉孜县、桑珠孜区、亚东县、萨迦县、康马县、江孜县、定结县、谢通门县、白朗县、昂仁县、定日县、南木林县、仁布县、萨嘎县)

广西壮族自治区

六盘水市(水城区、钟山区、盘州市、六枝特区)

秦皇岛市(海港区、山海关区、青龙满族自治县、卢龙县、北戴河区、抚宁区、昌黎县)

亳州市(蒙城县、利辛县、涡阳县、谯城区)

株洲市(醴陵市、石峰区、茶陵县、渌口区、天元区、芦淞区、攸县、荷塘区、炎陵县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

大庆市(龙凤区、萨尔图区、林甸县、肇源县、让胡路区、肇州县、大同区、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县)

400电话：123456（点击咨询）

总裁的神秘少奶奶，领略无尽激情与诱惑的绝妙体验各观看免费《今日汇总》《今日发布》

总裁的神秘少奶奶，领略无尽激情与诱惑的绝妙体验各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

总裁的神秘少奶奶，领略无尽激情与诱惑的绝妙体验观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

总裁的神秘少奶奶，领略无尽激情与诱惑的绝妙体验观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

总裁的神秘少奶奶，领略无尽激情与诱惑的绝妙体验各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

总裁的神秘少奶奶，领略无尽激情与诱惑的绝妙体验电话

7天观看免费人工电话为您、总裁的神秘少奶奶，领略无尽激情与诱惑的绝妙体验团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

总裁的神秘少奶奶，领略无尽激情与诱惑的绝妙体验中心2025已更新(今日/推荐)

总裁的神秘少奶奶，领略无尽激情与诱惑的绝妙体验电话区域：

克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、独山子区、乌尔禾区)

毕节市(织金县、黔西市、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、纳雍县、赫章县、金沙县)

镇江市(京口区、润州区、扬中市、丹阳市、丹徒区、句容市)

乌兰察布市(化德县、集宁区、卓资县、察哈尔右翼前旗、兴和县、察哈尔右翼中旗、四子王旗、凉城县、丰镇市、商都县、察哈尔右翼后旗)  五指山市(临高县、万宁市、琼中黎族苗族自治县、保亭黎族苗族自治县、定安县、东方市、昌江黎族自治县、屯昌县、文昌市、陵水黎族自治县、白沙黎族自治县、乐东黎族自治县、琼海市、澄迈县)

宜春市(袁州区、铜鼓县、丰城市、奉新县、靖安县、上高县、高安市、樟树市、宜丰县、万载县)

昆明市(禄劝彝族苗族自治县、寻甸回族彝族自治县、嵩明县、安宁市、呈贡区、东川区、五华区、宜良县、西山区、石林彝族自治县、盘龙区、富民县、晋宁区、官渡区)

阜阳市(太和县、颍州区、颍上县、临泉县、阜南县、颍东区、界首市、颍泉区)十堰市(茅箭区、竹山县、丹江口市、郧西县、房县、张湾区、郧阳区、竹溪县)

濮阳市(范县、华龙区、南乐县、清丰县、台前县、濮阳县)  沧州市(孟村回族自治县、吴桥县、任丘市、献县、沧县、河间市、肃宁县、盐山县、南皮县、海兴县、黄骅市、泊头市、运河区、新华区、青县、东光县)

荆门市(京山市、沙洋县、掇刀区、钟祥市、东宝区)

济源市

承德市(宽城满族自治县、平泉市、兴隆县、承德县、双桥区、双滦区、隆化县、丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县、滦平县、鹰手营子矿区)忻州市(繁峙县、原平市、保德县、偏关县、定襄县、岢岚县、五寨县、河曲县、静乐县、代县、神池县、五台县、宁武县、忻府区)

娄底市(涟源市、娄星区、新化县、双峰县、冷水江市)

洛阳市(偃师区、老城区、西工区、栾川县、涧西区、汝阳县、洛龙区、瀍河回族区、新安县、伊川县、嵩县、孟津区、洛宁县、宜阳县)

西藏自治区

河池市(东兰县、金城江区、南丹县、大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、宜州区、天峨县、环江毛南族自治县、罗城仫佬族自治县、凤山县、巴马瑶族自治县)

聊城市(临清市、阳谷县、冠县、东昌府区、茌平区、东阿县、高唐县、莘县)

福州市(长乐区、永泰县、闽侯县、鼓楼区、马尾区、仓山区、平潭县、连江县、福清市、台江区、罗源县、晋安区、闽清县)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、巩留县、奎屯市、伊宁县、尼勒克县、霍城县、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、霍尔果斯市、新源县、伊宁市)

双鸭山市(集贤县、四方台区、友谊县、宝清县、尖山区、岭东区、饶河县、宝山区)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

葫芦岛市(龙港区、兴城市、绥中县、建昌县、南票区、连山区)

扬州市(高邮市、宝应县、仪征市、广陵区、邗江区、江都区)

揭阳市(揭东区、惠来县、揭西县、榕城区、普宁市)

那曲市(班戈县、聂荣县、比如县、双湖县、色尼区、巴青县、索县、尼玛县、嘉黎县、安多县、申扎县)

漯河市(郾城区、舞阳县、临颍县、源汇区、召陵区)

杭州市(萧山区、余杭区、桐庐县、拱墅区、西湖区、上城区、淳安县、富阳区、临安区、临平区、建德市、滨江区、钱塘区)

舟山市(岱山县、嵊泗县、普陀区、定海区)

　　文|WBO烈酒商业团队

　　编|星雨

　　2024年，海伦司（Helen‘s）交出了一份令人担忧的成绩单。

　　财报显示，其全年营收为7.52亿元，降幅达37.76%，归属母公司净亏损7797.60万元。被称为“酒馆界蜜雪冰城”的海伦司，以极致性价比吸引年轻群体的连锁酒馆，为何陷入困境？

　　01

　　营收腰斩至7.52亿元，净亏损7797.60万

　　财报显示，海伦司2024年全年营收从2023年的12.1亿元大幅下滑至7.52亿元，降幅达37.76%，连续第三年收入下滑；归属母公司净亏损7797.60万元，同比止盈转亏，与去年同期净利润1.80亿元形成鲜明对比。 

　　通过其关键指标分析可知，尽管酒馆总数从2023年末的479家增至2024年末的560家。但新增的81家门店主要集中于三线及以下城市，而一线、二线城市门店则缩减至35家和146家。

　　同店销售额大幅下滑（“同店”指分别在2024年和2023年开业至少300天的酒吧）。2024年同店数量为154家。日均销售额为9.5万元，同比减少21.5%，反映出单店盈利能力持续恶化。

　　截至2025年4月23日，海伦司市值仅剩21.13亿港元，较2021年上市首日的302亿港元蒸发93%，资本市场对其信心严重不足。

　　对于2024年度收入下降，财报称主要由于消费市场表现疲软，积极优化调整直营酒馆网络，使得直营业务收入下降所致。

　　02

　　疯狂扩张，持续下沉，越开越亏？

　　海伦司是国内连锁酒馆赛道代表，2009年创始人徐炳忠在北京五道口开了第一家海伦司小酒馆。通过精准锚定Z世代消费群体，以人均50元喝一晚的极致性价比重构夜间消费逻辑，品牌发展迅速。

　　2021年9月登陆港交所主板，成为“小酒馆第一股”，一时间风光无限。

　　上市后，截至2021年末，海伦司酒馆数量782家，门店增加431家，不仅一年之内实现门店数量翻倍，新增数量更是比2018年-2020年新开门店总和还要多出176家。截至2022年3月25日，海伦司酒馆数量已增至854家，涵盖26个省份的152个城市。

　　然而疫情冲击下，企业遭遇“规模陷阱”，2022年战略性关停超40%直营店以优化资产结构。

　　一位成都地区的酒吧经营者陈浩（化名）告诉烈酒商业：“在酒吧和酒馆直营门店的运营结构中，租金与人力成本构成最主要的经营支出。为维持合理利润率，这类门店通常采取较高的产品定价策略。”

　　这与海伦司主打的高性价比市场定位存在根本性冲突，这也为海伦司之后向加盟模式转变埋下了伏笔。

　　2022年，首次尝试特许经营合作模式，通过部分门店进行加盟模式试点。进入2023年后，海伦司实施大规模门店优化，同年6月正式推出“嗨啤合伙人”计划，全面开放加盟体系。在2023年，虽然营收下滑，但其净利润则扭亏为盈。

　　2024年海伦司又提出“社区空间”战略概念，着力拓展增量市场。不过社区店的“拓荒”，似乎未明显赋能其业绩，社区店相关数据及发展情况并未在财报里体现。

　　截至2024年末，门店恢复至560家，其中“嗨啤合伙人”门店为406家，同比增加200%，特许经营酒吧为42家，下降54%，自营酒吧也腰斩至112家。在560家门店中，自营门店仅占到了20%。

　　海伦司的门店开拓上也呈现出持续“分散下沉”的特点，但下沉策略似乎并未带来业绩的上升。

　　根据财报，2024年公司新开门店中，60%以上来自三线及以下城市，且这些低线城市的闭店率仅为二线及以上城市的一半。在年内新进入的70个城市中，90%以上为四五线城市，其中超过50%分布在西北、华北地区。

　　值得注意的是，门店数量排名前十的城市占比已从年初的34%下降至25%，反映出公司正在降低对一线城市的依赖，加速向低线城市渗透。

　　从财报可知，海伦司在下沉市场的扩张成效并不理想。报告期内一线城市直营门店日均销售额达8300元，同比增长10.7%，已恢复至2020年水平；二线城市门店日均销售额稳定在7000元，与2023年持平；而三线及以下城市门店日均销售额仅为6700元，同比下滑9.5%，创下近六年最低水平。下沉市场的扩张并未带来收入增长，反而拉低了整体单店效率。

　　值得关注的是，作为海伦司的重点策略的“嗨啤合伙人”计划，其门店的单日平均销量仅为5000元，相较2023年末的7100元，下降了29.5%。

　　而根据海伦司“嗨啤合伙人”最新招商政策，以面积为90平米-150平米的精品店为例，投资额由原来的约60万元降至最低50万元。一位熟悉海伦司的业内人士认为：“加盟店的回本很不确定，和门店城市和选址关系很大。有的回本比较快，有的经营都比较难，投资的费用也不低。”

　　海伦司的“嗨啤合伙人”计划主要聚焦于加盟模式的发展，该计划中合伙人酒馆主要销售海伦司的自有产品，包括精酿啤酒、果啤等部分其他酒饮。

　　结合财报披露的经营数据推算，海伦司门店层面的经营毛利率约为69%，租金、人力和其他成本合计约占比40%，扣除总部费用后门店利润率约为14%-16%。精品店日均销售额约4500元，收回成本大概需要2.5年。

　　03

　　年轻人不买单了？

　　显然从海伦司2024年财报来看，其加盟模式和下沉策略并未带来更高的收益。有业内人士指出，海伦司的现状与当前的消费趋势以及市场环境的变化密不可分。

　　烈酒商业不久前探访了成都的一家海伦司小酒馆，其店内依旧有19.9元12瓶啤酒加小吃的超值套餐。不过也观察到，晚上8、9点的上座率仅2-3桌，翻台率较低。据工作人员透露，该门店的客流高峰通常出现在晚上11点之后，但也难以出现满座的情况。

　　从去过海伦司的消费者反馈中了解到，酒水普通、氛围感不足、服务态度也不尽人意等问题频现。而其店内的社交小游戏，也成为槽点之一。“作为‘酒吧界蜜雪冰城’，海伦司确实用物美价廉的啤酒和可乐桶撑起学生党/职场新人的社交场，但产品过于单一。昏暗灯光自带磨皮滤镜，桌面的社交小程序让拼桌交友像开盲盒，素质参差不齐。”一位消费者告诉烈酒商业。

　　此外，从大众点评上的低分差评来看，对海伦司诟病最多的就是服务问题，在加盟模式下的弊端也由此显现。

　　如今，年轻人对“微醺社交”的需求已从单纯低价转向对品质、场景、情绪价值的综合追求。产品来看，精酿啤酒、小众葡萄酒的兴起表明，其实低价已然不是唯一的选择，而海伦司的自有品牌创新缓慢，果啤等新品也迭代滞后。

　　特色化酒馆与替代性社交空间的小酒馆业态不断涌现也稀释了传统小酒馆的市场份额。一位小酒馆的主理人李静（化名）指出：“像一些威士忌酒吧、鸡尾酒吧、以各地餐食为特色的bistro小酒馆等也成为消费者选择之一，也在蚕食海伦司的市场份额。当消费者更倾向为情绪价值付费，海伦司的标准化模式更加难以满足个性化需求。”

　　一位连锁酒吧集团的负责人柳升（化名）也表示：“当前酒类市场整体呈现急剧下滑态势，核心问题在于消费逻辑转变。消费者在夜场消费时愈发注重情绪价值，而传统娱乐场所面临双重困境，一方面年轻消费群体经济能力减弱，另一方面以海伦司为代表的传统夜场存在业态混乱、场景氛围不足等问题，既无法提供优质情绪价值，又难以维持消费吸引力。”

　　与此同时，如今小酒馆业态也十分内卷，陈浩坦言：“我们的价格现在卷得很低，一些鸡尾酒只要11.9元，完全就是引流，其他产品的毛利率也很低。其实不光是我们在做低价，整个小酒馆差不多都在以低价和性价比去留住客户，所以低价并不是海伦司的专属了。”

　　目前，即时零售的爆发式增长也重塑酒水消费场景，美团闪购、京东秒送、酒小二等多个平台以线上下单快速送达的便利性符合年轻人的饮酒需求。同时即时零售的酒类较为平价，且酒饮品类也多，加之保冰服务与快速送达，也让年轻人喝酒打破了饮用的场景限制。2024年酒水即时配送市场规模突破千亿，直接削弱到店消费的必要性。

　　低价是入场券，而非护城河。海伦司从“小酒馆第一股”到市值缩水90%，仅靠便宜、低价已不足以留住善变的年轻消费者。若无法在性价比与体验价值间找到新平衡点，海伦司或将面临更大的困境。