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柳州市(鱼峰区、柳南区、鹿寨县、柳北区、城中区、柳城县、柳江区、融安县、三江侗族自治县、融水苗族自治县)

苏州市(相城区、昆山市、张家港市、姑苏区、常熟市、虎丘区、吴江区、吴中区、太仓市)

邵阳市(新宁县、武冈市、城步苗族自治县、双清区、洞口县、北塔区、大祥区、绥宁县、邵阳县、新邵县、邵东市、隆回县)

云浮市(新兴县、云城区、云安区、罗定市、郁南县)  天水市(张家川回族自治县、秦安县、秦州区、甘谷县、麦积区、武山县、清水县)

固原市(隆德县、彭阳县、泾源县、原州区、西吉县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、治多县、杂多县、囊谦县、称多县、玉树市)

丹东市(宽甸满族自治县、东港市、振安区、元宝区、振兴区、凤城市)

重庆市(巴南区、云阳县、秀山土家族苗族自治县、潼南区、涪陵区、大渡口区、巫溪县、石柱土家族自治县、长寿区、江北区、奉节县、开州区、酉阳土家族苗族自治县、巫山县、合川区、渝北区、北碚区、永川区、綦江区、璧山区、彭水苗族土家族自治县、江津区、南川区、武隆区、垫江县、渝中区、忠县、九龙坡区、丰都县、城口县、黔江区、沙坪坝区、梁平区、大足区、南岸区、荣昌区、万州区、铜梁区)  荆州市(洪湖市、公安县、江陵县、石首市、沙市区、松滋市、荆州区、监利市)

淄博市(周村区、桓台县、张店区、沂源县、高青县、博山区、淄川区、临淄区)

咸宁市(崇阳县、通山县、咸安区、嘉鱼县、通城县、赤壁市)

宿州市(埇桥区、灵璧县、砀山县、萧县、泗县)

永州市(道县、宁远县、江华瑶族自治县、双牌县、江永县、东安县、蓝山县、新田县、零陵区、祁阳市、冷水滩区)

淮北市(杜集区、相山区、濉溪县、烈山区)

自贡市(荣县、沿滩区、自流井区、富顺县、贡井区、大安区)

泰州市(靖江市、海陵区、高港区、兴化市、姜堰区、泰兴市)

漯河市(召陵区、舞阳县、源汇区、临颍县、郾城区)

通辽市(扎鲁特旗、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、库伦旗、开鲁县)

辽阳市(辽阳县、文圣区、灯塔市、宏伟区、弓长岭区、白塔区、太子河区)

六安市(霍邱县、霍山县、叶集区、舒城县、裕安区、金安区、金寨县)

南昌市(青山湖区、西湖区、红谷滩区、安义县、进贤县、南昌县、东湖区、新建区、青云谱区)

新乡市(新乡县、长垣市、延津县、牧野区、辉县市、卫辉市、获嘉县、凤泉区、原阳县、封丘县、红旗区、卫滨区)

来宾市(金秀瑶族自治县、忻城县、合山市、武宣县、兴宾区、象州县)

南阳市(宛城区、西峡县、社旗县、南召县、新野县、桐柏县、方城县、内乡县、唐河县、邓州市、淅川县、镇平县、卧龙区)

大同市(左云县、广灵县、灵丘县、云州区、新荣区、阳高县、天镇县、云冈区、平城区、浑源县)

天津市(河西区、滨海新区、西青区、北辰区、河北区、南开区、东丽区、津南区、宁河区、和平区、宝坻区、河东区、静海区、武清区、蓟州区、红桥区)

济源市

贵阳市(白云区、观山湖区、息烽县、修文县、花溪区、乌当区、清镇市、开阳县、南明区、云岩区)

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淮安市(清江浦区、淮安区、涟水县、金湖县、淮阴区、洪泽区、盱眙县)

沧州市(运河区、新华区、黄骅市、海兴县、南皮县、东光县、孟村回族自治县、献县、盐山县、泊头市、吴桥县、青县、肃宁县、任丘市、沧县、河间市)

保定市(涿州市、竞秀区、满城区、清苑区、安新县、莲池区、定兴县、蠡县、涞源县、唐县、阜平县、容城县、高阳县、徐水区、安国市、望都县、顺平县、曲阳县、高碑店市、博野县、易县、雄县、定州市、涞水县)

曲靖市(会泽县、富源县、宣威市、麒麟区、马龙区、罗平县、沾益区、师宗县、陆良县)  黄山市(黟县、休宁县、黄山区、屯溪区、徽州区、祁门县、歙县)

鹤壁市(鹤山区、浚县、山城区、淇县、淇滨区)

信阳市(浉河区、淮滨县、光山县、息县、商城县、平桥区、潢川县、固始县、新县、罗山县)

海口市(美兰区、琼山区、龙华区、秀英区)商丘市(宁陵县、夏邑县、永城市、民权县、睢阳区、睢县、梁园区、柘城县、虞城县)

赣州市(于都县、安远县、瑞金市、南康区、宁都县、章贡区、定南县、赣县区、龙南市、上犹县、信丰县、大余县、兴国县、全南县、会昌县、寻乌县、崇义县、石城县)  日照市(东港区、岚山区、莒县、五莲县)

泉州市(石狮市、丰泽区、洛江区、金门县、永春县、安溪县、德化县、鲤城区、惠安县、晋江市、南安市、泉港区)

锦州市(太和区、北镇市、古塔区、黑山县、凌河区、凌海市、义县)

榆林市(榆阳区、府谷县、吴堡县、靖边县、佳县、定边县、米脂县、绥德县、横山区、子洲县、清涧县、神木市)本溪市(南芬区、溪湖区、桓仁满族自治县、明山区、平山区、本溪满族自治县)

海东市(循化撒拉族自治县、互助土族自治县、平安区、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、乐都区)

朔州市(应县、山阴县、右玉县、朔城区、怀仁市、平鲁区)

河池市(凤山县、宜州区、东兰县、都安瑶族自治县、南丹县、金城江区、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、大化瑶族自治县、天峨县、罗城仫佬族自治县)

宿迁市(宿城区、宿豫区、泗阳县、泗洪县、沭阳县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

日喀则市(拉孜县、岗巴县、仁布县、南木林县、仲巴县、谢通门县、萨嘎县、桑珠孜区、江孜县、萨迦县、康马县、定日县、定结县、聂拉木县、亚东县、白朗县、吉隆县、昂仁县)

淮南市(凤台县、八公山区、田家庵区、谢家集区、寿县、大通区、潘集区)

铜陵市(郊区、义安区、枞阳县、铜官区)

平顶山市(郏县、叶县、舞钢市、湛河区、宝丰县、鲁山县、新华区、卫东区、汝州市、石龙区)

塔城地区(裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、额敏县、乌苏市、沙湾市、托里县)

甘南藏族自治州(卓尼县、合作市、舟曲县、夏河县、迭部县、临潭县、玛曲县、碌曲县)

西宁市(湟中区、城东区、城西区、城北区、湟源县、大通回族土族自治县、城中区)

南平市(政和县、延平区、浦城县、光泽县、武夷山市、建阳区、顺昌县、邵武市、建瓯市、松溪县)

七台河市(勃利县、桃山区、茄子河区、新兴区)

芜湖市(镜湖区、无为市、鸠江区、弋江区、繁昌区、湾沚区、南陵县)

鹤岗市(兴安区、萝北县、东山区、南山区、工农区、向阳区、兴山区、绥滨县)

　　汇通财经APP讯——Mizuho金融集团全球市场联合主管越水健也（KenyaKoshimizu）表示，去年日本央行缩减国债购买的速度过于温和，主要是担心加息与缩债叠加会导致债券收益率剧烈波动。

　　如今加息暂停的可能性增强，“日本央行有更多空间调整节奏，缩债步伐无需再如此保守。”

　　他还强调：“我们应专注于恢复日本债市的正常功能，特别是在全球市场因美国政策转向而大幅动荡的背景下。”

　　日本央行债市主导地位正在松动，私营银行作用增强

　　当前，日本央行持有日本国债总量约为一半，导致市场流动性及价格发现功能受限。市场参与者预计，日本央行将于6月对现有缩债计划进行回顾评估，而Mizuho等主要私营机构的声音将成为该评估的重要依据。

　　根据现行计划，日本央行每季度减少4000亿日元的债券购买额度，目标是在2026年3月前将每月购债规模缩减至3万亿日元。

　　全球不确定性放缓日本加息路径，助力灵活政策操作

　　Koshimizu指出，“由于美国总统特朗普提出的关税政策扰动市场，加之对全球经济衰退的担忧，日本央行是否能够继续加息尚不明朗。”他认为，这种不确定性正好为日本央行提供了更多的操作空间，可以根据市场反应灵活调整政策节奏。

　　一位市场分析师表示：“全球央行正进入新的政策周期，日本央行要实现软着陆，必须借此机会重新平衡其在债市的角色。”

　　私营银行购债意愿依赖市场环境，或转向美债配置

　　对于Mizuho自身是否会全面回归日本国债市场，Koshimizu并未正面表态，仅表示“取决于具体环境”。不过他指出，在当前不确定性环境下，高度流动性的产品吸引力提升，未来可能增持美国国债。

　　此外，他对日本长期前景持乐观态度，认为“随着日本经济摆脱通缩，企业正逐步从成本削减转向增长战略。”

　　Koshimizu总结道：“恢复市场价格发现机制才是长远之计，特别是在货币政策转型期，我们不能再依赖央行主导市场。”

　　编辑观点：

　　日本央行当前政策正处于战略转型关键期，一方面要应对美国政策变化引发的全球市场不稳，另一方面又需逐步退出超宽松模式。Mizuho的表态不仅反映出市场对央行恢复“中立者”角色的期待，也突显出债市参与者对市场机制修复的迫切。

　　未来若缩债节奏适当加快，且收益率保持稳定，有望吸引更多私营机构重返国债市场，从而缓解央行主导结构对市场功能的长期压制。

　　近日，溜溜果园集团股份有限公司正式向港交所递交招股书，拟冲击港股上市。这一消息在零食行业引发广泛关注，作为中国果类零食的领军企业及梅产品领导者，溜溜果园的上市之路备受瞩目。然而，透过招股书，其发展背后的风险与挑战也浮出水面。

　　财务业绩：增长背后的隐忧

　　从财务数据来看，溜溜果园近年来营收呈现增长态势。2022年至2024年，公司总收入分别为11.74亿元、13.22亿元及16.16亿元，净利润分别为6840万元、9920万元及1.48亿元。然而，深入分析发现，其增长背后存在诸多隐忧。

　　毛利增速明显低于营收增速，2024年尤为突出。以梅干零食为例，2022—2024年毛利分别为3.21亿、3.16亿和3.12亿元，毛利率分别为39.6%、37.7%和32.1%，两年时间毛利率下滑近两成。西梅产品毛利率走势也类似，报告期三年分别为36.7%、35.1%和32.4%。这导致公司整体毛利率由2023年的40.1%下降到2024年的36%。究其原因，主力产品“梅干零食”和“西梅产品”毛利率持续下滑，公司不得不靠收缩研发费用等维持净利润“高增”。2024年溜溜果园研发费用从前一年的3367万元骤降至1895万元，下滑约40%，而截至2024年末，公司仅有研发人员26名。

　　营运情况：渠道之困与产品质量危机

　　在营运方面，溜溜果园面临渠道依赖与产品质量双重挑战。A股上市时，公司采取“经销+直营”相结合的销售模式，经销模式曾是公司最重要的销售渠道。但此次招股书显示，2022—2024年，溜溜果园向经销商销售的产品分别占收入的74.5%、66.7%及40.8%，持续下滑，尤其是2024年加速下滑。在经销商数量基本不变的情况下，经销模式收入和占比却大幅跳水，公司坦承可能无法维持与现有经销商的关系，亦无法以可接受的成本及时聘请新的经销商。

　　同时，产品质量问题频发。仅从第三方平台黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】来看，截至2025年4月19日，输入“溜溜梅”作为关键词，投诉就有421条，涉及吃出异物、产品变质等问题。此外，代工厂生产也存在隐患，2024年某代工厂被曝使用过期防腐剂，品牌信任度遭重创。

　　资金及现金流状况：偿债压力与造血能力不足

　　资金及现金流方面，溜溜果园面临偿债压力与造血能力不足的双重困境。2024年末公司现金储备7805万元，短期借款3.12亿元，流动比率低至0.89，偿债能力亮红灯。公司经营活动所得现金流量净额也出现明显下降，2022—2024年分别录得2.02亿元、1.27亿元、0.84亿元。此次IPO，公司计划将30%募资用于“补充运营资金”，暴露出其造血能力不足的问题。

　　行业竞争：巨头环伺下的突围难题

　　从行业整体发展来看，消费升级与健康意识觉醒推动中国休闲零食产业经历结构性变革。2023年健康零食市场规模突破1.2万亿元，2018—2023年复合年均增长率4.4%，其中健康零食是增长最快的新兴品类。然而，溜溜果园的产品结构相对单一，青梅等梅类产品合计收入在主营业务收入中的占比较高，单一的产品结构可能会给公司带来一定的经营风险。

　　溜溜果园赴港上市，既面临着行业发展的机遇，也承受着诸多风险与挑战。未来，公司能否在健康化、国际化、数字化的三维战场中实现突围，书写出传统品类与现代消费共振的新叙事，仍有待市场检验。

　　新浪科技讯4月21日下午消息，继去年8月宣布融资后，千寻位置近日再次宣布完成新一笔融资交割，一年内B轮融资合计超10亿元。本轮融资新增株洲市北斗时空产业基金、无锡博智未来产业投资基金，老股东高粱资本跟投。

　　据悉，本轮融资将用于时空智能大模型和“云芯一体”能力建设，并强化在低空经济、具身智能等新场景布局以及海外服务提升。

据中国人民银行网站4月21日消息，近日，中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》（以下简称《行动方案》）。

《行动方案》着眼于更好发挥上海国际金融中心在服务构建新发展格局中的特殊作用，支持各类主体更加安全、便捷、高效参与国际竞争与合作，从提高跨境结算效率、优化汇率避险服务、强化融资服务、加强保险保障、完善综合金融服务等五方面提出18条重点举措，对上海加快建设国际金融中心具有重要意义。

其中提到，优化外汇业务管理模式和展业流程。支持银行落实外汇展业管理办法，实施外汇业务流程优化和系统再造，对企业进行外汇合规风险等级分级并提供差异化、便利化金融服务。

完善企业集团全球资金管理体系。优化本外币一体化资金池管理政策，便利主办企业代境外成员单位开展资金集中收付业务。优化完善上海自贸试验区全功能资金池跨境资金调拨。鼓励银行逐步实现资金跨境支付自动化处理，延长对重点企业集团跨境资金池等业务的服务时间，实现全球资金实时调拨。

拓展自由贸易账户功能及应用场景。支持银行将履行“三反”义务获取的信息用于跨境业务的真实性审核，实现自由贸易账户与境外（跨一线）无延迟收付，对经认定的优质企业按照展业原则办理与境内普通账户（跨二线）人民币资金结算。支持银行基于境外机构自由贸易账户开发存款产品，允许非居民外币存款利率参考国际惯例进行市场化定价。支持符合凭交易电子信息为跨境电商提供结售汇及资金收付服务相关要求的银行，通过创新自由贸易账户服务为跨境电商提供与国际接轨的结算服务。优化自由贸易账户名单动态更新机制。

推动金融机构提升数字化服务水平。鼓励银行开展对个人与企业的数字身份跨境认证和电子识别，稳步扩大跨境收付业务中的数字化服务覆盖面。支持金融机构利用区块链技术等优化对客户电子单证、电子信息资料的真实性审核，提升“精准画像”能力，提升对“走出去”企业跨境金融服务质量。支持在沪数字人民币运营试点银行积极参与多边央行数字货币桥项目，探索创新特色场景。支持外汇交易中心为多边央行数字货币桥提供外汇流动性管理及兑换服务。

提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。跨境清算公司增强与金融机构协同联动，共同提升对“走出去”企业的服务水平。推动更多银行加入CIPS，持续扩大CIPS网络覆盖范围。加强CIPS建设，完善系统功能，研究推动区块链技术应用，为人民币计价的全球贸易、航运及投融资提供安全高效的结算清算服务。