琴帝未删减完整版:特色资源深度解析

400电话：123456（点击咨询）

琴帝未删减完整版:特色资源深度解析各观看免费《今日汇总》

琴帝未删减完整版:特色资源深度解析各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

琴帝未删减完整版:特色资源深度解析观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

琴帝未删减完整版:特色资源深度解析观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

琴帝未删减完整版:特色资源深度解析各区点热线观看免费《今日发布》

琴帝未删减完整版:特色资源深度解析电话

7天观看免费人工电话为您、琴帝未删减完整版:特色资源深度解析团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

琴帝未删减完整版:特色资源深度解析各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

琴帝未删减完整版:特色资源深度解析电话区域：

安康市(平利县、紫阳县、汉阴县、旬阳市、白河县、宁陕县、岚皋县、石泉县、汉滨区、镇坪县)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

孝感市(孝昌县、大悟县、应城市、汉川市、云梦县、安陆市、孝南区)

怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)  辽阳市(宏伟区、白塔区、文圣区、灯塔市、弓长岭区、辽阳县、太子河区)

海东市(循化撒拉族自治县、互助土族自治县、乐都区、平安区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县)

娄底市(冷水江市、双峰县、娄星区、新化县、涟源市)

安顺市(平坝区、紫云苗族布依族自治县、普定县、西秀区、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县)

新余市(渝水区、分宜县)  塔城地区(沙湾市、托里县、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、额敏县、乌苏市)

定西市(临洮县、陇西县、安定区、岷县、通渭县、漳县、渭源县)

东莞市

昌都市(左贡县、丁青县、八宿县、贡觉县、芒康县、类乌齐县、察雅县、江达县、洛隆县、边坝县、卡若区)

宿州市(泗县、萧县、砀山县、埇桥区、灵璧县)

南平市(延平区、浦城县、建瓯市、光泽县、顺昌县、邵武市、建阳区、松溪县、政和县、武夷山市)

信阳市(息县、商城县、淮滨县、平桥区、固始县、潢川县、新县、浉河区、罗山县、光山县)

阿克苏地区(阿瓦提县、库车市、温宿县、沙雅县、新和县、乌什县、拜城县、阿克苏市、柯坪县)

营口市(鲅鱼圈区、老边区、站前区、盖州市、西市区、大石桥市)

泰安市(东平县、新泰市、宁阳县、肥城市、泰山区、岱岳区)

日喀则市(昂仁县、白朗县、康马县、吉隆县、定结县、亚东县、定日县、谢通门县、聂拉木县、桑珠孜区、南木林县、仁布县、岗巴县、江孜县、萨迦县、萨嘎县、拉孜县、仲巴县)

阳泉市(郊区、平定县、盂县、矿区、城区)

北京市(石景山区、西城区、昌平区、平谷区、房山区、密云区、门头沟区、海淀区、丰台区、怀柔区、大兴区、通州区、朝阳区、延庆区、顺义区、东城区)

延边朝鲜族自治州(敦化市、图们市、汪清县、安图县、延吉市、龙井市、和龙市、珲春市)

鄂尔多斯市(乌审旗、准格尔旗、东胜区、鄂托克旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、康巴什区、杭锦旗、达拉特旗)

乐山市(井研县、市中区、沙湾区、峨眉山市、金口河区、夹江县、沐川县、马边彝族自治县、五通桥区、犍为县、峨边彝族自治县)

宜宾市(南溪区、珙县、高县、江安县、翠屏区、筠连县、兴文县、叙州区、屏山县、长宁县)

三门峡市(陕州区、湖滨区、义马市、灵宝市、渑池县、卢氏县)

泸州市(纳溪区、龙马潭区、江阳区、古蔺县、泸县、叙永县、合江县)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、临河区、乌拉特前旗、杭锦后旗、磴口县、乌拉特中旗、五原县)

400电话：123456（点击咨询）

琴帝未删减完整版:特色资源深度解析各观看免费《今日汇总》《今日发布》

琴帝未删减完整版:特色资源深度解析各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

琴帝未删减完整版:特色资源深度解析观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

琴帝未删减完整版:特色资源深度解析观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

琴帝未删减完整版:特色资源深度解析各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

琴帝未删减完整版:特色资源深度解析电话

7天观看免费人工电话为您、琴帝未删减完整版:特色资源深度解析团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

琴帝未删减完整版:特色资源深度解析中心2025已更新(今日/推荐)

琴帝未删减完整版:特色资源深度解析电话区域：

菏泽市(定陶区、东明县、曹县、牡丹区、郓城县、成武县、鄄城县、巨野县、单县)

西安市(周至县、新城区、莲湖区、蓝田县、碑林区、鄠邑区、长安区、雁塔区、阎良区、灞桥区、高陵区、未央区、临潼区)

清远市(佛冈县、清城区、连南瑶族自治县、英德市、清新区、阳山县、连山壮族瑶族自治县、连州市)

邢台市(宁晋县、巨鹿县、隆尧县、清河县、任泽区、威县、内丘县、平乡县、南和区、南宫市、临城县、广宗县、新河县、信都区、临西县、襄都区、柏乡县、沙河市)  酒泉市(瓜州县、肃州区、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、肃北蒙古族自治县、玉门市)

湘潭市(韶山市、岳塘区、湘乡市、湘潭县、雨湖区)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

北海市(铁山港区、合浦县、海城区、银海区)攀枝花市(仁和区、西区、东区、盐边县、米易县)

济南市(长清区、天桥区、莱芜区、槐荫区、钢城区、平阴县、市中区、历城区、章丘区、济阳区、商河县、历下区)  衡阳市(南岳区、衡阳县、石鼓区、衡山县、衡东县、衡南县、耒阳市、雁峰区、珠晖区、祁东县、蒸湘区、常宁市)

开封市(杞县、龙亭区、尉氏县、祥符区、兰考县、顺河回族区、鼓楼区、禹王台区、通许县)

绵阳市(平武县、梓潼县、江油市、三台县、安州区、涪城区、北川羌族自治县、盐亭县、游仙区)

延安市(黄龙县、志丹县、延川县、洛川县、安塞区、黄陵县、子长市、吴起县、宝塔区、甘泉县、延长县、富县、宜川县)宝鸡市(扶风县、渭滨区、陈仓区、凤县、麟游县、金台区、千阳县、陇县、凤翔区、岐山县、太白县、眉县)

通辽市(科尔沁区、库伦旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、开鲁县、霍林郭勒市)

齐齐哈尔市(建华区、昂昂溪区、克东县、依安县、泰来县、龙沙区、富裕县、富拉尔基区、碾子山区、拜泉县、龙江县、讷河市、铁锋区、梅里斯达斡尔族区、甘南县、克山县)

达州市(宣汉县、万源市、渠县、开江县、达川区、大竹县、通川区)

阜新市(阜新蒙古族自治县、海州区、细河区、彰武县、清河门区、太平区、新邱区)

长治市(屯留区、襄垣县、长子县、潞州区、潞城区、黎城县、沁源县、平顺县、上党区、武乡县、沁县、壶关县)

安阳市(安阳县、林州市、汤阴县、龙安区、滑县、内黄县、北关区、殷都区、文峰区)

呼伦贝尔市(根河市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、额尔古纳市、海拉尔区、扎兰屯市、阿荣旗、鄂伦春自治旗、鄂温克族自治旗、满洲里市、新巴尔虎左旗、陈巴尔虎旗、新巴尔虎右旗、扎赉诺尔区、牙克石市)

天津市(宝坻区、河西区、宁河区、东丽区、河北区、南开区、武清区、蓟州区、河东区、北辰区、红桥区、西青区、静海区、滨海新区、和平区、津南区)

平凉市(崇信县、泾川县、崆峒区、华亭市、灵台县、庄浪县、静宁县)

汕头市(濠江区、南澳县、金平区、潮南区、澄海区、龙湖区、潮阳区)

太原市(万柏林区、晋源区、小店区、杏花岭区、尖草坪区、阳曲县、古交市、娄烦县、迎泽区、清徐县)

蚌埠市(固镇县、蚌山区、五河县、禹会区、淮上区、怀远县、龙子湖区)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

黔东南苗族侗族自治州(台江县、凯里市、黄平县、从江县、岑巩县、榕江县、麻江县、三穗县、镇远县、雷山县、剑河县、丹寨县、黎平县、施秉县、锦屏县、天柱县)

佛山市(高明区、禅城区、三水区、南海区、顺德区)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、吉首市、龙山县、古丈县、泸溪县、保靖县、凤凰县、花垣县)

来源：斑马消费

　　自2019年结束了短暂的A股IPO征途后，溜溜梅母公司溜溜果园，于近期开启了港股征程。

　　5年间，公司调整产品和渠道，摆脱了对单一梅干产品和经销商的依赖，依靠梅冻等新品以及量贩零食等直营渠道，实现了规模的快速膨胀。

　　但这种增长是否健康、能否持续，还有待更长时间的观察。

　　20年造就“梅子王”

　　在青梅产业化这件事上，做得最好的，不是福建、广东等梅子主产区的企业，而是总部位于安徽芜湖的溜溜果园。

　　1999年，芜湖人杨帆从北京返乡创立安徽溜溜，投身食品行业。位于长江之滨的安徽芜湖，早在上世纪80年代，就因傻子瓜子而闻名全国，拥有良好的创业氛围。

　　创业之初，安徽溜溜主要做糕点等产品，面对强烈的市场竞争，一直做得不温不火。直到杨帆发现了青梅产品的市场需求，于2001年推出溜溜梅，才找到了一条真正适合自己的赛道。

　　2013年，当时的溜溜梅规模还不大，为打响品牌知名度，杨帆进行了一场豪赌，重金邀请当红明星杨幂出任品牌代言人。

　　“你没事儿吧，你没事儿吧．．．．．．没事儿就吃溜溜梅。”从杨幂口中念出的这段魔性广告，经各大媒体平台的传播，让溜溜梅快速走红。

　　溜溜果园的起家产品，是由青梅制成的梅干零食。目前，该产品对公司营收的贡献仍超过60%。

　　2016年，公司引入西梅产品，产品矩阵得以扩大。2019年，推出梅冻产品，为最近几年找到了最大的增长点。

　　据弗若斯特沙利文数据，于2024年，溜溜果园在中国果类零食行业排名第一，市场份额4.9%；天然果冻行业排名第一，市场份额45.7%；在中国梅产品行业排名第一，市场份额7.0%。2021年-2024年，连续4年在青梅、西梅果类零食行业排名第一（以上均按零售额计）。

　　搭上量贩零食快车

　　2022年-2024年，溜溜果园营业收入分别为11.74亿元、13.22亿元和16.16亿元；归母净利润分别为0.68亿元、0.99亿元和1.48亿元，整体呈现出高速增长的态势。

　　而根据此前披露的数据，公司曾在2016年-2018年陷入成长瓶颈，营收卡在8亿元的规模难以突破，归母净利润更是连续3年出现明显下滑。

　　溜溜果园靠什么重新找到了增长密码？

　　通过对招股书的分析，不难发现，渠道在其中起到了至关重要的作用。

　　“直营+经销”是溜溜果园一直采取的销售策略，但过去，经销渠道是核心，对公司营收贡献超过9成。

　　最近几年，公司重点布局直销渠道，在2024年以59.2%的营收贡献率，首次超过经销渠道。其中，零售商在公司收入中的占比，从2021年的12.9%增至2024年的50.6%。

　　零售商中，最重要的是连锁量贩零食店。

　　近年，量贩零食如火如荼，各品牌在全国各地疯狂开店，行业大战硝烟四起。量贩零食以品牌产品引流、低价白牌产品获利。溜溜梅需要新的渠道，来扩大市场规模。于是，双方找到了契合点。

　　2022年，公司相继与鸣鸣很忙、好想来等量贩零食品牌建立业务关系，到2024年，前五大客户中，量贩零食占据前三，其中，对鸣鸣很忙和好想来的收入分别为2.29亿元和1.93亿元，这两个量贩零食品牌合计贡献了公司26.1%的营收。

　　由此带来的大客户依赖症明显提升。2022年-2024年，前五大客户对公司营收的贡献，从12.7%猛增至33.1%。

　　量贩零食在终端价格取胜，这就要求上游供应商，也能给出足够低的价格。受此影响，在青梅、西梅等主要原材料持续上涨的背景下，2022-2024年，溜溜果园的梅干均价从39.4元/千克降至35.2元/千克；梅冻从27.2元/千克降至18.6元/千克。同期，公司核心产品毛利率整体下滑，综合毛利率从38.6%降至36.0%。

　　面对量贩零食等零售商客户，溜溜果园无法像对经销商那般要求“先款后货”，普遍给予30-60天的账期，这就导致公司应收账款快速增长，并带来经营性现金流的下降。

　　溜溜果园的直销渠道强势增长，已不可避免地波及经销渠道。2022年-2024年，公司的经销收入从8.74亿元降至6.59亿元，经销商数量已开始出现负增长。

　　再启资本征途

　　溜溜果园由杨帆、李慧敏夫妇在2009年创立，6年后，公司终于得到资本的垂青。

　　2015年，北京红杉出资1.35亿元，拿到15%股权，当时公司的估值为9亿元。次年，资深投资人李青以1.03亿元，参与溜溜果园B轮融资，拿下5%股份，公司的估值快速增至20.6亿元。

　　此后的2019年-2021年，公司相继完成C轮融资。期间，李青将全部股权，以1.185亿元转让给深圳君荣，提前套现离场。同时，公司通过老股转让、增发等方式，引入诺享瑾鸿、诺享东辰等外部股东，估值增至24亿元左右。

　　2019年，溜溜果园启动A股IPO，拟登陆深交所创业板。然而仅仅半年，就因“市场环境”而主动终止。

　　显然，溜溜果园并没有放弃资本道路，默默备战的这些年，股东阵营陆续调整。

　　2024年底，公司D轮融资启动，华安基金、兴农基金，分别出资4000万元和3500万元，获得溜溜果园1.80%和1.57%股权，赶上了末班车。照此测算，溜溜果园的整体估值降至22亿元。

　　让人难以理解的是，最早携资入股的红杉资本，却在苦苦守候近十年后，于2024年6月，经溜溜果园减资回购，彻底退出。