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海东市(化隆回族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、民和回族土族自治县、平安区)

揭阳市(揭东区、普宁市、揭西县、榕城区、惠来县)

安庆市(怀宁县、桐城市、宜秀区、望江县、迎江区、宿松县、太湖县、大观区、岳西县、潜山市)  吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

娄底市(涟源市、双峰县、新化县、娄星区、冷水江市)

三亚市(吉阳区、天涯区、海棠区、崖州区)

徐州市(贾汪区、云龙区、新沂市、铜山区、睢宁县、丰县、沛县、泉山区、邳州市、鼓楼区)

儋州市  丽水市(遂昌县、景宁畲族自治县、庆元县、云和县、龙泉市、松阳县、缙云县、莲都区、青田县)

宣城市(绩溪县、旌德县、宣州区、宁国市、郎溪县、泾县、广德市)

漯河市(临颍县、召陵区、郾城区、舞阳县、源汇区)

柳州市(鱼峰区、融水苗族自治县、柳南区、柳北区、城中区、柳江区、三江侗族自治县、鹿寨县、融安县、柳城县)

梧州市(苍梧县、长洲区、蒙山县、岑溪市、龙圩区、万秀区、藤县)

铁岭市(调兵山市、开原市、清河区、西丰县、昌图县、银州区、铁岭县)

宁夏回族自治区

荆州市(江陵县、公安县、沙市区、松滋市、荆州区、洪湖市、监利市、石首市)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

深圳市(光明区、龙华区、坪山区、龙岗区、南山区、罗湖区、宝安区、福田区、盐田区)

果洛藏族自治州(班玛县、玛多县、玛沁县、久治县、甘德县、达日县)

绥化市(海伦市、庆安县、绥棱县、北林区、青冈县、安达市、肇东市、兰西县、望奎县、明水县)

沧州市(吴桥县、新华区、青县、任丘市、盐山县、海兴县、河间市、东光县、南皮县、沧县、献县、运河区、孟村回族自治县、肃宁县、泊头市、黄骅市)

延边朝鲜族自治州(延吉市、珲春市、安图县、图们市、和龙市、汪清县、龙井市、敦化市)

鄂尔多斯市(达拉特旗、鄂托克前旗、准格尔旗、伊金霍洛旗、康巴什区、乌审旗、鄂托克旗、东胜区、杭锦旗)

甘孜藏族自治州(康定市、德格县、甘孜县、丹巴县、得荣县、炉霍县、道孚县、乡城县、石渠县、九龙县、泸定县、新龙县、稻城县、巴塘县、雅江县、理塘县、白玉县、色达县)

黔东南苗族侗族自治州(雷山县、黎平县、施秉县、台江县、锦屏县、剑河县、从江县、榕江县、岑巩县、天柱县、镇远县、丹寨县、三穗县、凯里市、黄平县、麻江县)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、阿尔山市、突泉县、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗)

昭通市(鲁甸县、水富市、彝良县、昭阳区、绥江县、威信县、巧家县、大关县、镇雄县、盐津县、永善县)

洛阳市(新安县、西工区、栾川县、汝阳县、洛龙区、孟津区、宜阳县、老城区、瀍河回族区、伊川县、嵩县、偃师区、洛宁县、涧西区)

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南宁市(良庆区、马山县、武鸣区、青秀区、江南区、邕宁区、宾阳县、兴宁区、西乡塘区、横州市、上林县、隆安县)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

益阳市(沅江市、桃江县、南县、赫山区、资阳区、安化县)

汕头市(濠江区、潮阳区、金平区、南澳县、潮南区、龙湖区、澄海区)  扬州市(高邮市、江都区、广陵区、仪征市、宝应县、邗江区)

连云港市(灌南县、赣榆区、东海县、海州区、连云区、灌云县)

毕节市(黔西市、金沙县、织金县、赫章县、纳雍县、七星关区、大方县、威宁彝族回族苗族自治县)

德阳市(什邡市、广汉市、绵竹市、中江县、罗江区、旌阳区)澳门特别行政区

白山市(临江市、靖宇县、长白朝鲜族自治县、浑江区、抚松县、江源区)  佛山市(南海区、禅城区、三水区、高明区、顺德区)

常德市(津市市、澧县、鼎城区、石门县、临澧县、安乡县、桃源县、汉寿县、武陵区)

九江市(永修县、德安县、湖口县、柴桑区、共青城市、濂溪区、修水县、浔阳区、彭泽县、瑞昌市、庐山市、都昌县、武宁县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、精河县、博乐市、阿拉山口市)西安市(鄠邑区、蓝田县、莲湖区、高陵区、长安区、灞桥区、未央区、雁塔区、阎良区、新城区、碑林区、周至县、临潼区)

商丘市(睢阳区、梁园区、睢县、民权县、虞城县、永城市、夏邑县、宁陵县、柘城县)

黔西南布依族苗族自治州(望谟县、册亨县、贞丰县、安龙县、兴义市、兴仁市、普安县、晴隆县)

阿坝藏族羌族自治州(红原县、九寨沟县、黑水县、若尔盖县、小金县、汶川县、理县、茂县、阿坝县、马尔康市、壤塘县、金川县、松潘县)

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阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

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来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。