5g影院 多人运动罗志祥|带你领略不一样的视觉盛宴

400电话：123456（点击咨询）

5g影院 多人运动罗志祥|带你领略不一样的视觉盛宴各观看免费《今日汇总》

5g影院 多人运动罗志祥|带你领略不一样的视觉盛宴各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

5g影院 多人运动罗志祥|带你领略不一样的视觉盛宴观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

5g影院 多人运动罗志祥|带你领略不一样的视觉盛宴观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

5g影院 多人运动罗志祥|带你领略不一样的视觉盛宴各区点热线观看免费《今日发布》

5g影院 多人运动罗志祥|带你领略不一样的视觉盛宴电话

7天观看免费人工电话为您、5g影院 多人运动罗志祥|带你领略不一样的视觉盛宴团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

5g影院 多人运动罗志祥|带你领略不一样的视觉盛宴各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

5g影院 多人运动罗志祥|带你领略不一样的视觉盛宴电话区域：

白城市(大安市、通榆县、洮南市、镇赉县、洮北区)

黔东南苗族侗族自治州(从江县、雷山县、台江县、榕江县、天柱县、剑河县、施秉县、凯里市、丹寨县、黎平县、黄平县、锦屏县、岑巩县、三穗县、镇远县、麻江县)

杭州市(余杭区、拱墅区、临安区、淳安县、临平区、滨江区、桐庐县、西湖区、建德市、上城区、钱塘区、富阳区、萧山区)

铜川市(宜君县、印台区、王益区、耀州区)  塔城地区(沙湾市、裕民县、乌苏市、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、额敏县)

三门峡市(陕州区、义马市、湖滨区、渑池县、灵宝市、卢氏县)

佳木斯市(同江市、桦川县、东风区、前进区、富锦市、向阳区、汤原县、抚远市、桦南县、郊区)

承德市(隆化县、滦平县、鹰手营子矿区、围场满族蒙古族自治县、双滦区、平泉市、丰宁满族自治县、双桥区、宽城满族自治县、承德县、兴隆县)

济宁市(鱼台县、兖州区、嘉祥县、邹城市、梁山县、任城区、泗水县、曲阜市、金乡县、汶上县、微山县)  宁波市(宁海县、象山县、北仑区、海曙区、奉化区、慈溪市、江北区、鄞州区、镇海区、余姚市)

临沧市(永德县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县、云县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、镇康县)

成都市(简阳市、大邑县、新都区、金堂县、青白江区、锦江区、温江区、崇州市、龙泉驿区、武侯区、金牛区、都江堰市、新津区、蒲江县、成华区、郫都区、邛崃市、双流区、青羊区、彭州市)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

镇江市(丹阳市、扬中市、京口区、润州区、丹徒区、句容市)

永州市(宁远县、祁阳市、零陵区、新田县、江华瑶族自治县、冷水滩区、双牌县、道县、东安县、江永县、蓝山县)

攀枝花市(东区、西区、仁和区、米易县、盐边县)

阿坝藏族羌族自治州(汶川县、九寨沟县、理县、红原县、马尔康市、茂县、壤塘县、若尔盖县、小金县、黑水县、松潘县、金川县、阿坝县)

澳门特别行政区

北京市(海淀区、延庆区、房山区、西城区、门头沟区、东城区、顺义区、丰台区、密云区、朝阳区、大兴区、通州区、怀柔区、石景山区、平谷区、昌平区)

济源市

东营市(垦利区、利津县、广饶县、河口区、东营区)

通辽市(扎鲁特旗、科尔沁区、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、库伦旗、霍林郭勒市、开鲁县)

榆林市(榆阳区、子洲县、清涧县、米脂县、横山区、神木市、佳县、定边县、绥德县、府谷县、吴堡县、靖边县)

巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特前旗、乌拉特后旗、杭锦后旗、乌拉特中旗、五原县、临河区)

山南市(洛扎县、琼结县、错那市、曲松县、隆子县、措美县、贡嘎县、乃东区、桑日县、浪卡子县、扎囊县、加查县)

青岛市(莱西市、李沧区、市南区、市北区、即墨区、黄岛区、城阳区、崂山区、平度市、胶州市)

邯郸市(广平县、鸡泽县、峰峰矿区、复兴区、曲周县、丛台区、磁县、永年区、邱县、肥乡区、馆陶县、成安县、临漳县、邯山区、大名县、武安市、魏县、涉县)

莆田市(仙游县、秀屿区、城厢区、荔城区、涵江区)

漳州市(长泰区、诏安县、东山县、云霄县、龙海区、南靖县、华安县、漳浦县、龙文区、芗城区、平和县)

400电话：123456（点击咨询）

5g影院 多人运动罗志祥|带你领略不一样的视觉盛宴各观看免费《今日汇总》《今日发布》

5g影院 多人运动罗志祥|带你领略不一样的视觉盛宴各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

5g影院 多人运动罗志祥|带你领略不一样的视觉盛宴观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

5g影院 多人运动罗志祥|带你领略不一样的视觉盛宴观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

5g影院 多人运动罗志祥|带你领略不一样的视觉盛宴各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

5g影院 多人运动罗志祥|带你领略不一样的视觉盛宴电话

7天观看免费人工电话为您、5g影院 多人运动罗志祥|带你领略不一样的视觉盛宴团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

5g影院 多人运动罗志祥|带你领略不一样的视觉盛宴中心2025已更新(今日/推荐)

5g影院 多人运动罗志祥|带你领略不一样的视觉盛宴电话区域：

福州市(平潭县、马尾区、福清市、台江区、闽清县、永泰县、长乐区、连江县、闽侯县、鼓楼区、罗源县、仓山区、晋安区)

抚顺市(新宾满族自治县、望花区、新抚区、清原满族自治县、抚顺县、东洲区、顺城区)

凉山彝族自治州(西昌市、冕宁县、雷波县、金阳县、越西县、普格县、木里藏族自治县、德昌县、布拖县、会理市、盐源县、会东县、甘洛县、喜德县、美姑县、宁南县、昭觉县)

宣城市(旌德县、广德市、郎溪县、泾县、宣州区、绩溪县、宁国市)  商洛市(丹凤县、镇安县、商州区、柞水县、山阳县、商南县、洛南县)

营口市(鲅鱼圈区、西市区、盖州市、老边区、大石桥市、站前区)

那曲市(索县、班戈县、巴青县、聂荣县、色尼区、双湖县、安多县、嘉黎县、申扎县、比如县、尼玛县)

毕节市(黔西市、七星关区、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、大方县、织金县、纳雍县)昆明市(东川区、宜良县、嵩明县、禄劝彝族苗族自治县、寻甸回族彝族自治县、五华区、石林彝族自治县、盘龙区、晋宁区、西山区、呈贡区、安宁市、富民县、官渡区)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、博湖县、和静县、焉耆回族自治县、且末县、库尔勒市、和硕县、若羌县、轮台县)  曲靖市(会泽县、麒麟区、宣威市、沾益区、富源县、马龙区、陆良县、师宗县、罗平县)

舟山市(定海区、普陀区、嵊泗县、岱山县)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、建始县、宣恩县、咸丰县、巴东县、来凤县、鹤峰县、利川市)

韶关市(南雄市、始兴县、仁化县、乐昌市、曲江区、武江区、新丰县、浈江区、乳源瑶族自治县、翁源县)西宁市(城北区、大通回族土族自治县、湟源县、湟中区、城中区、城西区、城东区)

玉树藏族自治州(玉树市、曲麻莱县、称多县、囊谦县、治多县、杂多县)

鞍山市(千山区、铁东区、岫岩满族自治县、海城市、台安县、铁西区、立山区)

玉溪市(华宁县、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、通海县、江川区、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、易门县)

佛山市(高明区、顺德区、禅城区、三水区、南海区)

蚌埠市(五河县、禹会区、固镇县、蚌山区、淮上区、龙子湖区、怀远县)

临沂市(平邑县、郯城县、沂水县、兰陵县、临沭县、费县、河东区、罗庄区、沂南县、莒南县、兰山区、蒙阴县)

辽源市(东丰县、东辽县、龙山区、西安区)

鹤壁市(淇县、山城区、浚县、淇滨区、鹤山区)

阳江市(阳春市、阳西县、阳东区、江城区)

荆门市(钟祥市、掇刀区、东宝区、京山市、沙洋县)

大连市(沙河口区、长海县、旅顺口区、金州区、中山区、西岗区、瓦房店市、甘井子区、庄河市、普兰店区)

上海市(杨浦区、奉贤区、静安区、金山区、嘉定区、徐汇区、浦东新区、青浦区、宝山区、普陀区、崇明区、闵行区、黄浦区、虹口区、长宁区、松江区)

七台河市(桃山区、茄子河区、新兴区、勃利县)

马鞍山市(含山县、当涂县、博望区、花山区、和县、雨山区)

廊坊市(安次区、大厂回族自治县、大城县、三河市、广阳区、霸州市、永清县、固安县、香河县、文安县)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

文丨张桔

编辑丨谢长艳

每到公募基金季报发布季，易方达明星基金经理张坤的成绩单“零点发布”成为一大特色。

2025年4月22日零点，张坤所管理的四只基金全部披露了今年一季报，他在季报中明确表示，站在当前时点，市场对2025年的经济仍有较大分歧，他也难以做出高确信度的判断。但张坤认为，地产下行对经济的影响正在逐步进入尾声，一系列提振消费的政策也有托底作用，在这种情况下，投资者与其纠结于经济，不如把着眼点放在企业上。

天天基金网显示，截至2025年3月31日，或许是受益于在管基金均跑赢业绩比较基准，张坤在管基金重新突破600亿元大关，达到了608.22亿元。从最新截至4月21日的业绩来看，其中暂时表现最好的是易方达优质企业三年持有期混合的5.37%。就以该基金的最新十大重仓股为例，具体包括招商银行、阿里巴巴、贵州茅台等9只上一季度重仓股仍然在列，仅有的一张新面孔是山西汾酒。

不过该股长期在易方达蓝筹精选的组合重仓名单之中。相对而言，真正意义上首季的新面孔就是顺丰控股，其新进易方达优质精选的前十位中。在季报中，张坤旗帜鲜明亮出观点：“投资者与其纠结于经济，不如把着眼点放在企业上。毕竟，股票的收益率是由企业的收益率决定的，拉长来看应该大致相当于企业的ROE水平。过去几年发生的股票收益率连续低于企业ROE水平的现象，我们认为不会长期持续下去。”

两只偏股混基一季报剖析

张坤基本维持了上一季度重仓原貌

从目前张坤管理的四只基金情况看，其中两只为偏股混合型基金，另外的两只则为QDII基金。先看前者，张坤管理时间更长且知名度更高的是易方达蓝筹精选混合，最新他在这只基金上的任职回报已经超过了80%。

从最新规模来看，在暂停大额申购的情况下，该基金的规模出现了小幅回撤，从大约215.17亿份下降到大约205.57亿份。不过一贯对股市信心满满的张坤，最新的股票仓位依然达到了94.14%，相比去年四季报的94.07%又有小幅提升。

而更受关注的还是十大重仓股的变化，发现该基金的十大重仓股与上一个季度完全一致，其中腾讯、阿里巴巴、贵州茅台均凭借超过9%的占比排在前三位。但值得注意的是，虽然前两大重仓未变，不过张坤的持股相较上一季度出现大幅度下降。

张坤在季报中强调：“本基金在四季度股票仓位基本稳定，并对结构进行了调整，调整了科技和周期等行业的结构。个股方面，我们仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。”

附表1：易方达蓝筹精选第一季度十大重仓股一览

对比来看张坤管理的易方达优质企业三年持有期混合，该基金目前在同类基金中排名位列前五分之一。在锁定期暂停申购的背景下，基金一季报显示产品的份额从大约48.74亿份下降到大约45.92亿份。同时该基金最新的股票仓位约为93.86%，这一数值较上一季度末的94.08%出现了小幅下降。

再看3月31日时点上的基金十大重仓股，仅有的一处变化是山西汾酒挤入到前十重仓股中的第七位。而对照易方达蓝筹精选来看，该基金组合中最新的前五大重仓股，它们的占比都超过了9%，它们分别是腾讯、五粮液、阿里巴巴、贵州茅台、招商银行。整体来看，白酒和互联网大厂是张坤在该基金配置中最青睐的两条赛道。

不过需要注意的是，从任职回报这一指标来看，该基金也是张坤所管产品中仅有的最新收益为负的产品，最新这一数值为-8.69%。

在一季报总结中，张坤特别强调，对于很多优质公司，目前市场共识是感知到有不少风险的状态。但在资本市场中，投资者“感知的风险”和“实际的风险”通常会出现偏差。正所谓，市场先生不是指导投资者的，而是服务投资者的。我们认为，目前市场先生对不少优质公司提出的报价很有吸引力。

附表2易方达优质企业三年持有期混合第一季度十大重仓股一览 

两只QDII基金一季报剖析

张坤加仓美国减持韩国用顺丰控股替换分众传媒

再看张坤所管理的两只QDII基金，其中管理时间相对较短的是易方达亚洲精选股票，张坤在该基金管理时间超过了11年，在该产品上所录得的最新回报约为27.25%。从最新发布的一季报来看，在暂停大额申购的情况下，该基金的最新规模约为33.78亿元。

从3月31日时的股票仓位来看，该基金在季末的仓位约为93.90%，同时从张坤投资的国家和地区来看，排在第一位的是中国香港的46.48%，排在第二位的是美国的34.07%，排在第三位的是韩国的12.43%，紧随其后的是中国台湾的1.42%。

对比该基金本季的重仓股和上季的重仓股，能够清晰地发现张坤的选择依然未变，比如前三位仍然是腾讯、阿里、台积电，只是后两者的重仓位次发生了变化。不过从上述的国家和地区来看，除去对美国有所加仓外，他对于中国香港和韩国的股票都选择了减仓。

在季报中，张坤做出了明确表示：“我们将专注于寻找具备优秀商业模式、竞争力和定价能力突出、行业空间广阔且资本分配对股东友好的公司。这些公司能在加深护城河的同时，远期能为股东创造出显著更多的自由现金流。我们希望在自己的能力圈内，发现并持有少数这样的公司，来分享这些公司的经营收益。无论何时，我们持有的公司都在不断创造自由现金流，这些不断积累的自由现金流将积累到企业的内在价值上，而企业内在价值的不断提升最终将会投射为企业长期的市值增长。“

附表3：易方达亚洲精选股票第一季度十大重仓股一览

最后来看张坤管理时间相对更长的易方达优质精选混合QDII，他管理该基金的时间已经超过了12年半，张坤在该基金上所取得的任职回报超过了400%。从最新发布的一季报来看，

在暂停大额申购的情况下，该基金的最新规模约为141.69亿元。

同时从报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布来看，其在中国内地和中国香港的配比上接近于50%对50%，其中在前者的配比约为48.95%，在后者的配比约为45.49%。

再进一步看当季的十大流通股，发现基本集合了上述A股基金和QDII基金的思路，比如包括了阿里巴巴、腾讯、贵州茅台、五粮液、普拉达等，相对较有新意的是携程和顺丰，特别是张坤新进重仓顺丰控股替换了上一季的分众传媒。

张坤在季报中强调：“如果自下而上观察，我们看到部分行业的竞争格局正在改善，企业家的预期也更加理性，企业的经营质量不断改善，利润率、周转率、自由现金流等指标不断变好，部分企业家的资本配置能力也有所提升，能够更加审慎地评估投资新业务和帮股东加码老业务之间的优劣，回报股东的决心也不断增强。”

附表4易方达优质精选混合第一季度十大重仓股一览

2025年张坤唯一调研标的亦曝光

在海康威视熟悉的地方看风景？

虽然没有在上述四只基金的重仓股名单之中，但作为张坤投资的老面孔，海康威视成为年内迄今这位明星基金经理所唯一调研的公司。

Wind资讯显示，4月19日，通过视频会议的形式，张坤与公司同事田仁秀再次调研了海康威视，这也是继去年10月底后，张坤再次调研该公司。

而这家公司与张坤颇有渊源，2021年三季报时，易方达蓝筹精选曾经买入3400万股海康威视，而彼时公司的业绩并没能显现出足够的实力来。不过从后视镜的角度来看，该公司在当年全年还是实现了大约9%的股价上涨。复盘历史，易方达蓝筹精选首次上榜还是在2020年的年报之中，此后它曾经连续五个季度榜上有名。

不过从2024年易方达蓝筹精选完整版的持仓中，却没能发现海康威视的名字上榜。从最新披露的调研记录来看，张坤基本还是围绕着年报和公司基本面进行了深入细致的提问并与公司进行了探讨。例如在回答“在2024年的年报中，公司对云眸业务的描述比往年有所增加。考虑到AI技术的发展趋势,公司是否观察到用户和整个行业对云端算力的重视程度有所提升?另外,公司在云眸业务上的布局主要集中在公有云部署,私有云部署相对较少。请分享一下公司在这方面的战略思考和未来规划。”

海康威视方面表示：“海康威视深耕安防市场，对于云的业务非常谨慎，ToC和对小微企的业务主要是萤石在做，萤石提供云服务，主要是公有云的部署。公司云眸业务主要基于公有云平台，在萤石云上构建云眸PAAS平台，最初主要服务于大型连锁企业，帮助其管理分布在全国各地的分支机构和营业点。经过约8年的发展，客户对云眸的接受度逐渐提高。随着公司场景数字化战略的推进，云眸不仅继续支持大型连锁企业的业务需求，还将拓展到更多领域，如设备设施的监测、管理及维护等。未来，公司将把云眸平台打造成一个生态系统，为更多用户和服务商提供更全面的服务。”

（文中提及个股仅作举例分析，不作投资建议）