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绍兴市(越城区、新昌县、上虞区、嵊州市、柯桥区、诸暨市)

咸阳市(彬州市、淳化县、礼泉县、旬邑县、乾县、杨陵区、秦都区、三原县、永寿县、武功县、泾阳县、长武县、渭城区、兴平市)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

茂名市(茂南区、信宜市、电白区、化州市、高州市)  济宁市(微山县、嘉祥县、泗水县、汶上县、梁山县、金乡县、鱼台县、邹城市、任城区、兖州区、曲阜市)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

郑州市(二七区、金水区、管城回族区、惠济区、登封市、巩义市、新密市、中原区、荥阳市、中牟县、上街区、新郑市)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

呼伦贝尔市(海拉尔区、扎赉诺尔区、扎兰屯市、根河市、鄂伦春自治旗、阿荣旗、鄂温克族自治旗、额尔古纳市、牙克石市、新巴尔虎右旗、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、陈巴尔虎旗、新巴尔虎左旗)  威海市(荣成市、环翠区、文登区、乳山市)

红河哈尼族彝族自治州(红河县、建水县、弥勒市、蒙自市、河口瑶族自治县、个旧市、元阳县、屏边苗族自治县、绿春县、泸西县、开远市、金平苗族瑶族傣族自治县、石屏县)

雅安市(荥经县、名山区、石棉县、汉源县、宝兴县、天全县、芦山县、雨城区)

张掖市(肃南裕固族自治县、山丹县、民乐县、甘州区、高台县、临泽县)

厦门市(湖里区、翔安区、思明区、海沧区、同安区、集美区)

大同市(灵丘县、天镇县、平城区、广灵县、云州区、阳高县、云冈区、左云县、浑源县、新荣区)

丹东市(振兴区、东港市、元宝区、凤城市、宽甸满族自治县、振安区)

大理白族自治州(大理市、云龙县、漾濞彝族自治县、宾川县、洱源县、鹤庆县、弥渡县、巍山彝族回族自治县、永平县、南涧彝族自治县、剑川县、祥云县)

文山壮族苗族自治州(砚山县、麻栗坡县、广南县、丘北县、富宁县、西畴县、马关县、文山市)

抚顺市(清原满族自治县、新抚区、顺城区、东洲区、新宾满族自治县、抚顺县、望花区)

朔州市(平鲁区、朔城区、应县、山阴县、右玉县、怀仁市)

铜仁市(印江土家族苗族自治县、德江县、江口县、沿河土家族自治县、万山区、思南县、碧江区、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、石阡县)

渭南市(华州区、潼关县、蒲城县、大荔县、白水县、合阳县、韩城市、富平县、临渭区、澄城县、华阴市)

黔南布依族苗族自治州(龙里县、惠水县、平塘县、福泉市、独山县、三都水族自治县、荔波县、长顺县、都匀市、瓮安县、贵定县、罗甸县)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、芒市、陇川县、瑞丽市、盈江县)

南昌市(进贤县、安义县、南昌县、青云谱区、西湖区、新建区、红谷滩区、东湖区、青山湖区)

安庆市(迎江区、大观区、潜山市、望江县、宜秀区、怀宁县、太湖县、宿松县、岳西县、桐城市)

宜宾市(南溪区、叙州区、兴文县、高县、长宁县、珙县、屏山县、翠屏区、筠连县、江安县)

长沙市(宁乡市、开福区、长沙县、雨花区、芙蓉区、望城区、浏阳市、天心区、岳麓区)

呼和浩特市(玉泉区、武川县、清水河县、托克托县、回民区、和林格尔县、新城区、土默特左旗、赛罕区)

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天津市(和平区、蓟州区、静海区、滨海新区、武清区、河东区、宝坻区、河北区、津南区、南开区、宁河区、红桥区、北辰区、东丽区、西青区、河西区)

塔城地区(裕民县、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、额敏县、乌苏市、托里县)

抚州市(南丰县、黎川县、乐安县、南城县、临川区、崇仁县、金溪县、资溪县、宜黄县、东乡区、广昌县)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、平坝区、普定县、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区)  衡水市(安平县、景县、桃城区、武邑县、枣强县、武强县、深州市、饶阳县、阜城县、故城县、冀州区)

株洲市(荷塘区、茶陵县、醴陵市、炎陵县、石峰区、攸县、渌口区、天元区、芦淞区)

固原市(原州区、彭阳县、隆德县、西吉县、泾源县)

石家庄市(辛集市、平山县、栾城区、鹿泉区、新乐市、井陉县、桥西区、新华区、行唐县、灵寿县、高邑县、元氏县、正定县、赵县、藁城区、无极县、长安区、裕华区、井陉矿区、深泽县、赞皇县、晋州市)佛山市(南海区、高明区、三水区、禅城区、顺德区)

岳阳市(临湘市、云溪区、岳阳楼区、君山区、湘阴县、汨罗市、岳阳县、华容县、平江县)  南充市(南部县、高坪区、营山县、顺庆区、仪陇县、西充县、嘉陵区、阆中市、蓬安县)

宁夏回族自治区

吉林市(磐石市、丰满区、舒兰市、昌邑区、永吉县、蛟河市、船营区、桦甸市、龙潭区)

鹤壁市(山城区、鹤山区、淇滨区、浚县、淇县)喀什地区(麦盖提县、莎车县、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、岳普湖县、喀什市、英吉沙县、叶城县、伽师县、疏勒县、巴楚县)

周口市(郸城县、商水县、鹿邑县、沈丘县、西华县、扶沟县、川汇区、项城市、淮阳区、太康县)

张家界市(慈利县、桑植县、永定区、武陵源区)

常州市(金坛区、溧阳市、天宁区、武进区、钟楼区、新北区)

福州市(闽清县、台江区、永泰县、福清市、连江县、平潭县、罗源县、晋安区、仓山区、鼓楼区、长乐区、闽侯县、马尾区)

秦皇岛市(抚宁区、山海关区、北戴河区、青龙满族自治县、卢龙县、海港区、昌黎县)

衡阳市(衡东县、衡南县、石鼓区、南岳区、雁峰区、常宁市、衡山县、衡阳县、耒阳市、祁东县、珠晖区、蒸湘区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、乌恰县、阿克陶县)

长治市(黎城县、上党区、长子县、武乡县、平顺县、潞州区、屯留区、沁县、壶关县、襄垣县、沁源县、潞城区)

开封市(通许县、祥符区、杞县、兰考县、鼓楼区、顺河回族区、龙亭区、禹王台区、尉氏县)

宁波市(慈溪市、余姚市、象山县、奉化区、江北区、镇海区、海曙区、宁海县、鄞州区、北仑区)

甘南藏族自治州(碌曲县、夏河县、玛曲县、卓尼县、临潭县、舟曲县、合作市、迭部县)

黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县)

咸宁市(通城县、通山县、咸安区、嘉鱼县、赤壁市、崇阳县)

深圳市(坪山区、龙华区、宝安区、福田区、罗湖区、光明区、盐田区、龙岗区、南山区)

上海市(金山区、闵行区、徐汇区、杨浦区、嘉定区、松江区、黄浦区、崇明区、奉贤区、青浦区、长宁区、浦东新区、静安区、普陀区、宝山区、虹口区)

大庆市(林甸县、肇州县、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区、红岗区、肇源县、大同区、让胡路区)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。