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泉州市(泉港区、丰泽区、鲤城区、德化县、惠安县、晋江市、永春县、金门县、南安市、安溪县、洛江区、石狮市)

怀化市(鹤城区、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、麻阳苗族自治县、沅陵县、靖州苗族侗族自治县、洪江市、芷江侗族自治县、会同县、中方县、辰溪县、溆浦县)

广西壮族自治区

宣城市(宣州区、宁国市、郎溪县、广德市、泾县、绩溪县、旌德县)  陇南市(文县、武都区、成县、西和县、两当县、康县、宕昌县、徽县、礼县)

日照市(东港区、五莲县、莒县、岚山区)

嘉峪关市

商丘市(夏邑县、虞城县、梁园区、睢县、柘城县、民权县、宁陵县、睢阳区、永城市)

鹤岗市(工农区、萝北县、南山区、向阳区、兴山区、兴安区、绥滨县、东山区)  松原市(长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、乾安县、宁江区)

信阳市(息县、潢川县、浉河区、淮滨县、光山县、固始县、罗山县、平桥区、新县、商城县)

淮北市(濉溪县、烈山区、杜集区、相山区)

抚州市(金溪县、资溪县、广昌县、南丰县、临川区、崇仁县、黎川县、乐安县、东乡区、宜黄县、南城县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、精河县、阿拉山口市)

银川市(贺兰县、西夏区、永宁县、灵武市、兴庆区、金凤区)

辽源市(东辽县、东丰县、龙山区、西安区)

新疆维吾尔自治区

拉萨市(当雄县、墨竹工卡县、尼木县、城关区、达孜区、堆龙德庆区、曲水县、林周县)

云浮市(云城区、云安区、新兴县、罗定市、郁南县)

常德市(澧县、津市市、鼎城区、汉寿县、桃源县、武陵区、临澧县、石门县、安乡县)

咸宁市(通城县、赤壁市、崇阳县、通山县、咸安区、嘉鱼县)

崇左市(天等县、江州区、凭祥市、宁明县、龙州县、大新县、扶绥县)

安阳市(龙安区、殷都区、汤阴县、北关区、文峰区、内黄县、林州市、安阳县、滑县)

呼和浩特市(玉泉区、土默特左旗、武川县、托克托县、赛罕区、和林格尔县、新城区、回民区、清水河县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿图什市、阿合奇县)

石家庄市(高邑县、藁城区、裕华区、新华区、正定县、赵县、鹿泉区、平山县、栾城区、桥西区、行唐县、元氏县、晋州市、井陉县、赞皇县、深泽县、井陉矿区、无极县、辛集市、新乐市、长安区、灵寿县)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)

石河子市(可克达拉市、新星市、图木舒克市、五家渠市、胡杨河市、双河市、昆玉市、阿拉尔市、北屯市、白杨市、铁门关市)

昌都市(左贡县、江达县、洛隆县、芒康县、卡若区、察雅县、类乌齐县、八宿县、贡觉县、边坝县、丁青县)

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保定市(曲阳县、满城区、涞水县、蠡县、竞秀区、涞源县、高碑店市、定州市、涿州市、安新县、容城县、高阳县、望都县、安国市、唐县、易县、博野县、莲池区、清苑区、顺平县、定兴县、阜平县、徐水区、雄县)

忻州市(五寨县、繁峙县、河曲县、定襄县、原平市、岢岚县、忻府区、偏关县、五台县、代县、静乐县、宁武县、神池县、保德县)

齐齐哈尔市(铁锋区、富裕县、克山县、泰来县、拜泉县、龙江县、建华区、讷河市、龙沙区、昂昂溪区、依安县、碾子山区、甘南县、富拉尔基区、克东县、梅里斯达斡尔族区)

西藏自治区  铁岭市(调兵山市、银州区、清河区、西丰县、开原市、昌图县、铁岭县)

和田地区(皮山县、民丰县、策勒县、和田县、于田县、墨玉县、和田市、洛浦县)

兰州市(永登县、红古区、榆中县、西固区、安宁区、皋兰县、城关区、七里河区)

温州市(鹿城区、瑞安市、泰顺县、龙港市、洞头区、龙湾区、永嘉县、平阳县、乐清市、文成县、苍南县、瓯海区)山南市(琼结县、乃东区、浪卡子县、错那市、隆子县、加查县、措美县、扎囊县、洛扎县、贡嘎县、桑日县、曲松县)

防城港市(上思县、东兴市、港口区、防城区)  丽水市(景宁畲族自治县、云和县、缙云县、青田县、松阳县、莲都区、龙泉市、遂昌县、庆元县)

克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、独山子区、克拉玛依区)

鹤壁市(山城区、浚县、淇滨区、淇县、鹤山区)

杭州市(临平区、滨江区、富阳区、上城区、拱墅区、西湖区、临安区、桐庐县、建德市、淳安县、钱塘区、萧山区、余杭区)新乡市(辉县市、凤泉区、原阳县、封丘县、卫滨区、新乡县、延津县、长垣市、红旗区、卫辉市、获嘉县、牧野区)

鄂尔多斯市(杭锦旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、伊金霍洛旗、乌审旗、达拉特旗、康巴什区、准格尔旗、东胜区)

包头市(九原区、青山区、固阳县、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、东河区、土默特右旗、白云鄂博矿区)

荆门市(掇刀区、京山市、东宝区、沙洋县、钟祥市)

咸阳市(秦都区、永寿县、旬邑县、乾县、三原县、礼泉县、泾阳县、淳化县、武功县、渭城区、长武县、杨陵区、彬州市、兴平市)

新余市(渝水区、分宜县)

南通市(崇川区、如东县、通州区、海门区、如皋市、启东市、海安市)

白城市(通榆县、大安市、洮南市、镇赉县、洮北区)

十堰市(竹山县、张湾区、丹江口市、房县、茅箭区、郧西县、郧阳区、竹溪县)

阳泉市(矿区、平定县、盂县、郊区、城区)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、金塔县、玉门市、肃北蒙古族自治县、瓜州县、敦煌市)

平顶山市(鲁山县、宝丰县、卫东区、汝州市、新华区、湛河区、郏县、叶县、舞钢市、石龙区)

廊坊市(广阳区、霸州市、大城县、香河县、大厂回族自治县、永清县、安次区、文安县、三河市、固安县)

佳木斯市(富锦市、抚远市、桦川县、郊区、东风区、前进区、同江市、向阳区、桦南县、汤原县)

娄底市(涟源市、娄星区、冷水江市、双峰县、新化县)

文山壮族苗族自治州(广南县、文山市、富宁县、麻栗坡县、西畴县、马关县、丘北县、砚山县)

　　界面新闻记者|杜萌

　　日前，沪深两市上市的51只公募REITs（不动产投资信托基金）先后披露了2024年年度报告，这也是REITs信披指引发布后的首次年报。

　　总体来看，2024年有39只REITs实现了营收和净利润的双增长，其中鹏华深圳能源REIT收入最高，达到了15.62亿元，净利润为1.35亿元。

　　2024年，共有42只REITs进行了分红，分红总额达到83.87亿元，其中国金中国铁建高速REIT分红最多，为7.18亿元。

　　从项目的底层资产来看，沪深两市共有12只高速公路基础设施REIT，2024年分红为44.33亿元，是当之无愧的“现金牛”。其中，除了国金中国铁建高速REIT之外，浙商证券沪杭甬高速REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT、平安广州交投广河高速公路REIT在2024年的分红均超过了5亿元。

　　园区基础设施领域的REITs在2024年的经营情况依旧面临较大的压力。中金联东科技创新产业园REIT、东吴苏州工业园区产业园REIT、华安张江产业园REIT、中金湖北科投光谷产业园REIT、建信中关村产业园REIT等5只REITs在2024年的净利润为负数。

　　虽然尚未走出亏损，但园区正在通过“产业+基金”、智慧化管理等各类运营措施努力提高出租率。年报数据显示，张江REIT2024年末整体出租率91.9%，较2023年末上升近20%。

　　7只消费类REITs2024年的营收和净利润均为正，其中华夏华润商业REIT的营收最高，为6.42亿元，净利润为0.12亿元。

　　作为扩容后的创新型产品，6只保租房REITs2024年均实现收入和净利润为正。其中国泰君安城投宽庭保障性租赁住房REIT营收为1.8亿元，净利润0.8亿元。从经营指标来看，6只保租房REIT的资产出租率平均达到95%，租金收缴率平均超93%。

　　从发行日期来看，从去年开始，REITs发行提速，2024年发行的REITs数量最多，达到29只，占比超44%，消费基础设施、水利设施等新资产类型首次入市。作为首支水利设施REIT，银华绍兴原水水利REIT2024年的营收、净利润分别为0.54亿元、0.17亿元。

　　2024年，在货币政策宽松、无风险利率下行的背景下，REITs作为单独大类资产的优势特性愈发凸显，受到了更多投资者的青睐，成为资产配置的优先选择。

　　今年以来，REITs市场“高温”持续，二级市场溢价凸显。截至4月17日，中证REITs全收益指数今年以来收益率为11.11%。其中，消费类REIT一马当先，华夏首创奥莱REIT今年以来涨幅达到了44.25%，华夏大悦城商业REIT、华安百联消费REIT、嘉实物美消费REIT涨幅也均超过了30%。

　　二级市场的走强还带动了发行端的火爆。2月12日，汇添富基金发布关于旗下汇添富九州通医药REIT的认购申请确认比例结果公告，其中公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.084%，有效认购倍数达1192倍，自1月份国泰君安资管济南能源供热REIT后，再度创出历史新高。

　　公募REITs频频“卖爆”，很大程度上源于其稀缺性和打新收益。国海证券分析师靳毅在《公募REITs正当时》的研报中表示，从长期来看，在公募REITs常态化发行、稀缺性弱化、投资者认知提升的情况下，公募REITs市场必将逐渐回归理性，打新策略有效性或将边际弱化，但短期来看，打新策略胜率及赔率仍较高，政策及二级市场行情是现阶段影响策略有效性的重要因素。

　　中信建投国家电投新能源REIT基金经理徐程龙表示，公募REITs的股息率一般高于国债收益率，在利率下行周期中为投资者提供了可能获得更高和更确定收益的投资选择。目前国家已将公募REITs纳入FOF基金、社保基金等资金的投资范围，同时推动公募REITs纳入沪港通，这些方式将为公募REITs市场带来更多的增量资金。

　　此外，今年以来REITs仍延续扩容趋势。多项REITs相关政策的发布，也支持REITs常态化发行与加速扩容与扩围。此前国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，强调常态化推进清洁能源、养老、新型基础设施等领域符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。《提振消费专项行动方案》中也提到，支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。

　　证监会网站显示，目前有11只REIT已经向证监会递交了材料，等待获批。4月17日，凯德投资向证监会申报了旗下首支中国消费基础设施公募REIT——凯德商业C-REIT，这也是国内首单外资消费类公募REIT。该项目底层资产是位于广州的凯德广场·云尚和位于长沙的凯德广场·雨花亭，总规模约为28亿元人民币。

　　凯德投资（中国）首席执行官潘子翔表示，随着政策支持力度的增加和市场的不断成熟，中国的公募REITs市场有望迎来更广阔的发展前景。消费基础设施公募REITs通过资本市场的价值发现功能，不仅能优化消费场景，还能促进消费升级，助力扩大内需。

　　广发成都高投产业园REIT基金经理杜金鑫表示：“以文化旅游为例，之前只有5A级景区才能发行REITs，现在已经拓展到4A级景区，预计可发行公募REITs的景区项目市场容量会有较大提升。近期也有供热、跨海大桥、农贸市场等项目陆续出现，未来可能有更多新的资产类型上市。”他认为，从资产分布来看，未来将呈现百花齐放的态势，随着市场不断扩容，公募REITs的底层资产范围或进一步拓展。

　　中金基金认为，2025年伴随政策的进一步完善和市场逐步成熟，REITs市场规模有望继续扩大。常态化发行机制下，预计将有更多领域的“首单”项目纳入公募REITs发行范围。