星汉灿烂小说全文免费阅读，让你对生活有全新的认识与感悟！

400电话：123456（点击咨询）

星汉灿烂小说全文免费阅读，让你对生活有全新的认识与感悟！各观看免费《今日汇总》

星汉灿烂小说全文免费阅读，让你对生活有全新的认识与感悟！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

星汉灿烂小说全文免费阅读，让你对生活有全新的认识与感悟！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

星汉灿烂小说全文免费阅读，让你对生活有全新的认识与感悟！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

星汉灿烂小说全文免费阅读，让你对生活有全新的认识与感悟！各区点热线观看免费《今日发布》

星汉灿烂小说全文免费阅读，让你对生活有全新的认识与感悟！电话

7天观看免费人工电话为您、星汉灿烂小说全文免费阅读，让你对生活有全新的认识与感悟！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

星汉灿烂小说全文免费阅读，让你对生活有全新的认识与感悟！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

星汉灿烂小说全文免费阅读，让你对生活有全新的认识与感悟！电话区域：

通化市(梅河口市、集安市、通化县、二道江区、辉南县、东昌区、柳河县)

徐州市(沛县、贾汪区、鼓楼区、丰县、睢宁县、新沂市、云龙区、泉山区、邳州市、铜山区)

铜陵市(枞阳县、郊区、义安区、铜官区)

酒泉市(敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、肃州区、金塔县、瓜州县、肃北蒙古族自治县)  常州市(金坛区、天宁区、新北区、武进区、钟楼区、溧阳市)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、五原县、临河区、乌拉特前旗、磴口县、乌拉特中旗、乌拉特后旗)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、天峻县、乌兰县、格尔木市、德令哈市、都兰县)

抚顺市(清原满族自治县、顺城区、东洲区、抚顺县、望花区、新宾满族自治县、新抚区)  濮阳市(台前县、华龙区、濮阳县、南乐县、清丰县、范县)

西藏自治区

保山市(腾冲市、隆阳区、施甸县、昌宁县、龙陵县)

辽源市(东辽县、西安区、东丰县、龙山区)

海南藏族自治州(贵德县、同德县、共和县、兴海县、贵南县)

伊犁哈萨克自治州(察布查尔锡伯自治县、新源县、特克斯县、奎屯市、霍城县、霍尔果斯市、伊宁县、尼勒克县、伊宁市、巩留县、昭苏县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

宜春市(上高县、高安市、樟树市、奉新县、袁州区、铜鼓县、靖安县、丰城市、宜丰县、万载县)

烟台市(莱州市、牟平区、龙口市、招远市、海阳市、栖霞市、莱山区、莱阳市、福山区、芝罘区、蓬莱区)

鹤壁市(浚县、鹤山区、山城区、淇县、淇滨区)

承德市(双滦区、丰宁满族自治县、隆化县、围场满族蒙古族自治县、兴隆县、鹰手营子矿区、双桥区、承德县、宽城满族自治县、平泉市、滦平县)

白山市(临江市、浑江区、长白朝鲜族自治县、江源区、靖宇县、抚松县)

朔州市(怀仁市、应县、朔城区、山阴县、右玉县、平鲁区)

郴州市(宜章县、临武县、桂东县、桂阳县、北湖区、永兴县、汝城县、嘉禾县、苏仙区、资兴市、安仁县)

牡丹江市(东安区、绥芬河市、宁安市、穆棱市、海林市、东宁市、阳明区、林口县、西安区、爱民区)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、阿拉山口市、博乐市)

广州市(南沙区、增城区、白云区、番禺区、黄埔区、荔湾区、从化区、天河区、越秀区、海珠区、花都区)

安顺市(西秀区、平坝区、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、普定县)

自贡市(荣县、沿滩区、贡井区、大安区、富顺县、自流井区)

伊春市(汤旺县、嘉荫县、丰林县、友好区、伊美区、乌翠区、铁力市、金林区、大箐山县、南岔县)

400电话：123456（点击咨询）

星汉灿烂小说全文免费阅读，让你对生活有全新的认识与感悟！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

星汉灿烂小说全文免费阅读，让你对生活有全新的认识与感悟！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

星汉灿烂小说全文免费阅读，让你对生活有全新的认识与感悟！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

星汉灿烂小说全文免费阅读，让你对生活有全新的认识与感悟！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

星汉灿烂小说全文免费阅读，让你对生活有全新的认识与感悟！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

星汉灿烂小说全文免费阅读，让你对生活有全新的认识与感悟！电话

7天观看免费人工电话为您、星汉灿烂小说全文免费阅读，让你对生活有全新的认识与感悟！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

星汉灿烂小说全文免费阅读，让你对生活有全新的认识与感悟！中心2025已更新(今日/推荐)

星汉灿烂小说全文免费阅读，让你对生活有全新的认识与感悟！电话区域：

武威市(民勤县、天祝藏族自治县、古浪县、凉州区)

宜昌市(西陵区、夷陵区、兴山县、当阳市、宜都市、远安县、猇亭区、伍家岗区、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、秭归县、枝江市、点军区)

清远市(阳山县、连南瑶族自治县、清城区、连山壮族瑶族自治县、连州市、佛冈县、清新区、英德市)

钦州市(灵山县、钦南区、钦北区、浦北县)  黔西南布依族苗族自治州(安龙县、望谟县、普安县、晴隆县、贞丰县、册亨县、兴义市、兴仁市)

运城市(夏县、永济市、河津市、绛县、万荣县、芮城县、稷山县、临猗县、闻喜县、垣曲县、新绛县、盐湖区、平陆县)

沈阳市(浑南区、铁西区、法库县、新民市、皇姑区、和平区、苏家屯区、康平县、大东区、辽中区、于洪区、沈河区、沈北新区)

临汾市(吉县、侯马市、安泽县、汾西县、大宁县、洪洞县、尧都区、永和县、古县、浮山县、霍州市、隰县、乡宁县、曲沃县、翼城县、襄汾县、蒲县)岳阳市(君山区、临湘市、平江县、汨罗市、岳阳楼区、湘阴县、华容县、云溪区、岳阳县)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、且末县、尉犁县、库尔勒市、轮台县、焉耆回族自治县、和静县、和硕县、博湖县)  宁波市(余姚市、海曙区、宁海县、江北区、奉化区、慈溪市、镇海区、鄞州区、象山县、北仑区)

晋城市(陵川县、阳城县、高平市、沁水县、泽州县、城区)

常德市(武陵区、鼎城区、汉寿县、临澧县、桃源县、安乡县、津市市、澧县、石门县)

五指山市(保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、琼海市、澄迈县、东方市、临高县、文昌市、万宁市、陵水黎族自治县、屯昌县、定安县)鹤岗市(兴山区、南山区、兴安区、工农区、萝北县、向阳区、绥滨县、东山区)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、正蓝旗、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、多伦县、西乌珠穆沁旗、镶黄旗、正镶白旗、二连浩特市、锡林浩特市、苏尼特左旗、阿巴嘎旗)

固原市(泾源县、彭阳县、原州区、隆德县、西吉县)

喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、巴楚县、伽师县、叶城县、疏附县、喀什市、莎车县、麦盖提县、英吉沙县、岳普湖县、疏勒县)

广元市(青川县、旺苍县、朝天区、苍溪县、昭化区、剑阁县、利州区)

宿迁市(宿豫区、泗阳县、宿城区、沭阳县、泗洪县)

中山市

乐山市(沙湾区、市中区、峨眉山市、沐川县、夹江县、井研县、五通桥区、金口河区、犍为县、马边彝族自治县、峨边彝族自治县)

扬州市(江都区、高邮市、仪征市、宝应县、广陵区、邗江区)

镇江市(润州区、丹徒区、京口区、丹阳市、扬中市、句容市)

兰州市(榆中县、红古区、永登县、七里河区、城关区、皋兰县、西固区、安宁区)

南昌市(红谷滩区、青云谱区、青山湖区、进贤县、安义县、南昌县、西湖区、新建区、东湖区)

梅州市(梅县区、大埔县、丰顺县、蕉岭县、梅江区、五华县、兴宁市、平远县)

齐齐哈尔市(梅里斯达斡尔族区、富拉尔基区、依安县、建华区、碾子山区、泰来县、讷河市、昂昂溪区、甘南县、拜泉县、克山县、富裕县、龙江县、铁锋区、龙沙区、克东县)

来宾市(忻城县、兴宾区、合山市、金秀瑶族自治县、象州县、武宣县)

本溪市(桓仁满族自治县、溪湖区、平山区、明山区、本溪满族自治县、南芬区)

宝鸡市(太白县、眉县、金台区、凤翔区、岐山县、陈仓区、千阳县、扶风县、渭滨区、麟游县、陇县、凤县)

　　关于特朗普是否会（尝试）解雇鲍威尔，这个问题现在已经摆在了明面上。但说实话，我真没太搞懂他的动机。

　　我们先把“特朗普到底有没有权力罢免鲍威尔”这个核心法律问题暂时放一边。4月1日，TracyAlloway和我一起发布了一期播客节目，邀请到哥伦比亚大学的LevMenand作为嘉宾，那期节目的标题是《未受华尔街关注的美联储的独立性风险正在上升》。现在嘛，可以确定地说，华尔街确实开始关注这个问题了！当时节目的基本观点是，如果特朗普罢免联邦贸易委员会（以及其他类似机构）中民主党委员的尝试得到法律容许，那么理论上，美联储主席以及其他理事的职位也处在类似的不稳定状态中。

　　我们先来说经济层面。很明显，特朗普想让鲍威尔下台，而且是越快越好。他在自己的TruthSocial账号上已经明确表达过这一点。上周五，白宫首席经济智囊凯文·哈塞特也证实，特朗普确实有意撤掉鲍威尔。不过，特朗普是否真的会动手（撇开法律问题不谈）还不确定。据记者ColbySmith、JonathanSwan和MaggieHaberman的报道，特朗普的顾问团队已经在一定程度上说服了他：如果他真的解雇鲍威尔，可能会引发金融市场更大的恐慌。所以眼下来看，他还没有下这个决心。

　　这里值得指出的一点是，金融市场的剧烈波动往往会让实体经济付出真金白银。举个相对微观的例子：上周，汽车租赁初创公司Turo宣布裁员15%，原因是IPO窗口彻底关闭了。股市下跌最终会带来裁员，这就是现实。

　　好吧，我们暂且不谈金融市场的动荡。总统当然希望利率更低——从各方面来看这都说得通。利率降低会让车贷和房贷利率、企业融资成本更低，哪位总统不想要这样的经济环境？

　　但我们设想一下：如果特朗普真的解雇鲍威尔，换上一位听命于他、上任就大幅降息的人——这对特朗普到底能起到什么作用？

　　恐怕现在对特朗普（当然对所有参与美国经济的人也是如此）最令人不安的图表之一是：自“解放日”以来，美国股市出现明显的避险抛盘，而长期国债收益率节节攀升。

　　上面这张图大家可能已经看过很多次了，但关于“10年期收益率”，还是值得提醒一下。这个数据大体上是反映市场对未来10年美联储将如何调整隔夜利率以实现2%通胀目标的预期。

　　记住，美联储的政策利率主要影响的是短期借贷成本。所谓“长期”其实是无数个“短期”叠加而成。市场当前的信号是，假如其他因素不变，在“解放日”之后，联邦基金利率未来10年会升到比之前预期更高的水平。

　　当然，私营部门的借贷成本通常是以美国国债收益率曲线上的不同期限点位作为基准。我们以房贷为例，它是普通美国人与利率之间最直接的连接方式之一。房贷利率通常是在10年期美债收益率基础上再加一个利差，所以自“解放日”以来，随着10年期收益率上涨，房贷利率也随之上升。其他金融工具则可能挂钩曲线上的不同期限。

　　这里的关键点在于：即便美联储现在选择激进降息，也无法保证那些真正影响实体经济的利率就会同步下降。因此，即便采取行动，在短期内也未必能对实体经济产生实质性拉动。

　　就理论而言，美联储确实有一套可以“机械性”压低所有利率的工具，即所谓的“收益率曲线控制”。美联储可以直接进入市场，依靠其几乎无上限的资产负债表，宣布买入所有收益率高于3%的美债。这么做的确可以让市场利率压下来。

　　但问题是，现在市场“集体智慧”给出的信号是：为了兑现美联储在通胀方面的承诺，3%的利率还远远不够，至少要平均达到4.3822%。所以，如果美联储真的这么做，市场将会解读为它放弃了控制通胀的承诺，从而导致美元显著贬值。

　　这背后的逻辑其实很简单。当前，美联储对持有美元的人做出的“承诺”是：你用美元购买的商品和服务每年最多只涨价2%。这听起来很抽象，但值得停下来仔细想一想。人们总说美元不再“锚定”任何东西，其实并不准确。美元现在“锚定”的是一篮子商品。长期以来，由于美国政策制定者做得相当不错，这一篮子商品的价格每年只略微上涨。一些人甚至觉得2%的通胀已经太高，但不管怎样，这就是当前美元持有者与联储之间的“隐性契约”。如果美联储突然在实际行动中（哪怕是间接地）承认，这一篮子商品未来每年的涨价幅度将高于2%，那么美元将会显著贬值。

　　学者BrunoHöfig、IderleyColombini和LeonardoPaesMüller曾写道，从历史演变来看，美国货币政策的框架已从“金本位”演变成他们所说的“价格指数本位”。过去，美元可以兑换黄金；现在，它“兑换”的是由CPI或PCE这类价格指数所衡量的一篮子商品与服务。

　　你可能会说，这其实也没什么新鲜的。毕竟过去几年我们已经看到，美联储在实现通胀目标方面严重偏离了轨道。难道央行不是早就“违约”了吗？

　　换个比喻来解释也许更直观。我个人特别讨厌那种约饭迟到的人，真的会让我抓狂。但迟到的原因其实有很多种。如果是因为地铁坏了，那我也不能怪他们。如果是地铁坐错了方向，那我可能会觉得这人有点不靠谱，但也不至于立刻翻脸。不过，如果他迟到的原因只是因为“觉得守时不重要”，那就说明他根本不尊重你，而你可能也不想再当他朋友了。

　　2022年，美元对一篮子商品和服务的购买力大幅下滑，但对一篮子其他货币却显著升值。市场给出的判断是——要么地铁坏了，要么美联储搭错了车。那是一个非常混乱的时期，美联储低估了供应链受冲击的规模和财政扩张的影响。但说到底，全球几乎所有央行都犯了同样的错，所以你知道，不会因为这事就“跟美联储分手”。况且，美联储非常重视沟通，甚至可以说有点“话痨”。你能实时知道他们在想什么，美联储并没有“已读不回”。

　　但如果今天只是因为“总统想要”就随意压低利率，从而让通胀重新抬头，那就是另一回事了。这相当于对全球美元持有者发出了一个信息：美联储并不把“准时赴约”当回事。

　　周一和MartinWolf一起录播客时提到一个观点：即便是在1971年之前，美国其实也不算是真正意义上的金本位。我认为这个说法是对的。美国实行的，更像是一种“承诺以黄金兑换美元”的本位制度。中间还有一个重要的环节，那就是建立在法治、规范基础上的承诺——你拿着美元来，美国政府会兑现它，给你黄金。今天的“价格指数本位”其实也是一样。并没有哪条法律写明“美元每年最多只能贬值2%”，但持有美元的人相信美联储是一个严肃、守诺的机构。如果美联储变成一个对总统唯命是从的机构，那这一信任基础将遭到根本性破坏。

　　“特朗普2.0政府”的种种作为其实是对政治规范和制度架构的系统性挑战。在遣返移民等问题上，美国正在面临宪政结构和三权分立理念的严重危机。这或许会对美国体制造成长期伤害，但在短期内，政府的确能“赢”一把：特朗普想让一些人离开美国，他们就真的被送走了。

　　但要是换成美联储这样的机构，连这种“短期胜利”都很难看到，经济变好根本无从谈起。