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杭州市(拱墅区、上城区、西湖区、建德市、钱塘区、余杭区、临安区、滨江区、富阳区、萧山区、桐庐县、淳安县、临平区)

晋中市(榆社县、祁县、左权县、榆次区、平遥县、寿阳县、昔阳县、灵石县、太谷区、介休市、和顺县)

中山市

郴州市(北湖区、汝城县、桂东县、宜章县、安仁县、临武县、永兴县、嘉禾县、桂阳县、苏仙区、资兴市)  宜宾市(珙县、江安县、翠屏区、筠连县、高县、南溪区、兴文县、叙州区、长宁县、屏山县)

赣州市(瑞金市、于都县、上犹县、章贡区、兴国县、全南县、定南县、安远县、宁都县、龙南市、赣县区、会昌县、大余县、信丰县、石城县、崇义县、南康区、寻乌县)

新余市(渝水区、分宜县)

大连市(金州区、普兰店区、长海县、瓦房店市、甘井子区、沙河口区、中山区、西岗区、旅顺口区、庄河市)衡阳市(祁东县、蒸湘区、衡阳县、雁峰区、南岳区、珠晖区、耒阳市、常宁市、衡南县、衡东县、衡山县、石鼓区)

德州市(乐陵市、武城县、齐河县、禹城市、宁津县、临邑县、庆云县、夏津县、德城区、陵城区、平原县)  河池市(南丹县、环江毛南族自治县、金城江区、凤山县、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县、天峨县、东兰县、宜州区)

庆阳市(庆城县、正宁县、西峰区、宁县、华池县、环县、合水县、镇原县)

濮阳市(台前县、南乐县、清丰县、华龙区、濮阳县、范县)

香港特别行政区

宁波市(北仑区、江北区、象山县、余姚市、宁海县、海曙区、慈溪市、鄞州区、镇海区、奉化区)

那曲市(索县、尼玛县、安多县、申扎县、巴青县、比如县、色尼区、聂荣县、班戈县、双湖县、嘉黎县)

漳州市(长泰区、平和县、南靖县、华安县、芗城区、云霄县、漳浦县、诏安县、东山县、龙海区、龙文区)

常州市(溧阳市、金坛区、新北区、武进区、钟楼区、天宁区)

舟山市(嵊泗县、定海区、普陀区、岱山县)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、茫崖市、格尔木市、乌兰县、德令哈市、都兰县)

喀什地区(叶城县、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、疏附县、喀什市、岳普湖县、泽普县、伽师县、巴楚县、英吉沙县、麦盖提县)

曲靖市(马龙区、会泽县、富源县、陆良县、师宗县、沾益区、罗平县、麒麟区、宣威市)

铜仁市(万山区、石阡县、松桃苗族自治县、思南县、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、江口县、碧江区、德江县)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

黄山市(祁门县、黟县、徽州区、黄山区、歙县、休宁县、屯溪区)

黔南布依族苗族自治州(龙里县、独山县、福泉市、平塘县、三都水族自治县、惠水县、荔波县、都匀市、罗甸县、贵定县、长顺县、瓮安县)

渭南市(大荔县、白水县、蒲城县、富平县、合阳县、澄城县、韩城市、华阴市、华州区、潼关县、临渭区)

达州市(通川区、大竹县、万源市、达川区、渠县、开江县、宣汉县)

佛山市(禅城区、高明区、顺德区、南海区、三水区)

南阳市(西峡县、唐河县、镇平县、宛城区、邓州市、新野县、方城县、卧龙区、淅川县、桐柏县、内乡县、社旗县、南召县)

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阜阳市(颍泉区、阜南县、界首市、太和县、颍州区、颍东区、临泉县、颍上县)

松原市(乾安县、宁江区、扶余市、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

辽阳市(宏伟区、文圣区、辽阳县、弓长岭区、灯塔市、白塔区、太子河区)

泰安市(新泰市、肥城市、东平县、泰山区、宁阳县、岱岳区)  博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、阿拉山口市、精河县)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

菏泽市(巨野县、单县、定陶区、郓城县、成武县、鄄城县、东明县、牡丹区、曹县)

宿州市(灵璧县、埇桥区、萧县、泗县、砀山县)双鸭山市(宝清县、饶河县、岭东区、宝山区、四方台区、集贤县、友谊县、尖山区)

呼伦贝尔市(满洲里市、新巴尔虎左旗、鄂伦春自治旗、新巴尔虎右旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、扎兰屯市、阿荣旗、鄂温克族自治旗、额尔古纳市、扎赉诺尔区、牙克石市、根河市、陈巴尔虎旗)  阿克苏地区(阿瓦提县、新和县、温宿县、阿克苏市、乌什县、拜城县、库车市、柯坪县、沙雅县)

益阳市(赫山区、桃江县、沅江市、资阳区、南县、安化县)

泰州市(海陵区、高港区、兴化市、姜堰区、靖江市、泰兴市)

海东市(乐都区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、化隆回族自治县、平安区)怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县)

枣庄市(山亭区、市中区、滕州市、薛城区、台儿庄区、峄城区)

韶关市(浈江区、仁化县、南雄市、始兴县、翁源县、新丰县、乐昌市、乳源瑶族自治县、武江区、曲江区)

滨州市(无棣县、博兴县、惠民县、滨城区、阳信县、邹平市、沾化区)

洛阳市(涧西区、新安县、汝阳县、洛宁县、宜阳县、嵩县、伊川县、孟津区、偃师区、老城区、栾川县、西工区、瀍河回族区、洛龙区)

包头市(白云鄂博矿区、九原区、昆都仑区、石拐区、青山区、东河区、土默特右旗、固阳县、达尔罕茂明安联合旗)

漯河市(临颍县、召陵区、源汇区、郾城区、舞阳县)

汕头市(潮阳区、潮南区、濠江区、金平区、澄海区、龙湖区、南澳县)

泉州市(永春县、惠安县、鲤城区、金门县、安溪县、德化县、丰泽区、南安市、石狮市、晋江市、洛江区、泉港区)

黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县)

大理白族自治州(永平县、祥云县、云龙县、洱源县、宾川县、鹤庆县、剑川县、漾濞彝族自治县、大理市、巍山彝族回族自治县、南涧彝族自治县、弥渡县)

嘉峪关市

南充市(高坪区、营山县、蓬安县、阆中市、南部县、仪陇县、嘉陵区、顺庆区、西充县)

绥化市(安达市、肇东市、兰西县、明水县、北林区、望奎县、青冈县、绥棱县、庆安县、海伦市)

林芝市(巴宜区、察隅县、墨脱县、工布江达县、朗县、波密县、米林市)

锦州市(古塔区、黑山县、义县、凌海市、北镇市、太和区、凌河区)

河源市(连平县、紫金县、龙川县、源城区、东源县、和平县)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。