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海东市(互助土族自治县、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、乐都区、民和回族土族自治县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

泰州市(靖江市、海陵区、泰兴市、兴化市、高港区、姜堰区)

滁州市(明光市、凤阳县、全椒县、琅琊区、天长市、南谯区、来安县、定远县)  防城港市(东兴市、防城区、港口区、上思县)

上饶市(鄱阳县、万年县、玉山县、信州区、铅山县、广信区、余干县、德兴市、广丰区、弋阳县、婺源县、横峰县)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

天津市(北辰区、河西区、南开区、宁河区、滨海新区、西青区、蓟州区、河东区、河北区、红桥区、宝坻区、东丽区、静海区、武清区、津南区、和平区)

揭阳市(惠来县、揭西县、普宁市、揭东区、榕城区)  娄底市(新化县、涟源市、双峰县、娄星区、冷水江市)

克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、独山子区、克拉玛依区)

延边朝鲜族自治州(汪清县、珲春市、和龙市、图们市、敦化市、延吉市、龙井市、安图县)

宝鸡市(金台区、陇县、太白县、麟游县、陈仓区、渭滨区、眉县、凤县、扶风县、岐山县、千阳县、凤翔区)

南阳市(方城县、镇平县、社旗县、邓州市、淅川县、内乡县、新野县、南召县、宛城区、唐河县、西峡县、卧龙区、桐柏县)

驻马店市(正阳县、泌阳县、平舆县、西平县、驿城区、汝南县、上蔡县、遂平县、新蔡县、确山县)

阿里地区(噶尔县、革吉县、札达县、普兰县、改则县、日土县、措勤县)

通化市(二道江区、通化县、梅河口市、辉南县、集安市、柳河县、东昌区)

来宾市(象州县、兴宾区、忻城县、金秀瑶族自治县、武宣县、合山市)

汉中市(勉县、略阳县、南郑区、洋县、汉台区、西乡县、留坝县、佛坪县、宁强县、城固县、镇巴县)

南通市(启东市、海安市、如东县、通州区、海门区、崇川区、如皋市)

成都市(新津区、青羊区、崇州市、蒲江县、成华区、双流区、锦江区、都江堰市、简阳市、金堂县、大邑县、邛崃市、新都区、郫都区、武侯区、金牛区、温江区、龙泉驿区、彭州市、青白江区)

台州市(温岭市、三门县、玉环市、椒江区、黄岩区、天台县、路桥区、仙居县、临海市)

咸宁市(赤壁市、通山县、咸安区、崇阳县、通城县、嘉鱼县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、阿拉山口市、博乐市)

铁岭市(昌图县、银州区、清河区、铁岭县、开原市、西丰县、调兵山市)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

宁夏回族自治区

巴中市(南江县、巴州区、通江县、恩阳区、平昌县)

玉树藏族自治州(囊谦县、称多县、杂多县、玉树市、曲麻莱县、治多县)

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株洲市(荷塘区、石峰区、醴陵市、渌口区、攸县、芦淞区、天元区、炎陵县、茶陵县)

唐山市(丰南区、路南区、古冶区、丰润区、路北区、玉田县、迁安市、遵化市、迁西县、开平区、乐亭县、滦南县、滦州市、曹妃甸区)

济源市

安康市(汉阴县、镇坪县、平利县、紫阳县、白河县、宁陕县、旬阳市、岚皋县、石泉县、汉滨区)  营口市(盖州市、鲅鱼圈区、老边区、站前区、西市区、大石桥市)

亳州市(涡阳县、利辛县、蒙城县、谯城区)

嘉兴市(秀洲区、桐乡市、南湖区、海宁市、平湖市、海盐县、嘉善县)

攀枝花市(盐边县、米易县、西区、仁和区、东区)乌兰察布市(商都县、四子王旗、察哈尔右翼前旗、集宁区、察哈尔右翼中旗、化德县、凉城县、卓资县、察哈尔右翼后旗、丰镇市、兴和县)

张家口市(万全区、崇礼区、尚义县、怀安县、沽源县、赤城县、桥西区、涿鹿县、张北县、蔚县、阳原县、宣化区、怀来县、康保县、桥东区、下花园区)  德州市(平原县、庆云县、夏津县、武城县、宁津县、禹城市、临邑县、齐河县、德城区、乐陵市、陵城区)

澳门特别行政区

山南市(措美县、桑日县、曲松县、洛扎县、乃东区、浪卡子县、扎囊县、琼结县、加查县、贡嘎县、错那市、隆子县)

衡阳市(珠晖区、衡山县、祁东县、石鼓区、衡东县、耒阳市、蒸湘区、常宁市、雁峰区、衡阳县、南岳区、衡南县)宜宾市(叙州区、筠连县、高县、南溪区、兴文县、长宁县、屏山县、翠屏区、珙县、江安县)

那曲市(尼玛县、嘉黎县、聂荣县、申扎县、巴青县、索县、安多县、班戈县、双湖县、色尼区、比如县)

湛江市(赤坎区、麻章区、吴川市、徐闻县、雷州市、遂溪县、霞山区、坡头区、廉江市)

广州市(南沙区、番禺区、花都区、荔湾区、海珠区、天河区、黄埔区、越秀区、增城区、白云区、从化区)

茂名市(化州市、茂南区、信宜市、电白区、高州市)

五指山市(乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、澄迈县、万宁市、定安县、临高县、东方市、保亭黎族苗族自治县、文昌市、白沙黎族自治县、屯昌县、琼中黎族苗族自治县、琼海市、陵水黎族自治县)

达州市(开江县、通川区、宣汉县、大竹县、万源市、达川区、渠县)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

阿勒泰地区(福海县、布尔津县、阿勒泰市、富蕴县、吉木乃县、哈巴河县、青河县)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

凉山彝族自治州(会东县、越西县、金阳县、甘洛县、西昌市、盐源县、普格县、美姑县、宁南县、会理市、德昌县、雷波县、昭觉县、布拖县、冕宁县、喜德县、木里藏族自治县)

嘉峪关市

绍兴市(嵊州市、柯桥区、越城区、新昌县、诸暨市、上虞区)

陇南市(两当县、礼县、成县、康县、文县、西和县、徽县、宕昌县、武都区)

淮北市(相山区、杜集区、烈山区、濉溪县)

徐州市(邳州市、云龙区、鼓楼区、沛县、丰县、铜山区、睢宁县、泉山区、新沂市、贾汪区)

宿州市(泗县、砀山县、灵璧县、萧县、埇桥区)

　　21世纪经济报道记者郭聪聪北京报道

　　2025年，在提振消费需求以及银行机构消费贷款利率调整的双重作用下，消费贷热度持续高涨。然而，随着市场规模的快速扩张，不良资产的甩卖正逐渐成为金融机构不得不直面的重要问题。

　　银登中心最新数据显示，2025年一季度个人消费贷不良资产挂牌规模高达268.2亿元，占批量个人业务总量的72.4%，同比增长幅度更是达到785%，而平均折扣率跌至3.8%的历史低点，不足0.4折。

　　多名行业人士告诉21世纪经济报道记者，市场出清需求是催生“甩卖潮”的关键因素。值得关注的是，国家级AMC中国信达本季度首次跻身十大受让方，这意味着“国家队玩家”布局个贷批量转让不良处置。

　　消费贷不良单季规模近270亿

　　消费贷不良以超高的占比以及规模增速，成为了本季度不良资产市场的绝对主角。

　　与此同时，本季度的消费贷不良正在上演一场“冰与火之歌”。一方面，个人消费贷款规模高达268.2亿元，占比72.4%，较之2024年的30.3亿元的成交规模，同比增长幅度达到了785%；另一方面，其平均折扣率持续走低，跌至3.8%的历史低点，形成了鲜明反差。

　　消费贷不良资产暴增的背后，是消费贷市场的快速扩张。2024年，银行业消费信贷异军突起，成为零售业务的亮点，部分国有大行中消费贷的增速甚至超过了信用卡业务，这推动市场规模在2024年底突破20万亿元。

　　在2024年的年报中就有体现，多家大行的消费贷金额与不良率占比同比上升。例如建设银行2024年的个人消费贷款约5300亿元，同比上涨约1100亿元，其中不良贷款金额约57亿元，同比增加21亿元。交通银行同样呈现类似态势，其2024年个人消费贷款约4100亿元，同比上涨715亿元，其中不良贷款约50亿元，同比增加23亿元。

　　市场出清需求的集中释放催生了这场“甩卖潮”，并进一步压低了转让价格。观察季度走势可以发现，消费贷不良资产的平均折扣率呈现波动下行趋势：从2024年一季度的4.4%攀升至二季度的4.8%，三季度达到5.6%的高点后开始持续回落，四季度降至4.1%，而本季度更是创下3.8%的新低。在实际交易中，低于平均价格的案例屡见不鲜，如宁波银行2025年第4期不良资产包的起拍折扣率仅为3%。

　　“前期市场粗放扩张的必然结果就会导致消费贷不良资产的累积。”一位银行业专业人士分析指出。2024年以来，在政策鼓励消费复苏的背景下，国有大行和股份制银行纷纷加大消费贷投放力度，部分产品年化利率甚至跌破3%，通过价格战快速抢占市场份额。然而，宽松的审批标准叠加借款人多头借贷的乱象，导致不良率持续攀升。直到2025年4月1日，多家大行宣布将消费贷利率回调至3%以上，这场恶性价格竞争才暂告一段落。

　　个贷不良批转市场“量增价跌”

　　银登中心作为个贷不良的主要出口，一直以来都发挥着重要作用。从一季度整体的数据来看，2025年一季度银登中心挂牌总量（包含批量个贷、单户对公及批量对公）达742.7亿元，其中批量个人业务规模为370.4亿元，占比近50%，继续占据主导地位。

　　具体到业务结构，个人消费贷以268.2亿元的规模领跑，占比高达72.4%；信用卡透支和个人经营贷分别贡献51.9亿元（14%）和50.1亿元（13.5%）。从增长态势来看，本季度个贷批转业务较2024年同期大幅增长327.4亿元，其中消费贷贡献了增量的82%。

　　市场定价方面呈现出持续下行的趋势。数据显示，经营贷、消费贷和信用卡不良资产的平均折扣率分别为6.8%、3.8%和4.4%，较2024年四季度分别下降0.9、0.3和0.6个百分点。“在当前监管收紧电催、法催的背景下，催收效果明显下滑，这直接反映在资产包的收购价格上。”一位行业资深人士向21世纪经济报道记者透露，“今年市场上‘骨折价’成交的情况明显增多。”

　　面对买方市场格局，金融机构作为出包方积极调整策略，通过精细化包装提升资产包吸引力。以平安消金为例，其在第一期资产包中特别强调了借款人的优质特征：加权平均年龄37.8岁，还款能力较强；同时突出逾期账龄短、可联率高、未进入诉讼程序等处置优势。

　　市场扩容的态势仍在延续。火栗网特聘高级研究顾问彭城指出：“自2012年禁止个贷不良批量转让以来，大量不良资产长期积压。2021年试点启动后，这个‘堰塞湖’终于找到了出口。”

　　他进一步分析称：“在净息差持续收窄、互联网平台挤压传统金融业务的背景下，金融机构通过批转处置不良资产，已经成为利润回表的重要手段。”

　　国家级AMC首登榜单

　　在一季度数据中，一个关键变化是“国家队玩家”的入场。

　　在银登中心最新公布的批量个人业务前十大活跃受让方榜单中，中国信达资产管理股份有限公司首次登榜，这也是国家级资产管理公司首次亮相该榜单。

　　一直以来，全国性AMC的业务重心是对公领域的不良处置，而地方AMC凭借属地化运作优势和全链条整合能力，在个贷领域占据主导地位，堪称收包大户。数据显示，2024年地方AMC以1639.5亿元的受让规模，占据全年市场72.6%的份额。这一格局在2025年一季度得以延续，地方AMC成交规模达324亿元，仍为全国性AMC（159亿元）的两倍有余。

　　尽管具体金额尚未披露，但中国信达的战略布局已清晰可见。事实上，其进军个贷市场的步伐早有端倪：2024年12月，中国信达深圳分公司以11亿元高价竞得微众银行2897户“微业贷”不良资产包，成功攻克了尽调、估值等多项技术难题；更早的2024年9月，公司就已上线个人不良贷款业务系统，为全面介入市场做好技术准备。

　　中国信达的入场，给个贷不良资产市场带来了新的变量。行业人士预计，随着五大AMC的逐步入场，个贷不良市场将进入专业化分层阶段：国家级AMC主导大额、跨区域资产包，地方AMC聚焦区域性业务，民营机构则深耕细分领域。此外，金融科技公司也可能通过数据建模和智能催收技术参与生态链。