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辽阳市(白塔区、灯塔市、弓长岭区、辽阳县、太子河区、文圣区、宏伟区)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

庆阳市(宁县、西峰区、正宁县、镇原县、环县、合水县、华池县、庆城县)

定西市(岷县、漳县、临洮县、陇西县、通渭县、渭源县、安定区)  十堰市(丹江口市、房县、竹溪县、竹山县、郧西县、茅箭区、张湾区、郧阳区)

淮南市(寿县、谢家集区、八公山区、大通区、田家庵区、潘集区、凤台县)

鞍山市(台安县、海城市、铁西区、铁东区、千山区、立山区、岫岩满族自治县)

榆林市(佳县、绥德县、定边县、榆阳区、横山区、吴堡县、靖边县、神木市、清涧县、子洲县、米脂县、府谷县)

四平市(梨树县、双辽市、铁东区、伊通满族自治县、铁西区)  晋中市(介休市、左权县、寿阳县、祁县、榆社县、昔阳县、和顺县、平遥县、灵石县、榆次区、太谷区)

吕梁市(文水县、兴县、孝义市、方山县、离石区、岚县、石楼县、柳林县、临县、交口县、汾阳市、中阳县、交城县)

池州市(石台县、青阳县、贵池区、东至县)

泉州市(南安市、洛江区、石狮市、泉港区、永春县、德化县、安溪县、惠安县、金门县、晋江市、鲤城区、丰泽区)

黔东南苗族侗族自治州(三穗县、凯里市、剑河县、从江县、黎平县、榕江县、镇远县、麻江县、雷山县、台江县、岑巩县、锦屏县、施秉县、天柱县、黄平县、丹寨县)

天津市(红桥区、滨海新区、河西区、蓟州区、北辰区、河东区、南开区、西青区、武清区、河北区、宁河区、东丽区、宝坻区、静海区、和平区、津南区)

安庆市(宜秀区、迎江区、太湖县、宿松县、岳西县、潜山市、大观区、怀宁县、望江县、桐城市)

呼伦贝尔市(额尔古纳市、扎赉诺尔区、新巴尔虎左旗、根河市、满洲里市、牙克石市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗、陈巴尔虎旗、扎兰屯市、海拉尔区、阿荣旗、新巴尔虎右旗)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

永州市(祁阳市、冷水滩区、江永县、零陵区、道县、新田县、双牌县、蓝山县、宁远县、东安县、江华瑶族自治县)

玉溪市(江川区、易门县、通海县、红塔区、澄江市、峨山彝族自治县、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县)

锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、二连浩特市、西乌珠穆沁旗、锡林浩特市、苏尼特右旗、正镶白旗、正蓝旗、镶黄旗、苏尼特左旗)

阿坝藏族羌族自治州(松潘县、茂县、阿坝县、马尔康市、金川县、黑水县、理县、九寨沟县、小金县、若尔盖县、红原县、壤塘县、汶川县)

枣庄市(台儿庄区、薛城区、滕州市、山亭区、市中区、峄城区)

绍兴市(越城区、嵊州市、新昌县、上虞区、柯桥区、诸暨市)

平顶山市(卫东区、舞钢市、叶县、汝州市、石龙区、鲁山县、郏县、宝丰县、湛河区、新华区)

抚州市(广昌县、金溪县、南城县、东乡区、资溪县、宜黄县、黎川县、南丰县、乐安县、临川区、崇仁县)

沧州市(海兴县、南皮县、河间市、新华区、献县、吴桥县、青县、黄骅市、泊头市、孟村回族自治县、肃宁县、任丘市、东光县、运河区、沧县、盐山县)

咸宁市(通山县、崇阳县、赤壁市、嘉鱼县、咸安区、通城县)

桂林市(永福县、临桂区、灌阳县、灵川县、荔浦市、叠彩区、兴安县、七星区、资源县、雁山区、秀峰区、全州县、象山区、恭城瑶族自治县、阳朔县、龙胜各族自治县、平乐县)

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黑河市(孙吴县、北安市、嫩江市、五大连池市、逊克县、爱辉区)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、呼图壁县、玛纳斯县、昌吉市、阜康市、奇台县)

广安市(前锋区、华蓥市、邻水县、广安区、岳池县、武胜县)

无锡市(滨湖区、宜兴市、江阴市、梁溪区、惠山区、锡山区、新吴区)  九江市(湖口县、浔阳区、修水县、永修县、柴桑区、武宁县、共青城市、濂溪区、瑞昌市、德安县、都昌县、彭泽县、庐山市)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、古丈县、凤凰县、花垣县、永顺县、保靖县、龙山县、泸溪县)

牡丹江市(穆棱市、海林市、爱民区、西安区、绥芬河市、宁安市、林口县、东宁市、阳明区、东安区)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)太原市(娄烦县、古交市、万柏林区、迎泽区、小店区、清徐县、阳曲县、杏花岭区、尖草坪区、晋源区)

延安市(富县、黄龙县、宝塔区、延长县、黄陵县、宜川县、子长市、吴起县、甘泉县、志丹县、安塞区、延川县、洛川县)  黔南布依族苗族自治州(都匀市、荔波县、罗甸县、独山县、三都水族自治县、惠水县、平塘县、龙里县、福泉市、长顺县、贵定县、瓮安县)

石家庄市(辛集市、裕华区、新华区、无极县、栾城区、鹿泉区、新乐市、平山县、长安区、桥西区、晋州市、正定县、高邑县、元氏县、行唐县、藁城区、深泽县、灵寿县、赞皇县、井陉县、井陉矿区、赵县)

攀枝花市(东区、仁和区、盐边县、米易县、西区)

三门峡市(渑池县、义马市、灵宝市、陕州区、湖滨区、卢氏县)广元市(苍溪县、利州区、剑阁县、青川县、朝天区、旺苍县、昭化区)

南宁市(兴宁区、武鸣区、西乡塘区、横州市、青秀区、上林县、马山县、良庆区、邕宁区、隆安县、江南区、宾阳县)

鹤壁市(山城区、浚县、鹤山区、淇县、淇滨区)

襄阳市(南漳县、枣阳市、老河口市、保康县、宜城市、谷城县、襄州区、樊城区、襄城区)

百色市(德保县、西林县、田东县、右江区、靖西市、乐业县、凌云县、平果市、田阳区、隆林各族自治县、那坡县、田林县)

滁州市(凤阳县、南谯区、明光市、全椒县、定远县、天长市、来安县、琅琊区)

西宁市(湟中区、城中区、城西区、大通回族土族自治县、湟源县、城东区、城北区)

三沙市(西沙区、南沙区)

开封市(禹王台区、祥符区、杞县、鼓楼区、通许县、尉氏县、兰考县、顺河回族区、龙亭区)

合肥市(包河区、肥西县、瑶海区、长丰县、肥东县、庐江县、巢湖市、庐阳区、蜀山区)

芜湖市(弋江区、繁昌区、鸠江区、无为市、镜湖区、湾沚区、南陵县)

遵义市(绥阳县、仁怀市、凤冈县、湄潭县、习水县、红花岗区、道真仡佬族苗族自治县、正安县、汇川区、桐梓县、务川仡佬族苗族自治县、播州区、赤水市、余庆县)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

锦州市(古塔区、义县、北镇市、黑山县、凌海市、凌河区、太和区)

陇南市(文县、徽县、西和县、武都区、两当县、康县、礼县、宕昌县、成县)

上饶市(德兴市、玉山县、鄱阳县、铅山县、广丰区、横峰县、婺源县、余干县、弋阳县、信州区、广信区、万年县)

玉树藏族自治州(称多县、囊谦县、杂多县、治多县、曲麻莱县、玉树市)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。