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锦州市(凌河区、北镇市、凌海市、黑山县、义县、古塔区、太和区)

扬州市(宝应县、仪征市、广陵区、邗江区、江都区、高邮市)

盐城市(盐都区、射阳县、东台市、亭湖区、建湖县、阜宁县、响水县、大丰区、滨海县)

呼和浩特市(土默特左旗、和林格尔县、回民区、托克托县、新城区、武川县、赛罕区、清水河县、玉泉区)  池州市(贵池区、青阳县、石台县、东至县)

宜春市(樟树市、丰城市、铜鼓县、袁州区、上高县、靖安县、奉新县、宜丰县、高安市、万载县)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

遂宁市(大英县、射洪市、安居区、船山区、蓬溪县)

大庆市(萨尔图区、林甸县、让胡路区、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、肇源县、龙凤区、肇州县)  石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

临夏回族自治州(临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、临夏市、东乡族自治县、和政县、康乐县、永靖县)

邯郸市(涉县、临漳县、成安县、肥乡区、广平县、邱县、武安市、鸡泽县、邯山区、峰峰矿区、魏县、馆陶县、永年区、磁县、大名县、复兴区、曲周县、丛台区)

三门峡市(湖滨区、卢氏县、渑池县、灵宝市、义马市、陕州区)

大同市(平城区、天镇县、浑源县、广灵县、新荣区、左云县、阳高县、灵丘县、云冈区、云州区)

梧州市(长洲区、龙圩区、苍梧县、藤县、岑溪市、万秀区、蒙山县)

昌吉回族自治州(昌吉市、玛纳斯县、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、奇台县、阜康市)

长治市(武乡县、襄垣县、沁县、屯留区、黎城县、上党区、潞州区、沁源县、壶关县、潞城区、平顺县、长子县)

汉中市(西乡县、城固县、勉县、南郑区、留坝县、佛坪县、宁强县、汉台区、镇巴县、洋县、略阳县)

红河哈尼族彝族自治州(红河县、元阳县、泸西县、河口瑶族自治县、开远市、金平苗族瑶族傣族自治县、弥勒市、屏边苗族自治县、蒙自市、绿春县、建水县、石屏县、个旧市)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、陇川县、梁河县、芒市、瑞丽市)

衡阳市(衡南县、蒸湘区、常宁市、雁峰区、祁东县、南岳区、衡阳县、石鼓区、耒阳市、衡山县、珠晖区、衡东县)

伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、新源县、巩留县、伊宁县、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、特克斯县、尼勒克县、伊宁市、昭苏县、霍城县)

呼伦贝尔市(额尔古纳市、鄂伦春自治旗、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、根河市、鄂温克族自治旗、陈巴尔虎旗、阿荣旗、扎兰屯市、新巴尔虎右旗、海拉尔区、满洲里市、扎赉诺尔区)

柳州市(鹿寨县、融安县、柳南区、柳江区、柳城县、鱼峰区、柳北区、城中区、融水苗族自治县、三江侗族自治县)

张家界市(桑植县、武陵源区、永定区、慈利县)

遵义市(桐梓县、余庆县、绥阳县、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、红花岗区、习水县、播州区、正安县、汇川区、赤水市、务川仡佬族苗族自治县、凤冈县、仁怀市)

酒泉市(金塔县、肃北蒙古族自治县、肃州区、玉门市、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市)

雅安市(芦山县、石棉县、名山区、宝兴县、雨城区、汉源县、天全县、荥经县)

香港特别行政区

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阳江市(江城区、阳西县、阳东区、阳春市)

常德市(澧县、临澧县、武陵区、桃源县、汉寿县、津市市、石门县、鼎城区、安乡县)

昆明市(西山区、安宁市、官渡区、五华区、寻甸回族彝族自治县、呈贡区、禄劝彝族苗族自治县、富民县、晋宁区、宜良县、嵩明县、东川区、石林彝族自治县、盘龙区)

重庆市(大渡口区、垫江县、梁平区、九龙坡区、长寿区、忠县、城口县、丰都县、云阳县、綦江区、南岸区、江津区、黔江区、璧山区、万州区、巴南区、铜梁区、秀山土家族苗族自治县、彭水苗族土家族自治县、合川区、渝中区、开州区、巫山县、大足区、荣昌区、石柱土家族自治县、南川区、江北区、涪陵区、沙坪坝区、北碚区、渝北区、巫溪县、奉节县、潼南区、武隆区、酉阳土家族苗族自治县、永川区)  兰州市(城关区、西固区、七里河区、永登县、安宁区、皋兰县、红古区、榆中县)

内蒙古自治区

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、都兰县、天峻县、德令哈市、格尔木市、乌兰县)

阳泉市(城区、郊区、盂县、矿区、平定县)南宁市(上林县、武鸣区、隆安县、横州市、兴宁区、宾阳县、良庆区、马山县、邕宁区、江南区、青秀区、西乡塘区)

鞍山市(岫岩满族自治县、立山区、铁东区、海城市、台安县、千山区、铁西区)  铜仁市(沿河土家族自治县、万山区、松桃苗族自治县、江口县、石阡县、玉屏侗族自治县、碧江区、思南县、德江县、印江土家族苗族自治县)

通辽市(科尔沁左翼中旗、开鲁县、库伦旗、霍林郭勒市、奈曼旗、科尔沁区、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗)

商洛市(商州区、洛南县、丹凤县、山阳县、镇安县、商南县、柞水县)

自贡市(沿滩区、自流井区、荣县、富顺县、贡井区、大安区)海南藏族自治州(贵德县、贵南县、兴海县、同德县、共和县)

金华市(永康市、婺城区、义乌市、磐安县、浦江县、兰溪市、东阳市、金东区、武义县)

铜川市(印台区、耀州区、王益区、宜君县)

黑河市(逊克县、五大连池市、北安市、嫩江市、爱辉区、孙吴县)

玉树藏族自治州(玉树市、称多县、囊谦县、杂多县、曲麻莱县、治多县)

果洛藏族自治州(达日县、班玛县、甘德县、玛沁县、久治县、玛多县)

郑州市(金水区、惠济区、管城回族区、上街区、新密市、二七区、中原区、中牟县、新郑市、荥阳市、巩义市、登封市)

吉林市(永吉县、昌邑区、桦甸市、磐石市、丰满区、舒兰市、龙潭区、蛟河市、船营区)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、兴义市、普安县、册亨县、望谟县、兴仁市、晴隆县、贞丰县)

福州市(台江区、晋安区、闽侯县、福清市、马尾区、平潭县、鼓楼区、长乐区、永泰县、仓山区、罗源县、连江县、闽清县)

防城港市(东兴市、港口区、防城区、上思县)

开封市(祥符区、龙亭区、通许县、鼓楼区、顺河回族区、禹王台区、杞县、兰考县、尉氏县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

泰安市(新泰市、泰山区、肥城市、东平县、宁阳县、岱岳区)

荆州市(公安县、荆州区、江陵县、沙市区、监利市、松滋市、洪湖市、石首市)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

商丘市(虞城县、柘城县、睢县、夏邑县、民权县、睢阳区、宁陵县、永城市、梁园区)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。