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宜宾市(翠屏区、筠连县、屏山县、南溪区、珙县、江安县、叙州区、长宁县、高县、兴文县)

亳州市(蒙城县、利辛县、谯城区、涡阳县)

宁波市(鄞州区、海曙区、余姚市、宁海县、镇海区、慈溪市、北仑区、象山县、奉化区、江北区)

北海市(海城区、银海区、铁山港区、合浦县)  漯河市(召陵区、舞阳县、源汇区、临颍县、郾城区)

黔东南苗族侗族自治州(天柱县、雷山县、岑巩县、剑河县、三穗县、榕江县、麻江县、镇远县、丹寨县、从江县、黄平县、黎平县、凯里市、锦屏县、施秉县、台江县)

保定市(容城县、满城区、唐县、曲阳县、顺平县、涿州市、定州市、高阳县、博野县、安国市、安新县、望都县、阜平县、涞水县、蠡县、定兴县、易县、莲池区、竞秀区、清苑区、雄县、高碑店市、徐水区、涞源县)

舟山市(岱山县、嵊泗县、定海区、普陀区)焦作市(孟州市、解放区、中站区、博爱县、武陟县、修武县、山阳区、沁阳市、马村区、温县)

杭州市(余杭区、上城区、淳安县、临平区、西湖区、桐庐县、滨江区、钱塘区、建德市、富阳区、临安区、拱墅区、萧山区)  日照市(东港区、五莲县、岚山区、莒县)

吉安市(新干县、吉安县、吉水县、安福县、吉州区、泰和县、万安县、永丰县、峡江县、遂川县、青原区、永新县、井冈山市)

南平市(建阳区、政和县、建瓯市、松溪县、光泽县、武夷山市、顺昌县、邵武市、浦城县、延平区)

内蒙古自治区

石河子市(五家渠市、白杨市、昆玉市、阿拉尔市、北屯市、新星市、图木舒克市、铁门关市、可克达拉市、双河市、胡杨河市)

开封市(鼓楼区、尉氏县、杞县、祥符区、顺河回族区、禹王台区、兰考县、通许县、龙亭区)

云浮市(郁南县、云城区、云安区、罗定市、新兴县)

濮阳市(范县、濮阳县、清丰县、南乐县、华龙区、台前县)

荆门市(钟祥市、掇刀区、沙洋县、京山市、东宝区)

固原市(隆德县、原州区、泾源县、西吉县、彭阳县)

平顶山市(新华区、汝州市、湛河区、石龙区、郏县、鲁山县、宝丰县、叶县、卫东区、舞钢市)

武汉市(新洲区、汉阳区、武昌区、硚口区、江夏区、青山区、东西湖区、江岸区、洪山区、汉南区、黄陂区、蔡甸区、江汉区)

惠州市(惠东县、博罗县、惠城区、惠阳区、龙门县)

宁德市(周宁县、福鼎市、蕉城区、屏南县、寿宁县、霞浦县、柘荣县、古田县、福安市)

五指山市(琼中黎族苗族自治县、临高县、陵水黎族自治县、乐东黎族自治县、文昌市、澄迈县、琼海市、屯昌县、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、定安县、东方市、白沙黎族自治县、万宁市)

白山市(抚松县、长白朝鲜族自治县、靖宇县、临江市、江源区、浑江区)

鸡西市(城子河区、滴道区、虎林市、鸡冠区、恒山区、密山市、鸡东县、梨树区、麻山区)

淮南市(谢家集区、潘集区、田家庵区、凤台县、八公山区、大通区、寿县)

恩施土家族苗族自治州(巴东县、利川市、咸丰县、恩施市、建始县、鹤峰县、宣恩县、来凤县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、博乐市、精河县)

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保山市(施甸县、昌宁县、腾冲市、隆阳区、龙陵县)

梧州市(龙圩区、蒙山县、岑溪市、藤县、长洲区、苍梧县、万秀区)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、茫崖市、乌兰县、天峻县、都兰县、德令哈市)

青岛市(莱西市、平度市、崂山区、城阳区、市北区、李沧区、胶州市、市南区、即墨区、黄岛区)  广州市(从化区、越秀区、天河区、番禺区、白云区、花都区、海珠区、增城区、南沙区、荔湾区、黄埔区)

潍坊市(昌邑市、昌乐县、诸城市、坊子区、青州市、寒亭区、寿光市、潍城区、高密市、奎文区、安丘市、临朐县)

吉林市(舒兰市、龙潭区、永吉县、桦甸市、蛟河市、船营区、丰满区、昌邑区、磐石市)

咸宁市(赤壁市、咸安区、通山县、崇阳县、通城县、嘉鱼县)徐州市(邳州市、鼓楼区、睢宁县、泉山区、丰县、新沂市、铜山区、沛县、贾汪区、云龙区)

滁州市(凤阳县、来安县、琅琊区、天长市、定远县、南谯区、全椒县、明光市)  韶关市(翁源县、乐昌市、武江区、仁化县、浈江区、南雄市、新丰县、乳源瑶族自治县、曲江区、始兴县)

临沧市(镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、沧源佤族自治县、云县、凤庆县、临翔区、耿马傣族佤族自治县)

西安市(碑林区、长安区、周至县、蓝田县、阎良区、鄠邑区、临潼区、未央区、灞桥区、雁塔区、高陵区、莲湖区、新城区)

兰州市(城关区、红古区、永登县、安宁区、西固区、榆中县、七里河区、皋兰县)丽水市(松阳县、缙云县、龙泉市、景宁畲族自治县、庆元县、云和县、青田县、莲都区、遂昌县)

定西市(陇西县、漳县、岷县、渭源县、安定区、临洮县、通渭县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

白城市(洮南市、大安市、洮北区、镇赉县、通榆县)

镇江市(京口区、润州区、丹阳市、扬中市、丹徒区、句容市)

娄底市(双峰县、新化县、涟源市、冷水江市、娄星区)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

长治市(襄垣县、武乡县、潞州区、屯留区、沁源县、平顺县、潞城区、壶关县、长子县、黎城县、沁县、上党区)

昌吉回族自治州(奇台县、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、昌吉市、呼图壁县、阜康市、吉木萨尔县)

呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、扎兰屯市、满洲里市、新巴尔虎右旗、阿荣旗、海拉尔区、根河市、牙克石市、新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、额尔古纳市、鄂伦春自治旗)

钦州市(钦北区、浦北县、灵山县、钦南区)

盐城市(亭湖区、建湖县、阜宁县、射阳县、大丰区、盐都区、响水县、东台市、滨海县)

榆林市(神木市、绥德县、府谷县、定边县、米脂县、横山区、榆阳区、清涧县、子洲县、吴堡县、佳县、靖边县)

伊春市(铁力市、南岔县、嘉荫县、汤旺县、伊美区、友好区、乌翠区、金林区、大箐山县、丰林县)

常州市(新北区、钟楼区、天宁区、金坛区、武进区、溧阳市)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、乌拉特中旗、五原县、磴口县、临河区、乌拉特后旗、乌拉特前旗)

合肥市(肥西县、庐江县、瑶海区、包河区、肥东县、蜀山区、巢湖市、庐阳区、长丰县)

　　银行股股价屡创新高。

　　4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。

　　其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。

　　作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。

　　东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

　　来源：国际金融报

　　近日，燕京啤酒（000729.SZ）披露2024年年报。

　　2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。

　　交出营利双增答卷，董事会提议，以公司现有总股本为基数，每10股派发现金股利1.9元（含税），共计5.54亿元，现金分红占当年归母净利润的50.73%。

　　这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。

　　燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。

　　同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。

　　从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

　　行业进入存量竞争，高端化成为啤酒厂商的努力方向。

　　燕京啤酒的高端化进程本就稍晚一些，近些年主要围绕核心大单品燕京U8，推动产品结构高端化和全国化。

　　孙婉秋摄

　　分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。

　　以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。

　　此前有媒体报道，根据燕京啤酒“十四五”规划，U8将冲刺百万千升目标。今年便是收官之年，若要达成目标，产品销量增速需在43.7%以上，压力不小。

　　高端化增速放缓，公司对华北地区的依赖度也在加深。

　　燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。

　　近些年，燕京啤酒虽在高端化道路上不断发力，但相比同行，其盈利能力依然垫底。

　　制表：左宇

　　中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。

　　当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。

　　2024年，茶饮料业务是公司收入增幅最大的，贡献了1.06亿元，同比增长48.43%，但由于占比不足1%，对整体业绩助力有限。

　　去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。

　　但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。

　　此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。