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汕头市(濠江区、金平区、龙湖区、潮阳区、澄海区、南澳县、潮南区)

伊犁哈萨克自治州(伊宁市、霍尔果斯市、霍城县、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、新源县、伊宁县、巩留县、昭苏县、尼勒克县、奎屯市)

甘南藏族自治州(碌曲县、卓尼县、合作市、夏河县、舟曲县、玛曲县、迭部县、临潭县)

沧州市(盐山县、青县、河间市、运河区、南皮县、肃宁县、孟村回族自治县、吴桥县、海兴县、东光县、泊头市、任丘市、新华区、献县、沧县、黄骅市)  铜陵市(铜官区、枞阳县、义安区、郊区)

张掖市(民乐县、高台县、甘州区、临泽县、肃南裕固族自治县、山丹县)

辽源市(西安区、东辽县、东丰县、龙山区)

七台河市(新兴区、勃利县、桃山区、茄子河区)连云港市(海州区、东海县、灌云县、赣榆区、连云区、灌南县)

漳州市(诏安县、南靖县、云霄县、平和县、漳浦县、东山县、华安县、龙文区、龙海区、长泰区、芗城区)  晋城市(陵川县、沁水县、阳城县、泽州县、高平市、城区)

乐山市(马边彝族自治县、犍为县、峨眉山市、井研县、沐川县、五通桥区、沙湾区、金口河区、峨边彝族自治县、市中区、夹江县)

牡丹江市(宁安市、东安区、东宁市、穆棱市、海林市、阳明区、林口县、绥芬河市、西安区、爱民区)

石家庄市(无极县、井陉县、裕华区、新乐市、长安区、行唐县、晋州市、赵县、深泽县、藁城区、高邑县、正定县、平山县、鹿泉区、新华区、桥西区、灵寿县、井陉矿区、赞皇县、栾城区、元氏县、辛集市)

随州市(广水市、曾都区、随县)

青岛市(平度市、市南区、胶州市、黄岛区、即墨区、崂山区、李沧区、城阳区、市北区、莱西市)

湘西土家族苗族自治州(龙山县、花垣县、泸溪县、凤凰县、保靖县、吉首市、古丈县、永顺县)

焦作市(中站区、山阳区、马村区、博爱县、武陟县、孟州市、沁阳市、温县、修武县、解放区)

唐山市(乐亭县、丰南区、滦州市、路南区、丰润区、迁安市、滦南县、曹妃甸区、遵化市、玉田县、迁西县、路北区、开平区、古冶区)

丽江市(古城区、永胜县、宁蒗彝族自治县、华坪县、玉龙纳西族自治县)

宿迁市(泗阳县、泗洪县、宿豫区、沭阳县、宿城区)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

抚顺市(望花区、抚顺县、新抚区、新宾满族自治县、清原满族自治县、顺城区、东洲区)

锦州市(义县、黑山县、太和区、古塔区、凌河区、北镇市、凌海市)

本溪市(明山区、平山区、溪湖区、南芬区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县)

大同市(新荣区、云州区、云冈区、左云县、天镇县、阳高县、灵丘县、平城区、广灵县、浑源县)

自贡市(自流井区、沿滩区、贡井区、大安区、富顺县、荣县)

玉林市(容县、北流市、福绵区、陆川县、博白县、玉州区、兴业县)

衡水市(故城县、阜城县、枣强县、武邑县、桃城区、深州市、景县、饶阳县、安平县、武强县、冀州区)

武威市(民勤县、凉州区、天祝藏族自治县、古浪县)

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海口市(琼山区、龙华区、美兰区、秀英区)

四平市(梨树县、伊通满族自治县、铁西区、双辽市、铁东区)

崇左市(宁明县、扶绥县、凭祥市、龙州县、天等县、江州区、大新县)

中山市  塔城地区(额敏县、裕民县、托里县、塔城市、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市)

荆州市(石首市、荆州区、公安县、江陵县、监利市、沙市区、松滋市、洪湖市)

徐州市(鼓楼区、邳州市、新沂市、沛县、丰县、云龙区、铜山区、贾汪区、泉山区、睢宁县)

鹤岗市(兴山区、兴安区、向阳区、工农区、萝北县、绥滨县、东山区、南山区)石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

洛阳市(栾川县、孟津区、偃师区、西工区、宜阳县、洛龙区、老城区、汝阳县、嵩县、新安县、伊川县、瀍河回族区、洛宁县、涧西区)  林芝市(工布江达县、墨脱县、波密县、巴宜区、米林市、朗县、察隅县)

郑州市(新郑市、管城回族区、二七区、上街区、登封市、中原区、荥阳市、巩义市、新密市、惠济区、中牟县、金水区)

楚雄彝族自治州(禄丰市、元谋县、双柏县、大姚县、南华县、永仁县、楚雄市、武定县、牟定县、姚安县)

宣城市(旌德县、郎溪县、宣州区、绩溪县、泾县、广德市、宁国市)西安市(蓝田县、新城区、阎良区、鄠邑区、临潼区、高陵区、灞桥区、莲湖区、长安区、周至县、雁塔区、未央区、碑林区)

商洛市(柞水县、商南县、山阳县、洛南县、商州区、丹凤县、镇安县)

德阳市(旌阳区、绵竹市、中江县、什邡市、罗江区、广汉市)

营口市(老边区、站前区、西市区、大石桥市、鲅鱼圈区、盖州市)

淮北市(烈山区、杜集区、濉溪县、相山区)

黑河市(孙吴县、五大连池市、爱辉区、逊克县、北安市、嫩江市)

漯河市(源汇区、临颍县、召陵区、郾城区、舞阳县)

大理白族自治州(宾川县、祥云县、弥渡县、漾濞彝族自治县、鹤庆县、剑川县、巍山彝族回族自治县、云龙县、洱源县、大理市、永平县、南涧彝族自治县)

嘉兴市(南湖区、平湖市、嘉善县、桐乡市、秀洲区、海宁市、海盐县)

衢州市(江山市、开化县、常山县、柯城区、衢江区、龙游县)

呼和浩特市(土默特左旗、和林格尔县、赛罕区、清水河县、武川县、回民区、新城区、托克托县、玉泉区)

南阳市(方城县、新野县、邓州市、桐柏县、卧龙区、社旗县、淅川县、南召县、唐河县、西峡县、宛城区、镇平县、内乡县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

巴中市(平昌县、恩阳区、通江县、南江县、巴州区)

九江市(庐山市、柴桑区、瑞昌市、修水县、共青城市、濂溪区、德安县、都昌县、永修县、彭泽县、武宁县、浔阳区、湖口县)

盐城市(响水县、盐都区、滨海县、亭湖区、东台市、大丰区、射阳县、建湖县、阜宁县)

白城市(洮南市、洮北区、通榆县、大安市、镇赉县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。