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清远市(英德市、连山壮族瑶族自治县、清城区、阳山县、连南瑶族自治县、连州市、清新区、佛冈县)

绥化市(海伦市、望奎县、兰西县、安达市、庆安县、北林区、明水县、肇东市、青冈县、绥棱县)

南宁市(横州市、上林县、隆安县、西乡塘区、邕宁区、江南区、青秀区、兴宁区、宾阳县、良庆区、武鸣区、马山县)

滨州市(阳信县、惠民县、邹平市、滨城区、无棣县、博兴县、沾化区)  漳州市(东山县、龙文区、芗城区、华安县、长泰区、南靖县、平和县、云霄县、诏安县、漳浦县、龙海区)

宁德市(福鼎市、古田县、蕉城区、福安市、霞浦县、寿宁县、屏南县、柘荣县、周宁县)

白城市(洮北区、通榆县、洮南市、大安市、镇赉县)

衡水市(安平县、武邑县、故城县、武强县、桃城区、深州市、景县、阜城县、冀州区、枣强县、饶阳县)

吕梁市(文水县、兴县、交城县、临县、离石区、方山县、柳林县、交口县、中阳县、石楼县、岚县、孝义市、汾阳市)  南充市(阆中市、西充县、蓬安县、仪陇县、嘉陵区、营山县、南部县、高坪区、顺庆区)

泰安市(岱岳区、宁阳县、东平县、新泰市、肥城市、泰山区)

福州市(台江区、罗源县、闽侯县、福清市、平潭县、鼓楼区、闽清县、长乐区、连江县、仓山区、晋安区、马尾区、永泰县)

连云港市(灌南县、灌云县、海州区、赣榆区、连云区、东海县)

泰州市(海陵区、靖江市、高港区、兴化市、姜堰区、泰兴市)

泸州市(合江县、江阳区、叙永县、龙马潭区、纳溪区、古蔺县、泸县)

信阳市(平桥区、淮滨县、商城县、固始县、浉河区、新县、息县、光山县、潢川县、罗山县)

曲靖市(罗平县、沾益区、陆良县、富源县、师宗县、马龙区、宣威市、麒麟区、会泽县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿克陶县、阿合奇县)

铁岭市(开原市、清河区、西丰县、银州区、铁岭县、调兵山市、昌图县)

大连市(庄河市、瓦房店市、金州区、旅顺口区、中山区、西岗区、普兰店区、长海县、甘井子区、沙河口区)

成都市(郫都区、成华区、锦江区、彭州市、简阳市、武侯区、双流区、金堂县、大邑县、新都区、青羊区、都江堰市、青白江区、温江区、邛崃市、崇州市、新津区、龙泉驿区、蒲江县、金牛区)

阿勒泰地区(哈巴河县、青河县、富蕴县、阿勒泰市、布尔津县、吉木乃县、福海县)

鹤岗市(萝北县、绥滨县、兴山区、南山区、工农区、向阳区、东山区、兴安区)

益阳市(桃江县、南县、安化县、资阳区、赫山区、沅江市)

长治市(黎城县、沁源县、潞城区、屯留区、平顺县、壶关县、长子县、武乡县、上党区、沁县、襄垣县、潞州区)

黄石市(大冶市、黄石港区、铁山区、下陆区、阳新县、西塞山区)

上海市(青浦区、静安区、奉贤区、浦东新区、宝山区、闵行区、普陀区、嘉定区、金山区、杨浦区、虹口区、长宁区、黄浦区、徐汇区、松江区、崇明区)

文山壮族苗族自治州(丘北县、富宁县、砚山县、文山市、西畴县、马关县、广南县、麻栗坡县)

石河子市(可克达拉市、新星市、铁门关市、图木舒克市、北屯市、阿拉尔市、昆玉市、五家渠市、双河市、胡杨河市、白杨市)

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金华市(兰溪市、武义县、浦江县、磐安县、金东区、东阳市、永康市、婺城区、义乌市)

南阳市(桐柏县、社旗县、南召县、唐河县、方城县、西峡县、镇平县、宛城区、新野县、淅川县、内乡县、卧龙区、邓州市)

自贡市(富顺县、自流井区、大安区、贡井区、荣县、沿滩区)

周口市(太康县、郸城县、川汇区、沈丘县、扶沟县、淮阳区、商水县、西华县、项城市、鹿邑县)  攀枝花市(仁和区、米易县、东区、盐边县、西区)

忻州市(河曲县、定襄县、五寨县、偏关县、代县、五台县、保德县、静乐县、宁武县、岢岚县、繁峙县、原平市、神池县、忻府区)

江门市(恩平市、鹤山市、开平市、蓬江区、台山市、江海区、新会区)

衡阳市(石鼓区、衡阳县、衡山县、南岳区、耒阳市、衡东县、蒸湘区、雁峰区、常宁市、珠晖区、祁东县、衡南县)长沙市(宁乡市、天心区、长沙县、望城区、雨花区、开福区、浏阳市、岳麓区、芙蓉区)

重庆市(大足区、九龙坡区、巫溪县、涪陵区、大渡口区、长寿区、江北区、巴南区、铜梁区、江津区、奉节县、酉阳土家族苗族自治县、南岸区、城口县、丰都县、渝北区、永川区、垫江县、綦江区、秀山土家族苗族自治县、石柱土家族自治县、璧山区、荣昌区、开州区、合川区、武隆区、忠县、黔江区、彭水苗族土家族自治县、南川区、潼南区、巫山县、北碚区、渝中区、梁平区、沙坪坝区、万州区、云阳县)  鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

儋州市

辽源市(东辽县、龙山区、东丰县、西安区)

眉山市(彭山区、洪雅县、仁寿县、青神县、丹棱县、东坡区)资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

商丘市(梁园区、民权县、永城市、睢阳区、宁陵县、夏邑县、柘城县、虞城县、睢县)

宝鸡市(凤县、岐山县、眉县、凤翔区、麟游县、金台区、渭滨区、陈仓区、扶风县、千阳县、陇县、太白县)

盘锦市(盘山县、兴隆台区、大洼区、双台子区)

雅安市(天全县、雨城区、荥经县、汉源县、宝兴县、石棉县、名山区、芦山县)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、梁河县、盈江县、瑞丽市、芒市)

德阳市(旌阳区、绵竹市、什邡市、中江县、广汉市、罗江区)

宿迁市(宿城区、泗洪县、泗阳县、宿豫区、沭阳县)

甘孜藏族自治州(稻城县、九龙县、康定市、新龙县、炉霍县、理塘县、巴塘县、德格县、道孚县、泸定县、甘孜县、白玉县、色达县、丹巴县、乡城县、得荣县、雅江县、石渠县)

广元市(朝天区、剑阁县、青川县、昭化区、苍溪县、利州区、旺苍县)

鄂尔多斯市(东胜区、杭锦旗、达拉特旗、乌审旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、准格尔旗、康巴什区、伊金霍洛旗)

海东市(平安区、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、乐都区)

银川市(兴庆区、西夏区、贺兰县、灵武市、永宁县、金凤区)

洛阳市(宜阳县、洛宁县、涧西区、伊川县、栾川县、老城区、新安县、西工区、汝阳县、孟津区、瀍河回族区、嵩县、偃师区、洛龙区)

芜湖市(繁昌区、镜湖区、南陵县、弋江区、鸠江区、湾沚区、无为市)

玉溪市(华宁县、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、通海县、红塔区、新平彝族傣族自治县、澄江市、峨山彝族自治县)

常德市(临澧县、安乡县、汉寿县、桃源县、鼎城区、澧县、石门县、武陵区、津市市)

民生银行营收净利双降背后，资产质量承压以及大股东关联交易遗留问题等多重挑战叠加引发担忧，与此同时，高管薪酬却逆势领跑行业。

近日，民生银行公布的业绩报告显示，2024年实现营业收入1362.9亿元，同比下降3.21%；实现归属于股东的净利润322.96亿元，同比减少9.85%，交出了近几年最差成绩单。不仅在已披露年报的A股上市银行中垫底，更折射出民生银行深层次经营困境。

业绩下滑的同时，民生银行资产质量继续承压，截至2024年末，民生银行不良贷款总额656.10亿元，比上年末增加5.13亿元；不良贷款率1.47%，比上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率141.94%，比上年末下降7.75个百分点。

此外，在股东层面，泛海集团、东方集团等曾是民生银行的重要股东，但近年来相继出现财务危机，导致相关贷款面临巨大风险。值得关注的是，虽然业绩下滑，但民生银行高管薪酬却逆势领跑行业，包括董事长高迎欣在内的多位核心高管薪酬更是在百万以上。

针对上述经营业绩、资产质量、股东关联贷款风险以及高管薪酬等问题，发现网向民生银行发送采访调研函，截至发稿前，民生银行未就相关问题给予合理解释。

营收净利双降创近年最差业绩

近日，民生银行交出了近13年最差成绩单，引起了市场的关注。民生银行公布的业绩报告显示，2024年实现营业收入1362.9亿元，同比下降3.21%；实现归属于股东的净利润322.96亿元，同比减少9.85%。净利润规模较2019年高峰期已腰斩近四成，创近12年来最低记录，同时也是上市银行中表现最差银行之一。

从收入构成来看，2024年，民生银行利息净收入为986.9亿元，同比下降3.65%；非利息净收入为376亿元，同比下降2.05%。在非利息净收入中，手续费及佣金净收入为182.45亿元，同比下降9.91亿元，降幅5.15%，主要由于代理保险、代理基金费率下调，代理及受托业务手续费收入出现了同比下降。

净息差是衡量银行盈利能力的关键指标，近年来进入低利率时代，使得银行业息差水平整体承压。2024年民生银行净息差1.39%，同比下降7BP，降幅同比收窄7BP；明显低于股份制商业银行1.61%至1.63%的平均水平。

（按五级分类划分的贷款分布情况：民生银行2024年度报告）

业绩下滑的同时，资产质量的恶化趋势不容乐观。数据显示，截至2024年末，民生银行不良贷款总额656.10亿元，比上年末增加5.13亿元；不良贷款率1.47%，比上年末下降0.01个百分点。表面上，民生银行2024年不良贷款率为1.47%，与2023年的1.48%相比略有下降，但内部数据却显示风险仍在加剧。损失类贷款激增66%至334.5亿元，房地产贷款不良率攀升至5.01%。

数据还显示，2024年民生银行次级类贷款迁徙率从2023年的45.06%飙升至86.85%，几乎翻倍；可疑类贷款迁徙率从46.63%上升至79.02%，均创近三年新高。损失类贷款金额从2023年的201.15亿元增至334.50亿元，一年内增加了133.35亿元。

另外，信用卡业务问题尤为突出。2024年，民生银行的个人贷款和垫款不良贷款总额达318.22亿元，比上年末增加49.67亿元，不良贷款率升至1.80%。其中信用卡不良贷款率高达3.28%，远高于其他业务类别。2025年初，民生银行通过公开竞价方式批量转让信用卡不良债权，涉及金额达60.28亿元，成为近年来国内银行业最大规模的信用卡不良资产交易之一。

与此同时，民生银行信用减值损失持续高企，2024年达454.74亿元，占当年归母净利润的140.80%。高额的信用减值损失，直接侵蚀了民生银行的利润，导致其净利润大幅减少，资产质量压力进一步增加。

股东关联交易风险：泛海、东方集团旧疾未愈

股东问题则是民生银行面临的另一大挑战。在股东层面，泛海集团、东方集团等曾是民生银行的重要股东，但近年来相继出现财务危机，导致相关贷款面临巨大风险。2024年，民生银行股东关联贷款（泛海、东方、恒大合计353亿元）形成重大风险敞口。

创始股东中的泛海集团、东方集团等近年来相继爆雷，给民生银行带来巨大风险敞口。其中，泛海集团高峰期占民生银行关联借款的80%，仅2023年两次被起诉的金额就超过百亿元，对民生银行来说无疑是雪上加霜。

对此，民生银行在2024年多次与泛海、东方两大股东对簿公堂，以挽回相关损失。目前中国泛海控股集团有限公司仅持有1股该行股票，已不再是主要股东，已经向北京金融法院就泛海集团对该行的欠款提起了诉讼。2024年末，泛海系在民生银行贷款余额为184.84亿元，泛海系贷款主要担保为武汉地区的土地抵押，武汉中心大厦的在建工程抵押以及部分商业房地产抵押和部分的股权质押等。

东方集团同样曾是民生银行的重要股东之一，2025年3月，东方集团被证监会认定2020-2023年通过虚构业务系统性虚增营收超161亿元，启动强制退市程序。截至2024年底，东方集团在该行的关联贷款规模余额为76.94亿元，与上年末相比减少约19亿元。

可以说，股东问题不仅给民生银行带来了直接的财务风险，还引发了市场对其资产质量和经营稳定性的担忧。

高管薪酬“逆势领跑”激励与业绩表现背离

据年报披露，民生银行2024年业务及管理费支出共计513.18亿元，同比增长0.95%。其中，员工薪酬（包括董事薪酬）支出313.15亿元，同比减少2.68%。根据该行在职员工数量63490人计算，该行2024年人均薪酬为49.32万元，较2023年同期的50.48万元减少1.16万元，降幅2.29%。

让投资者大跌眼镜的是，民生银行高管却以4048.54万元的薪酬总额领跑上市银行，其中，董事长高迎欣334.63万元年薪居行业之首，与员工人均薪酬下降2.29%形成明显对比。此外，行长王晓永2024年税前年薪为183.05万元（2024年4月上任），副行长张俊潼2024年税前年薪为286.21万元，副行长石杰、李彬、林云山3人2024年税前年薪均为248.41万元。另据Wind数据显示，2023年，民生银行董监高薪酬总额为4681.7万元，居银行业之首。在银行业董事长薪酬中，民生银行董事长高迎欣的薪酬为373.52万元，虽然较2022年减少了241.86万元，但仍然是A股上市银行之首。

业绩下滑，民生银行市值出现断崖式下跌，民生银行A/H股2024全年累计跌幅分别达12%、18%，市值蒸发约580亿元，市净率（PB）跌至0.3倍（A股），显著低于股份制银行平均水平（0.5倍），位列行业末位。

民生银行的困境折射出民营银行在公司治理、股东制衡与市场化经营间的深层矛盾。短期来看，房地产风险化解和股东关联资产处置将决定其资产质量拐点；中长期则需通过优化股权结构、重塑激励机制，真正回归业务本源。若不能加快风险出清与战略转型步伐，其业绩复苏之路或将更加漫长。

（记者罗雪峰财经研究员周子章）