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宿州市(埇桥区、砀山县、泗县、萧县、灵璧县)

云浮市(罗定市、云安区、新兴县、云城区、郁南县)

漳州市(东山县、华安县、长泰区、芗城区、南靖县、漳浦县、龙海区、诏安县、龙文区、平和县、云霄县)

内江市(东兴区、威远县、隆昌市、资中县、市中区)  鞍山市(岫岩满族自治县、台安县、铁西区、立山区、铁东区、千山区、海城市)

临沧市(云县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、镇康县、凤庆县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

绥化市(海伦市、庆安县、肇东市、兰西县、绥棱县、明水县、安达市、望奎县、北林区、青冈县)汉中市(勉县、南郑区、镇巴县、西乡县、洋县、留坝县、略阳县、宁强县、城固县、汉台区、佛坪县)

济宁市(梁山县、鱼台县、嘉祥县、曲阜市、微山县、兖州区、邹城市、任城区、泗水县、金乡县、汶上县)  珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

吉安市(万安县、井冈山市、吉州区、新干县、永新县、吉水县、安福县、青原区、泰和县、永丰县、峡江县、吉安县、遂川县)

保定市(涞源县、定州市、容城县、满城区、易县、唐县、莲池区、高阳县、徐水区、望都县、顺平县、竞秀区、安国市、安新县、雄县、阜平县、涞水县、曲阳县、高碑店市、蠡县、定兴县、涿州市、博野县、清苑区)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、尉犁县、和静县、和硕县、库尔勒市、焉耆回族自治县、轮台县、博湖县、且末县)

辽阳市(太子河区、辽阳县、白塔区、灯塔市、文圣区、弓长岭区、宏伟区)

娄底市(冷水江市、新化县、娄星区、双峰县、涟源市)

锡林郭勒盟(正蓝旗、阿巴嘎旗、苏尼特右旗、正镶白旗、多伦县、镶黄旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、二连浩特市、太仆寺旗)

大同市(天镇县、阳高县、浑源县、灵丘县、云州区、云冈区、新荣区、广灵县、平城区、左云县)

南宁市(西乡塘区、青秀区、武鸣区、横州市、邕宁区、良庆区、宾阳县、兴宁区、隆安县、上林县、江南区、马山县)

清远市(清新区、阳山县、连南瑶族自治县、连州市、英德市、连山壮族瑶族自治县、佛冈县、清城区)

南阳市(内乡县、淅川县、邓州市、社旗县、西峡县、方城县、镇平县、卧龙区、宛城区、新野县、南召县、桐柏县、唐河县)

桂林市(灌阳县、秀峰区、灵川县、叠彩区、龙胜各族自治县、临桂区、全州县、资源县、阳朔县、恭城瑶族自治县、平乐县、雁山区、象山区、兴安县、七星区、永福县、荔浦市)

昌都市(卡若区、八宿县、丁青县、边坝县、贡觉县、察雅县、左贡县、类乌齐县、江达县、洛隆县、芒康县)

白山市(长白朝鲜族自治县、抚松县、临江市、靖宇县、浑江区、江源区)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)

鸡西市(城子河区、麻山区、梨树区、密山市、虎林市、滴道区、鸡东县、鸡冠区、恒山区)

崇左市(天等县、大新县、扶绥县、龙州县、宁明县、江州区、凭祥市)

黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市)

梅州市(丰顺县、兴宁市、平远县、五华县、大埔县、梅江区、蕉岭县、梅县区)

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、达坂城区、天山区、新市区、米东区、沙依巴克区、头屯河区、水磨沟区)

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营口市(西市区、大石桥市、盖州市、站前区、鲅鱼圈区、老边区)

黔东南苗族侗族自治州(三穗县、从江县、锦屏县、剑河县、雷山县、黄平县、天柱县、施秉县、凯里市、黎平县、榕江县、丹寨县、麻江县、镇远县、岑巩县、台江县)

威海市(荣成市、乳山市、环翠区、文登区)

洛阳市(瀍河回族区、栾川县、嵩县、孟津区、新安县、偃师区、西工区、伊川县、宜阳县、洛宁县、汝阳县、老城区、涧西区、洛龙区)  贵阳市(南明区、清镇市、花溪区、息烽县、开阳县、白云区、观山湖区、云岩区、修文县、乌当区)

宁夏回族自治区

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼后旗、化德县、凉城县、集宁区、四子王旗、卓资县、商都县、察哈尔右翼中旗、兴和县、丰镇市)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、和政县、临夏市、康乐县、广河县、永靖县、东乡族自治县)

牡丹江市(穆棱市、西安区、阳明区、绥芬河市、宁安市、海林市、东安区、东宁市、林口县、爱民区)  临汾市(襄汾县、蒲县、吉县、乡宁县、尧都区、侯马市、汾西县、安泽县、洪洞县、大宁县、浮山县、曲沃县、永和县、霍州市、翼城县、隰县、古县)

聊城市(冠县、莘县、茌平区、东阿县、阳谷县、临清市、高唐县、东昌府区)

海南藏族自治州(贵德县、贵南县、同德县、共和县、兴海县)

惠州市(龙门县、惠东县、惠阳区、惠城区、博罗县)六安市(舒城县、裕安区、霍邱县、霍山县、金安区、金寨县、叶集区)

合肥市(长丰县、蜀山区、肥西县、肥东县、包河区、庐阳区、瑶海区、庐江县、巢湖市)

承德市(平泉市、双滦区、鹰手营子矿区、滦平县、隆化县、双桥区、丰宁满族自治县、承德县、宽城满族自治县、兴隆县、围场满族蒙古族自治县)

益阳市(安化县、沅江市、南县、桃江县、资阳区、赫山区)

三亚市(吉阳区、天涯区、海棠区、崖州区)

渭南市(临渭区、大荔县、合阳县、韩城市、潼关县、富平县、华阴市、白水县、蒲城县、澄城县、华州区)

阳江市(阳东区、江城区、阳西县、阳春市)

湛江市(吴川市、廉江市、麻章区、霞山区、遂溪县、坡头区、雷州市、徐闻县、赤坎区)

白银市(会宁县、景泰县、平川区、白银区、靖远县)

安阳市(林州市、汤阴县、北关区、内黄县、文峰区、滑县、安阳县、龙安区、殷都区)

楚雄彝族自治州(姚安县、南华县、楚雄市、双柏县、武定县、永仁县、禄丰市、元谋县、大姚县、牟定县)

温州市(平阳县、洞头区、瑞安市、文成县、龙湾区、瓯海区、永嘉县、苍南县、鹿城区、龙港市、乐清市、泰顺县)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、景东彝族自治县、西盟佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县)

西安市(蓝田县、莲湖区、雁塔区、灞桥区、临潼区、阎良区、周至县、未央区、鄠邑区、碑林区、长安区、高陵区、新城区)

商丘市(梁园区、柘城县、睢县、虞城县、宁陵县、睢阳区、永城市、民权县、夏邑县)

肇庆市(德庆县、四会市、封开县、怀集县、广宁县、高要区、鼎湖区、端州区)

中山市

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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