乌鸦小姐与蜥蜴先生小说|电影中的细节竟然能改变整个故事的发展！

400电话：123456（点击咨询）

乌鸦小姐与蜥蜴先生小说|电影中的细节竟然能改变整个故事的发展！各观看免费《今日汇总》

乌鸦小姐与蜥蜴先生小说|电影中的细节竟然能改变整个故事的发展！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

乌鸦小姐与蜥蜴先生小说|电影中的细节竟然能改变整个故事的发展！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

乌鸦小姐与蜥蜴先生小说|电影中的细节竟然能改变整个故事的发展！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

乌鸦小姐与蜥蜴先生小说|电影中的细节竟然能改变整个故事的发展！各区点热线观看免费《今日发布》

乌鸦小姐与蜥蜴先生小说|电影中的细节竟然能改变整个故事的发展！电话

7天观看免费人工电话为您、乌鸦小姐与蜥蜴先生小说|电影中的细节竟然能改变整个故事的发展！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

乌鸦小姐与蜥蜴先生小说|电影中的细节竟然能改变整个故事的发展！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

乌鸦小姐与蜥蜴先生小说|电影中的细节竟然能改变整个故事的发展！电话区域：

南充市(嘉陵区、蓬安县、南部县、营山县、西充县、高坪区、顺庆区、阆中市、仪陇县)

白山市(靖宇县、江源区、抚松县、浑江区、临江市、长白朝鲜族自治县)

焦作市(解放区、温县、沁阳市、孟州市、修武县、山阳区、中站区、博爱县、武陟县、马村区)

甘南藏族自治州(夏河县、卓尼县、碌曲县、临潭县、合作市、舟曲县、迭部县、玛曲县)  上饶市(余干县、玉山县、鄱阳县、弋阳县、铅山县、广丰区、广信区、婺源县、横峰县、德兴市、万年县、信州区)

平顶山市(汝州市、舞钢市、宝丰县、鲁山县、卫东区、新华区、石龙区、湛河区、叶县、郏县)

阜新市(清河门区、新邱区、太平区、彰武县、细河区、阜新蒙古族自治县、海州区)

济南市(长清区、章丘区、历下区、槐荫区、商河县、天桥区、济阳区、市中区、平阴县、钢城区、莱芜区、历城区)

无锡市(锡山区、梁溪区、惠山区、新吴区、滨湖区、江阴市、宜兴市)  天津市(东丽区、河北区、蓟州区、宁河区、河东区、河西区、武清区、红桥区、北辰区、南开区、静海区、西青区、宝坻区、和平区、津南区、滨海新区)

保山市(隆阳区、龙陵县、腾冲市、昌宁县、施甸县)

钦州市(钦北区、浦北县、钦南区、灵山县)

淮南市(寿县、田家庵区、八公山区、凤台县、潘集区、谢家集区、大通区)

乐山市(沙湾区、夹江县、犍为县、峨边彝族自治县、市中区、五通桥区、马边彝族自治县、沐川县、金口河区、峨眉山市、井研县)

宜昌市(秭归县、猇亭区、伍家岗区、远安县、枝江市、兴山县、夷陵区、点军区、西陵区、五峰土家族自治县、长阳土家族自治县、当阳市、宜都市)

呼伦贝尔市(扎兰屯市、满洲里市、牙克石市、海拉尔区、额尔古纳市、阿荣旗、鄂伦春自治旗、陈巴尔虎旗、根河市、鄂温克族自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎右旗、扎赉诺尔区、新巴尔虎左旗)

金华市(金东区、浦江县、东阳市、婺城区、武义县、磐安县、义乌市、永康市、兰溪市)

六安市(舒城县、叶集区、金寨县、霍山县、霍邱县、金安区、裕安区)

黄冈市(红安县、黄州区、英山县、黄梅县、蕲春县、麻城市、浠水县、武穴市、团风县、罗田县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、阿合奇县、乌恰县)

六盘水市(水城区、盘州市、六枝特区、钟山区)

渭南市(华州区、合阳县、华阴市、大荔县、富平县、蒲城县、白水县、潼关县、韩城市、临渭区、澄城县)

崇左市(大新县、龙州县、扶绥县、凭祥市、宁明县、江州区、天等县)

阿里地区(措勤县、革吉县、普兰县、改则县、噶尔县、日土县、札达县)

大连市(庄河市、普兰店区、旅顺口区、中山区、甘井子区、西岗区、沙河口区、长海县、瓦房店市、金州区)

山南市(浪卡子县、桑日县、贡嘎县、洛扎县、加查县、琼结县、措美县、隆子县、扎囊县、错那市、曲松县、乃东区)

张家界市(武陵源区、桑植县、慈利县、永定区)

楚雄彝族自治州(武定县、永仁县、姚安县、楚雄市、双柏县、大姚县、元谋县、南华县、禄丰市、牟定县)

赣州市(安远县、赣县区、南康区、兴国县、信丰县、宁都县、会昌县、大余县、崇义县、章贡区、龙南市、于都县、寻乌县、石城县、上犹县、全南县、定南县、瑞金市)

400电话：123456（点击咨询）

乌鸦小姐与蜥蜴先生小说|电影中的细节竟然能改变整个故事的发展！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

乌鸦小姐与蜥蜴先生小说|电影中的细节竟然能改变整个故事的发展！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

乌鸦小姐与蜥蜴先生小说|电影中的细节竟然能改变整个故事的发展！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

乌鸦小姐与蜥蜴先生小说|电影中的细节竟然能改变整个故事的发展！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

乌鸦小姐与蜥蜴先生小说|电影中的细节竟然能改变整个故事的发展！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

乌鸦小姐与蜥蜴先生小说|电影中的细节竟然能改变整个故事的发展！电话

7天观看免费人工电话为您、乌鸦小姐与蜥蜴先生小说|电影中的细节竟然能改变整个故事的发展！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

乌鸦小姐与蜥蜴先生小说|电影中的细节竟然能改变整个故事的发展！中心2025已更新(今日/推荐)

乌鸦小姐与蜥蜴先生小说|电影中的细节竟然能改变整个故事的发展！电话区域：

松原市(长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、宁江区、扶余市)

西安市(莲湖区、周至县、临潼区、鄠邑区、长安区、新城区、未央区、蓝田县、灞桥区、碑林区、雁塔区、高陵区、阎良区)

通化市(二道江区、集安市、柳河县、通化县、辉南县、梅河口市、东昌区)

邯郸市(复兴区、临漳县、馆陶县、永年区、邯山区、涉县、肥乡区、曲周县、成安县、魏县、广平县、鸡泽县、丛台区、峰峰矿区、武安市、大名县、磁县、邱县)  宿迁市(宿城区、宿豫区、沭阳县、泗阳县、泗洪县)

辽源市(东丰县、东辽县、西安区、龙山区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

鸡西市(虎林市、鸡冠区、城子河区、鸡东县、滴道区、梨树区、恒山区、密山市、麻山区)内江市(威远县、资中县、东兴区、市中区、隆昌市)

怒江傈僳族自治州(福贡县、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市)  周口市(淮阳区、沈丘县、西华县、鹿邑县、太康县、川汇区、扶沟县、商水县、项城市、郸城县)

南京市(栖霞区、六合区、玄武区、高淳区、鼓楼区、雨花台区、建邺区、江宁区、秦淮区、溧水区、浦口区)

黔南布依族苗族自治州(荔波县、平塘县、贵定县、独山县、龙里县、三都水族自治县、瓮安县、长顺县、都匀市、福泉市、罗甸县、惠水县)

三沙市(南沙区、西沙区)贵港市(平南县、港南区、覃塘区、桂平市、港北区)

张掖市(山丹县、肃南裕固族自治县、高台县、临泽县、民乐县、甘州区)

安顺市(普定县、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、平坝区)

淄博市(周村区、高青县、淄川区、博山区、临淄区、张店区、沂源县、桓台县)

菏泽市(鄄城县、定陶区、单县、曹县、牡丹区、巨野县、郓城县、成武县、东明县)

清远市(清城区、英德市、连州市、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、清新区、阳山县、连南瑶族自治县)

晋城市(阳城县、城区、沁水县、泽州县、高平市、陵川县)

淮北市(相山区、濉溪县、杜集区、烈山区)

衡水市(饶阳县、故城县、武强县、景县、武邑县、安平县、枣强县、阜城县、冀州区、深州市、桃城区)

衡阳市(雁峰区、南岳区、蒸湘区、衡东县、祁东县、衡山县、衡阳县、耒阳市、珠晖区、常宁市、石鼓区、衡南县)

临沂市(河东区、沂南县、临沭县、沂水县、费县、莒南县、罗庄区、蒙阴县、兰山区、平邑县、兰陵县、郯城县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

吉林市(丰满区、舒兰市、龙潭区、蛟河市、磐石市、桦甸市、永吉县、昌邑区、船营区)

广安市(前锋区、华蓥市、武胜县、岳池县、广安区、邻水县)

徐州市(铜山区、鼓楼区、新沂市、泉山区、睢宁县、邳州市、贾汪区、沛县、云龙区、丰县)

汕头市(潮阳区、澄海区、南澳县、濠江区、龙湖区、潮南区、金平区)

海南藏族自治州(贵德县、同德县、兴海县、共和县、贵南县)

　　来源：环球老虎财经app

　　在“暴利”的卡牌生意支撑下，卡游2024年营收暴增至100亿，经调整净利润高达44.66亿元，公司也带着这份成绩单于4月14日再次向港交所递交招股书。与此同时，公司的股东对赌赎回条款、未成年人保护等方面的问题，颇受市场关注。

　　靠奥特曼卡牌“拿捏”小学生的卡游继续向港交所发起冲击。

　　4月14日，卡游更新招股书。据悉，去年1月，卡游首次向港交所递交招股书并公开财务数据，其高达70%的毛利率和超40亿的营收也令业界咋舌。不过，2024年7月，其招股书过期失效。

　　此次卡游二度冲击港交所，招股书显示，2024年公司收入暴增至100亿元，经调整净利润高达44.66亿元，其中，爆火的奥特曼、小马宝莉等五大IP产品贡献了近九成收入。公司的核心产品集换式卡牌更是“爆卖”48亿包。

　　但需要注意的是，光鲜的业绩背后，卡游也面临着“难题”，首先就是要给资方一个“交代”。2022年，红杉、腾讯中国分别出资1.05亿美元、3000万美元投资了卡游，根据彼时的对赌赎回条款，卡游需要在2026年底上市，时间已迫在眉睫。

　　此外，奥特曼卡牌曾在小学生群体中爆火，“盲盒式”集换游戏让小学生上头，卡游也被打上了“小学生收割机”的标签，由此引发的未成年人保护问题也让卡游受到不小的争议。

　　卡游二度递表

　　年赚44亿

　　卡游带着更亮眼的业绩重返港交所。

　　据招股书介绍，卡游是一家泛娱乐产品公司，公司的产品基于IP开发，主要包括集换式卡牌、人偶等。

　　据悉，去年1月，卡游就曾向港交所递交招股书。招股书显示，2022年卡游的年营收已经达41.31亿元，且毛利率高达68.8%。财务数据的披露也让公司受到了不少关注。

　　不过，随后在3月，卡游出现在证监会公布的境外发行上市备案补充材料要求公示名单中，公司的股权架构、数据安全等情况受到关注。此后卡游IPO一事没有更多动态，到去年7月底，港交所信息显示，卡游半年前提交的上市申请已失效。

　　4月14日，卡游更新招股书，继续向港交所发起冲刺，这一次，卡游的业绩表现依旧惊人。

　　招股书显示，卡游2022年、2023年、2024年的营收分别为41.31亿元、26.62亿元、100.57亿元；经调整净利润分别为16.20亿元、9.34亿元、44.66亿元。其中，2024年公司营收、经调整净利润分别同比增长了278%、378%。

　　具体来看，卡游的主要收入来源于玩具和文具两部分。其中，玩具又包括集换式卡牌、人偶及其他玩具。2024年，卡游的核心收入来源仍然是集换式卡牌，该项收入高达82亿元，占公司收入的81.5%，前两年该项收入均占公司总收入的八成以上。

　　而根据卡游披露，公司集换式卡牌的每销售单位平均售价为1.7元。以此计算，2024年，卡游卖出了约48亿包卡牌。根据灼识咨询，按2024年商品交易总额计，卡游在泛娱乐玩具行业集换式卡牌领域中排名第一，市场份额为71.1%；

　　同时，集换式卡牌毛利率极高，2022年至2024年，卡游的集换式卡牌毛利率从69.9%升至71.3%，其他产品的毛利率同步上升。2024年，公司所有产品的毛利率达67.3%。

　　渠道方面，卡游较为依赖经销商。近三年经销商渠道贡献的收入均在九成以上，2024年，其经销商渠道收入达93亿，占总收入的92.5%，直营渠道收入仅753万元，占总收入的7.5%。

　　收入暴增下，卡游的流动性也得到了改善。其经营活动产生的现金流量净额2022年、2023年分别为17.32亿元、9.16亿元，2024年则暴增至51.13亿元，较2023年猛增458%。现金及现金等价物也由2022年的5.94亿元，增加至2024年的48.79亿元。

　　腾讯、红杉

　　等不及了？

　　值得一提的是，卡游的创始人李奇斌已经在玩具行业摸索了20多年。

　　据媒体报道，李奇斌出生于1972年，家庭条件不错，父亲是衢州市首位个体户，在义乌经营箱包生意。中专毕业后，李奇斌在衢州市杨林镇政府做水利员，而后其父的箱包公司出现危机，欠下三百余万元债务，李奇斌因此辞职从商。

　　颇具经商头脑的李奇斌在大大泡泡糖赠送的卡片中发现商机，不久后，他创办了义乌市甲壳虫玩具厂，研发动漫玩具。到2007年收入已经超过5000万元，并在全国各大城市发展了180多个一级代理商。

　　2010年李奇斌趁热打铁创立甲壳虫动漫，瞄准大热IP版权，他拿到了80%以上流行品牌的版权，还将迪士尼、愤怒的小鸟等海外IP授权收入囊中，玩具衍生品卖得风生水起。

　　随着业务板块扩大，加上手握众多IP，2011年李奇斌创办了专攻卡牌业务的卡游。值得一提的是，李奇斌曾投资超12亿元买地建全息动漫城，但反而导致公司惨遭重创，2016年一度资金链断裂。

　　转折出现在2018年，李奇斌取得了奥特曼IP授权，这也为公司后来的崛起埋下了伏笔。

　　与此同时，卡游也获得了知名投资机构的青睐。

　　招股书显示，卡游目前仅有6名股东，其82%的股份由公司创始人持有，红杉中国持股10.5%，腾讯通过GrandHematiteLimited持股3%。

　　据悉，卡游是在2022年获得了来自红杉中国和腾讯的投资。彼时，红杉中国出资1.05亿美元认购了卡游11.67%的股权，腾讯通过GrandHematiteLimited出资3000万美元认购了卡游3.33%的股权，每股成本均为76.5美元。以此计算，此时卡游的估值约为9亿美元。

　　需要注意的是，这笔投资包含对赌赎回条款。具体内容尚未披露，不过，提及一个时间点为“优先股发行日期起计第五周年”。根据招股书，卡游的优先股发行日期在2021年底，那么第五周年则为2026年底。

　　若双方约定的条款没有完成，投资者可以要求卡游赎回全部或部分发行在外的优先股，而每股优先股的赎回价格将再加上自适用发行日期起按股份发行价每年8%的利率计算的应计利息。

　　这或许也是卡游再度冲刺港股的原因之一。

　　关于此次IPO的募资用途，卡游在招股书中表示，45%预计用于生产设施的扩建和升级；15%预计用于丰富IP矩阵，加强IP运营；10%预计用于产品设计及开发更多产品类别及系列，丰富产品组合；8%预计用于优化仓储及物流能力；7%用于业务运营数字化；5%用于品牌推广；10%用于运营资金及一般公司用途。

　　卡牌界的

　　泡泡玛特

　　卡游也被称为“卡牌界的泡泡玛特”。

　　与泡泡玛特类似，卡游的“财富密码”同样是大量IP，只不过泡泡玛特多是独家IP，而卡游的IP多是授权而来。

　　根据早前的招股书，截至2023年9月30日，卡游旗下IP矩阵由44个IP组成，包括奥特曼、叶罗丽、卡游三国、斗罗大陆动画、蛋仔派对、火影忍者、名侦探柯南及哈利波特等知名IP。 

　　最新数据显示，截至2024年12月31日，卡游已经拥有70个IP，其中，69个为授权IP，仅有一个为自有IP。

　　需要注意的是，虽然拥有70个IP，但目前卡游的收入依然高度依赖几个核心IP。招股书显示，2022-2024年，卡游来自奥特曼、小马宝莉、叶罗丽、蛋仔派对等五大IP主题产品的收入分别为40.64亿元、23.94亿元、86.53亿元，分别占同期总收入的98.4%、89.9%及86.1%。

　　与此同时，卡游与相关IP合作方的IP授权协议通常为1至10年，且一般不自动续期。在此背景下，卡游的IP续约问题也受到市场广泛关注。

　　根据最新招股书，截至最后实际可行日期，卡游旗下IP矩阵中，38份IP授权协议预计将于2025年到期，39份预计将于2026年到期，7份预计将于2027年到期以及5份预计将于2028年及其后到期。

　　卡游表示，对预计将于2025年到期的38份IP授权协议，公司计划于2025年第二季度开始根据协议到期时间表有序进行续签磋商。

　　值得注意的是，卡游首次的大范围出圈，是由于“负面”新闻。

　　2022年起，多家媒体报道了奥特曼卡牌在小学生中风靡，不少小学生甚至为了买卡“掏空”压岁钱，花费上千元甚至上万元的也不在少数。

　　由小学生痴迷奥特曼卡牌所牵涉出的，集换式卡牌的盲盒属性，以及眼花缭乱的稀有度排名、二手市场上的天价卡牌等也掀起了广泛讨论。2022年8月，人民网发表评论表示“失控的奥特曼卡，该管管了”更是将集换式卡牌推上了风口浪尖，生产“正版”奥特曼卡牌的卡游也在这时受到了关注。

　　之后，针对盲盒类产品的监管出现，在招股书中，卡游也表示对未成年人购买公司产品进行了限制。

　　不过，彼时奥特曼卡牌的“吸金”能力还没有具体体现，2024年卡游首次披露招股书时，“卖卡片居然这么赚钱”才让一众看客惊掉了下巴。

　　时至今日，围绕卡游的未成年人保护，天价卡牌等争议依然存在。如何平衡资本期待与社会责任，也是卡游所面临的长期命题。此外，能否成功上市解决对赌难题，仍是卡游面临的难题。