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黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市、尖扎县)

白城市(洮北区、大安市、洮南市、镇赉县、通榆县)

阿里地区(日土县、措勤县、札达县、噶尔县、普兰县、革吉县、改则县)

梅州市(蕉岭县、梅江区、丰顺县、平远县、大埔县、兴宁市、梅县区、五华县)  烟台市(牟平区、招远市、芝罘区、莱山区、福山区、海阳市、栖霞市、龙口市、莱州市、莱阳市、蓬莱区)

德州市(平原县、庆云县、德城区、齐河县、宁津县、陵城区、乐陵市、临邑县、禹城市、武城县、夏津县)

德阳市(旌阳区、绵竹市、中江县、什邡市、罗江区、广汉市)

绍兴市(嵊州市、越城区、上虞区、柯桥区、诸暨市、新昌县)

朔州市(平鲁区、右玉县、朔城区、应县、山阴县、怀仁市)  张家界市(慈利县、武陵源区、桑植县、永定区)

抚州市(广昌县、黎川县、南城县、资溪县、东乡区、崇仁县、宜黄县、金溪县、南丰县、乐安县、临川区)

山南市(扎囊县、洛扎县、贡嘎县、措美县、隆子县、加查县、浪卡子县、桑日县、曲松县、琼结县、错那市、乃东区)

眉山市(洪雅县、青神县、东坡区、彭山区、仁寿县、丹棱县)

晋城市(沁水县、城区、陵川县、阳城县、泽州县、高平市)

白山市(江源区、抚松县、浑江区、临江市、靖宇县、长白朝鲜族自治县)

景德镇市(浮梁县、昌江区、乐平市、珠山区)

银川市(兴庆区、西夏区、金凤区、灵武市、贺兰县、永宁县)

许昌市(魏都区、襄城县、长葛市、鄢陵县、禹州市、建安区)

普洱市(澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县)

陇南市(成县、武都区、西和县、两当县、徽县、文县、宕昌县、康县、礼县)

乌鲁木齐市(水磨沟区、天山区、米东区、头屯河区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、达坂城区、新市区)

上海市(闵行区、静安区、长宁区、杨浦区、黄浦区、徐汇区、松江区、青浦区、浦东新区、金山区、嘉定区、宝山区、普陀区、奉贤区、虹口区、崇明区)

荆州市(沙市区、石首市、江陵县、监利市、公安县、洪湖市、荆州区、松滋市)

临汾市(蒲县、汾西县、浮山县、吉县、曲沃县、安泽县、襄汾县、尧都区、大宁县、乡宁县、永和县、霍州市、隰县、古县、翼城县、洪洞县、侯马市)

丽水市(龙泉市、缙云县、景宁畲族自治县、青田县、庆元县、松阳县、云和县、莲都区、遂昌县)

沧州市(东光县、泊头市、南皮县、黄骅市、青县、肃宁县、吴桥县、盐山县、献县、运河区、海兴县、孟村回族自治县、河间市、任丘市、沧县、新华区)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

海东市(循化撒拉族自治县、平安区、互助土族自治县、民和回族土族自治县、乐都区、化隆回族自治县)

攀枝花市(西区、米易县、仁和区、盐边县、东区)

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龙岩市(上杭县、连城县、漳平市、武平县、长汀县、永定区、新罗区)

芜湖市(南陵县、鸠江区、镜湖区、繁昌区、湾沚区、无为市、弋江区)

双鸭山市(四方台区、集贤县、饶河县、岭东区、宝清县、尖山区、宝山区、友谊县)

惠州市(龙门县、博罗县、惠阳区、惠城区、惠东县)  贵港市(桂平市、港北区、港南区、覃塘区、平南县)

泰州市(海陵区、姜堰区、靖江市、兴化市、泰兴市、高港区)

通辽市(库伦旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、开鲁县、科尔沁区)

郴州市(宜章县、桂阳县、桂东县、嘉禾县、安仁县、资兴市、永兴县、北湖区、汝城县、苏仙区、临武县)嘉峪关市

延边朝鲜族自治州(珲春市、汪清县、图们市、延吉市、和龙市、安图县、龙井市、敦化市)  广州市(白云区、越秀区、番禺区、荔湾区、南沙区、黄埔区、增城区、海珠区、天河区、从化区、花都区)

阿坝藏族羌族自治州(红原县、金川县、阿坝县、汶川县、茂县、马尔康市、九寨沟县、黑水县、理县、小金县、若尔盖县、壤塘县、松潘县)

廊坊市(香河县、固安县、大厂回族自治县、文安县、三河市、大城县、霸州市、广阳区、安次区、永清县)

七台河市(新兴区、桃山区、茄子河区、勃利县)荆门市(钟祥市、东宝区、京山市、沙洋县、掇刀区)

梧州市(蒙山县、藤县、苍梧县、长洲区、万秀区、龙圩区、岑溪市)

开封市(兰考县、杞县、鼓楼区、禹王台区、顺河回族区、祥符区、尉氏县、龙亭区、通许县)

庆阳市(环县、西峰区、华池县、镇原县、合水县、宁县、正宁县、庆城县)

齐齐哈尔市(铁锋区、建华区、龙沙区、依安县、泰来县、昂昂溪区、拜泉县、碾子山区、龙江县、富拉尔基区、富裕县、梅里斯达斡尔族区、克山县、甘南县、讷河市、克东县)

凉山彝族自治州(普格县、会东县、盐源县、西昌市、喜德县、木里藏族自治县、美姑县、金阳县、德昌县、昭觉县、冕宁县、宁南县、会理市、布拖县、甘洛县、雷波县、越西县)

海南藏族自治州(同德县、贵德县、共和县、贵南县、兴海县)

商洛市(山阳县、柞水县、洛南县、丹凤县、商州区、商南县、镇安县)

海北藏族自治州(祁连县、海晏县、刚察县、门源回族自治县)

鞍山市(台安县、海城市、铁西区、立山区、千山区、铁东区、岫岩满族自治县)

湛江市(徐闻县、麻章区、坡头区、吴川市、遂溪县、廉江市、霞山区、赤坎区、雷州市)

安顺市(普定县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县)

晋中市(灵石县、平遥县、昔阳县、和顺县、榆社县、祁县、寿阳县、榆次区、太谷区、左权县、介休市)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、多伦县、镶黄旗、正蓝旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、太仆寺旗、阿巴嘎旗、二连浩特市、苏尼特左旗、正镶白旗)

茂名市(茂南区、高州市、化州市、电白区、信宜市)

延安市(黄龙县、安塞区、富县、宜川县、洛川县、甘泉县、黄陵县、子长市、宝塔区、吴起县、延川县、延长县、志丹县)

张家口市(沽源县、涿鹿县、桥东区、康保县、崇礼区、赤城县、尚义县、下花园区、阳原县、怀安县、怀来县、万全区、宣化区、蔚县、桥西区、张北县)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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