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徐州市(邳州市、云龙区、贾汪区、沛县、泉山区、睢宁县、丰县、鼓楼区、新沂市、铜山区)

曲靖市(沾益区、会泽县、富源县、马龙区、师宗县、罗平县、麒麟区、宣威市、陆良县)

郑州市(中原区、二七区、惠济区、新密市、管城回族区、巩义市、登封市、新郑市、金水区、中牟县、荥阳市、上街区)

巴中市(南江县、巴州区、平昌县、通江县、恩阳区)  揭阳市(揭西县、揭东区、惠来县、榕城区、普宁市)

宝鸡市(陇县、岐山县、千阳县、凤翔区、眉县、渭滨区、凤县、麟游县、陈仓区、金台区、扶风县、太白县)

九江市(共青城市、都昌县、柴桑区、德安县、濂溪区、浔阳区、永修县、武宁县、修水县、彭泽县、瑞昌市、湖口县、庐山市)

张家界市(慈利县、永定区、桑植县、武陵源区)克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、乌尔禾区、白碱滩区)

漳州市(漳浦县、龙海区、诏安县、平和县、云霄县、东山县、长泰区、南靖县、华安县、芗城区、龙文区)  济源市

周口市(沈丘县、项城市、郸城县、商水县、西华县、淮阳区、川汇区、扶沟县、鹿邑县、太康县)

阿克苏地区(乌什县、新和县、库车市、温宿县、阿克苏市、拜城县、柯坪县、沙雅县、阿瓦提县)

宜宾市(长宁县、兴文县、叙州区、江安县、屏山县、筠连县、珙县、南溪区、高县、翠屏区)

常德市(津市市、汉寿县、澧县、临澧县、石门县、鼎城区、桃源县、安乡县、武陵区)

晋城市(阳城县、泽州县、沁水县、城区、陵川县、高平市)

阜阳市(颍州区、颍东区、颍上县、太和县、阜南县、颍泉区、界首市、临泉县)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、陇川县、梁河县、芒市、盈江县)

黔南布依族苗族自治州(平塘县、罗甸县、独山县、贵定县、瓮安县、龙里县、都匀市、长顺县、三都水族自治县、荔波县、惠水县、福泉市)

菏泽市(郓城县、东明县、牡丹区、曹县、成武县、鄄城县、单县、定陶区、巨野县)

玉树藏族自治州(玉树市、曲麻莱县、治多县、称多县、囊谦县、杂多县)

肇庆市(封开县、广宁县、高要区、鼎湖区、端州区、怀集县、德庆县、四会市)

林芝市(朗县、米林市、巴宜区、波密县、工布江达县、察隅县、墨脱县)

济宁市(嘉祥县、曲阜市、金乡县、泗水县、微山县、任城区、邹城市、鱼台县、梁山县、兖州区、汶上县)

新疆维吾尔自治区

三门峡市(陕州区、义马市、渑池县、灵宝市、湖滨区、卢氏县)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

莆田市(城厢区、荔城区、秀屿区、仙游县、涵江区)

中山市

平顶山市(卫东区、宝丰县、汝州市、石龙区、叶县、鲁山县、新华区、湛河区、舞钢市、郏县)

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松原市(扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、乾安县、宁江区)

铁岭市(调兵山市、清河区、铁岭县、昌图县、西丰县、开原市、银州区)

新乡市(获嘉县、卫辉市、凤泉区、封丘县、延津县、辉县市、原阳县、卫滨区、长垣市、红旗区、牧野区、新乡县)

许昌市(鄢陵县、魏都区、禹州市、建安区、襄城县、长葛市)  铜川市(印台区、宜君县、耀州区、王益区)

绥化市(北林区、安达市、肇东市、庆安县、兰西县、海伦市、望奎县、绥棱县、青冈县、明水县)

黑河市(逊克县、爱辉区、孙吴县、嫩江市、五大连池市、北安市)

镇江市(润州区、京口区、句容市、丹阳市、扬中市、丹徒区)来宾市(金秀瑶族自治县、合山市、忻城县、象州县、武宣县、兴宾区)

楚雄彝族自治州(楚雄市、牟定县、双柏县、禄丰市、永仁县、武定县、元谋县、姚安县、大姚县、南华县)  蚌埠市(固镇县、禹会区、蚌山区、怀远县、龙子湖区、五河县、淮上区)

吉林市(蛟河市、桦甸市、船营区、昌邑区、龙潭区、永吉县、丰满区、磐石市、舒兰市)

兰州市(七里河区、安宁区、皋兰县、红古区、榆中县、城关区、西固区、永登县)

济南市(莱芜区、市中区、商河县、章丘区、长清区、槐荫区、天桥区、钢城区、济阳区、历城区、历下区、平阴县)宁夏回族自治区

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

通辽市(扎鲁特旗、科尔沁区、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、开鲁县、库伦旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗)

嘉峪关市

海南藏族自治州(共和县、同德县、贵南县、兴海县、贵德县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、海晏县、祁连县)

烟台市(牟平区、莱州市、福山区、蓬莱区、莱山区、海阳市、龙口市、莱阳市、芝罘区、招远市、栖霞市)

自贡市(自流井区、荣县、贡井区、沿滩区、大安区、富顺县)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

宁德市(古田县、屏南县、寿宁县、福安市、蕉城区、福鼎市、霞浦县、柘荣县、周宁县)

安庆市(宜秀区、潜山市、太湖县、怀宁县、岳西县、迎江区、桐城市、宿松县、大观区、望江县)

德州市(禹城市、武城县、庆云县、乐陵市、夏津县、宁津县、齐河县、德城区、平原县、临邑县、陵城区)

东营市(广饶县、东营区、河口区、垦利区、利津县)

七台河市(勃利县、新兴区、桃山区、茄子河区)

邢台市(广宗县、平乡县、沙河市、襄都区、信都区、任泽区、柏乡县、巨鹿县、内丘县、临城县、清河县、威县、南宫市、新河县、临西县、隆尧县、宁晋县、南和区)

德阳市(什邡市、罗江区、广汉市、旌阳区、绵竹市、中江县)

苏州市(相城区、吴中区、常熟市、昆山市、吴江区、太仓市、张家港市、姑苏区、虎丘区)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。