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资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

河池市(金城江区、大化瑶族自治县、南丹县、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、东兰县、罗城仫佬族自治县、天峨县、凤山县、宜州区、巴马瑶族自治县)

昭通市(水富市、鲁甸县、永善县、盐津县、镇雄县、威信县、巧家县、彝良县、昭阳区、绥江县、大关县)

无锡市(宜兴市、梁溪区、江阴市、锡山区、滨湖区、新吴区、惠山区)  防城港市(防城区、港口区、上思县、东兴市)

滨州市(博兴县、阳信县、滨城区、无棣县、惠民县、邹平市、沾化区)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

开封市(顺河回族区、龙亭区、祥符区、通许县、鼓楼区、禹王台区、兰考县、尉氏县、杞县)

襄阳市(襄州区、老河口市、谷城县、宜城市、襄城区、樊城区、枣阳市、南漳县、保康县)  绵阳市(平武县、三台县、江油市、安州区、游仙区、涪城区、北川羌族自治县、盐亭县、梓潼县)

福州市(鼓楼区、台江区、马尾区、平潭县、连江县、长乐区、闽侯县、仓山区、晋安区、罗源县、福清市、闽清县、永泰县)

汕尾市(陆丰市、陆河县、海丰县、城区)

运城市(闻喜县、新绛县、永济市、夏县、垣曲县、稷山县、河津市、盐湖区、临猗县、芮城县、平陆县、绛县、万荣县)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

临汾市(永和县、翼城县、侯马市、隰县、襄汾县、大宁县、蒲县、吉县、霍州市、曲沃县、洪洞县、古县、安泽县、尧都区、浮山县、乡宁县、汾西县)

梅州市(梅县区、大埔县、丰顺县、兴宁市、蕉岭县、梅江区、五华县、平远县)

杭州市(临安区、临平区、富阳区、淳安县、建德市、钱塘区、拱墅区、桐庐县、西湖区、上城区、滨江区、萧山区、余杭区)

临沂市(兰陵县、平邑县、沂水县、莒南县、河东区、费县、临沭县、兰山区、罗庄区、沂南县、蒙阴县、郯城县)

抚顺市(望花区、清原满族自治县、新宾满族自治县、抚顺县、新抚区、东洲区、顺城区)

池州市(青阳县、贵池区、东至县、石台县)

葫芦岛市(南票区、连山区、兴城市、龙港区、绥中县、建昌县)

辽阳市(宏伟区、辽阳县、灯塔市、弓长岭区、太子河区、文圣区、白塔区)

崇左市(江州区、扶绥县、龙州县、天等县、大新县、凭祥市、宁明县)

德阳市(绵竹市、中江县、罗江区、广汉市、什邡市、旌阳区)

长春市(九台区、南关区、二道区、榆树市、朝阳区、双阳区、绿园区、德惠市、公主岭市、农安县、宽城区)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

大连市(庄河市、中山区、甘井子区、金州区、旅顺口区、沙河口区、瓦房店市、普兰店区、西岗区、长海县)

朔州市(应县、山阴县、平鲁区、朔城区、怀仁市、右玉县)

南宁市(兴宁区、西乡塘区、横州市、马山县、宾阳县、武鸣区、良庆区、上林县、邕宁区、青秀区、江南区、隆安县)

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铜川市(印台区、王益区、耀州区、宜君县)

雅安市(天全县、雨城区、汉源县、石棉县、荥经县、宝兴县、名山区、芦山县)

梧州市(苍梧县、岑溪市、长洲区、藤县、龙圩区、蒙山县、万秀区)

金华市(婺城区、磐安县、金东区、兰溪市、义乌市、武义县、浦江县、永康市、东阳市)  上饶市(弋阳县、横峰县、铅山县、婺源县、信州区、玉山县、德兴市、余干县、广信区、万年县、鄱阳县、广丰区)

泰州市(海陵区、高港区、靖江市、姜堰区、兴化市、泰兴市)

阿克苏地区(库车市、阿克苏市、柯坪县、沙雅县、拜城县、温宿县、阿瓦提县、新和县、乌什县)

鞍山市(岫岩满族自治县、台安县、海城市、铁西区、千山区、铁东区、立山区)宝鸡市(千阳县、眉县、金台区、渭滨区、凤翔区、陈仓区、凤县、麟游县、陇县、岐山县、扶风县、太白县)

益阳市(沅江市、桃江县、安化县、赫山区、资阳区、南县)  廊坊市(固安县、永清县、广阳区、大厂回族自治县、霸州市、安次区、香河县、文安县、三河市、大城县)

喀什地区(巴楚县、喀什市、疏附县、叶城县、泽普县、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、疏勒县、英吉沙县、岳普湖县、伽师县)

舟山市(嵊泗县、定海区、岱山县、普陀区)

张家口市(阳原县、沽源县、涿鹿县、下花园区、宣化区、怀来县、张北县、康保县、蔚县、尚义县、万全区、桥西区、桥东区、赤城县、崇礼区、怀安县)宜昌市(兴山县、五峰土家族自治县、秭归县、当阳市、西陵区、伍家岗区、夷陵区、枝江市、猇亭区、长阳土家族自治县、远安县、宜都市、点军区)

西宁市(湟源县、城西区、湟中区、城中区、城北区、城东区、大通回族土族自治县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

南阳市(西峡县、内乡县、方城县、淅川县、唐河县、邓州市、新野县、社旗县、宛城区、南召县、镇平县、桐柏县、卧龙区)

香港特别行政区

三门峡市(义马市、湖滨区、灵宝市、卢氏县、陕州区、渑池县)

台州市(玉环市、路桥区、临海市、天台县、三门县、仙居县、黄岩区、椒江区、温岭市)

张掖市(甘州区、民乐县、临泽县、肃南裕固族自治县、高台县、山丹县)

巴中市(平昌县、南江县、巴州区、通江县、恩阳区)

攀枝花市(盐边县、东区、仁和区、米易县、西区)

云浮市(云安区、罗定市、云城区、新兴县、郁南县)

淄博市(博山区、高青县、周村区、沂源县、桓台县、张店区、临淄区、淄川区)

蚌埠市(禹会区、淮上区、固镇县、蚌山区、五河县、怀远县、龙子湖区)

鹤壁市(山城区、鹤山区、淇滨区、浚县、淇县)

佳木斯市(同江市、郊区、向阳区、桦川县、桦南县、东风区、汤原县、抚远市、富锦市、前进区)

钦州市(灵山县、浦北县、钦北区、钦南区)

太原市(万柏林区、小店区、清徐县、阳曲县、杏花岭区、娄烦县、迎泽区、尖草坪区、古交市、晋源区)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。