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迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

那曲市(申扎县、嘉黎县、聂荣县、尼玛县、索县、安多县、班戈县、比如县、色尼区、巴青县、双湖县)

钦州市(浦北县、钦南区、灵山县、钦北区)

盘锦市(盘山县、双台子区、兴隆台区、大洼区)  辽源市(西安区、东丰县、东辽县、龙山区)

百色市(凌云县、田阳区、右江区、平果市、那坡县、田林县、田东县、德保县、隆林各族自治县、乐业县、西林县、靖西市)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、扎赉特旗、突泉县)

河池市(罗城仫佬族自治县、宜州区、金城江区、都安瑶族自治县、天峨县、凤山县、巴马瑶族自治县、南丹县、大化瑶族自治县、东兰县、环江毛南族自治县)

德州市(乐陵市、齐河县、德城区、禹城市、庆云县、武城县、宁津县、平原县、临邑县、夏津县、陵城区)  宿州市(埇桥区、灵璧县、泗县、砀山县、萧县)

昭通市(彝良县、镇雄县、盐津县、绥江县、巧家县、大关县、永善县、鲁甸县、水富市、威信县、昭阳区)

鹤壁市(淇县、浚县、淇滨区、山城区、鹤山区)

昆明市(嵩明县、呈贡区、富民县、西山区、安宁市、寻甸回族彝族自治县、晋宁区、官渡区、宜良县、石林彝族自治县、五华区、东川区、禄劝彝族苗族自治县、盘龙区)

龙岩市(连城县、永定区、漳平市、新罗区、武平县、长汀县、上杭县)

韶关市(乐昌市、武江区、曲江区、仁化县、始兴县、乳源瑶族自治县、新丰县、翁源县、浈江区、南雄市)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、奇台县、呼图壁县、玛纳斯县、吉木萨尔县、阜康市、昌吉市)

铜仁市(碧江区、印江土家族苗族自治县、石阡县、思南县、玉屏侗族自治县、德江县、万山区、江口县、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县)

鞍山市(岫岩满族自治县、台安县、铁西区、千山区、铁东区、立山区、海城市)

防城港市(东兴市、港口区、上思县、防城区)

宁夏回族自治区

南宁市(青秀区、隆安县、武鸣区、邕宁区、良庆区、江南区、兴宁区、横州市、上林县、宾阳县、西乡塘区、马山县)

常州市(新北区、金坛区、溧阳市、武进区、钟楼区、天宁区)

随州市(曾都区、随县、广水市)

新疆维吾尔自治区

宿迁市(泗洪县、泗阳县、沭阳县、宿城区、宿豫区)

海口市(美兰区、秀英区、龙华区、琼山区)

抚州市(崇仁县、金溪县、南城县、宜黄县、黎川县、广昌县、东乡区、南丰县、乐安县、临川区、资溪县)

乐山市(犍为县、马边彝族自治县、市中区、金口河区、沐川县、沙湾区、井研县、夹江县、峨边彝族自治县、峨眉山市、五通桥区)

丹东市(振安区、东港市、宽甸满族自治县、元宝区、凤城市、振兴区)

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绵阳市(游仙区、三台县、北川羌族自治县、盐亭县、江油市、涪城区、安州区、梓潼县、平武县)

云浮市(罗定市、云安区、郁南县、云城区、新兴县)

厦门市(集美区、海沧区、湖里区、思明区、翔安区、同安区)

本溪市(南芬区、溪湖区、平山区、桓仁满族自治县、明山区、本溪满族自治县)  晋城市(沁水县、阳城县、城区、高平市、泽州县、陵川县)

来宾市(象州县、忻城县、武宣县、金秀瑶族自治县、兴宾区、合山市)

德阳市(罗江区、绵竹市、旌阳区、什邡市、广汉市、中江县)

江门市(台山市、江海区、蓬江区、开平市、恩平市、鹤山市、新会区)黔南布依族苗族自治州(独山县、平塘县、贵定县、三都水族自治县、惠水县、都匀市、福泉市、罗甸县、瓮安县、长顺县、龙里县、荔波县)

杭州市(淳安县、桐庐县、滨江区、钱塘区、富阳区、余杭区、上城区、临安区、西湖区、萧山区、建德市、临平区、拱墅区)  定西市(临洮县、漳县、安定区、陇西县、通渭县、岷县、渭源县)

淮北市(烈山区、杜集区、濉溪县、相山区)

枣庄市(台儿庄区、滕州市、薛城区、市中区、山亭区、峄城区)

黄石市(西塞山区、大冶市、下陆区、黄石港区、铁山区、阳新县)阿里地区(札达县、革吉县、日土县、噶尔县、普兰县、措勤县、改则县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

沈阳市(沈河区、皇姑区、康平县、新民市、法库县、浑南区、苏家屯区、沈北新区、辽中区、铁西区、大东区、于洪区、和平区)

福州市(仓山区、闽清县、罗源县、长乐区、闽侯县、平潭县、鼓楼区、晋安区、台江区、福清市、马尾区、连江县、永泰县)

东莞市

自贡市(贡井区、大安区、自流井区、荣县、富顺县、沿滩区)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、焉耆回族自治县、库尔勒市、尉犁县、且末县、轮台县、和静县、和硕县、若羌县)

海东市(平安区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区、化隆回族自治县、互助土族自治县)

桂林市(灵川县、雁山区、龙胜各族自治县、全州县、荔浦市、灌阳县、阳朔县、叠彩区、恭城瑶族自治县、象山区、七星区、秀峰区、永福县、资源县、兴安县、平乐县、临桂区)

锡林郭勒盟(苏尼特左旗、二连浩特市、正镶白旗、多伦县、西乌珠穆沁旗、锡林浩特市、太仆寺旗、镶黄旗、阿巴嘎旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、正蓝旗)

酒泉市(瓜州县、肃北蒙古族自治县、玉门市、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、金塔县)

日喀则市(定结县、仁布县、江孜县、昂仁县、仲巴县、亚东县、萨嘎县、桑珠孜区、吉隆县、康马县、聂拉木县、南木林县、谢通门县、萨迦县、岗巴县、定日县、白朗县、拉孜县)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

揭阳市(揭东区、惠来县、普宁市、榕城区、揭西县)

襄阳市(樊城区、南漳县、保康县、谷城县、襄城区、老河口市、襄州区、宜城市、枣阳市)

崇左市(天等县、扶绥县、江州区、宁明县、凭祥市、大新县、龙州县)

香港特别行政区

　　银行股股价屡创新高。

　　4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。

　　其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。

　　作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。

　　东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

　　来源：国际金融报

　　近日，燕京啤酒（000729.SZ）披露2024年年报。

　　2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。

　　交出营利双增答卷，董事会提议，以公司现有总股本为基数，每10股派发现金股利1.9元（含税），共计5.54亿元，现金分红占当年归母净利润的50.73%。

　　这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。

　　燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。

　　同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。

　　从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

　　行业进入存量竞争，高端化成为啤酒厂商的努力方向。

　　燕京啤酒的高端化进程本就稍晚一些，近些年主要围绕核心大单品燕京U8，推动产品结构高端化和全国化。

　　孙婉秋摄

　　分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。

　　以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。

　　此前有媒体报道，根据燕京啤酒“十四五”规划，U8将冲刺百万千升目标。今年便是收官之年，若要达成目标，产品销量增速需在43.7%以上，压力不小。

　　高端化增速放缓，公司对华北地区的依赖度也在加深。

　　燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。

　　近些年，燕京啤酒虽在高端化道路上不断发力，但相比同行，其盈利能力依然垫底。

　　制表：左宇

　　中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。

　　当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。

　　2024年，茶饮料业务是公司收入增幅最大的，贡献了1.06亿元，同比增长48.43%，但由于占比不足1%，对整体业绩助力有限。

　　去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。

　　但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。

　　此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。