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崇左市(大新县、宁明县、龙州县、江州区、天等县、凭祥市、扶绥县)

驻马店市(新蔡县、正阳县、上蔡县、西平县、泌阳县、平舆县、确山县、驿城区、汝南县、遂平县)

福州市(罗源县、闽清县、仓山区、平潭县、闽侯县、长乐区、永泰县、马尾区、福清市、晋安区、鼓楼区、台江区、连江县)

梧州市(岑溪市、长洲区、万秀区、藤县、蒙山县、苍梧县、龙圩区)  武威市(凉州区、古浪县、民勤县、天祝藏族自治县)

宁夏回族自治区

白银市(靖远县、会宁县、景泰县、白银区、平川区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

铜川市(耀州区、印台区、王益区、宜君县)  揭阳市(揭东区、惠来县、榕城区、普宁市、揭西县)

三亚市(崖州区、海棠区、天涯区、吉阳区)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

宁德市(霞浦县、古田县、福安市、屏南县、寿宁县、蕉城区、周宁县、柘荣县、福鼎市)

齐齐哈尔市(龙沙区、富裕县、碾子山区、依安县、梅里斯达斡尔族区、克山县、泰来县、建华区、龙江县、拜泉县、克东县、铁锋区、富拉尔基区、甘南县、讷河市、昂昂溪区)

江门市(蓬江区、新会区、江海区、台山市、鹤山市、恩平市、开平市)

枣庄市(市中区、山亭区、薛城区、台儿庄区、滕州市、峄城区)

长沙市(宁乡市、望城区、长沙县、岳麓区、芙蓉区、浏阳市、天心区、开福区、雨花区)

襄阳市(老河口市、宜城市、谷城县、樊城区、枣阳市、襄城区、保康县、襄州区、南漳县)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、卓资县、兴和县、丰镇市、察哈尔右翼中旗、凉城县、四子王旗、集宁区、察哈尔右翼后旗、化德县、商都县)

延安市(甘泉县、安塞区、黄龙县、黄陵县、宝塔区、子长市、吴起县、延长县、富县、宜川县、洛川县、延川县、志丹县)

清远市(清新区、连州市、连南瑶族自治县、英德市、阳山县、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、清城区)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、茫崖市、德令哈市、乌兰县、都兰县、格尔木市)

安阳市(林州市、殷都区、龙安区、滑县、内黄县、北关区、文峰区、安阳县、汤阴县)

衡水市(枣强县、深州市、武强县、景县、武邑县、安平县、饶阳县、冀州区、桃城区、阜城县、故城县)

韶关市(乳源瑶族自治县、浈江区、南雄市、曲江区、翁源县、仁化县、乐昌市、新丰县、武江区、始兴县)

西藏自治区

肇庆市(高要区、封开县、怀集县、德庆县、鼎湖区、广宁县、四会市、端州区)

白山市(临江市、长白朝鲜族自治县、江源区、靖宇县、浑江区、抚松县)

阜新市(细河区、海州区、清河门区、阜新蒙古族自治县、太平区、彰武县、新邱区)

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南平市(建瓯市、邵武市、延平区、光泽县、政和县、建阳区、武夷山市、浦城县、顺昌县、松溪县)

鹤岗市(向阳区、兴安区、南山区、东山区、兴山区、工农区、萝北县、绥滨县)

铁岭市(清河区、铁岭县、昌图县、西丰县、银州区、开原市、调兵山市)

淄博市(沂源县、淄川区、周村区、张店区、博山区、临淄区、高青县、桓台县)  湘潭市(湘潭县、韶山市、岳塘区、湘乡市、雨湖区)

湖州市(吴兴区、长兴县、德清县、安吉县、南浔区)

平顶山市(宝丰县、汝州市、卫东区、鲁山县、郏县、叶县、新华区、石龙区、舞钢市、湛河区)

呼和浩特市(和林格尔县、武川县、新城区、玉泉区、清水河县、回民区、土默特左旗、赛罕区、托克托县)厦门市(集美区、海沧区、同安区、翔安区、湖里区、思明区)

云浮市(云城区、郁南县、新兴县、云安区、罗定市)  三沙市(南沙区、西沙区)

晋中市(榆次区、祁县、太谷区、介休市、昔阳县、和顺县、寿阳县、灵石县、榆社县、左权县、平遥县)

扬州市(广陵区、宝应县、江都区、仪征市、高邮市、邗江区)

蚌埠市(固镇县、怀远县、龙子湖区、五河县、淮上区、蚌山区、禹会区)平凉市(泾川县、崇信县、庄浪县、静宁县、灵台县、崆峒区、华亭市)

株洲市(攸县、醴陵市、炎陵县、荷塘区、茶陵县、天元区、石峰区、渌口区、芦淞区)

东营市(利津县、东营区、河口区、垦利区、广饶县)

赣州市(寻乌县、崇义县、石城县、瑞金市、南康区、定南县、信丰县、宁都县、兴国县、于都县、赣县区、安远县、大余县、全南县、龙南市、章贡区、上犹县、会昌县)

安康市(紫阳县、石泉县、白河县、镇坪县、旬阳市、岚皋县、宁陕县、平利县、汉阴县、汉滨区)

普洱市(景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)

商洛市(丹凤县、洛南县、柞水县、镇安县、山阳县、商南县、商州区)

贵港市(港南区、覃塘区、桂平市、平南县、港北区)

太原市(尖草坪区、迎泽区、清徐县、杏花岭区、阳曲县、古交市、小店区、娄烦县、万柏林区、晋源区)

双鸭山市(四方台区、饶河县、集贤县、友谊县、岭东区、宝山区、尖山区、宝清县)

甘南藏族自治州(合作市、迭部县、舟曲县、碌曲县、卓尼县、玛曲县、临潭县、夏河县)

文山壮族苗族自治州(砚山县、西畴县、麻栗坡县、丘北县、富宁县、文山市、广南县、马关县)

吉林市(丰满区、昌邑区、船营区、磐石市、龙潭区、蛟河市、永吉县、桦甸市、舒兰市)

澳门特别行政区

绍兴市(越城区、新昌县、诸暨市、柯桥区、嵊州市、上虞区)

六盘水市(盘州市、水城区、六枝特区、钟山区)

荆州市(监利市、荆州区、江陵县、公安县、松滋市、沙市区、洪湖市、石首市)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。